招商银行：2007年年度报告（修订版）
招商银行股份有限公司
2007年年度报告
重 要 提 示
公司董事会、监事会及董事、监事和高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司第七届董事会第十七次会议于2008 年3 月18 日审议通过了公司《2007 年年度报告》正文及摘
要。会议应到董事18 名，实际到会董事12 名。魏家福和傅育宁董事委托秦晓董事、孙月英委托傅俊元
董事、武捷思和刘红霞独立董事委托周光晖独立董事、刘永章独立董事委托阎兰独立董事行使表决权。
公司7 名监事列席了会议。
公司本年度财务会计报告已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际
审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。
本年度报告除特别说明外，金额币种为人民币。
招商银行股份有限公司董事会
公司董事长秦晓、行长马蔚华、副行长兼财务负责人李浩及财务机构负责人殷绪文保证年度报告中
财务报告的真实、完整。
董事长致辞
2007 年是全球金融业发生深刻变化的一年，也中国银行业快速发展的一年。中国政府针对经济运行
中的国际收支失衡、流动性过剩的突出矛盾，继续采取灵活的经济和金融调控政策； 2007 年也是中国银
行业对外资全面开放的第一年。为了应对金融业发展形势和格局的变化，越来越多的银行和保险公司等
国内金融机构正在朝着综合化经营的方向发展。2007 年还是国内国外金融经济形势动荡起伏的一年。美
国次贷危机对全球金融市场产生了重大影响，也使国内金融运行与国际金融市场的波动紧密联系起来，
对国内银行的风险管理能力提出了更高的要求。可以说，当前中国商业银行正处于一个复杂多变、各种
矛盾相互交织的经营环境中，面临诸多前所未有的严峻考验。
这一年，中国银行业在宏观调控持续进行的环境中，抓住中国经济持续发展的机遇，取得了不俗的
业绩，财务指标得到了明显改善，盈利能力有了显著的提高。在这一年，招商银行也因时而变，面对宏
观调控和银行业新的发展趋势，积极主动适应市场的变化和股东的要求，改善经营业务架构、提升风险
管理水平、深化公司治理改革、积极履行社会责任，保持了强劲的盈利能力，为中国银行业增添了一道
亮丽的风景。
改善经营结构方面：招商银行加快实现战略转型，加大收入结构和客户结构的调整力度，大力发展
零售银行业务、中间业务、信用卡业务和中小企业业务，不断提高非利息收入的占比，经营转型取得了
良好的效果。2007 年，在充分体现强大转型能力的同时，招商银行取得了成立以来最好的经营业绩，净
利润增长超过120%。
风险管理方面：招商银行一直致力于风险管理和内控体系的建设和提升，保障公司的可持续和稳健
发展。2007 年，招商银行继续加强风险管理，从决策程序、业务流程、内部监控到激励机制等方面进行
了一系列的改进和完善，不断提高管理风险水平。对于2007 年美国次按危机，招商银行曾于2004 年初
参与过次按的投资，但已于2006 年年中获利出清，准确把握了市场走势，有效避免了次按危机的冲击，
投资收益稳步提高。
公司治理方面：招商银行董事会和管理层一直致力于建立优秀的公司治理结构，保持招商银行董事
会构成的专业性、多元化和独立性。招商银行非常重视与资本市场的交流，努力保持市场对公司投资价
值的正确判断和估值，为投资者创造最佳回报。通过全行上下的努力和奋斗，招商银行被社会各界普遍
认为是中国最优秀的银行之一，并在2007 年一举荣获英国《投资者关系》杂志评选颁发的最佳公司治理、
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最佳投资者关系、最佳投资者关系CEO、最佳年报等六项大奖。
社会责任方面：作为一个负责任的企业公民，招商银行在为股东获得丰厚回报的同时，也非常注重
主动回馈社会，积极履行社会责任。招商银行成立以来，在扶贫、捐资助学、救灾抗洪和环境保护等领
域做了大量工作，累计为各类公益事业捐款6000 多万元人民币，为建设和谐社会做出了积极的努力。
展望2008年，国内外经济和金融形势将更加复杂多变，宏观调控将继续进行，行业竞争将更加激烈。
从长远看，加强和改善宏观调控，将为经济发展方式转变和完善经济体制创造良好的环境，也有利于商
业银行的稳健发展；但宏观调控力度加大，也将使银行面临的经营风险加大。招商银行将充满信心地迎
接各种挑战和竞争，未雨绸缪，采取灵活的经营策略。在加强风险管理和稳健经营的基础上，继续优化
业务和客户结构，大力发展中间业务，加大产品创新力度，增强盈利能力，在激烈的市场竞争中保持领
先优势，为股东创造更佳的回报。
行长致辞
2007 年，招商银行迎来了建行20 周年，取得了建行以来最好的经营业绩。一年来，在金融市场对
外全面开放、宏观调控持续进行、市场形势发生深刻变化的情况下，全行按照董事会的要求，认真贯彻“正
视危机、防范风险、突破瓶颈、加快十变”的工作指导思想，扎实推进经营战略调整和管理国际化，圆满
完成了年初制定的各项工作任务。
截至2007 年末，本公司资产总额为人民币13,105.52 亿元，比年初增长40.30%；客户存款总额为
人民币9,435.34 亿元，增长21.94%；贷款和垫款总额为人民币6,731.67 亿元，增长19.00%；净利润为人
民币152.43 亿元，增幅124.36%。
2007 年，本公司的业务发展呈现出以下特点：一是盈利能力进一步提升。平均总资产收益率（ROAA）
达1.36%，较上年提高0.55 个百分点；平均净资产收益率（ROAE）达24.76%，较上年提高8.02 个百分
点。二是零售银行业务占比明显提升。零售贷款总额占贷款和垫款总额的比例为26.00%，比年初提高7.97
个百分点。金葵花客户数达29 万户，新增15 万户，增幅107%。三是净手续费及佣金收入占比大幅提高。
全年实现净手续费及佣金收入人民币64.39 亿元，增幅156.13%，占营业净收入的比重达15.72%，比上
年提高5.57 个百分点；四是资产质量持续优良。2007 年末，本公司不良贷款余额103.94 亿元，比上年下
降16.12 亿元；不良贷款率1.54％，比上年下降0.58 个百分点。
2007 年，本公司积极开展行业聚焦和集团客户、风险预警等问题的研究，及时出台对房地产和“两
高一资”行业贷款的调控意见，优化信贷投向结构，探索推行双签制，加强对客户信用评级数据的挖掘和
维护，资产质量不断提高；全面推行内部资金转移定价体系和网上产品定价分析系统，市场风险管理水
平进一步提升；建立合规官制度，开发大额和可疑交易监测系统，组织开展三项执法监察工作，推行会
计主管委派制和会计人员两级考核制，全面加强了合规与内控管理。
2007 年，公司加大营销推广力度，积极开展现金管理、网上银行等优势产品宣传，市场营销再创
佳绩。网上企业银行交易笔数增长53%，柜面替代率达38%，比年初提高11 个百分点；网上个人银行专
业版开户增长90%，柜面替代率达61%，比年初提高16 个百分点；信用卡新增发卡1034 万张，累计发
卡突破2000 万张；年末第三方存管客户达287 万户；现金管理开户数年末达3260 户；对公理财产品销
售额新增482 亿元，年末达540 亿元；企业年金签约客户新增1000 户，年末达1087 户，市场占比保持
同业领先位置。
2007 年，公司继续推进新系统上线工作，成功组织总行营业部、离岸部和深圳分行等12 家分行上线，
集中资源保证重点业务和管理项目开发，严格数据管理和考核，推进数据仓库与管理报表系统建设。数
字证书系统在国内同业首家通过国家密码管理局的安全性审查，网银安全得到了国家权威机构和专家的
肯定。
2007 年，公司获准在美国纽约设立分行，成为自1991 年美国《加强外国银行监管法》颁布以来，首
家准入美国市场的中资银行。第一次发布了企业社会责任报告，一举获得英国《投资者关系》杂志评选
的六项大奖，公司品牌形象得到进一步提升。
上述成绩的取得，是与全行员工的辛勤努力和广大客户、投资者以及社会各界的大力支持分不开的。
在此，我谨代表招商银行，向长期以来一直支持和关心招商银行发展的社会各界朋友，表示诚挚的感谢！
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2008 年是招行迈入第二个20 年的起步之年。我们将按照“管理变革、流程改造、防范风险、科学发
展”的工作指导思想，正确认识社会经济发展带来的机遇与挑战，切实增强全行上下加快改革发展的紧迫
感、危机感与责任感，以提升管理为动力深入推进经营战略调整，为招行在新的二十年的发展奠定更加
扎实的基础！
第一节 公司简介
1.1公司基本情况
1.1.1 法定中文名称：招商银行股份有限公司
（简称：招商银行，下称“本公司”、“本行”、“本集团”）
法定英文名称：China Merchants Bank Co., Ltd.
1.1.2 法定代表人：秦晓
授权代表：马蔚华、李浩
董事会秘书：兰奇
联席公司秘书：兰奇、沈施加美（FCIS，FCS，FHKIOD）
合资格会计师：郑鼎南（CPA，FCCA）
证券事务代表：吴涧兵
1.1.3 注册及办公地址：中国广东省深圳市福田区深南大道7088号
1.1.4 联系地址：
中国广东省深圳市福田区深南大道7088号
邮政编码：518040
联系电话：86755-83198888
传真： 86755-83195109
电子信箱：cmb@cmbchina.com
国际互联网网址：www.cmbchina.com
1.1.5 香港主要营业地址：香港夏悫道12号美国银行中心21楼
1.1.6 股票上市证券交易所：
A 股：上海证券交易所
股票简称：招商银行；股票代码：600036
H 股：香港联合交易所有限公司（“香港联合交易所”）
股份简称：招商银行；股份代号：3968
可转换债券：上海证券交易所
可转换债券简称：招行转债；可转换债券代码 ：110036
1.1.7 国内会计师事务所：毕马威华振会计师事务所
办公地址：中国北京东长安街1号东方广场东2座办公楼8层
国际会计师事务所：毕马威会计师事务所
办公地址：香港中环遮打道太子大厦八楼
1.1.8 中国法律顾问：君合律师事务所
香港法律顾问：史密夫律师事务所
1.1.9 合规顾问：中国国际金融（香港）有限公司
瑞士银行（通过其业务集团瑞银投资银行营运）
1.1.10 A 股有限售条件股票的托管机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
1.1.11 H 股股份登记及过户处：香港中央证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712－1716号
1.1.12 公司选定的信息披露网站和报纸：
中国大陆：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、本公司网站（www.cmbchina.com）
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香 港：《香港经济日报》、《南华早报》
香港联合交易所有限公司网站（www.hkex.com）、本公司网站（www.cmbchina.com）
年度报告备置地点：公司董事会办公室
1.1.13 公司其他有关资料：
首次注册登记日期：1987 年3 月31 日
首次注册登记地点：深圳市工商行政管理局蛇口分局
企业法人营业执照注册号：1000001001686
税务登记号码：国税深字44030010001686X
深地税登字44030410001686X
1.1.14 本报告分别以中英文编制，在对中英文本理解上发生歧义时，以中文文本为准。
1.2 公司简介
本公司成立于1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。截至2007年12月31日，本公司在
中国境内设有40家分行及534家支行（含分理处），一个代表处，一个信用卡中心，677家离行式自助银行，
离行式单台设备1048台（ATM和CDM）。本公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角
洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。本公司在香港有一家分行
及一家子公司，在纽约有一个代表处。本公司还与93个国家及地区逾1210家海外银行保持着业务往来。
本公司主要依靠自身的资源和努力从一个区域性的银行发展成为中国具有相当规模和实力的全国性
商业银行。2002年，本公司同时采用中国财政部（“财政部”）颁布的《企业会计准则》、《金融企业会
计制度》（2001年）及财政部颁布的其它相关规定（合称“中国公认会计准则”）和国际财务报告准则申
请在上海证券交易所上市，且从上市时起一直同时采用这两种准则编制年度经审计财务报告。2006年9月，
本公司在香港联合交易所上市。
本公司向客户提供各种公司及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。本公司推出的许
多创新产品和服务广为中国消费者接受，例如：“一卡通”多功能借记卡、“一网通”综合网上银行服务、双
币信用卡和“金葵花理财”等。
2007年，凭借出色的营运表现、管理能力和公司文化，本公司获得了国内外诸多奖项。包括：
在胡润百富“2007中国千万富翁品牌倾向调查结果发布会”上，本公司作为中资银行的唯一获奖者，
连续三年蝉联富人“最青睐人民币理财银行”和“最青睐银行信用卡”两项殊荣。
在《亚洲货币》（Asia Money）的评选中，本公司蝉联“中国本土最佳现金管理银行”称号，是国内唯
一获评最佳的商业银行。
在《亚洲银行家》亚太地区“零售金融服务卓越大奖”的评选中，本公司同时获得“中国最佳零售银行”
（蝉联）及“中国最佳股份制零售银行”（蝉联）、“中国网上银行业务成就奖”、“中国银行卡和支付业务
成就奖”四项大奖。
在《欧洲货币》主办的2007年度卓越大奖评选中，本公司荣膺2007年度“中国最佳银行”称号。
由《银行家》杂志主办的中国商业银行竞争力排名中，本公司获得2006年度最佳商业银行奖、核心
竞争力第一名、财务评价第一名三项大奖。
在英国《投资者关系》杂志中国区颁奖典礼上，本公司荣获最佳投资者关系大奖、最佳企业管治奖
等六项大奖并一举囊括国有企业类别的所有奖项。
本公司主要经营范围如下：
吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行、
代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保
险业务；提供保管箱服务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换和结售汇；国际结算；同业外汇
拆借；外汇票据的承兑和贴现；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；发行和代理发行股票以外的
外币有价证券；自营和代客外汇买卖；资信调查、咨询、见证业务；离岸金融业务；信用卡业务；证券
投资基金托管、合格境外机构投资者（QFII）托管；企业年金基金托管和账户管理；社会保障基金托管
业务；短期融资券承销；衍生产品交易。经中国银行业监督管理委员会批准的其它业务。
1.3 年度内重要事项
在纽约设立分行获美联储批准
2007 年11 月8 日，本公司在纽约设立分行的申请获美联储批准，这是本公司发展史上的重要一
步，也是中国银行业在全球最大金融市场——美国市场发展的重要一步。这是自1991 年美国《外资
银行强化监管法案》实施以来中资银行首次获准在美开设分行。
本公司纽约分行将定位于一家中美经贸合作的国际结算和贸易融资银行，同时以资金交易、清算
业务作为重要补充，做好跟踪服务，充分发挥窗口作用。本公司将聘请声誉良好的美国咨询公司结合
纽约分行的业务定位和岗位配置，按照管理国际化框架设计纽约分行运营管理的长效机制。
多元化经营取得实质性进展
2007 年，本公司获准设立全资金融租赁公司，收购招商基金管理有限公司33.4%的股权并成为其
第一大股东，本公司多元化经营取得实质性进展。
第二节 财务概要
2.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币百万元
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
境内审计数
2005 年12 月31 日
项 目 境内审计数
境内审计数境外审计数调整后调整前
本年比上
年增减%
调整后 调整前
经营业绩
营业收入 40,958 41,086 24,771 25,084 65.35 19,141 19,178
营业利润 20,915 21,043 9,989 10,302 109.38 6,389 6,427
利润总额 21,043 21,043 10,084 10,397 108.68 6,462 6,500
归属上市公司股东的净利润 15,243 15,243 6,794 7,107 124.36 3,749 3,787
归属上市公司股东的
扣除非经常性损益后的净利润
15,135 15,243 6,719 7,012 125.26 3,676 3,714
经营活动产生的现金流量净额 118,148 124,105 71,150 71,220 66.05 34,732 27,294
每股计
基本每股收益（元） 1.04 1.04 0.53 0.55 96.23 0.34 0.34
稀释每股收益（元） 1.04 1.04 0.53 0.48 96.23 0.33 0.37
扣除非经常性损益后的
基本每股收益（元）
1.03 1.03 0.52 0.55 98.08 0.33 0.33
每股经营活动产生的
现金流量净额（元）
8.03 8.44 4.84 4.84 65.91 3.35 2.63
归属上市公司股东的
每股净资产（元）
4.62 4.62 3.75 3.75 23.20 2.51 2.38
规模指标
总资产 1,310,552 1,310,552 934,102 934,102 40.30 734,613 734,613
贷款和垫款总额 673,167 673,167 565,702 565,702 19.00 472,185 472,185
贷款损失准备 18,750 18,750 16,282 16,282 15.16 13,510 13,510
总负债 1,242,568 1,242,568 878,942 878,942 41.37 708,615 708,615
客户存款总额 943,534 943,534 773,757 773,757 21.94 634,404 634,404
同业拆入资金 5,555 5,555 1,512 1,512 267.39 424 424
股东权益 67,984 67,984 55,160 55,160 23.25 25,998 25,998
财务比率
税后平均总资产收益率（％） 1.36 1.36 0.81 0.85 0.55 0.56 0.57
全面摊薄净资产收益率（％） 22.42 22.42 12.32 12.89 10.10 14.42 14.57
加权平均净资产收益率（%） 24.76 24.76 17.79 18.49 6.97 15.13 15.29
扣除非经常性损益后
全面摊薄净资产收益率（％）
22.26 22.42 12.18 12.71 10.08 14.14 14.29
6
扣除非经常性损益后
加权平均净资产收益率（%）
24.58 24.76 17.60 18.24 6.98 14.84 14.99
注：1．有关指标根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号〈年度报告的内容与格式〉》（2007 年修
订）及《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9 号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007 年修订）规定
计算。
2．根据本公司2008 年1 月2 日“关于股份变动情况的公告”， 截止2007 年12 月31 日，已有6,486,004,000 元本
公司发行的“招行转债”转成本公司发行的股票“招商银行”，报告期内可转债转股股数为1,805,560 股，累计转股股数为
1,041,562,553(含送增股)，总股本达到14,705,064,834 股。
3、报告期，本公司执行《企业会计准则》（2006），并对2006、2005 年境内审计数进行了追溯调整。
4、根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1 号－非经常性损益》（2007 年修订）的规定，本公司非经常
性损益列示如下：
非经常性损益 （单位：人民币百万元）
非经常性损益项目 2007年末金额
租金收入 64
处置固定资产净损益 19
其它净损益 45
减：非经常性损益项目所得税影响数 -20
合计 108
2.2 补充财务比例
财务比例（%） 2007 年
12 月31 日
2006 年
12 月31 日
本年
比上年增减
2005 年
12 月31 日
盈利能力指标
净利差(注1) 2.96 2.69 0.27 2.67
净利息收益率(注2) 3.11 2.72 0.39 2.69
占营业收入百分比
－净利息收入 82.77 86.83 -4.06 86.94
－非利息净收入 17.23 13.17 4.06 13.06
成本收入比率 (注3) 35.05 38.42 -3.37 41.25
资产质量指标
不良贷款率 1.54 2.12 -0.58 2.58
贷款减值准备对不良贷款比率 180.39 135.61 44.78 111.04
贷款减值准备对贷款总额比率 2.79 2.88 -0.09 2.86
注：（1）净利差为总生息资产平均收益率与总计息负债平均成本率两者的差额。
（2）净利息收益率为净利息收入除以总生息资产平均余额。
（3）成本收入比=业务及管理费用/营业收入.
