中国铁建：2007年年度报告摘要
证券代码：601186 证券简称：中国铁建
中国铁建股份有限公司2007年度报告摘要
1重要提示
1、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
2、安永华明会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
3、公司董事长李国瑞，总会计师庄尚标及财务部部长余兴喜声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。
2公司基本情况简介
2.1基本情况简介
股票简称 中国铁建
股票代码 601186
上市交易所 上海证券交易所
股票简称 中国铁建
股票代码 1186
上市交易所 香港联合交易所
注册地址和办公地址 北京市海淀区复兴路40号东院
邮政编码 100855
公司国际互联网网址 www.crcc.cn
电子信箱 ir@crcc.cn
2.2联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 李廷柱
联系地址 北京市海淀区复兴路40号东院
电话 010-51886158
传真 010-51887031
电子信箱 ir@crcc.cn
3会计数据和业务数据摘要：
3.1主要会计数据
单位：百万元
主要会计数据 2007年
营业收入 177,487.29
利润总额 4,976.79
归属于上市公司股东的净利润 3,143.40
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,024.28
经营活动产生的现金流量净额 9,420.84
2007年末
总资产 156,877.78
归属于上市公司股东权益 5,057.96
3.2主要财务指标
单位：元
主要财务指标 2007年
基本每股收益 0.39
稀释每股收益 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.25
全面摊薄净资产收益率（%） 62.15
加权平均净资产收益率（%） 94.77
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%） 40.02
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 61.03
每股经营活动产生的现金流量净额 1.18
2007年末
归属于上市公司股东的每股净资产 0.63
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：百万元
项目 2007年 2006年
归属于母公司股东/所有者的净利润 3,143.40 1,240.16
加/(减)：非经常性损益项目
固定资产、无形资产处置净损失 0.70 28.31
转让股权投资净收益 (328.18) (3.65)
委托贷款收益 - (25.21)
记入当期的政府补助收入 (45.28) (12.63)
与主营业务收入无关的预计负债产生的亏损 0.79 10.70
应付职工福利费余额调整为管理费用 (1,189.09) -
除上述各项之外的其他营业外收支净额 (41.38) 19.53
(1,602.44) 17.05
非经常性损益的所得税影响数 482.86 (5.63)
归属于少数股东的非经常性损益的影响数 0.45 (1.96)
非经常性损益影响净额 (1,119.13) 9.46
扣除非经常性损益后归属于母公司股东/所有者的净利润 2,024.28 1,249.61
采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
单位：百万元
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
交易性金融资产 65.23 125.13 59.90 52.39
可供出售金融资产 11.11 343.99 332.88 0
合计 76.34 469.12 392.78 52.39
3.3境内外会计准则差异
√适用□不适用
单位：百万元
国内会计准则 境外会计准则
归属于上市公司的净利润 3,148.57 2,305.93
归属于上市公司的净资产 5,273.84 5,273.84
本公司于2007年1月1日开始执行《企业会计准则》（2006），根据相关
会计准则，对于原按工资总额14%计提的职工福利费2006年末余额约
1,189.09百万元予以转回，并相应冲减2007年度会计期间的管理费用。
差异说明
同时，所得税费用亦因上述调整而相应增加约346.46百万元，此项会计
处理导致本公司按《企业会计准则》（2006）计算的2007年度净利润较
按照国际财务报告准则计算的2007年度净利润相差842.63百万元。
4股本变动及股东情况
4.1股份变动情况表
√适用□不适用
中国铁道建筑总公司于2007年11月5日独家发起设立本公司，设立时本公司股本为80亿股。至2007年12月31日，本公司尚未上市，股本结构无任何变化。本公司设立后至2007年末，股份变动情况如下表：