2.3 补充财务指标
主要指标(%) 标准值 2007 年12 月31
日
2006 年12 月31
日
2005 年12 月31
日
人民币 ≥25 41.70 51.10 56.52
流动性比例
外币 ≥60 95.00 166.00 81.29
人民币 ≤75 70.11 63.30 59.23
存贷比
外币 ≤85 66.38 34.83 55.58
拆入资金比 ≤4 0.67 0.17 0
拆借资金比例
拆出资金比 ≤8 2.21 3.64 1.08
单一最大贷款和垫款比例 ≤10 6.13 5.57 7.82
最大十家贷款和垫款比例 ≤50 32.42 36.53 42.56
2.4 资本构成及变化情况 （单位：人民币百万元）
7
项 目 2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日 2005 年12 月31 日
资本净额 74,726 62,819 38,122
其中：核心资本 63,714 53,125 23,840
附属资本 11,994 10,225 14,799
扣减项 982 531 517
加权风险资产净额 700,588 551,503 423,312
核心资本充足率 9.02% 9.58% 5.57%
资本充足率 10.67% 11.39% 9.01%
2.5 境内外会计准则差异
本公司2007 年末分别根据境内外会计准则计算的净利润和净资产无差异。
第三节 管理层分析与讨论
3.1 总体经营情况分析
2007年度，公司利润保持快速增长，盈利能力继续提升，业务发展、风险管理以及利润增长整体
协调，同时，结构调整持续推进，公司综合经营状况呈现良好的运行态势。
3.2利润表分析
3.2.1 财务业绩摘要
2007年 2006年
（人民币百万元）
净利息收入 33,902 21,509
净手续费及佣金收入 6,439 2,514
其它净收入 617 748
业务及管理费 14,354 9518
营业税及附加 2,384 1573
资产减值准备 3,305 3,691
营业外收支净额 128 95
利润总额 21,043 10,084
所得税 5,800 3,290
归属于上市公司股东净利润 15,243 6,794
2007年本公司盈利能力持续显著提高，实现利润总额人民币210.43亿元，比上年增长108.68%；归属
于上市公司股东净利润为人民币152.43亿元，比上年增长124.36%。
利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二
是非利息净收入继续保持高速增长；三是成本费用得到有效管理，费用的投入产出能力提高；四是资
产质量保持优良，信用成本下降显著；五是低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。
下表列出2007年度本公司主要损益项目变化对税前利润的影响。
（人民币百万元）
2006年税前利润 10,084
2007年变化
净利息收入 12,393
净手续费及佣金收入 3,925
其它净收入 (131)
8
经营费用 (5,647)
资产减值准备 386
营业外收支净额 33
2007年税前利润 21,043
3.2.2 营业净收入
2007年本公司实现营业净收入人民币409.58亿元，比上年增长65.35%。主要是贷款和垫款利息收入、
买入返售金融资产利息收入、债券投资利息收入、手续费及佣金收入增长较快的影响。其中净利息收
入的占比为82.77%，比上年下降4.06个百分点，净手续费及佣金收入的占比为15.72%，比上年提高5.57
个百分点。
下表列出本公司营业净收入构成的三年比较。
2007年 2006年 2005年
净利息收入 82.77% 86.83% 86.77%
净手续费及佣金收入 15.72% 10.15% 8.17%
其它净收入 1.51% 3.02% 5.06%
营业净收入 100.00% 100.00% 100.00%
3.2.3 净利息收入
2007年本公司净利息收入为人民币339.02亿元，比上年增长57.62%。主要是由于生息资产平均余额的
增长和生息资产平均收益水平的提高。
下表列出本公司资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及平均收益／成本率情况。生息资产及
计息负债项目平均余额为日均余额。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率% 平均余额 利息收入 收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
债券投资 198,086 6,613 3.34 124,520 3,919 3.15
存放中央银行款项 109,563 1,742 1.59 66,431 1,044 1.57
存拆放同业和
其它金融机构款项 109,224 4,202 3.85 74,103 2,136 2.88
生息资产总额 1,089,612 51,585 4.73 791,176 33,990 4.30
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息支出 成本率% 平均余额 利息支出 成本率%
（人民币百万元，百分比除外）
客户存款 790,466 13,255 1.68 694,702 10,449 1.50
同业和其它金融机构存拆放款项 196,643 3,983 2.03 65,205 1,551 2.38
已发行债务 14,218 445 3.13 15,528 481 3.10
计息负债总额 1,001,327 17,683 1.77 775,435 12,481 1.61
净利息收入 － 33,902 － － 21,509 －
净利差(1) － 2.96 － － 2.69
净利息收益率(2) － 3.11 － － 2.72
下表列出本公司由于规模变化和利率变化导致利息收入和利息支出变化的分布情况：规模变化以平均
9
余额（日均余额）变化来衡量；利率变化以平均利率变化来衡量。
2007年对比2006年
增加／（减少）由于 增加／（减少）
规模 利率 净值
（人民币百万元）
资产
贷款和垫款 7,494 4,643 12,137
债券投资 2,315 379 2,694
存放中央银行款项 678 20 698
存拆放同业和其它金融机构款项 1,012 1,054 2,066
利息收入变动 11,499 6,096 17,595
负债
客户存款 1,440 1,366 2,806
同业和其它金融机构存拆放款项 3,126 （694） 2,432
已发行债务 （41） 5 （36）
利息支出变动 4,525 677 5,202
净利息收入变动 6,974 5,419 12,393
3.2.4 利息收入
2007年本公司利息收入比上年增长51.77%，主要是由于贷款和垫款和垫款、债券投资、存放同业和其
它金融机构款项平均余额的扩大和平均收益率的上升。贷款和垫款利息收入仍然是本公司利息收入的
最大组成部分。
贷款和垫款利息收入
下表列出本公司贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息收入 收益率% 平均余额 利息收入 收益率%
（人民币百万元，百分比除外）
公司贷款 408,848 25,231 6.17 336,814 18,853 5.60
零售贷款 140,402 8,482 6.04 84,320 4,967 5.89
票据贴现 123,489 5,315 4.30 104,988 3,071 2.93
贷款和垫款 672,739 39,028 5.80 526,122 26,891 5.11
注：表中项目的平均余额均为日均余额。
2007年本公司贷款和垫款利息收入比上年增长45.13%。主要受以下因素的影响：（1）公司贷款、零
售贷款业务快速发展，公司贷款平均余额增长21.39%，零售贷款平均余额增长66.51%，整体贷款和垫
款平均余额的增长对贷款和垫款利息收入的影响占61.75%。（2）2007年中国人民银行六次提高贷款
基准利率及美元利率处于高位，使公司贷款平均收益率及零售贷款平均收益率明显上升；受票据市场
利率在2007年显著上升的影响，2007年票据贴现平均收益率比上年上升了137个基点。
债券投资利息收入
2007年债券投资利息收入比上年增长68.74%。主要是投资资产的日均余额增长较快，余额1,980.86亿
元，比上年增长59.08%，规模因素对投资的贡献为85.93%；另一方面，在市场利率上升的情况下，投
资类资产收益率也有提升，由2006年的3.15%提高到2007年的3.34%，提高19个基点，收益率因素对投
资收益额贡献为14.07%。
10
存拆放同业和其它金融机构款项利息收入
2007年本公司存拆放同业和其它金融机构款项利息收入比上年增长96.72%，存拆放同业和其它金融机
构款项利息收入在利息收入中的占比由2006年的6.28%提高至2007年的8.15%。主要是存放同业和其他
金融机构款项的平均余额达到1,092.24亿元，比上年增长47.39%，而且2007年存放同业和其他金融机
构款项平均收益率比上年上升了97个基点。
主营业务收入、营业利润的构成
（1）按业务种类划分
（单位：人民币百万元）
业务种类 主营业务收入 所占比例(%)
贷款 39,028 65.64
存放中央银行 1,742 2.93
存放同业及其他金融机构款项 4,202 7.07
债券投资 6,613 11.12
手续费及佣金收入 7,258 12.21
其它业务 617 1.03
合计 59,460 100.00
（2）按地区划分
（单位：人民币百万元）
地 区 营业净收入 营业利润
华南、中南地区 17,304 10,536
华东地区 13,994 6,144
北部地区 5,823 2,700
西部地区 3,522 1,372
其它地区 315 163
合计 40,958 20,915
3.2.5 利息支出
2007年本公司利息支出比上年增长41.68%。主要是客户存款平均余额的增长和平均成本率的提高。
客户存款利息支出
客户存款是本公司主要的资金来源。2007年客户存款利息支出比上年增长26.85%。其中，平均余额增长的
影响占51.32%，平均成本率变化的影响占48.68%。资金成本上升的主要原因是2007年中国人民银行六次上
调存款基准利率，使得客户存款平均成本率较上年上升了18个基点。
下表列出公司存款及零售存款的平均余额、利息支出和平均成本率。
2007年 2006年
平均 平均
平均余额 利息支出 成本率% 平均余额 利息支出 成本率%
（人民币百万元，百分比除外）
公司存款
活期 284,176 2,867 1.01 235,488 2,136 0.91
定期 220,448 5,958 2.70 176,897 4,158 2.35
小计 504,624 8,825 1.75 412,385 6,294 1.53
零售存款
11
活期 158,777 1,266 0.80 128,226 951 0.74
定期 127,065 3,164 2.49 154,091 3,204 2.08
小计 285,842 4,430 1.55 282,317 4,155 1.47
客户存款总额 790,466 13,255 1.68 694,702 10,449 1.50
注：表中项目的平均余额均为日均余额。
同业和其它金融机构存拆放款项利息支出
2007年同业和其它金融机构存拆放款项利息支出比上年增长156.80%。主要由于2007年资本市场行情
活跃带来的同业和其它金融机构存拆放款项规模增加的影响。
已发行债务利息支出
2007年已发行债务利息支出比上年下降7.48%。主要是由于本公司2004年6月21日发行的3年期存款证
在2007年6月20日到期。
3.2.6 净利差及净利息收益率
2007年本公司净利差为2.96%，比上年上升27个基点。主要是本公司生息资产平均收益率由2006年的
4.30%提高到2007年的4.73%，上升了43个基点，计息负债平均成本率由2006年的1.61%提高到2007年
的1.77%，只上升了16个基点。
2007年本公司净利息收益率为3.11%，比上年上升39个基点。主要是2007年中国人民银行六次提高存
贷款基准利率，而活期存款利率没有明显变化，资本市场的活跃使公司活期存款占比提高；同时，公
司努力提升定价能力，净利差有所扩大，净利息收入增长57.62%，高于总生息资产37.72%的增幅。
3.2.7 净手续费及佣金收入
2007年本公司净手续费及佣金收入占营业净收入的比例由2006年的10.15%上升到15.72%。下表列出本
公司净手续费及佣金收入的主要组成部分。
2007年 2006年
（人民币百万元） （人民币百万元）
手续费及佣金收入 7,258 2,988
银行卡手续费 1,896 1,003
结算与清算手续费 774 607
代理服务手续费 2,978 778
信贷承诺及贷款业务佣金 424 267
托管及其他受托业务佣金 696 52
其它 490 281
手续费及佣金支出 (819) (474)
净手续费及佣金收入 6,439 2,514
注：代理基金业务收入由“托管及其他受托业务佣金”重分类至“代理服务手续费”。
2007年净手续费及佣金收入比上年增长156.13%。主要是各类手续费及佣金的增加，尤其是银行卡手
续费、代理服务手续费和托管及其他受托业务佣金。
2007年银行卡手续费比上年增长89.03%，主要是本公司银行卡，特别是信用卡的发卡量及交易量大幅
上升。其中，信用卡手续费收入占银行卡手续费收入七成多，比上年增长107.1%。。
2007年代理服务手续费比上年增长282.78%。主要是受2007年中国股市行情高涨带动，本公司加大代
理基金、代理证券、代理保险、企业短期融资券承销等业务的营销推动力度，其中代理基金和代理证
券手续费收入为人民币24.4亿元，比上年增长466.3%。
12
托管及其他受托业务佣金比上年增长1,238.46%。主要是受托理财、资产托管、第三方存管业务快速
增长。
2007年手续费和佣金支出比上年增长72.78%，主要是信用卡发卡量大幅增加，相应的信用卡手续费支
出增长较快。另外， ATM跨行取款手续费也有一定的增长。
3.2.8 其它净收入
2007年本公司其它净收入比上年下降17.51%。主要是汇兑净收益减少及出售可供出售金融资产的净收
益减少。其它净收入在营业收入中的占比为1.51%。
下表列出本公司其它净收入的主要构成。
2007年 2006年
（人民币百万元）
指定为以公允值计量且其变动计入
当期损益的金融工具的净损益 29 49
交易性金融工具 267 224
衍生工具 - 41
可供出售金融资产 49 95
长期股权投资 46 2
汇兑净收益 226 337
其它净收入总额 617 748
3.2.9 业务及管理费
2007年经营费用为人民币143.54亿元，比上年增长50.81%。经营费用增幅低于营业净收入增幅14.54
个百分点，费用效率有所提高，2007年成本收入比为35.05%，比上年下降3.37个百分点，主要得益于
本行营业收入的强劲增长。
下表列出本公司经营费用的主要构成。
2007年 2006年
（人民币百万元）
员工费用 8,092 5,053
固定资产折旧 865 816
租赁费 1,078 831
其它一般行政费用 4,319 2,818
经营费用合计 14,354 9,518
员工费用是本公司经营费用的最大组成部分。2007年员工费用比上年增长60.14%，主要由于随着业务
规模的扩展员工人数增加及与绩效挂钩的奖金增加，2007年本公司新增员工人数5,769人，主要是为
包括信用卡业务在内的零售银行业务的拓展招聘新员工。固定资产折旧增长6.00%，主要是本公司电
子设备等固定资产的资本性支出增加。租赁费增长29.72%，主要是本公司新增营业机构网点。其它一
般行政费用增长了53.26%，与本公司整体业务发展和营业额的增长状况相匹配。
3.2.10 资产减值准备支出
2007年资产减值准备支出为人民币33.05亿元，比上年下降了10.46%。下表列出所示期间本公司资产
减值准备支出的主要构成。
2007年 2006年
（人民币百万元）
资产减值准备支出／（冲回）
13
－贷款 3,006 3,537
－存拆放同业及其它金融机构款项 (1) 1
－拆出资金 (4) (153)
－买入返售金融资产 157 61
－其它资产 147 245
资产减值准备支出合计 3,305 3,691
贷款减值准备支出是资产减值准备支出最大的组成部分。2007年贷款减值准备支出人民币30.06亿元，
比上年下降15.01%。有关贷款减值准备支出的具体变化和原因请参阅本章贷款质量分析一节。
2007年买入返售金融资产减值准备支出为1.57亿元，比上年增长157.38%，主要由于买入返售金融资
产总额比上年增长了368.56%。
其它资产减值准备支出主要包括抵债资产减值准备支出，即抵债资产估计可变现价值与账面价值之间
的差额。2007年本公司其它资产的减值准备支出为人民币1.47亿元。
3.2.11 所得税
2007年本公司实际所得税率为27.56%，比2006年下降5.07个百分点。主要是2007年深圳地区应纳税所
得额占全行应纳税所得额的比重为34.20％，2006年深圳地区该占比为12.46％。由于深圳地区对全行
利润贡献占比提高，深圳地区的低税率使得全行整体所得税实际税率下降。
3.3 资产负债表分析
3.3.1 资产
截至2007年12月31日，本公司资产总额达人民币13,105.52亿元，比上年末增加40.30%。资产总额的增
长主要是本公司资产组合中三项主要资产－贷款和垫款、投资、拆放同业和其它金融机构款项的增长，
该三项资产的增长约占资产总额增长的74.10%。同时，受中国人民银行提高存款准备金率的影响，本
公司存放中央银行款项增长较多。另外，本公司多元化经营取得实质进展，2007年收购招商基金管理
有限公司33.4%的权益，联营公司投资余额为人民币2.25亿元。
2007年，本公司认真贯彻国家宏观调控及中国人民银行、中国银监会贷款调控要求，严格控制贷款增
长，加强资产多元化配置。同时，为提高资金使用效率，本公司增加与信誉较好的同业和金融机构的
拆放业务，使拆放同业和其他金融机构款项出现较大增幅。
下表列出本公司资产总额的构成情况
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款总额 673,167 51.36 565,702 60.56
贷款减值损失准备 (187,50) (1.43) (16,282) (1.74)
贷款和垫款 654,417 49.93 549,420 58.82
投资 244,348 18.64 178,885 19.15
现金及存放中央银行款项 152,647 11.65 86,994 9.31
存放同业和其它金融机构款项 13,895 1.06 16,239 1.74
拆出资金及买入返售金融资产 225,669 17.22 88,171 9.44
应收利息 4,893 0.37 2,806 0.30
固定资产 7,707 0.59 6,124 0.65
投资性房地产 394 0.03 438 0.05
递延所得税资产 2,162 0.16 2,260 0.24
14
其它资产 4,420 0.35 2,765 0.30
资产总额 1,310,552 100.00 934,102 100.00
贷款和垫款
截至2007年12月31日，贷款和垫款总额达人民币6,731.67亿元，比上年末增长19.00%；贷款和垫款总
额占资产总额的比例为51.36%，比上年降低9.20个百分点。
按产品类型划分的贷款分布情况
下表列出按产品类型划分的贷款和垫款。
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
企业贷款 445,865 66.23 359,883 63.62
票据贴现 52,276 7.77 103,836 18.35
零售贷款 175,026 26.00 101,983 18.03
贷款和垫款总额 673,167 100.00 565,702 100.00
本公司近年不断加强发展零售贷款业务，零售贷款在贷款组合中的比重不断提高。截至2007年12月31
日，零售贷款占贷款和垫款总额达26.00%，比上年末提高7.97个百分点。
企业贷款
截至2007年12月31日，企业贷款为人民币4,458.65亿元,比年初增长23.89%，企业贷款占客户贷款总额
的比例为66.23%。企业贷款增加，主要是随着中国经济快速发展，企业贷款需求较为旺盛。截至2007
年12月31日，本公司企业贷款主要投向制造加工业、交通运输、仓储及邮政业、批发及零售业等行业，
上述三大行业贷款总额合计为人民币2,669.20亿元，占企业贷款总额的59.87%。2007年，为进一步优
化贷款结构，本公司贷款投放除了上述重点行业外，还适当加大了中小企业贷款和贸易融资贷款的支
持力度。
票据贴现
截至2007年12月31日，票据贴现为人民币522.76亿元，比年初减少49.66%。长期以来由于票据贴现损
失率较低，消耗资本较少，本公司一直致力发展该业务。但2007年，贷款调控形势进一步趋紧，市场
利率波动明显加大，本公司适当调整了票据业务运作策略，一方面通过加快票据周转提高票据贴现收
益率，另一方面通过转出票据资产调控贷款规模，有效贯彻国家贷款调控政策。
零售贷款
截至2007年12月31日，零售贷款为人民币1,750.26亿元，比上年末增长71.62%。主要是住房按揭贷款
的持续增长以及信用卡业务的快速发展。下表列出按照产品类型划分的零售贷款。
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
住房按揭贷款 131,138 74.93 81,383 79.80
信用卡应收账款 21,324 12.18 10,146 9.95
其它(1) 22,564 12.89 10,454 10.25
零售贷款总额 175,026 100.00 101,983 100.00
15
注：其它主要包括以货币资产质押的零售贷款、汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款和综合消费贷款。
截至2007年12月31日，住房按揭贷款比上年增长61.14%，主要是本公司一直致力于住房按揭贷款业务
的拓展。
受本公司信用卡业务较快发展的带动，年末信用卡应收账款比上年增长110.17%。
3.3.2 投资
次级按揭债券投资情况
截至2007 年12 月31 日，本公司持有的次级按揭债券及其相关衍生金融工具（简称次按）余额为零。
本公司曾于2004 年初参与过次按的投资，但已于2006 年年中获利出清，至今未再涉及任何次按相关
产品的投资，因此直接来自于次按相关产品的损失为零。
受次按影响，国际固定收益市场出现分化，信用价差拉宽，美国国债及少量高信用等级债券受到市场
追捧，而受到次按影响的金融机构的债券出现不同程度的价值下跌；美联储为避免经济出现衰退，开
始降息。受上述多方因素共同影响，外币债券的公允价值波动较大。截至2007 年末，本公司所持有
的外币债券投资余额约为40 亿美元。其中，按发行主体划分为：亚洲国家、政府、机构债占比32.96%；
G7 政府、机构及国际金融组织占比31.47%；外资金融机构占比27.45%；中资企业债占比3.29%；其
它占比4.83%。整体而言，本公司所持债券信用等级较高，受次按影响相对较小。
投资证券及其他金融资产
本公司投资证券及其他金融资产包括以人民币和外币计价的上市和非上市证券，包括以公允值计量且
其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资、持有至到期债券、应收投资款
项。
下表列出本公司投资组合构成情况：
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元，百分比除外）
金额 占总额百分比% 金额 占总额百分比%
以公允值计量且其变动计入当期损益
的金融资产 10,838 4.44 7,960 4.45
可供出售金融资产 142,070 58.14 109,428 61.17
长期股权投资 271 0.11 48 0.03
持有至到期债券 74,632 30.54 54,065 30.22
应收投资款项 16,537 6.77 7,384 4.13
投资证券及其他金融资产总额 244,348 100.00 178,885 100.00
以公允值计量且其变动计入当期损益的金融资产
本公司证券交易活动主要以满足客户需求为导向，截至2007 年12 月31 日，本公司以公允值计量且
其变动计入当期损益的金融资产比上年末增加28.78 亿元，其中中国政府债券、政策性银行发行上市
债券和中国人民银行债券、其他投资分别比上年末减少18.67 亿元、增加1.94 亿元、减少10.07 亿元、
增加55.58 亿元。减少的中国政府债券和中国人民银行债券用于增持市场供给量更为充裕的短期融资
券等其他高收益的机构债券。
下表列出本公司以公允值计量且其变动计入当期损益的金融资产组合构成情况。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元）
以公允值计量及其变动计入当期损益
16
的金融资产
中国政府债券 585 2,452
中国人民银行债券 986 1,993
政策性银行债券 2,146 1,952
其他（1） 7,121 1,563
以公允值计量且及其变动计入当期损
益的金融资产总额 10,838 7,960
注：包括其它债券、股权投资、衍生金融工具等。
可供出售金融资产
截至2007 年12 月31 日，本公司可供出售金融资产比上年末增加326.42 亿元，增幅29.83％，占本
公司投资证券和其它金融资产的58.14％，为本公司占比最大的投资类别。该账户的增长主要是受益
于存款增长带来的充裕的流动性的支持。其中，（1）中国人民银行债券享有主权债券地位，近年来中
国人民银行采取控制货币供应增长措施，发行了大量期限符合本公司要求的该类债券，且该类债券良
好的回报率和流动性符合本公司的偏好，故大幅增加对其投资。（2）因2007 年以来市场政策性银行
符合本公司现阶段短久期偏好的品种增多，因此本公司适当增持该部分投资。（3）因2007 年信贷投
放规模控制较为严格，市场短期信用类债券发展迅速，本公司适当增加了短期融资券等短期信用类投
资品种。其他几类债券投资的增减变化源于本公司投资方向、品种多元化的偏好，以满足有效控制风
险、提高该组合收益的需求。整体而言，可供出售投资组合中的债券以中短期债券为主，平均剩余期
限较短，流动性良好，承受的信用风险和市场风险适度且可控。
下表列出本公司可供出售金融资产组合构成情况。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元）
可供出售金融资产
中国政府债券 6,858 7,387
中国人民银行债券 53,338 43,699
政策性银行债券 45,763 26,411
其它债券 35,976 25,017
其它投资 0 6,914
股权投资 135 -
可供出售金融资产总额 142,070 109,428
长期股权投资
截至2007 年12 月31 日，本公司长期股权投资比上年增长2.23 亿元，主要是2007 年8 月本公司收
购招商基金管理有限公司33.4%的权益。下表列出本公司长期股权投资项目情况。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元）
长期股权投资
招商基金管理有限公司 225 -
招银国际金融有限公司 - -
中国银联股份有限公司 38 38
易办事（香港）有限公司 8 8
其他 - 2
长期股权投资总额 271 48
持有至到期债券
截至2007 年12 月31 日，本公司持有至到期债券比上年末增长205.67 亿元，增幅38.04％。主要受
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益于本公司核心负债业务稳定增长的支持。其中，中国政府债券、中国人民银行债券、政策性银行债
券、以及其他债券投资规模分别与上年末相比均有增加，各投资品种增长较为均衡。
该持有至到期债券具有较高的信用品质，包括本公司持有的大部分跟随法定基准利率变动而调整票面
利率的浮息债券，随着中国人民银行逐渐调升基准利率，该组合债券将具有良好的投资回报，且平均
剩余期限不超过5 年，总体风险适度可控。
下表列出本公司持有至到期债券构成情况。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元）
持有至到期债券
中国政府债券 16,444 13,773
中国人民银行债券 10,810 2,270
政策性银行债券 34,582 28,626
其他债券 12,796 9,396
持有至到期债券总额 74,632 54,065
应收投资款项
应收投资款项为本公司历史延续的以承购包销方式持有的凭证式国债。截至2007 年12 月31 日，本
公司应收投资款项余额为165.37 亿元，比上年末增加91.53 亿元，主要是由于凭证式国债发行量增大、
在资本市场活跃、市场收益率随加息不断上行的条件下客户申购意愿减弱、提前兑付增多引致。
账面价值与市场价值
所有被分类为以公允值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售投资中的债券投资均按市
场价值或公允价值入账。由于本公司投资组合中应收投资款项并无成熟的交易市场，且本公司预期在
其到期时能够全额收回其面值，因此在此不再对其进行市场价值或公允价值做出评估。
下表列出截至所示日期本公司投资组合中持有至到期债券的账面价值和市场价值：
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
（人民币百万元）
账面值 市场/公允价值 账面值 市场/公允价值
持有至到期债券 74,632 74,037 54,065 54,335
投资集中度
下表列出本公司截至2007 年12 月31 日，账面价值超过本公司股东权益10％的投资证券及其它金融
资产情况。
2007 年12 月31 日
（人民币百万元，百分比除外）
账面价值 占投资证券及其他金
融资产总额百分比%
占股东权益总额
百分比% 市场/公允价值
人民银行 73,134 29.9% 107.6% 73,832
财政部 31,849 13.0% 46.8% 31,846
国家开发银行 51,762 21.2% 76.1% 51,817
中国进出口银行 10,022 4.1% 14.7% 10,004
中国农业发展银行 20,707 8.5% 30.5% 20,830
合计 187,474 76.7% 275.7% 188,329
2007 年末所持金额重大的金融债券
（单位：人民币百万元）
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债券种类 面值余额 到期日 利率(%)
2001 年金融债券 5,100 2008.06-2021.11 3.00－4.23
2002 年金融债券 3,015 2009.10-2022.05 2.65-3.40
2003 年金融债券 7,494 2008.04-2014.03 2.625-4.00
2004 年金融债券 3,880 2008.02-2014.12 3.125-4.70
2005 年金融债券 12,219 2008.03-2025.12 2.05-5.375
2006 年金融债券 19,097 2008.03-2018.12 2.46-6.05
2007 年金融债券 95,088 2008.01-2020.12 2.93-7.25
合计 145,893
2007 年末所持金额重大的政府债券
债券种类 面值余额(万元) 到期日 利率(%)
1998 年记账式国债 90 2008.09 5.5
1999 年记账式国债 350 2009.04 4.72
2000 年记账式国债 900 2010.04-2010.09 3.34-4.34
2001 年记账式国债 8,100 2008.06-2021.10 2.90-4.12
2002 年记账式国债 148 2009.12 2.93
2003 年记账式国债 4,203 2008.04-2010.08 2.45-3.50
2004 年记账式国债 2,151 2009.04-2011.08 4.30-4.89
2005 年记账式国债 450 2008.08-2012.05 1.93-3.37
2006 年记账式国债 60 2021.11 3.27
2007 年记账式国债 4,680 2010.04-2022.11 2.77-4.69
2002 年凭证式国债 793 2007.03-2007.11 2.29-2.74
2003 年凭证式国债 397 2008.02-2008.11 2.63
2005 年凭证式国债 232 2008.04-2008.11 3.24-3.37
2007 年凭证式国债 550 2010.03-2012.12 3.39-6.34
中国政府境外债券（万美元） 75 2008.12-2027.10 3.75-7.5
美国国债（万美元） 1,000 2013.05 3.625
英国国债（万美元） 1,500 2008.07 2.25
芬兰国债（万美元） 1,000 2009.05 3.263
衍生金融工具
2007 年末，本公司所持衍生金融工具主要类别和金额情况如下：（单位：人民币百万元）
合约/名义金额 2007年末公允价值
资产 负债
利率掉期 33,511 16 (31)
即期货币衍生金融工具 6,360 3 -
远期货币衍生金融工具 118,097 2,651 （2,481）
外汇掉期 21,192 249 （62）
期权合约 45,920 374 （371）
合计 225,080 3,293 （2,945）
衍生金融工具是资产负债表外金融工具，其中包括本公司在外汇和利率市场进行的远期、掉期和期权
19
交易。本公司的衍生金融工具均属于场外交易的衍生金融工具。本公司为资金业务及对资产及负债的
管理而进行衍生金融工具交易。资金业务包括组成及推销其衍生金融工具，使客户得以转移、变更或
减少其现有或预期的风险。当本公司的资产和负债的利率不匹配时，本公司会通过利率互换，将固定
利率转为浮动利率。当本公司的资产或负债的原币为外币时，本公司通过货币掉期和远期合约抵消因
汇率变动而引起价值波动的风险。
3.3.3 负债
截至2007年12月31日，本公司负债总额为人民币12,425.68亿元，比上年末增长41.37%。负债增长的主
要原因是客户存款和同业存放款项保持较快增长。客户存款总额达人民币9,435.34亿元，比上年增长
21.94%，占本公司负债总额的75.93%。
下表列出本公司负债总额构成情况。
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
客户存款 943,534 75.93 773,757 88.03
同业和其它金融机构存放款项 218,520 17.59 68,854 7.83
同业拆入资金 5,555 0.45 1,512 0.17
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 2,945 0.24 106 0.01
卖出回购金融资产款 41,048 3.30 6,237 0.71
应付职工薪酬 3,599 0.29 2751 0.31
应交税金 3,665 0.29 3409 0.39
应付利息 4,428 0.36 3450 0.39
应付债券 14,600 1.17 14679 1.67
其它负债 4,674 0.38 4187 0.49
负债总额 1,242,568 100.00 878,942 100.00
客户存款
本公司为公司和零售客户提供活期及定期存款产品。下表列出本公司按产品类型和客户类型划分的客
户存款情况。