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，－） 本次变动后
发行 送 公积金 其
数量 比例（%） 小计 数量 比例（%）
新股 股 转股 他
一、有限售条件股份
1、国家持
8,000,000,000 100 8,000,000,000 100
股
2、国有法
人持股
3、其他内
资持股
其中：
境内法人
持股
境内自然
人持股
4、外资持
股
其中：
境外法人
持股
境外自然
人持股
有限售条
件股份合
计
二、无限售条件流通股份
1、人民币
普通股
2、境内上
市的外资
股
3、境外上
市的外资
股
4、其他
无限售条
件流通股
份合计
三、股份总
8,000,000,000 100 8,000,000,000 100
数
注：本次变动前时点为股份公司设立日2007年11月5日。
限售股份变动情况表
□适用√不适用
4.2股东数量和持股情况
单位：股
报告期末股东总数 1
前十名股东持股情况
持股比 报告期内 持有有限售条 质押或冻结
股东名称 股东性质 持股总数
例(%) 增减 件股份数量 的股份数量
中国铁道建筑
国有股东 100 8,000,000,000 0 8,000,000,000 0
总公司
前十名无限售条件股东持股情况：报告期末，公司尚未公开发行股票。
上述股东关联关系或一致行动关系的说明 不适用
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
（1）法人控股股东情况
控股股东名称：中国铁道建筑总公司
法人代表：李国瑞
注册资本：5,780,230,000元
成立日期：1990年8月28日
主要经营业务或管理活动：股权管理和资产管理。
（2）法人实际控制人情况
实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
4.4报告期末至2008年4月8日股本变动及股东情况
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
公积
比例 送 比例
数量 发行新股 金转 其他 小计 数量
（%） 股 （%）
股
一、有限售条件股份
1、国家
8,000,000,000 100 -188,754,500 -188,754,500 7,811,245,500 63.31
持股
2、国有
法人持
股
3、其他
内资持 490,000,000 490,000,000 490,000,000 3.97
股
其中：
境内法
490,000,000 490,000,000 490,000,000 3.97
人持股
境内自
然人持
股
4、外资
持股
其中：
境外法
327,613,500 327,613,500 327,613,500 2.66
人持股
境外自
然人持
股
有限售
条件股 8,000,000,000 100 817,613,500 -188,754,500 628,859,000 8,628,859,000 69.94
份合计
二、无限售条件流通股份
1、人民
币普通 1,960,000,000 1,960,000,000 1,960,000,000 15.89
股
2、境内
上市的
外资股
3、境外
上市的 1,559,928,000 188,754,500 1,748,682,500 1,748,682,500 14.17
外资股
4、其他
无限售
条件流
3,519,928,000 188,754,500 3,708,682,500 3,708,682,500 30.06
通股份
合计
三、股
8,000,000,000 100 4,337,541,500 0 4,337,541,500 12,337,541,500 100
份总数
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
报告期内从公司领 是否在股东单位
性 年 任期起 任期终 年初持 年末持
姓名 职务 取的报酬总额(万 或其他关联单位
别 龄 始日期 止日期 股数 股数
元)（税前）注释 领取报酬、津贴
2007年 2010年
李国瑞 董事长 男 58 0 0 87.2 否
11月 11月
2007年 2010年
丁原臣 副董事长 男 58 0 0 65.4 否
11月 11月
执行董事、 2007年 2010年
金普庆 男 58 0 0 66.5 否
总裁 11月 11月
2007年 2010年
霍金贵 非执行董事 男 57 0 0 75.2 否
11月 11月
2007年 2010年
吴晓华 非执行董事 男 62 0 0 7 否
11月 11月
独立非执行 2007年 2010年
李克成 男 64 0 0 7 否
董事 11月 11月
独立非执行 2007年 2010年
赵广杰 男 62 0 0 8 否
董事 11月 11月
独立非执行 2007年 2010年
吴太石 男 60 0 0 0 否
董事 11月 11月
独立非执行 2007年 2010年
魏伟峰 男 46 0 0 0 否
董事 11月 11月
2007年 2010年
彭树贵 监事会主席 男 53 0 0 75 否
11月 11月
2007年 2010年
黄少军 监事 男 50 0 0 29 否
11月 11月
2007年 2010年
于凤丽 职工监事 女 51 0 0 29.5 否
11月 11月
副总裁兼总 2007年 2010年
扈振衣 男 53 0 0 75 否
经济师 11月 11月
副总裁兼总 2007年 2010年
夏国斌 男 49 0 0 75 否
工程师 11月 11月
范德 副总裁 男 54 2007年 2010年 0 0 75.2 否
11月 11月
2007年 2010年
赵广发 副总裁 男 55 0 0 65.5 否
11月 11月
2007年 2010年
周志亮 副总裁 男 42 0 0 65 否
11月 11月
2007年 2010年
庄尚标 总会计师 男 45 0 0 57.2 否
11月 11月
2007年 2010年
李廷柱 董事会秘书 男 57 0 0 29.9 否
11月 11月
注释：报告期内公司董事、监事、高级管理人员从公司领取的薪酬包括：2007年度的工资、2006年度绩效薪酬以及2006年度以前应领取的但是延续到本期支付的绩效薪酬，但不包括2007年度的绩效薪酬。
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、集团总体经营情况
本集团是我国特大型综合建设集团之一，业务范围遍及除台湾以外的全国31个省、自治区、直辖市，香港、澳门特别行政区以及世界60余个国家和地区。本集团以工程承包、勘察设计咨询为核心业务，同时经营工业制造业务，并积极拓展房地产开发、资本运营和物流等业务。
报告期内营业收入较2006年增长11.99%，净利润较2006年增长110.24%，新签合同额合计达2869.99亿元。于2007年末，未完工合同额合计达3234.29亿元。主要运营与财务指标如下：
单位：百万元
新签合同额 未完工合同额
2007 2006 增长 2007.12.31 2006.12.31 增长
工程承包 265,650.5 198,203.7 34.03% 312,079.8 198,374.9 57.32%
勘察设计监理 3,657.8 3,073.3 19.02% 2,523.9 2,476.8 1.90%
工业制造 6,321.5 1,064.4 493.90% 6,311.5 1,602.2 293.93%
其他业务 11,369.23 9,856.06 15.35% 2,513.38 2,168.33 15.91%
总计 286,998.95 212,197.44 35.25% 323,428.54 204,622.17 58.06%
单位：百万元
2007年 2006年 增长幅度
营业收入 177,487.29 158,488.09 11.99%
营业成本 160,598.33 144,012.96 11.52%
营业利润 4,890.82 2,136.29 128.94%
营业利润率 2.76% 1.35% 1.41个百分点
净利润 3,148.57 1,497.59 110.24%
报告期内盈利状况的快速增长与工程承包行业整体良好的景气现状密切相关。“十一五期间”，我国铁路网建设、全国高速公路网建设、城镇化建设进入高速发展阶段，庞大的基础设施建造规划与建设规模使得境内建筑市场处于良好的景气环境之下。在此环境之下，本集团凭借自身的优势地位，在境内建筑市场获取了领先的市场份额。
不断改进的经营与管理是营业收入与盈利水平提高的另一重要原因。为实现更加科学的管理，本集团大力压缩管理层级、缩短管理跨度，鼓励下属公司专注于地区市场、推动下属公司发展专长，减少各层控股公司之间对业务合同的竞争。本集团正通过一系列内部整合措施改变粗放的经营策略与发展模式，减少由于机构庞杂，人员众多带来的控制成本与管理成本，提高企业运营效率。
2、各板块运营情况
（1）工程承包业务：
工程承包业务是本集团核心及传统业务领域。本集团在中国31个省市、自治区以及香港和澳门提供服务，并在非洲、亚洲、中东和欧洲等海外国家及地区参与基础设施建设工程项目。
报告期内，工程承包业务营业收入与毛利分别较上一年度增长11.20%与15.80%。
单位：百万元
工程承包业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长
营业收入 167,884.63 150,968.92 11.20%
营业成本 152,992.62 138,108.65 10.78%
毛利 14,892.01 12,860.27 15.80%
毛利率 8.87% 8.52% 0.35个百分点
就业务种类而言，本集团工程承包业务覆盖铁路、公路、房屋建筑、市政公用、城市轨道、水利水电、桥梁、隧道、机场建设等多个领域。报告期内，主要细分市场的营业收入、营业成本、毛利率及其变动情况如下：
单位：百万元
分行业 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入增幅 营业成本增幅 毛利率比上年
铁路 76,199.04 69,038.68 9.40% 20.14% 19.84% 增加0.23个百分点
公路 56,532.24 51,944.25 8.12% -3.73% -4.46% 增加0.70个百分点