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
公司存款
活期存款 350,951 37.19 257,235 33.24
定期存款 266,050 28.20 204,563 26.44
小计 617,001 65.39 461,798 59.68
零售存款
活期存款 190,697 20.21 152,449 19.70
定期存款 135,836 14.40 159,510 20.62
小计 326,533 34.61 311,959 40.32
客户存款总额 943,534 100.00 773,757 100.00
本公司一直较为重视并积极拓展存款业务。受益于中国经济快速增长，公众可支配收入增加，以及人
20
民银行提高存款利率等因素，本公司客户存款保持较快增长。截至2007年12月31日，本公司客户存款
总额为人民币9,435.34亿元，比上年末增长21.94%。
2007年中国股市行情活跃，对商业银行零售客户存款形成分流，本公司的零售客户存款也受到一定影
响。截至2007年末，本公司零售客户存款占客户存款总额的比例为34.61%，比年初下降5.71个百分点。
但与国内银行同业比较，本公司的这一比例仍处于较高水平。
尽管人民银行调整存款利率，定期存款和活期存款利差扩大，但是股市行情活跃对本公司存款期限变
化影响更为明显，定期存款占客户存款总额的比例仍有所下降。截至2007年末，本公司定期存款占客
户存款总额的比例为42.59%，较上年下降4.46个百分点。其中，公司类定期存款占公司存款的比例为
43.12%，比上年下降1.18个百分点，零售类定期存款占零售存款的比例41.60%，比上年下降9.53个百
分点。
3.3.4 主要产品或服务市场占有情况
根据中国人民银行2007 年末统计数据显示，2007 年末本公司存贷款总额在13 家股份制银行中
的市场份额与排名如下：
项 目 市场份额 排 名
折人民币存款总额 12.68% 2
折人民币储蓄存款总额 20.62% 2
折人民币贷款总额 13.33% 2
人民币个人消费贷款总额 19.38% 1
注：13 家股份制银行为：交通银行、招商银行、中信银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、中国光大
银行、兴业银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。
3.4 贷款质量分析
2007年，本公司认真贯彻执行国家宏观调控政策，正视经济持续高速增长过程中所积聚的风险，坚持“效
益、质量、规模协调发展”的科学发展观，通过完善信用风险管理体制，推进专业化审贷及授权体系改
革，深化行业聚焦研究，强化风险管理基础制度建设，加快风险量化技术的开发与应用，完善信贷信息
管理系统建设，加强信贷三查和不良资产清收管理，推进风险预警和集团客户风险管理体系建设等各项
工作，持续优化信贷结构与质量。信贷业务发展呈现出“规模适度增长，质量继续提高，清收效果显着，
减值准备充足，信用成本趋降”的良好局面。
3.4.1 按贷款类别划分的贷款组合分布情况
在贷款五级分类制度下，本公司的不良贷款包括分类为次级、可疑及损失类的贷款。“不良贷款”和本年
度报告内财务报表中的“减值贷款”作同义使用。
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
正常类贷款 648,431 96.33 542,238 95.85
关注类贷款 14,342 2.13 11,458 2.03
次级类贷款 1,910 0.28 3,342 0.59
可疑类贷款 4,512 0.67 5,092 0.90
损失类贷款 3,972 0.59 3,572 0.63
客户贷款总额 673,167 100.00 565,702 100.00
不良贷款总额 10,394 1.54 12,006 2.12
2007年本公司实现了不良贷款总额与不良贷款率的大幅双降。年末不良贷款余额为人民币103.94
21
亿元，比上年下降了人民币16.12亿元，降幅为13.4%；年末不良贷款率为1.54%，比上年下降了0.58
个百分点。2007年本公司把握资本市场与房地产市场价格上升的机遇，积极推动不良贷款清收工
作。2007年累计现金收回年初后三类不良贷款人民币24.36亿元，同比多收人民币8.6亿元，是历年
来清收成效最好的一年。
得益于本公司不良贷款生成率下降，以及存量不良资产清收、核销处置力度的加强，2007年末次
级、可疑及损失类贷款占比较上年均呈现下降。随着提前识别风险、主动管理风险的意识与手段
的不断提高，本公司更加严格地执行关注类贷款的分类标准，报告期末关注类贷款占比较上年末
上升0.1个百分点。
3.4.2按产品类型划分的贷款结构及贷款质量
2007年12月31日 2006年12月31日
不良 不良贷 不良 不良贷
贷款总额 贷款总额 款率(1)% 贷款总额 贷款总额 款率(1)%
（人民币百万元，百分比除外）
公司贷款 445,865 9,585 2.15 359,883 11,452 3.18
流动资金贷款 339,991 8,198 2.41 282,089 9,903 3.51
固定资产贷款 74,045 438 0.59 60,427 796 1.32
贸易融资 19,767 414 2.09 12,204 240 1.97
其它(2) 12,062 535 4.44 5,163 513 9.94
票据贴现(3) 52,276 - - 103,836 - -
零售贷款 175,026 809 0.46 101,983 554 0.54
住房按揭贷款 131,138 335 0.26 81,383 322 0.40
信用卡应收账款 21,324 409 1.92 10,146 155 1.53
汽车贷款 1,940 40 2.06 895 54 6.03
其它(4) 20,624 25 0.12 9,559 23 0.24
客户贷款总额 673,167 10,394 1.54 565,702 12,006 2.12
注：（1）代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
（2）此类别以公司按揭贷款为主，包括了不良商业承兑票据贴现。
（3）不包括附注(2)所述的不良商业承兑票据贴现。一旦商业承兑票据贴现被划分为不良，本公司则将其纳入为不良公司贷
款进行管理。
（4）主要包括以货币资产质押的零售贷款、住房装修贷款、教育贷款及综合消费贷款。
2007年，本公司密切关注宏观经济发展动向，施行动态的信贷政策调整机制，在促进业务平稳发展的同时，
有效防范外部经营环境变化带来的冲击，使企业贷款、零售贷款质量呈现均衡优化的良好发展态势。
截至2007年12月31日，公司贷款中不良贷款额比上年下降人民币18.67亿元，不良贷款率下降1.03个百分点，
为2.15%，其中流动资金贷款、固定资产贷款的不良额与不良率均大幅下降，贸易融资贷款不良率略有上
升。
2007年本公司零售贷款业务呈现总量快速增长，质量稳步提升的良好态势。零售贷款在实现年增长71.62%
的同时，资产质量得到有效控制。零售贷款不良率由年初0.54%下降为年末的0.46%。其中，住房按揭贷款
不良额与年初基本持平，不良率下降0.14个百分点，达到0.26%；因受呆帐核销政策的限制，信用卡应收账
款不良率比年初提高了0.39个百分点。
3.4.3按行业划分的贷款结构及质量
下表列出按行业划分的贷款及不良贷款分布情况。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
贷款余额占总额比例
%
不良贷款
率%（注1）
贷款余额 占总额比
例%
不良贷款
率%（注1）
（人民币百万元，百分比除外） （人民币百万元，百分比除外）
企业贷款 445,865 66.23 2.15 359,883 63.62 3.18
制造加工业 132,652 19.71 2.43 103,870 18.36 2.96
22
交通运输、仓储和邮政业 75,827 11.26 0.84 77,181 13.64 0.50
批发和零售业 58,441 8.68 3.13 31,003 5.48 8.06
房地产业 43,181 6.41 3.78 26,686 4.72 8.89
电力、燃气及水的生产和供应
业
40,901 6.08 0.86 38,260 6.76 1.56
租赁和商务服务业 29,789 4.43 2.43 27,646 4.89 4.22
建筑业 17,145 2.55 0.52 12,668 2.24 0.84
采矿业 10,310 1.53 0.00 9,594 1.7 0
信息传输、计算机服务和软件
业
7,145 1.06 3.99 7,182 1.27 4.64
金融业 6,952 1.03 1.94 4,115 0.73 3.38
其它（注2） 23,522 3.49 2.84 21,678 3.83 3.59
票据贴现 52,276 7.77 0.00 103,836 18.35 0.00
零售贷款 175,026 26.00 0.46 101,983 18.03 0.54
个人住房按揭贷款 131,138 19.48 0.26 81,383 14.39 0.40
信用卡应收账款 21,324 3.17 1.92 10,146 1.79 1.53
其它（注3） 22,564 3.35 0.29 10,454 1.85 0.73
总计 673,167 100.00 1.54 565,702 100 2.12
注: (1)代表某一类不良贷款占该类贷款总额的比例。
(2)主要包括教育、公共设施管理、文化、体育、社会福利等行业。
(3)主要包括主要包括以货币资产质押的零售贷款、汽车贷款、住房装修贷款、教育贷款和综合消费贷款。
2007年，本公司实施以行业聚焦研究为基础，行业限额管理为核心，科学性与务实性相结合的行业信贷政
策，通过信贷投向组合管理，优化行业结构，提升资产质量，成效显著。截止2007年末，本公司对公贷款
中，除交通运输、仓储及邮政这一行业不良率比年初略有上升外，其他行业的贷款不良率较上年均有不同
程度的下降，行业投向结构合理，信贷质量均衡优化。
3.4.4 按地区划分的占比情况
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
华东 275,956 40.99 212,829 37.62
华南和中南 197,324 29.31 177,092 31.31
北部 121,474 18.05 108,986 19.27
西部 71,898 10.68 63,327 11.19
其它 6,515 0.97 3,468 0.61
总计 673,167 100.00 565,702 100.00
2007年本公司根据区域经济发展现状与特点，进行信贷结构的合理布局与优化，突出区域间信贷业务特色、
均衡、协调发展的特点。华东地区经济快速发展，内需及个人消费拉动效应明显，我行相应加大了该区域
的信贷投放，贷款余额占比由上年的37.62%，提高到报告期末的40.99%。与此同时，适度均衡地降低了华
南、华中、北部及西部其他区域的信贷占比。
3.4.5 按担保方式划分的贷款分布情况
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
抵押贷款 212,839 31.62 132,943 23.50
质押贷款(1) 110,299 16.39 145,870 25.79
其中:票据贴现 52,276 7.77 103,836 18.35
23
保证贷款 185,472 27.55 154,830 27.37
信用贷款 164,557 24.44 132,059 23.34
客户贷款总额 673,167 100.00 565,702 100.00
(1) 主要包括以存款、金融工具（包括票据贴现）及应收未来现金流权利保证的贷款。
2007年本公司贷款组合中以资产作担保的贷款（包括抵押与质押贷款）占比为48.01%，较上年末下降
了1.28个百分点。其中，抵押贷款占比上升8.12个百分点，本公司重视以贷款押品作为信贷风险缓释的
重要手段，住房按揭贷款的快速增长提高了抵押贷款的占比；质押贷款占比下降9.4个百分点，主要原
因是归类为质押贷款的票据贴现业务在贷款总额中的占比下降。信用贷款占比较上年末上升1.1个百分
点，主要原因是信用卡贷款增长，以及本公司以信用方式向优质行业的优质客户发放贷款增加。
3.4.6 按客户类别划分的贷款分布情况
2007 年本公司按客户类别划分的公司贷款占比结构基本稳定，境内中资与外资企业的贷款增长较为突出，
期末贷款余额占比分别比上年提高了1.4 个百分点和1.07 个百分点。
2007 年12 月31 日 2006 年12 月31 日
金额占总额比例% 金额 占总额比例%
（人民币百万元，百分比除外）
国有企业 179,192 26.62 142,804 25.24
股份有限公司 56,619 8.41 42,642 7.54
其它有限责任公司 77,186 11.47 72,608 12.84
其它内资企业 56,831 8.44 44,783 7.92
内资企业小计 369,828 54.94 302,837 53.54
外资企业 69,522 10.33 52,391 9.26
境内企业小计 439,350 65.27 355,228 62.8
境外企业 6,515 0.96 4,655 0.82
企业贷款小计 445,865 66.23 359,883 63.62
票据贴现 52,276 7.77 103,836 18.35
零售贷款 175,026 26 101,983 18.03
客户贷款总额 673,167 100 565,702 100
3.4.7前十大客户的贷款情况
（人民币百万元，百分比除外）
十大借款人 行业 公司性质2007 年12 月31 日
贷款余额
占资本净
额比例
占贷款总
额比例
中国中信集团公司 其他金融业 国有企业4,600 6.13 0.68
辽宁省交通厅 交通运输业 国有企业3,673 4.89 0.55
山东省交通厅 交通运输业 国有企业3,300 4.40 0.49
吉林省交通厅 交通运输业 国有企业2,100 2.80 0.31
云南省公路开发投资有
限责任公司
公路开发投资 国有企业
1,900 2.53 0.28
恒基财务有限公司 房地产业 国外企业1,872 2.50 0.28
陕西省交通厅 交通运输业 国有企业1,800 2.40 0.27
黑龙江省交通厅 交通运输业 国有企业1,770 2.36 0.26
中国国电集团公司 火力发电 国有企业1,700 2.27 0.25
山西省交通厅 交通运输业 国有企业1,610 2.15 0.24
贷款总计 24,325 32.42 3.61
24
截止2007年12月31日，本公司最大单一贷款客户是中国中信集团公司，该客户期末贷款余额为人民币46亿
元，占公司资本净额的6%，符合监管当局所规定的对单一客户贷款余额占银行资本净额比例不得超过10%
的监管要求。
3.4.8 逾期贷款组合分布情况
2007年12月31日 2006年12月31日
占总额 占总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
逾期3个月以内 4,573 0.68 2,683 0.47
逾期3个月至1年 1,435 0.21 1,751 0.31
逾期1年以上至3年以内 3,026 0.45 3,708 0.66
逾期3年以上 4,637 0.69 4,796 0.85
逾期贷款合计 13,671 2.03 12,938 2.29
贷款总额 673,167 100.00 565,702 100.00
随着信用风险管理能力的逐步提高，2007年，本公司贷款逾期情况得到改善，逾期贷款占全部贷款的比重
由去年的2.29%，下降到期末的2.03%，占比下降0.26个百分点。其中逾期3个月以上的各档次逾期贷款余额
均比上年有所下降，不良资产问责制度与清收奖励制度的并举，有效遏止了逾期贷款的实质性、持续性恶
化。
3.4.9 重组贷款情况
2007年12月31日 2006年12月31日
占贷款总额 占贷款总额
金额 百分比% 金额 百分比%
（人民币百万元，百分比除外）
重组贷款 1,790 0.27 2,486 0.44
其中：逾期90天以上贷款 1,332 0.20 1,581 0.28
注：经重组的次级及可疑类贷款
3.4.10 贴息贷款金额及其重要构成
报告期内，公司没有发生贴息贷款
3.4.11 抵债资产及准备金计提情况
截止2007 年末，本公司抵债资产的总额为人民币12.47 亿元，扣除已计提减值准备人民币11.36 亿元，
抵债资产净值为人民币1.11 亿元。
3.4.12 贷款及垫款减值损失准备的变化
本公司采用个别评估及组合评估两种方式，在资产负债表日对贷款的减值损失进行评估。对于单笔金
额重大的贷款，本公司采用个别方式进行减值测试，如有客观证据显示贷款已出现减值，其减值损失
金额的确认，以贷款账面金额与该贷款预计未来可收回现金流折现价值之间的差额计量，并计入当期
损益。对于单笔金额不重大的贷款，及按个别方式测试未发生减值的贷款，将包括在具有类似信用风
险特征的贷款组合中进行减值测试，根据测试结果，确定组合方式评估的贷款减值损失准备计提水平。
下表列本公司客户贷款及垫款损失准备的变化情况。
2007年12月31日 2006年12月31日
（人民币百万元）
于1月1日总额 16,282 13,510
本年计提 4,212 4,152
本年转回- (1,206) (615)
已减值贷款利息冲转(1) (118 ) (222)
收回以前年度核销贷款 48 58
年内核销 (528) (328)
25
年内转出(2) 238 (188)
汇率变动 (178) （85）
于12月31日总额 18,750 16,282
(1) 指随着时间的推移，已减值的贷款其随后现值增加的累计利息收入。
(2) 指贷款资产转为抵债资产而转出的贷款减值损失准备。