水利水电 6,187.43 5,564.37 10.07% 20.97% 18.50% 增加1.88个百分点
城市轨道 5,336.64 4,816.84 9.74% 7.24% 8.08% 减少0.70个百分点
其他 23,629.29 21,628.48 8.47% 26.16% 27.41% 减少0.89个百分点
2007年，铁路市场的营业收入占本集团工程承包业务收入的45.39%。铁路市场营业收入以及毛利率的增长是本集团营业收入及毛利率整体增长的主要因素。
凭借良好的施工技术、信誉、以及在海外市场多年的经营，近年，本集团海外市场业务蓬勃发展，于2007年末，海外市场未完工合同额达1167.82亿元，境外市场营业收入较2006年增长80.83%。预计未来几年，海外市场将进一步为集团创造良好的回报。
工程承包业务境外市场营业收入（百万元） 6,359.17 3,516.57
2007.12.31 2006.12.31
海外未完工合同额（亿元） 1167.82 420.14
（2）勘察设计咨询业务
勘察设计咨询业务是本集团另一项重要的收入来源，业务覆盖范围包括提供铁路、公路、城市轨道交通、水利及水电设施、机场、码头、工业与民用建筑和市政工程等土木工程和交通基础建设的勘察设计及咨询服务。
近年，国家对铁路、轨道交通投资的庞大规划使得勘察设计咨询市场呈现繁荣景象，本集团勘察设计咨询业务的营业收入及毛利率因而呈现较快增长。报告期内，本集团勘察设计咨询业务营业收入达36.25亿元，增长5.75%，毛利率则增长1.76个百分点。
单位：百万元
勘察设计咨询业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 3,625.42 3,428.18 5.75%
营业成本 2,693.00 2,606.86 3.30%
毛利润 932.42 821.32 13.53%
毛利率 25.72% 23.96% 1.76个百分点
（3）工业制造业务
本集团的工业制造业务包括设计、研发、生产及保养大型养路机械设备与铁路轨道系统零部件。
单位：百万元
工业制造业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 1,411.76 1,334.62 5.78%
营业成本 1,077.62 1,103.99 -2.39%
毛利 334.14 230.63 44.88%
毛利率 23.67% 17.28% 6.39个百分点
本集团大型铁路养路机械的客户主要为铁道部下属各铁路局及铁路公司，上述主要客户养路机械订购计划下达的时间、订购金额对本集团养路机械业务有较大影响。2006年，由于主要客户推迟了养路设备订购计划的下达时间，本集团养路机械制造业务营业收入、毛利呈现下降。2007年主要客户的订单需求恢复正常并且随着铁路建设计划的下达大幅增长，本集团工业制造业务营业收入与毛利润率因而呈现增长。2007年，工业制造业务新签合同金额达63.21亿人民币，较2006年增长493.91%。
（4）其他业务
单位：百万元
其他业务（已扣除分部间交易）
2007 2006 增长率
营业收入 4565.48 2756.36 65.63%
其中：房地产 739.56 607.35 21.77%
物流与物
质贸易 2,824.24 1,589.76 77.65%
营业成本 3835.09 2193.46 74.84%
毛利 730.39 562.9 29.75%
毛利率 16.00% 20.42% 下降4.42个百分点
本集团其他业务板块主要包括房地产业务、物流与物质贸易业务以及其他业务。
房地产业务2007年实现的营业收入较2006年增长21.77%。未扣除分部间交易之前，房地产业务2007毛利率为31.28%，与2006年基本持平。于未来期间，本集团将考虑加大在房地产方面的投入，合理而谨慎的利用本集团在融资能力、房屋建筑技术与建筑成本控制能力上的优势，为投资者创造更高回报。
本集团主要从事建筑材料相关的物流与物质贸易业务。2007年本集团物流业务实现的营业收入较2006年增长77.65%。未扣除分部间交易之前，物流与物质贸易业务2007毛利率为7.01%，较2006年下降1.88%个百分点。毛利率的下降主要与主要贸易产品钢材的成本上涨有关。
3、主要客户及主要供应商情况
报告期内，来自前5位客户的营业收入达248.06亿元，较2006年增长66.19%。本集团主要客户为铁道部各大型铁路项目建设指挥部。本公司控股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要客户无关联关系。
单位：百万元
2007年 2006年
前五名客户收入总额合计 24,806.19 14,926.85
占全部营业收入的比例 13.98% 9.42%
报告期内，本集团向前5位原材料、能源供应商的采购总额达19.10亿元，较2006年增长89.62%。上述供应商主要为国内的大型钢铁企业及石油石化企业，本公司控股股东、实际控制人及其所控制的企业与主要供应商无关联关系。
单位：百万元
2007年 2006年
前五名供应商采购金额合计 1,909.99 1,007.26