截至2007年12月31日，本公司贷款减值损失准备为人民币187.50亿元，比年初增加24.68亿元，不良贷款
准备金覆盖率（贷款减值损失准备总额／不良贷款总额）为180.39%，比年初上升44.78个百分点。贷款
减值损失准备余额增长主要是受贷款规模增长的带动，与此同时，不良贷款额大幅降低使不良贷款的准
备金覆盖水平提高。
3.4.13 应收利息及其它应收款坏帐准备的计提
1. 应收利息增减变动
（单位：人民币百万元）
2.坏账准备的提取
（ 单位：人民币百万元）
项目 2007年末金额 损失准备金 计提方法
应收利息 4,893 2 个别认定
其它应收款 2,927 32 个别认定
3.5 资本充足率分析
本公司根据中国银监会2007年7月7日公布的《关于修改<商业银行资本充足率管理办法>的决定》
[银监会令（2007）第11号]计算和披露资本充足率。截至2007年末，本公司资本充足率为10.67%，
较上年下降0.72个百分点；核心资本充足率为9.02%，较年初下降0.56个百分点。
下表列示本公司资本充足率及其构成情况。
2007年12月31日 2006年12月31日
（人民币百万元）
核心资本
已缴足普通股股本 14,705 14,703
储备 49,009 38,422
核心资本总值 63,714 53,125
附属资本
一般贷款准备 10,434 8,005
定期次级债券 1,400 2,100
可转换公司债券 13 22
投资重估储备 147 98
附属资本总值 11,994 10,225
扣除前总资本基础 75,708 63,350
扣除：
－对未合并报表附属公司的投资
及其它长期投资 619 125
－非自用不动产的投资 363 406
扣除后总资本基础 74,726 62,819
项目 2007年初余额 当年增加额 当年收回数额 2007年末余额
应收利息 2,806 51,585 49,498 4,893
26
风险加权资产 700,588 551,503
核心资本充足率% 9.02 9.58
资本充足率% 10.67 11.39
3.6分部经营业绩
以下分部经营业绩分别按业务分部和区域分部呈示。由于业务分部信息较接近本公司的经营活动，本
公司以业务分部信息为分部报告信息的主要形式。
本公司通过内部资金转移定价系统评估业务分部绩效，各业务分部之间以基于市场利率厘定的内部交
易利率进行资金借贷，通过内部资金转移定价系统确认的分部间的利息收入与利息支出在合并本公司
经营业绩时抵消。各分部的净利息收入，包括贷给其它分部资金所得的利息收入及向其它分部借款的
利息支出，即反映内部资金转移定价机制将资金分配予业务分部的损益。成本分配是根据相关业务分
部及管理经费分配所产生的直接成本而定。
本公司主要业务包括公司银行业务、零售银行业务和资金业务。各主要业务包括的产品及服务详见“业
务运作”一节。下表列出本公司各业务分部的经营业绩。
2007年12月31日 2006年12月31日
其它业务 其它业务
公司 零售 及未分配 公司 零售 及未分配
银行业务 银行业务 资金业务 项目 合计 银行业务 银行业务 资金业务 项目 合计
（人民币百万元）
外部净利息收入（注1） 18,737 4,051 11,114 - 33,902 14,348 812 6,349 － 21,509
内部净利息（支出）／
收入（注2） (390) 4294 (3,904) - - (814) 4,086 (3,272) － －
净利息收入 18,347 8,345 7,210 - 33,902 13,534 4,898 3,077 － 21,509
净手续费及佣金收入 1,621 4,666 - 152 6,439 854 1,531 14 115 2,514
其它净收入／（支出） 666 272 (494) 173 617 501 158 335 (246) 748
营业总收入／（支出） 20,634 13,283 6,716 325 40,958 14,889 6,587 3,426 (131) 24,771
经营费用 (7,727) (8,193) (818) - (16,738) (5,882) (4,507) (697) (5) (11,091)
资产减值准备 (2,654) (351) (152) (148) (3,305) (3,241) (533) 83 － (3,691)
营业支出 (10,381) (8,544) (970) (148) (20,043) (9,123) (5,040) (614) (5) (14,782)
营业外收入 - - - 253 253 - - 22 110 132
营业外支出- - - (125) (125) - - - (37) (37)
利润总额／（亏损） 10,253 4,739 5,746 305 21,043 5,766 1,547 2,834 (63) 10,084
注：（1）表示各业务部分来自外部客户或业务的净利息收入。
（2）表示各业务分部与其它分部交易的净利息收入／（支出），反映内部资金转移定价机制将资金分配给业务分部的损益。
2007年各业务分部对全行利润总额的贡献占比情况：公司银行业务48.72%，零售银行业务22.52%，资
金业务27.31%。零售银行业务的利润增长较快，占比有所提高。
本公司主要营销网络集中于中国境内相对富裕的地区及其它地区的一些大城市。下表列示本公司2007
年及2006年按地理区域划分的分部业绩。
华东 华南和中南 西部 北部 其它 合计
2007年 金额 % 金额 % 金额 % 金额 % 金额 % 金额 %
（人民币百万元）
营业净收入 13,994 34 17,304 42 3,522 9 5,823 14 315 1 40,958 100
27
资本性开支 793 27 1678 56 210 7 288 10 6 - 2,975 100
资产总额 326,857 25 715,220 55 90,644 7 156,281 12 19,388 11,308,390 100
负债总额 334,084 27 612,478 49 93,978 8 182,800 15 19,228 11,242,568 100
2006年 金额 % 金额 % 金额 % 金额 % 金额 % 金额 %
（人民币百万元）
营业净收入 9,104 37 8,328 34 2,479 10 4,715 19 145 - 24,771 100
资本性开支 509 29 898 51 123 7 233 13 5 - 1,768 100
资产总额 234,884 25 479,462 52 68,741 7 122,700 13 26,055 3 931,842 100
负债总额 232,176 26 433,823 49 68,609 8 118,287 14 26,047 3 878,942 100
3.7 其他
3.7.1 重大表外项目余额及其重要情况
（1）开出保函、信用证款项：报告期末余额为792.00亿元。除非保函、信用证申请人无法履约，
公司才须对外垫款，对利润产生影响。
（2）应收承兑汇票：报告期末余额为1800.02亿元。除非承兑申请人无法按期还款，公司才须对
外垫款，对利润产生影响。
3.7.2 逾期未偿债务情况
2007年度，本公司没有发生逾期未偿债务情况。
3.7.3 主要财务指标增减变动幅度及其原因
（单位：人民币百万元）
项目 2007 年 较上年同期主要原因
总资产 1,310,552 40.30% 网点增加，贷款、投资等资产业务增长
总负债 1,242,568 41.37% 存款等负债业务增长
股东权益 67,984 23.25% 可转换公司债券转增股本及资本公积，本期净利润
增长
营业利润 20,915 109.38% 业务规模增长，资产盈利能力提高
净利润 15,243 124.36% 业务规模增长，资产盈利能力提高
3.7.4 会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
（单位：人民币百万元）
项目 2007 年 较上年同期主要原因
现金及存放中央银行款项 152,647 75.47% 存放中央银行款项增加
买入返售金融资产 182,728 368.56% 买入返售金融资产增加
应收利息 4,893 74.38% 应收利息增加
持有至到期投资 74,632 38.04% 持有至到期投资增加
应收投资款项 16,537 123.96% 应收投资款项增加
其他资产 4,420 59.86% 其他资产增加
同业和其它金融机构存放款项 218,520 217.37% 同业和其它金融机构存放款项增加
同业拆入资金 5,555 267.39% 同业拆入资金增加
卖出回购金融负债 41048 558.14% 卖出回购金融负债增加
以公允值计量且其变动计入当
期损益的金融负债
2,945 2678.30% 交易性金融负债增加
应付职工薪酬 3,599 30.83% 职工薪酬增加
未分配利润 120,93 285.37% 本年利润增加
利息收入 51,585 51.77% 资产规模增长，利率上升
利息支出 17,683 41.68 负债规模增长，利率上升
手续费及佣金收入 7,258 142.90% 手续费及佣金收入增加
28
手续费及佣金支出 819 72.78% 手续费及佣金支出增加
汇兑净收益 226 -32.94% 汇兑净收益减少
营业税及附加 2,384 51.56% 营业税及附加增加
业务及管理费 14,354 50.81% 业务及管理费增加
营业外收入 253 91.67% 营业外收入增加
营业外支出 125 237.84% 营业外支出增加
所得税 5,800 76.29% 应纳税所得额增加
3.8 业务运作
3.8.1 零售银行业务
本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财
服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“信用
卡”、“随借随还”、“金葵花理财”、“个人网上银行”等产品和服务得到广泛认同。本公司通过多种渠道
向客户提供这些服务和产品，包括分支行网点、自助服务银行中心、ATM和CDM 以及网上和电话银
行服务系统。
零售贷款
本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2007年，面对以住房按揭贷款为主的零售贷款竞争的
加剧及房地产宏观调控力度加大的严峻形势，本公司加大了零售贷款产品创新和营销力度，推出“自
助月供”等新产品；开展“个贷冲千亿”、“贷贷相传”等一系列营销活动；大力发展信用卡业务。零售贷
款的整体市场竞争力进一步提高。截至2007年12月31日，零售贷款总额人民币1,750.26亿元，比上年
增长71.62%；其中，住房抵押贷款总额比上年增长61.14%，信用卡应收账款总额比上年增长110.17%。
零售贷款总额占客户贷款总额的26.00%，比上年提高7.97个百分点。
零售客户存款
本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款是本公司最
重要的低成本资金来源。受资本市场震荡上行，指数迭创新高，新股密集发行、新老基金持续营销的
影响，居民理财意愿空前高涨，人民币储蓄存款通过“第三方存管”、银证转账、基金、理财产品等渠
道不断向证券市场输送资金，金融机构储蓄存款增长缓慢。2007年末，零售客户存款总额人民币
3,265.33亿元，比上年增加145.74亿元，增长4.67%。零售客户存款占客户存款的34.61%；比上年下降
5.71个百分点。
零售非利息收入业务
本公司近年来一直致力于非利息收入业务的拓展，目前非利息收入业务已进入良性发展轨道。
2007年零售银行非利息总收入折人民币56.45亿元，比上年增加31.62亿元，增长127.36%。信用卡非利
息业务收入人民币15.15亿元，比上年增加104.9%，其中，信用卡POS消费手续费人民币6.55亿元，比
上年增加80%，信用卡年费收入人民币1.03亿元，比上年增加71.4%；预借现金手续费收入1.40亿元，
比去年同期增长111%；逾期手续费收入1.88亿元，同比增长120%；分期手续费收入2.55亿元，比去年
同期增长212.5%%%； 其他增值业务手续费收入1.74亿元，比去年同期增长195%。
银行卡业务
截至2007 年12 月31 日，一卡通累计发卡4,363 万张，当年新增发卡478 万张。一卡通存款总
额人民币2,598 亿元，占零售存款总额的79.56%，卡均存款为人民币5,955 元。截至2007 年12 月31
日，信用卡累计发卡2,068 万张，当年新增发卡1,034 万张，累计流通卡数1,441 万张，累计流通户
数795 万户，累计实现信用卡交易额人民币1,313 亿元，流通卡每卡月平均交易额1,047 元，循环信
用余额达人民币78 亿元。
客户
截至2007年12月31日，本公司的零售存款账户总数为3,375万户，零售存款总额人民币3,265.33亿
29
元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于人民币50万的客户）数量29.1万户，金葵花客户存款总额
为人民币1,193亿元，占本公司零售存款总额的36.54%。
营销
本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，一卡通、一网通、信用卡等品牌已经具有较高的知名
度。2007年，本公司除继续打造上述品牌外，还积极宣传推广“金葵花”理财、“伙伴一生”金融计划和
个人信贷等品牌；推出了“理财教育公益行”、“零售精英巡回报告”等大型营销活动。本公司相信，品
牌建设有助于客户的拓展和客户忠诚度的提高。
目前，本公司主要通过分支机构营销零售银行产品，同时，为适应形势变化，在分支机构建立了
多层次的营销系统。截至2007年12月31日，本公司已在各分支机构建立了168个理财中心、352个金葵
花贵宾室、424个贵宾窗口。
3.8.2 公司银行业务
本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛、优质的公司银行产品和服务。截至2007年12
月31日，本公司的企业贷款总额为人民币4,458.65亿元，占客户贷款总额的66.23%；票据贴现总额为
人民币522.76亿元，占客户贷款总额的7.77%；企业客户存款总额为人民币6,170.01亿元，占客户存款
总额的65.39%。
企业贷款
本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款和其它贷款（如贸易融资、保理等）。
2007年，本公司积极实施行业聚焦、客户细分和专业化经营战略，加大对交通、能源电力、城市基础
设施、高新技术产业等优质行业的支持力度，并控制向“两高一资”等国家重点调控行业的贷款投放，
公司贷款的行业结构得到进一步的优化。
2007年，根据经营战略调整原则，本公司重点发展中小企业客户。为促进中小企业业务发展，本
公司区分不同区域，推动杭州、南京、深圳、苏州、宁波、佛山、东莞、福州、厦门等试点分行的拓
展工作，专门为中小企业设计并推出“三兑”融资（“物权兑”、“货权兑”和“账权兑”）、网上企业银行
点金成长版等“点金成长计划”系列金融产品组合，并通过简化业务流程为中小企业提供高效便捷的信
贷服务。借参展第四届中小企业国际博览会之机，成功举办了新闻发布，扩大品牌影响；创刊中小企
业动态，及时公布全行中小企业业务发展情况和同业动向，持续推动了全行中小企业业务的市场拓展。
通过以上措施，本公司中小企业业务呈现较大增长。中小企业一般贷款客户数达到8,162户，比
上年增加43%；中小企业一般贷款总额达到人民币1,895亿元，比上年增长35%。
2007 年，宏观调控下的信贷紧缩给本公司对中小企业贷款增长也带来一定影响，一是中小企业
外部融资空间受到挤压；二是资金链绷紧给抗风险相对较弱的中小企业经营造成影响。但在国家政策
的大力扶持下，中小企业整体的生存环境仍然得到持续改善。
面对宏观调控的形势，本公司始终毫不动摇地坚持将中小企业作为战略调整重点的既定战略，通
过给予政策倾斜、加强产品创新、塑造特色品牌、打造专业队伍，鼓励中小企业业务健康快速发展，
继续深入推进中小企业结构调整。同时，加强对中小企业业务风险的管理。通过修订和完善中小企业
评级打分卡和债项评级系统，提升风险量化管理水平；开展多次信贷专项检查，对一些重点关注的中
小企业业务给予指导和进一步规范。2007 年，中小企业贷款不良率和不良贷款金额实现“双降”。推进
中小企业业务体制改革，成立中小企业金融部，专司全行中小企业业务的战略调整和业务推进。通过
以上措施，本公司的中小企业业务成功克服了宏观调控带来的不利影响，中小企业业务得到快速、健
康、平稳发展。
票据贴现
本公司在综合考虑信贷总额、流动性、收益和风险的基础上，2007年对票据贴现业务进行了压缩。
截至2007年12月31日，票据贴现贷款余额为人民币522.76亿元。同时，由于不断改进产品、加强客户
营销，本公司票据通业务仍然保持了增长趋势，年累计交易量由2006年的人民币213亿元提高到2007
年的人民币309亿元。
企业客户存款
本公司注重提升企业客户存款的效益，努力提高成本较低的活期存款在企业客户存款中的占比。
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通过大力发展网上企业银行、现金管理业务等创新业务，不断提高市场营销工作的质量，有效加深了
银企合作，为本公司带来了大量的低成本的活期存款。
截至2007年12月31日，企业客户存款总额为人民币6,170.01亿元，比上年末增长33.61%。其中活
期存款占比为56.88%，较定期存款占比高13.76个百分点，占比差距扩大。较高的活期存款占比有利
于降低存款的利息成本。
公司非利息收入业务
在经营结构转型方针的指导下，本公司在保证利息收入增长的同时，努力提高非利息收入。2007
年本公司大力促进现金管理、短期融资券代理承销、资产托管、企业年金、财务顾问等新型业务的发
展，提高其收入占比；同时，继续保持国内、国际结算、承兑、担保承诺等传统业务收入的不断增长，
保证非利息收入来源的多元化和总量的持续增长。2007年公司非利息净收入为人民币22.87亿元，比
上年增长68.78%。
本公司继续发挥网上企业银行和现金管理业务的优势，以创新并推广我行专利产品――跨银行现
金管理平台（CBS）为重点，力求实现现金管理业务的全面发展；在电子银票业务基础上推出电子商
票业务，完善了网上票据业务；完成网上保理业务的开发，提出了电子供应链金融服务方案；完成交
易识别系统、现金池动态发布模式等业务开发，并应用于西门子、爱立信等国际知名企业；继续改进
名义资金管理、集团支付、集团协议转账、人民币现金池、外币现金池和资金余额管理等现金管理服
务。
为了实现各类现金管理业务的强势发展，本公司采取了一系列形式多样、内容丰富的推广措施：
贯穿全年的点金品牌广告宣传，广泛传播现金管理业务；9月份在北京隆重发布了以“C+”为标识的现
金管理业务品牌；12月份举办第二届现金及财资管理年会；加强业务培训和队伍建设、开展重点客户
的总分行联动营销，持续彰显现金管理业务的专家水平和市场地位。
2007年，本公司连续第三次被《亚洲货币》评选为“中国本土最佳现金管理银行”，品牌价值又一
次获得业界认可。截至2007年12月31日，现金管理业务开户60,123户，客户日均存款达人民币2,068
亿元，贷款达人民币2,290亿元，为争取低成本存款和交叉销售其他业务提供了有力支撑。
在公司理财业务方面，2007年本公司率先推出了投资短期融资券、网上申购、网下申购、信托贷
款、FOF、铁路债券、点金池等十余种新产品，公司理财业务实现区分人民币和美元两币种，覆盖一
个月、两个月、三个月、六个月、九个月、一年等不同期限，成为营销客户、吸引资金、拓宽业务领
域、提高非利息收入的重要工具。全年实现公司理财销售540亿元，同比增长482亿元，增幅825%。
在国际结算方面，2007年本公司完成国际结算量983亿美元，同比增长8.02%，结售汇交易量647
亿美元，同比增长29.14%。累计实现国际业务非利息收入人民币11亿元。
在离岸业务方面，2007年本公司完成结算量286.5亿美元，同比增长74.1％，离岸结算总额占中资
离岸同业市场的39.9%。
在第三方存管业务方面，2007年本公司第三方存管客户数287万户，其中新增客户106万户；实现
机构客户开户6,139户。第三方存管资金达人民币1,297亿元，实现存管费收入人民币5,231万元。
在短期融资券承销方面，2007年本公司为23家客户成功发行31期短期融资券，发行家数同比提高
43.8%，发行期数同比提高55%；短期融资券项目融资总额为人民币398亿元，同比提高85.98％，主承
销总金额为人民币296亿元（联合主承销按总额50%计），同比提高85%。
在资产托管业务方面，2007年本公司托管日均存款为人民币194亿元，同比增长505%；托管资产
为人民币1,517亿元，同比增长270.9%；QDII托管客户8家；企业年金基金托管签约客户1,100家，企业
年金基金托管规模签约人民币120亿元。
在企业年金业务方面，2007年本公司企业年金签约客户1,000户；签约客户个人账户100万户；账
户管理费收入为人民币600万元，业务存量和增量在同业中名列前茅。
客户基础
本公司经过20年的发展，已拥有总量达22.8万户的公司类存款客户和1.03万户的公司类贷款客户
群体，其中包括国内的行业龙头企业和大型企业集团、中国政府机构、金融机构以及财富500强跨国
企业，并加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客
户结构。同时，本公司公司业务在产品和服务等方面受到了客户的广泛认同，根据AC尼尔森公司所
做的2007年度客户满意度调查，公司业务的客户仍然对本公司保持了较高的满意度，客户服务、银行
信誉、专业水平、融资业务、结算业务等各项指标的客户满意度均处于国内领先水平。
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3.8.3 资金交易
经营环境
2007年，全球经济结构性失衡加剧，流动性持续过剩，通胀压力持续加大，次贷危机愈演愈烈，
金融市场动荡不安。下半年以来，随着美元转入减息通道，众多主要经济体中止了加息进程，全球
经济滞胀风险加大。国内由于经济运行过快、货币信贷投放过多以及流动性过剩，中国人民银行采
取了各种紧缩措施，加大公开市场回笼力度，10次上调存款准备金率和6次上调存贷款利率，同时资
本市场的变化对商业银行资产负债业务的冲击和对市场利率的影响明显增大。综合因素作用下，国
内债券市场利率持续走高，资金市场利率宽幅波动。
经营策略
人民币业务方面，立足于贷款调控加强和资金总量持续增加的环境，加大资金运用力度，有效
管理债券投资组合，主要是：开辟资金运用渠道，积极有效地发展买入返售资产业务和信用融资业
务，各项买入返售资产增加1437亿元，其中买入返售票据增加734亿元，买入返售证券资产增加542
亿元，通过准确把握市场波动特点和政策趋势，取得了较好的资金收益，有效抵补了信贷调控对收
益增长的不利影响；加大债券投资力度，债券投资增加493亿元，新增投资主要是浮动利率债券、3
年期以内的中短期固定利率债券、高品质的短期信用类债券，严格控制组合久期，有效规避人民币
加息风险。下半年，随着绝对利率水平的提升，适度增持了部分中长期固定利率国债。
外币业务方面，根据美元利率周期变化和收益率曲线的形态变化，采取相对灵活的策略，动态
调整投资结构和投资重点，有效控制了组合风险；同时充分利用美国降息预期左右摇摆而造成的市
场波动，采取比较主动的交易策略，成功地进行了波段操作，取得了较好收益。
经营成果
2007年，本公司本外币债券组合折合年收益率达到3.34％，比去年提高0.19个百分点。主要影响
因素：本公司持有大量的浮动利率债券，随着中国人民银行多次上调基准利率，该部分债券票息经过
重定价调整，对组合收益的贡献度明显上升；受紧缩政策的影响，债券收益率曲线大幅上移，到期资
金再投资和新增投资的收益率同比明显上升；信用债券信用溢价的上升和利率衍生交易的开展对组合
收益产生额外的贡献；本公司严格控制债券组合久期在有效规避风险的同时也在一定程度上影响了收
益增长，随着利率调整的逐步到位，本公司适度延长组合久期，不断提高投资收益水平。
2007年，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率3.85％，比去年提高0.97个
百分点。主要影响因素：07年下半年，受贷款调控影响，票据市场利率维持高位运行，带动买入返售
票据资产、同业借款、存放同业等利率也水涨船高；密集的大盘股IPO对货币市场利率产生了巨大冲
击，买入返售证券和同业拆借等短期融资业务因此受益较多。
业务拓展
随着直接融资的快速发展和利率市场化改革的不断推进，国内商业银行金融市场业务的盈利模式
正在发生深刻变化。本公司因势而变，一方面夯实传统业务基础，保持市场影响力。2007年，本公司
承销各类人民币债券890亿元，银行间市场交易量6.49万亿元；债券结算代理业务继续保持良好势头，
交易金额1,072亿元，居国内同业第一；另一方面大力发展以财富管理为核心的中间业务，优化业务结
构，创新盈利模式。2007年，本公司积极打造的本外币合一、产品研发和市场拓展一体化的财富管理
模式，取得了良好的市场效果，依托领先的产品设计和强大的销售渠道，累计销售人民币理财产品251
只，销售金额1,131亿元，累计销售外币理财产品86只，销售金额25.9亿美元。此外，本公司在储蓄国
债、记账式国债柜台交易和外汇交易等领域均实现了新的突破。
3.8.4 产品定价
贷款
本公司人民币贷款利率由中国人民银行监管。人民币公司贷款利率不能低于中国人民银行基准利
率的90%，住宅按揭贷款利率不能低于基准利率的85%，外币贷款的利率一般不受中国法规所限制。
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本公司根据借款人的财务状况、抵押品及价值、贷款用途及期限、贷款成本、信用和其它风险、
预期回报率、本公司的市场定位和竞争者的价格等为产品定价。本公司已开始使用内部资金转移定价
方法，计算发放贷款的资金成本。本公司将开发完成一个贷款定价模型，以得到所能提供的各种贷款
产品的最低利率。分行也可以根据具体情况在内部基准价格的一定范围内自行定价，以便更有效率地
开展市场竞争。
存款
根据现行中国法律及法规，本公司活期和一般定期人民币存款利率不得超过中国人民银行基准利
率。中国人民银行已放开了对金融机构之间存贷款利率的管制，因此，本公司可根据资产和负债管理
政策及市场利率状况，向保险公司、全国社保基金理事会和中国邮政储蓄银行提供协议定期存款。此
外，除以美元、欧元、日圆和港币为计价货币且金额少于300万美元的外币存款外，本公司可以自行
议定任何外币存款的利率。银行间外币存款以及非中国居民外币存款的利率一般不受中国法规所限
制。
非利息收入产品和服务定价
某些非利息收入业务的服务须参照政府指导价格，包括人民币基本结算类业务，如银行汇票、银
行承兑汇票、本票、支票、汇兑、委托收款以及银监会和国家发改委确定的其它业务。其它产品和服
务的收费标准由市场决定。
3.8.5 分销渠道
本公司通过各种不同的分销渠道来提供产品和服务。除扩充物理销售渠道外，本公司也注重扩张
和完善网上银行和电话银行等电子银行渠道。本公司的网上个人银行受到社会的高度认可，有效地分
流了营业网点的压力。2007年末，网上银行专业版累计开户390万户，当年新增用户152万户。交易笔
数3,424万笔，同比增长70.6%；网上支付交易笔数5,413万笔，同比增长120.0%。网上银行替代率61%，
比上年提高16个百分点。
3.8.6 海外业务
本公司通过于2002年成立的香港分行提供海外银行业务，包括公司及零售银行服务。截至2007
年底，香港分行资产总额为港币187亿元。
本公司香港分行的公司银行业务主要是向客户提供存款和贷款、汇款、国际贸易融资及结算，牵
头或参加银团贷款，参与同业资金与债券市场交易。零售银行业务主要为往来于香港和内地的个人客
户提供服务，特色产品为「两地一卡通」。该卡兼有香港借记卡和大陆借记卡的优点。持卡人可以在
两地ATM 提取现金和POS 机刷卡消费，并享受两地招行网点之间网上汇款实时到账服务。
本公司同时在香港设有一个全资子公司招银国际金融有限公司，主要从事财务顾问、参与IPO包
销及证券经纪等投资银行业务。
本公司在纽约设有代表处。2007年11月8日，本公司在纽约设立分行的申请获美联储批准，目前
纽约分行正在筹建中。
3.8.7 信息技术
公司全年系统运行平稳，通过对主机、存储和网络系统可用性的全面优化改造，安全运行技术保
障能力得到进一步提高，按照计算机系统等级管理原则进一步梳理我行运行管理制度，完善系统应急
处理预案，运行管理水平继续提升，新核心业务系统上线工作高效推进，90％分行已切换到新核心业
务系统。在产品研发方面，公司持续进行系统改造和产品创新，推出一系列金融产品，管理信息系统
新功能开发及监管系统完善，有效配合公司管理及合规制度推广。
3.9 风险管理
3.9.1 信用风险管理
信用风险指银行的借款人或对方当事人未按约定条款履行其相关义务形成的风险。本公司致力于
建设职能独立、风险制衡的信用风险管理体系，并执行覆盖全行范围的信用风险识别、计量、监控、
管理政策和流程，以确保本公司的风险和收益得到均衡。
总行风险控制委员会为本公司信用风险管理最高权力机构，在董事会批准的风险管理战略、政策
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及权限框架内，负责审议并决策全行重大信用风险管理政策，审议复杂信贷项目。本公司按照业务风
险状况和权限体系对授信业务风险进行分级审议，决策机构包括：总行风险控制委员会、总行专业审
贷会、分行风险控制委员会。本公司根据信贷管理水平、借款人信用等级、授信担保条件三个纬度制
定完整的信贷审批授权体系，并已制订切实可行的授权标准、授权方法和权限调整规定。本公司遵循
审贷分离的原则，严格执行贷款调查、贷时审查、贷后检查“三查”流程，根据信贷业务各风险控制环
节，制定互相制约的工作岗位及职责。并通过明确的责任追究制度，确保信用风险管理流程的有效实
施。
2007年本公司认真贯彻落实国家宏观调控政策，以“体制、权限、流程、技术、队伍”为工作重点，
全面推动信用风险管理改革。通过构建风险管理体系改革方案，实施审贷授权体系改革，推行审贷官
聘任制度，探讨风险经理制度等工作，推进信用风险管理体系建设。围绕“商务链、产业链、价值链”
开展行业聚焦研究，创新信贷政策体系与生成机制，科学优化信贷结构，积极有效地防范热点行业授
信风险。通过编制印发《信贷手册》，制定及修订《不良资产问责制度》、《信贷业务担保管理办法
（第二版）》、《房地产估价机构选聘管理办法》、《委托贷款管理办法》和《集团客户授信管理办
法（第二版）》等一系列基础信贷制度，强化授信管理。2007年，本公司完成了债项评级系统、非现
场信贷监控系统的开发及上线工作，进一步完善了客户信用评级系统，实现集团客户管理的系统改造，
稳步推进了信用风险管理系统改造及量化技术工具的应用。与此同时，本公司还通过启动信贷预警机
制，实施高频率、广覆盖的信贷普查与直查机制，强化不良贷款清收制度等工作，夯实了信贷管理基
础，推动资产质量的稳步提升。
3.9.2 流动性风险管理
流动性风险指本公司无法满足客户提取到期负债及新增贷款、合理融资等需求，或者无法以正常
的成本来满足这些需求的风险。本公司整体的流动性状况由资产负债管理委员会管理，该委员会负责
按监管要求和审慎原则管理全行流动性。总分行计划财务部根据流动性管理政策，对现金流进行日常
监测，并保持适当水平的高流动性资产。
针对今年宏观经济金融形势的变化特点与发展趋势，本公司一方面通过推行内部资金定价转移机
制（FTP）及合理确定内部资金转移价格，对本公司流动性实行集中统一管理，确保各项业务协调发
展；另一方面，本公司采取有效的管理和运营策略，较好地应对了政策变化和市场冲击，在保证流动
性安全的前提下，提高整体资金收益水平。
2007 年末本公司实时偿还的流动性缺口为-7,758.9 亿元，主要是由于本公司需实时偿还的存款（含
通知存款）较多，约占客户存款的65%。综合考虑活期存款的沉淀特性后，本公司实时偿还的流动性
风险实际上比较小。另外，本公司持有随时可变现的债券和票据近3,000 亿元，足够应付各种流动性
需求。
3.9.3 利率风险
利率风险是指利率水平的波动使银行财务状况遭受负面影响的风险。基差风险是本公司面临
的主要风险，重定价风险次之。
2007 年起，本公司通过对每笔业务按期限匹配法确定其内部资金转移价格的运作机制，剥离分
行市场风险，实现本公司对市场风险的集中、专业化管理。与此同时，本公司积极应对国家宏观调控
政策尤其是利率政策的频繁变动，进一步加强利率风险识别和管理。通过适时调整内部资金转移定价
政策，持续推进产品定价机制建设，促进本公司资产负债结构调整以减缓或抵消利率政策变化带来的
冲击；通过开展利率调期业务，尝试进行表外对冲。
本公司已初步形成较为完善的利率风险监测体系，并建立了利率风险定期报告制度，按月向资产
负债管理委员会汇报利率风险头寸并提供相关建议。本公司利率分析工具包括（但不限于）缺口分析、
存续期缺口、敏感性分析、情景模拟、压力测试、EAR 等方法。本公司亦尝试使用利率掉期等衍生
产品对冲外币业务利率风险，但鉴于人民币市场的利率对冲工具尚欠发达，人民币业务的利率风险主
要通过主动调整表内业务结构进行。
本公司的金融资产及负债均以人民币为主。人民币存款和贷款的基准利率均由中国人民银行制
定，本公司在人民银行利率政策范围内按照风险收益匹配原则确定存贷款产品利率。
本公司3 个月重定价缺口为-1,626 亿元。不过，较大的短期负缺口主要是由活期存款引起的，由
于活期存款利率变动频率和变动幅度较小，实际上，在绝大多数情况下，本公司人民币业务是资产敏
感型的，即利率上升净利息收入增加，利率下降净利息收入减少。2007 年，中国人民银行曾六次上
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调存贷款基准利率，但由于占公司自营存款58%左右的活期存款利率调整较小，本公司存贷款利差仍
有所扩大。
3.9.4 汇率风险管理
汇率风险是指汇率的变动对银行以外币计价的资产和负债可能产生的负面影响。本公司面临的汇
率风险主要来自于本公司持有的非人民币资产和负债币种的错配。该风险分为结构性风险和交易性风
险，本集团对结构性风险和交易性风险采用不同的管理战略。
结构性外汇风险是银行经营上难以避免的策略性外币资产和负债存在错配而产生的敞口风险。我
行外汇风险通过外汇敞口分析、敏感性分析、压力测试和VAR 来计量。本集团通过尽量使每个币种
借贷资金的金额和期限相互匹配来规避结构性风险，并通过外汇市场对无法完全匹配的风险进行对
冲。
交易性外汇风险主要来源于本集团为客户提供外汇交易服务，但未能立即对冲全部的外汇头寸形
成敞口风险，如个人实盘及代客外汇买卖形成的外汇敞口；以及本行基于对外汇走势有某种预期而持
有外汇头寸以期获得汇价收益而形成的敞口风险，如自营外汇敞口。本集团通过风险敞口和止损限额
控制交易性汇率风险。
针对人民币对美元汇率的持续升值，为降低非人民币资本金带来的汇率风险，本公司对2006 年
H 股上市筹集的外币资本金及时进行结汇处理。此外，为管理业务经营活动中的汇率风险，本公司尽
量使每个币种的借贷相互匹配，并及时进行背对背交割，合理控制汇率风险敞口。另外，本公司还根
据业务发展需要，在外汇市场进行对冲交易，并对其风险敞口和止损位进行限额管理。
2007年末，本公司外汇敞口为折人民币87亿元。
3.9.5 操作风险管理
操作风险是由于不当或失败的内部程序、人员和系统或因外部事件导致损失的风险。本公司通过
强化内部控制、提升员工风险防范意识和能力、实施严格的问责制以降低和控制操作风险。2007年采
取的主要措施有：
（1）在全行范围内开展了为期三个月的“案件防范大检查”，组织了会计结算和柜台业务风险排查，
实施了对新建支行、中小企业信贷业务、个人资产业务的专项稽核。
（2）深化治理商业贿赂工作，在全行开展了禁赌专题教育和“五禁行为”排查活动。制定和完善了《诚
信举报及奖励规定》、《员工违规行为处理规定》等规章制度。开展了“要害岗位轮换与强制休
假、异常行为管理、呆坏账责任追究”三项执法监察工作，加大对违法乱纪行为的追究力度。
（3）围绕账户管理、票据业务、现金、重要空白凭证等重点风险环节，对会计结算工作进行深入监
察。规范票据操作，改进了对各环节的风险控制。先后出台了《出纳业务管理规定》等会计制
度。大力推行会计主管委派制和会计人员两级考核制，建立了会计人员量化管理机制。推进业
务处理的后台集中，实现了风险“收口”管理，提高了操作效率。
（4）加强信贷基础管理，编印了《信贷管理手册》和《信贷操作手册》，修订了各项信贷业务制度，
完善了信贷业务流程。对个人资产、项目贷款、关联企业贷款等十项内容，实施了重点检查和
直查；对部分分行权利质押类业务进行了专项检查。
（5）在IT方面，推进新系统上线，上线运行新的综合业务系统的分行由18家增加至30家，系统地改
进会计、储蓄、中间业务的操作流程和控制程序保证项目开发和系统安全。顺利通过公安部和
安全部的网银安全检查，数字证书系统在国内同业首家通过国家密码管理局的安全性审查，网
银安全得到了国家权威机构和专家的肯定。
(6) 按照国际银行业标准和监管机关的要求，实现“全行重视，全员参与，全面覆盖，全程控制”的内
部控制目标，全面提升内控管理水平，颁发了《招商银行内部控制基本规定》和《内控评审会
议管理办法》，进一步建立健全了我行内部控制体系，有效防范金融风险，保障业务、管理体
系安全稳健运行。坚持内控评审会制度，总、分行每季度召开一次内控评审会，对行内外的违
规操作、违纪违法案件进行评审剖析促进风险案件防范和内控机制的完善。
3.9.6 合规风险管理
合规风险是指商业银行因没有遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损
失和声誉损失的风险。本公司全面加强合规管理以降低和控制合规风险，2007年采取的主要措施有：
（1）加强合规制度建设，进一步完善了合规管理的基本制度。出台了《合规政策》，明确了我行合
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规管理的原则、目标与纲领。颁布了《柜面业务人员行为禁令》、《客户经理行为禁令》与《员
工守则》，进一步规范了员工的行为。
（2）完善全行制度管理，修订了全行《制度管理规定》，形成科学合规的制度体系。组织全行开展
制度清理工作，加强制度的合理性和可操作性，为我行下一步制度体系设计和制度管理工作奠
定了基础。
（3）在全行范围内开展了广泛深入的“合规守法教育活动”，在全行强力推行良好的合规文化，提升
全行合规风险管理水平，纠正经营活动中的行为偏差，促成全行向较高的合规标准看齐。
（4）健全合规管理组织体系，在国内的商业银行中率先建立了合规官制度，将“合规从高层做起”的
基本原则落到实处。
（5）采取主动合规的工作模式，积极探索主动识别与评估合规风险的方法，针对业务中发现的合规
问题，及时进行风险提示，强化合规管理。
（6）全面修订或拟订《反洗钱规定》、《大额和可疑交易报送管理办法》等反洗钱基本制度，新增
《客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》与《大额交易和可疑交易监测报送
系统操作手册》等。组织按照国家反洗钱监测分析中心的要求开发全行大额交易和可疑交易监
测报送系统。
3.10 外部环境变化及应对措施
3.10.1 经营中出现的问题与困难及解决方案
2007 年，公司经营中遇到以下问题与困难：在宏观调控的影响下，信贷规模被压缩；资金流动
性过剩，资产价格快速上涨，人民币升值压力继续增加；国内金融市场全面开放，中外资银行在产品、
业务、人才、客户、技术乃至内部管理和品牌建设等方面都展开了激烈的竞争。
针对上述经营中出现的问题和困难，公司着重采取以下措施：
（1）面对国家宏观调控带来的压力，公司认真贯彻“正视危机，防范风险，突破瓶颈，加快十变”
的工作指导思想，扎实推进经营战略调整和管理国际化，落实宏观调控要求，加强贷款总量控制和结
构调整，圆满完成了全年各项工作任务。
（2）转变风险观念，从过去的控制风险转向管理风险、经营风险。积极开展行业聚焦和集团客
户、风险预警等问题的研究，及时出台对房地产和两高一资行业的调控意见，优化信贷投向结构。初
步搭建了统一的授信授权体系框架，规范授权标准，探索推行双签制，进一步提高了审批效率。加强
信贷基础管理，修订了各项信贷业务制度，完善了信贷业务流程。对个人资产、项目贷款、关联企业
贷款等十项内容，实施了重点检查和直查；对部分分行权利质押类业务进行了专项检查。抓住资产价
格上涨的有利时机，加大不良资产清收力度，
以全面推行FTP（资金转移定价）为契机，全面推行内部资金转移定价体系，实现了市场风险的
集中管理；密切关注利率、汇率走势变化，适时调整定价政策。制定市场风险管理指引，完善风险计
量模型，定期提交分析报告，提高了市场风险的计量、监测和管理能力。建立和完善流动性管理指标
体系，增强全行负债稳定性。
（3）大力发展中间业务，调整优化收入结构。零售中间业务通过丰富“基金超市”产品，加大产
品开发力度，加强营销推动，在基金和理财产品销售、第三方存管、信用卡等方面不断加快创新，形
成自身的竞争优势。公司中间业务不断强化现金管理、理财产品设计、远期结售汇、国际保理、托管
业务、年金业务、短期融资券发行等产品的优势，加大“金葵花理财”、“伙伴一生”、“点金理财”品牌
建设力度。
3.10.2 经营环境、宏观政策法规的变化及影响
（1）关于宏观调控
2007 年，针对固定资产投资增长过快、货币信贷增长偏快、对外贸易顺差扩大等突出矛盾和问
题，中国人民银行进一步加大了宏观调控力度，主要采取了10 次提高存款准备金率、6 次提高存贷
款基准利率、连续多次的窗口指导、持续开展公开市场操作、贷款规模调控等措施。
面对宏观调控力度加大，公司合理控制信贷投放，保持贷款平稳均衡增长；进一步加大资产结构
调整力度，坚持贷款投向的“有保有压”，着力优化信贷结构，增加消费信贷品种，拓展消费信贷业务；
同时大力开拓中间业务，拓展新的盈利增长点。宏观调控客观上加快了公司的资产结构和收入结构调
整。
（2）关于存贷款利率调整
36
2007 年，中国人民银行共6 次提高金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期贷款基准利率
由年初的6.12％提高到年末的7.47％，提高135BPs。
对于存贷款加息，公司及早预测，准备充分，一方面加强资产负债管理，优化资产结构，有效提
高了贷款收益，另一方面有效防范利率风险，针对利率重心上移和收益率曲线平坦化趋势，降低投资
久期，同时存款活期化一定程度上缓解了存款利率上升带来的成本提升压力。总体来看，存贷款基准
利率提高扩大了净利差，提高了公司经营绩效。今后，公司将继续做好利率风险跟踪分析和研究工作，
加强资产负债管理系统等风险量化和分析工具的应用。
（3）关于资本市场
2007 年，中国资本市场震荡上行，成交活跃。资本市场的活跃一方面改变了公司的负债结构，
部分自营存款转为同业存款，同时自营存款中活期存款占比提高，总体上，资金来源保持稳定；另一
方面，与资本市场相关的中间业务快速发展，优化了收入结构，提高了经营绩效。
（4）关于提高法定存款准备金率
2007 年，中国人民银行10 次提高法定存款准备金率，达到14.5％，创历史新高。主要目的在于
加强和改善宏观调控，加强流动性管理，抑制货币信贷总量过快增长，维护经济良好的发展势头。
连续提高法定存款准备金率，使银行可用资金减少，对银行流动性管理提出了新的挑战，要求在
加强流动性管理的同时兼顾流动性和盈利性。但在对外贸易顺差持续扩大，银行体系流动性充裕的情
况下，提高法定存款准备金率对商业银行流动性影响有限，尤其是公司负债来源充足，融资渠道顺畅
的情况下，未对公司流动性管理产生重大影响。公司合理调整投资、融资、票据等高流动性资产比例，
积极参与票据市场、货币市场和债券市场运作，在确保流动性的同时努力提高盈利性。
（5）关于汇率变化
2007 年，人民币汇率弹性进一步增强，外汇市场供求的基础作用进一步发挥，人民币汇率总体
走升。全年人民币对美元汇率中间价比2006 年升值6.9％，汇改以来人民币对美元累计升值13.31％。
人民币汇率升值，并且弹性增强，加大了公司所面对的汇率风险。公司加强了汇率风险敞口管理，
降低了外币资产质押贷款的质押率，及时结汇，强化对汇率风险的量化和分析，降低了汇率波动的影
响。
3.11 前景展望与措施
2008 年，本公司将继续推进经营战略转型和管理国际化。本公司的经营管理既面临着经济持续
快速稳定增长、金融生态环境进一步改善所带来的发展机遇，也面临着国际国内经济金融运行不确定
因素增多、经营与风险压力加大所带来的严峻挑战。
从经营环境看，经济的持续快速增长、社会保障体制改革步伐的加快、居民收入的提高和消费观
念的改变，为本公司业务规模、利润的稳定增长创造了条件，也为本公司实施经营战略转型与结构调
整提供了有力的支持。利率、汇率市场化进程的加快，为本公司的金融创新提供了更大的空间。多层
次金融市场、特别是资本市场的快速发展，综合化经营环境逐渐宽松，为本公司拓展新型业务提供了
难得的市场条件，将有力地促进本公司非利息净收入的快速增长。
本公司的经营发展还面临诸多市场环境变化的不确定影响：宏观调控背景下贷款规模受到限制，
对公司的利润增长和资产质量是一个严峻的考验；资本市场的波动对公司中间业务的发展和负债业务
的增长会产生一定影响；存贷款期限错配的矛盾会显现，对流动性管理水平提出更高的要求；资本市
场的繁荣使部分优质客户的融资模式发生变化，维护客户的难度加大；从紧货币政策环境下，房地产、
“两高一资”、出口等行业中部分企业的信贷风险可能加大；汇率、利率的波动加大会给本公司的市场
风险管理能力和定价能力带来了一定的压力。
面对社会经济发展带来的机遇和严峻挑战，本公司将以打造具有国际竞争力的、中国最好的商业
银行为使命，加快改革发展步伐，扎实开展管理变革，化不利因素为有利因素，按照“管理变革、流
程改造、防范风险、科学发展”的总体工作方针，以提升管理为动力深入推进经营战略调整，加快构
建新的核心竞争能力。根据当前的经济金融环境，本公司预计2008 年客户存款余额约为10,000 亿元
人民币左右，客户贷款余额约为7,500 亿左右。本公司2008 年拟采取的经营措施为：一是认真落实
宏观调控政策，加强资产负债与财务管理，促进经营战略调整，以结构调整舒缓贷款规模调控压力。
二是提高专业化能力，增强零售银行竞争优势，加快发展财富管理和私人银行业务，稳步发展个人信
贷业务，充分发挥电子银行的服务和销售潜能，进一步巩固信用卡领先地位，增强零售银行竞争优势。
三是突出业务特色，提升批发银行竞争能力，明确客户定位和营销重点，突出业务特色，探索综合化
37
经营模式，积极推进中小企业业务发展，塑造批发银行品牌形象。四是全面加强信用风险、市场风险、
流动性风险和操作风险的管理，促进业务持续稳健发展。五是完善内控合规管理，确保业务运营安全。
六是改进IT 管理，增强IT 系统的支撑和保障能力。七是加大人才培养力度，完善员工激励机制，实
现人力资源管理新突破。八是加强企业文化建设，营造和谐向上的良好氛围。
第四节 股本结构及股东基础
4.1 报告期内本公司股份变动情况
报告期内，本公司股份变动情况如下：（单位：股）
2006年12月31日
报告期内变动2007年12月31日
数量 比例(%) 可转债转股 数量 比例(%)
一、有限售条件股份 7,331,629,579 49.87 － 7,331,629,579 49.86
1、国家持股 201,557,020 1.37 － 201,557,020 1.37
2、国有法人持股 6,639,650,699 45.16 － 6,639,650,699 45.15
3、其它内资持股 484,741,256 3.30 － 484,741,256 3.30
其中：境内法人持股 484,741,256 3.30 － 484,741,256 3.30
境内自然人持股 － － － － －
4、外资持股 5,680,604 0.04 － 5,680,604 0.04
其中：境外法人持股 5,680,604 0.04 － 5,680,604 0.04
境外自然人持股 － － － － －
二、无限售条件股份 7,371,629,695 50.13 1,805,560 7,373,435,255 50.14
1、人民币普通股（A股） 4,709,629,695 32.03 1,805,560 4,711,435,255 32.04
2、境内上市外资股 － － － － －
3、境外上市外资股（H股） 2,662,000,000 18.10 － 2,662,000,000 18.10
4、其它 － － － － －
三、股份总数 14,703,259,274 100.00 1,805,560 14,705,064,834 100.00
截至报告期末，本公司股东总数371,706户，其中H股股东户数为47,789户，A股股东户数为323,917
户，包括有限售条件的A股股东90户，无限售条件A股股东323,827户。另外，可转债持有人633户，全
部为可流通转债持有人。基于公开资料并就董事所知，截至2007年12月31日，本公司一直维持香港联
交所证券上市规则所要求的公众持股量。
4.2 前十名股东
序
号 股东名称 股东性质 持股比例
% 持股总数 持有有限售条
件股份数量
质押或冻
结的股份
数量
1 香港中央结算（代理人）有限公司 H股 17.88 2,629,655,989 0 0
2 招商局轮船股份有限公司 有限售条件的A 股12.11 1,781,370,091 1,781,370,091 0
3 中国远洋运输(集团)总公司 有限售条件的A 股6.44 947,548,668 947,548,668 0
4 广州海运（集团）有限公司 有限售条件的A 股3.85 565,359,590 565,359,590 0
5 深圳市晏清投资发展有限公司 有限售条件的A 股2.95 433,484,335 433,484,335 0
6 深圳市楚源投资发展有限公司 有限售条件的A 股2.58 378,715,868 378,715,868 0
7 中国交通建设集团有限公司 有限售条件的A 股1.78 261,024,805 261,024,805 0
8 上海汽车工业有限公司 有限售条件的A 股1.70 250,564,996 250,564,996 0
9 中海石油投资控股有限公司 有限售条件的A 股1.40 205,305,070 205,305,070 0
10 广东省公路管理局 有限售条件的A 股1.20 175,950,157 175,950,157 0
10 中国海运(集团)总公司 有限售条件的A 股1.20 175,950,157 175,950,157 0
38
10 秦皇岛港务集团有限公司 有限售条件的A 股1.20 175,950,157 175,950,157 0
10 山东省国有资产投资控股有限公司 有限售条件的A 股1.20 175,950,157 175,950,157 0
注：（1）香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为其代理的在香港中央结算（代理人）有限公司交易平台上交易
的招商银行H股股东账户的股份总和。
（2）上述前10名股东中，招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公
司同为招商局集团有限公司的子公司；广州海运（集团）有限公司是中国海运（集团）总公司的全资子公司。其余股
东之间本公司不知悉其关联关系。
4.3 前十名有限售条件A股股东
序
号 有限售条件股东名称
截至2007年12月31
日持有的有限售条
件股份数量（股）
占总股本比
例%
可上市
交易时间
新增可上
市交易股
份数量
限售条件
1 招商局轮船股份有限公司 1,781,370,091 12.11
4 深圳市晏清投资发展有限公司 433,484,335 2.95
5 深圳市楚源投资发展有限公司 378,715,868 2.58
／ ／
获得流通权之日起36个月
期满后12个月内公司股票
价格首次达到或超过8.48
元（视情况相应除权）后
／获得流通权之日起48个
月期满后
2 中国远洋运输（集团）总公司 947,548,668 6.44
3 广州海运（集团）有限公司 565,359,590 3.85
6 中国交通建设集团有限公司 261,024,805 1.78
9 中国海运（集团）总公司 175,950,157 1.20
2009年
2月27日
／
获得流通权之日起36个月
期满后
7 上海汽车工业有限公司 250,564,996 1.70
8 中海石油投资控股有限公司 205,305,070 1.40
9 山东省国有资产投资控股有限公
司
175,950,157 1.20
9 秦皇岛港务集团有限公司 175,950,157 1.20
9 广东省公路管理局 175,950,157 1.20
10 华能资本服务有限公司 173,881,403 1.18
2008年
2月27日
／
获得流通权之日起24个月
期满后
4.4 前十名无限售条件股东
序号 股东名称 股份类别 报告期末持股数（股） 占总股本比例%
1 香港中央结算（代理人）有限公司(1) H股 2,629,655,989 17.88
2 汇添富均衡增长股票型证券投资基金 无限售条件A股 60,297,662 0.41
3 景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金 无限售条件A股 54,814,698 0.37
4 嘉实稳健开放式证券投资基金 无限售条件A股 51,401,935 0.35
5 南方绩优成长股票型证券投资基金 无限售条件A股 50,071,671 0.34
6 华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF) 无限售条件A股 50,031,688 0.34
7 融通新蓝筹证券投资基金 无限售条件A股 47,596,690 0.32
8 南方成份精选股票型证券投资基金 无限售条件A股 46,802,064 0.32
9 易方达 50 指数证券投资基金 无限售条件A股 45,923,623 0.31
10 博时主题行业股票证券投资基金 无限售条件A股 43,599,702 0.30
注：(1)香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为其代理的在香港中央结算（代理人）有限公司交易平台上交易的
招商银行H股股东账户的股份总和。
(2)上述前十名无限售条件股东中，南方绩优成长股票型证券投资基金和南方成份精选股票型证券投资基金同属南
方基金管理公司，其余无限售条件股东之间本公司未知其关联关系。
4.5 前十名可转换公司债券持有人
序号 债券持有人名称 股份类别 报告期末持债数（人民币元） 占转债发行总额比例%
1 兴业可转债混合型证券投资基金 可转债 12,009,000 0.1848
2 赵燕青 可转债 69,000 0.0011
3 万向弘 可转债 65,000 0.0010
4 张建锋 可转债 49,000 0.0008
5 卢军文 可转债 40,000 0.0006
6 崔强 可转债 37,000 0.0006
39
7 张靓 可转债 35,000 0.0005
8 何广萍 可转债 32,000 0.0005
9 黄晓都 可转债 30,000 0.0005
10 梁廷坚 可转债 25,000 0.0004
注：前十名可转债持有人之间本公司不知悉其关联关系。
4.6 香港法规下的主要股东及其它人士拥有之权益及淡仓
截至2007年12月31日，下列人士（本公司之董事、监事及最高行政人员(定义见香港联交所《上市规
则》)除外）在本公司股份中拥有登记于本公司根据证券及期货条例（香港法例第571章）（以下简称「证券
及期货条例」）第336条存置的登记册之权益及淡仓：
占相关股份类
别已发行股份 占全部已发行
主要股东名称 股份类别 好仓／淡仓 身份 股份数目 附注 百份比(%) 股份百份比(%)
招商局集团有限公司 A 好仓 受控制企业权益 2,599,932,810 1 21.59 17.68
招商局轮船股份有限公司 A 好仓 实益拥有人 1,785,120,730* 1 14.82 12.14
深圳市招融投资控股有限公司 A 好仓 受控制企业权益 814,812,080 1 6.77 5.54
深圳市晏清投资发展有限公司 A 好仓 实益拥有人 434,878,336* 1
好仓 受控制企业权益 379,933,744* 1
814,812,080 6.77 5.54
中国远洋运输（集团）总公司 A 好仓 实益拥有人 950,595,801* 7.89 6.46
中国海运（集团）总公司 A 好仓 实益拥有人 176,515,978*
好仓 受控制企业权益 618,366,092* 2
794,882,070 6.60 5.41
JPMorgan Chase & Co. H 好仓 实益拥有人 42,071,777
好仓 投资经理 142,488,000
好仓 保管人 84,011,892
268,571,669 3 10.09 1.83
淡仓 实益拥有人 17,620,163 3 0.66 0.12
UBS AG H 好仓 实益拥有人 186,448,615
好仓 对股份持有保证权益的人4,412,569
好仓 受控制企业权益 52,333,787
243,194,971 4 9.14 1.65
淡仓 实益拥有人 78,292,182
淡仓 受控制企业权益 2,546,500
80,838,682 4 3.04 0.55
* 上述股份数目记载于各有关主要股东于2007年12月31日前填写的申报表格。自各主要股东递交有关表格当日起至2007
年12月31日止，上述股份数目已有所更新，唯更新的额度未构成须根据证券及期货条例而予以申报。
附注：
(1)招商局集团有限公司因拥有下列直接持有本公司权益的企业的控制权而被视作持有本公司合共 2,599,932,810股A
股的权益：
(1.1)招商局轮船股份有限公司持有本公司1,785,120,730股A股。招商局轮船股份有限公司为招商局集团有限公司的全资
子公司。
(1.2)深圳市晏清投资发展有限公司持有本公司434,878,336股A股。深圳市晏清投资发展有限公司分别由深圳市招融投
资控股有限公司及招商局集团有限公司持有其51%及49%权益。深圳市招融投资控股有限公司分别由招商局集团有限
公司及招商局轮船股份有限公司（见上文(1.1)节）持有其90%及10%权益。
(1.3)深圳市楚源投资发展有限公司持有本公司379,933,744股A股。深圳市楚源投资发展有限公司分别由深圳市晏清投
资发展有限公司（见上文(1.2)节）及深圳市招融投资控股有限公司（见上文(1.2)节）各自持有其50%权益。
(2)中国海运（集团）总公司于本公司持有之618,366,092股A股权益乃透过广州海运（集团）有限公司（持有本公司
567,177,677股A股）及上海海运（集团）公司（持有本公司51,188,415股A股）所持有。广州海运（集团）有限公司及
上海海运（集团）公司均由中国海运（集团）总公司全资拥有。
(3) JPMorgan Chase & Co.因拥有下列企业的控制权而被视作持有本公司合共268,571,669股H股之好仓及17,620,163股H
股之淡仓：
(3.1) JPMorgan Chase Bank, N.A.持有本公司84,011,892股H股(好仓)。JPMorgan Chase Bank, N.A.为JPMorgan Chase & Co.
的全资子公司。
40
(3.2) J.P. Morgan Whitefriars Inc.持有本公司38,556,777股H股(好仓)及14,105,163股H股(淡仓)。J.P. Morgan Whitefriars Inc.
为J.P. Morgan Overseas Capital Corporation 的全资子公司，而J.P. Morgan Overseas Capital Corporation则为J.P. Morgan
International Finance Limited的全资子公司。J.P. Morgan International Finance Limited为Bank One International Holdings
Corporation全资拥有，而Bank One International Holdings Corporation则为J.P. Morgan International Inc.的全资子公司。
JPMorgan Chase Bank, N.A.(见上文(3.1)节)拥有J.P. Morgan International Inc. 全部权益。
(3.3) J.P. Morgan Securities Ltd.持有本公司3,515,000股H股(好仓)及3,515,000股H股(淡仓)。J.P. Morgan Securities Ltd.的
98.95%权益由J.P. Morgan Chase International Holdings Limited持有﹐而J.P. Morgan Chase International Holdings Limited
的97.58%权益则由J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited持有。J.P. Morgan Chase (UK) Holdings Limited为J.P. Morgan
Capital Holdings Limited全资拥有，而J.P. Morgan Capital Holdings Limited则由J.P. Morgan International Finance Limited
（见上文(3.2)节）全资拥有。
(3.4) JF International Management Inc.及JF Asset Management Limited分别持有本公司1,450,500股H股(好仓)及
117,060,000股H股(好仓)。彼等皆为JPMorgan Asset Management (Asia) Inc.的全资子公司，而JPMorgan Asset Management
(Asia) Inc.则为JPMorgan Asset Management Holdings Inc.的全资子公司。JPMorgan Asset Management Holdings Inc.由
JPMorgan Chase & Co.全资拥有。
(3.5) JPMorgan Asset Management (Japan) Limited 持有本公司5,088,500股H股(好仓)。JPMorgan Asset Management (Japan)
Limited 由 JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. (见上文(3.4)节)全资拥有。
(3.6) J.P. Morgan Investment Management Inc. 持有本公司2,036,000股H股(好仓)。J.P. Morgan Investment Management Inc.
由 JPMorgan Asset Management Holdings Inc. (见上文(3.4)节)全资拥有。
(3.7) China International Fund Management Ltd 持有本公司16,035,000股H股(好仓)。China International Fund Management
Ltd 的49%权益由 JPMorgan Asset Management (UK) Limited 持有，而 JPMorgan Asset Management (UK) Limited 直接
持有本公司743,000股H股(好仓)。JPMorgan Asset Management (UK) Limited为 JPMorgan Asset Management Holdings
(UK) Limited 的全资子公司。JPMorgan Asset Management Holdings (UK) Limited由 JPMorgan Asset Management
International Limited 全资拥有，而JPMorgan Asset Management International Limited 则由 JPMorgan Asset Management
Holdings Inc. (见上文(3.4)节)全资拥有。
(3.8) JPMorgan Asset Management (London) Ltd 持有本公司75,000股H股(好仓)。JPMorgan Asset Management (London)
Ltd 为 JPMorgan Asset Management (UK) Limited (见上文(3.7)节)的全资子公司。
于 JPMorgan Chase & Co. 所持有本公司股份权益及淡仓中，包括84,011,892股H股(好仓)可供借出之股份。另外，有
12,842,500股H股(好仓)及14,105,163股H股(淡仓)乃涉及衍生工具，类别为：
77,500股H股(好仓)及6,406,500股H股(淡仓) - 以现金交收(场内)
11,550,000股H股(好仓)及7,698,663股H股(淡仓) - 以实物交收(场外)
1,215,000股H股(好仓) - 以现金交收(场外)
(4) UBS AG因拥有下列企业的完全控制权而被视作持有他们于本公司所拥有合共243,194,971股H股之好仓及
80,838,682股H股之淡仓：
股份数量
受控制企业名称 好仓 淡仓
UBS Fund Management（Switzerland）AG 3,634,250 －
UBS Fund Services（Luxembourg）SA 8,612,600 －
UBS Global Asset Management（Americas）Inc. 4,135,000 －
UBS Global Asset Management（Hong Kong）Ltd 8,455,500 －
UBS Global Asset Management（Singapore）Ltd 15,205,100 －
UBS Global Asset Management（UK）Limited 8,779,939 －
UBS Global Asset Management（Japan）Ltd 1,406,000 －
UBS Global Asset Management（Australia）Inc. 113,898 －
UBS Global Asset Management（Canada）Inc. 635,000 －
UBS O’Connor LLC － 1,190,000
UBS Securities LLC 1,356,500 1,356,500
于UBS AG 所持有的本公司股份权益及淡仓中，41,151,500股H股（好仓）及69,572,182股H股（淡仓）乃涉及衍生工
具，类别为：
2,751,500股H股（好仓）及1,870,000股H股（淡仓） - 以实物交收（场内）
21,890,000股H股（淡仓） - 以现金交收（场内）
27,400,000股H股（好仓）及28,212,182股H股（淡仓） - 以实物交收（场外）
11,000,000股H股（好仓）及17,600,000股H股(淡仓) - 以现金交收（场外）
除上文所披露者外，本公司并不知悉任何其它人士（本公司董事、监事及 高级管理人员除外）
于2007年12月31日在本公司股份及相关股份中拥有须登记于本公司根据证券及期货条例第336条存置
之登记册之任何权益或淡仓。
4.7 股权分置改革承诺事项
41
2006年2月27日，公司实施了股权分置改革方案。股改方案中相关限售股东承诺事项如下：不承
担认沽责任的股东承诺其所持股份自2006年2月27日起24个月内不上市交易或者转让；承担认沽责任
的股东承诺其所持股份自2006年2月27日起36个月内不上市交易或者转让，其中，招商局轮船股份有
限公司、深圳市晏清投资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限公司承诺在前述的36个月的禁售期
限承诺届满后12个月内，当公司股票价格首次达到或超过人民币8.48元（视情况相应除权、除息）之
前，其所持股份不进行上市交易或转让。以上股东2007年度履行了上述承诺。
承担认沽责任的股东承诺，在本次股改完成后，将建议董事会制定包括股权激励在内的长期激励
计划，并由董事会按照国家相关规定实施或提交股东大会审议通过后实施。
报告期内，本公司高级管理人员H股股票增值权激励计划已获本公司2007年10月22日举行的2007
年度第一次临时股东大会批准，并已于2007年10月30日进行首期授予。该计划的详细内容，可参见本
公司2007年8月30日、2007年10月16日、2007年10月23日和2007年10月31日在上海证券交易所网站
（www.sse.com）、香港联合交易所网站（www.hkex.com）及本公司网站（www.cmbchina.com）上发
布的股东大会通知、H股通函、股东大会文件及相关公告。
4.8 有限售条件股份可上市交易时间
时间
限售期满新增
可上市交易股
份数量
有限售条件股
份数量余额
无限售条件
股份数量余
额（注1）
说 明
获得流通权之日起24个月内 0 7,331,629,579 ／ ／
获得流通权之日起24个月期满后 2,534,911,447 4,796,718,132 ／ 不承担认沽责任的原非流通股股东所持原
非流通股股份
获得流通权之日起36个月期满后 2,205,355,418 2,591,362,714 ／ 除招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投
资发展有限公司、深圳市楚源投资发展有限
公司以外承担认沽责任的其它原非流通股
股东持有的原非流通股股份
获得流通权之日起36个月期满后
12个月内公司股票价格首次达到
或超过8.48元（视情况相应除权）
后／获得流通权之日起48个月期
满后
2,591,362,714 0 ／ 招商局轮船股份有限公司、深圳市晏清投资
发展有限公司、深圳市楚源投资发
展有限公司持有的原非流通股股份
合计 7,331,629,579 ／ ／ ／
注（1）本公司有发行在外的尚未转股的可转换公司债券，因此无法预计无限售条件股份数量余额。
（2）2008年2月27日，本公司有2,532,396,325股有限售条件股份限售期届满，可上市流通，有关此次有限售条件股
份上市流通详情，请参阅本公司于2008年2月22日于上海证券交易所网站（www.sse.com）、香港联合交易所网站
（www.hkex.com）及本公司网站（www.cmbchina.com）发布的公告。
4.9 公司第一大股东及其母公司情况
(1) 招商局轮船股份有限公司。公司第一大股东招商局轮船股份有限公司成立于1948年10月11
日，法定代表人为秦晓先生。招商局轮船股份有限公司是招商局集团有限公司的全资子公司。该公司
主要从事水上客、货运输业务；码头、仓库及车辆运输业务；各类交通运输设备、零备件、物料的销
售、采购供应；船舶、客货代理业务、海上国际货运业务；另外也从事与运输有关的金融、保险、信
托业务。
(2) 招商局集团有限公司。招商局集团有限公司直接持有招商局轮船股份有限公司100%的权益，
是公司第一大股东的母公司，法定代表人为秦晓先生。招商局集团有限公司是国务院国有资产监督管
理委员会管理的国有重要骨干企业之一，该公司的前身是招商局，创立于1872年中国晚清洋务运动时
期，曾是对中国近代民族工商业现代化进程起到过重要推动作用的企业之一。目前该公司已经成为一
个多元化综合性企业集团，其业务领域包括交通基建、工业区开