占采购总额的比例 1.19% 0.70%
4、资产负债分析
报告期末，本集团主要资产、负债金额及其变动情况如下：
单位：百万元
增长
金额 占比 金额 占比
资产总计 156,877.78 100% 124,549.73 100% 25.96%
主要资产类项目
货币资金 27,488.29 17.52% 21,769.11 17.48% 26.27%
应收账款及长期应收款 31,136.73 19.85% 23,851.05 19.15% 30.55%
预付款项 13,392.91 8.54% 10,850.73 8.71% 23.43%
其他应收款 10,132.51 6.46% 10,662.09 8.56% -4.97%
存货 11,889.33 7.58% 7,875.50 6.32% 50.97%
应收客户合同工程款项 35,928.31 22.90% 28,054.06 22.52% 28.07%
固定资产 14,661.64 9.35% 13,601.85 10.92% 7.79%
无形资产 5,929.96 3.78% 1,808.92 1.45% 227.82%
负债总额 151,603.94 100% 121,704.59 100% 24.57%
主要负债类项目
短期借款 17,571.66 11.59% 11,657.73 9.58% 50.73%
应付账款及长期应付款 42,864.96 28.27% 36,374.19 29.89% 17.84%
预收款项 32,624.87 21.52% 22,023.15 18.10% 48.14%
应付客户合同工程款项 17,391.76 11.47% 14,408.87 11.84% 20.70%
其他应付款 12,981.69 8.56% 9,910.08 8.14% 30.99%
长期借款 5,108.75 3.37% 4,632.44 3.81% 10.28%
应付职工薪酬1 12,481.36 8.23% 16,607.30 13.65% -24.84%
注释1：应付职工薪酬为流动负债中的应付职工薪酬与长期负债中的应付职工薪酬合计数。
本集团的应收账款及长期应收款主要为已结算的工程合同款。于2007年12月31日，应收账款余额311.37亿元，较2006年末增长30.55%。建筑行业一般于年终进行大规模结算，并在随后1-2个月内进行款项支付，此项行业惯例导致本集团期末应收账款余额较高。
本集团的预付款项主要为预付给供应商的材料款及预付给工程劳务或专业分包商的材料款、工程款及设备款。于2007年12月31日，预付款项余额133.93亿元，较2006年末增长23.43%。
应收客户合同工程款项记录了已施工但尚未结算的各在建工程承包项目的成本。就工程施工企业而言，应收客户合同工程款项代表了本集团在产品的余额。2007年12月31日，本集团应收客户合同工程款项余额359.28亿元，较2006年末增长28.07%。
存货项目中履行建造合同而采购的原材料及房地产开发成本是本集团存货项目的主要构成部分。2007年12月31日，存货结余118.89亿元，较2006年末增长50.97%。
本集团业务规模的扩张是上述流动资产科目增加的主要原因。
报告期内，本集团固定资产呈现增长主要是由于采购了大量现代化施工机械设备、运输设备、生产设备以及测量及实验设备以满足客运专线（高速铁路）建设及养路机械生产的需要。
土地使用权与特许经营权是本集团无形资产的重要组成部分，于2007年12月31日，上述两项占本集团无形资产账面价值的比重分别为80.90%与18.85%。2007年11月5日股份公司设立之时，总公司以作价出资方式向本公司注入349宗土地使用权，本集团无形资产因而增加30.7亿元。此外，本集团通过国际通行的BOT方式有选择的参与了多个项目的投资、建设与运营。由于介入上述资本运营项目，本集团特许经营权账面价值于2007年12月31日达11.18亿元，较2006年增长261.20%。
2007年12月31日，短期借款、应付账款及长期应付款、应付客户工程合同款、预收款项、长期借款较2006年都出现了大幅增长。上述科目余额的增长主要是由于业务规模扩张所导致。
保证金和代垫费用构成其他应付款的主要构成部分。2007年末，上述二者占本集团其他应付款的比例为63.60%。其他应付款中的代垫费用主要为工程项目其他参与方为本集团垫付的款项，保证金主要为本集团收取分包商的履约保证金及其他安全保证金等。除上述两者之外，其他应付款中，也包含应支付的维修费、装卸费、征地拆迁费等其他工程相关款项。
2007年末，本集团应付职工薪酬较2006年末减少41.26亿元。应付职工薪酬的减少主要为应付补充退休福利的剥离、应付福利费的转出以及内部退养人员费用支出。本公司于2007年11月5日设立时，根据重组协议的约定，离退休员工的补充退休福利及医疗费自2007年1月1日起由本公司的控股股东承担，本集团账面剥离上述离退休人员补充退休福利共计28.80亿元。此外，按照《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》应用指南及《企业会计准则第9号——职工薪酬》，本集团对于原按工资总额14%计提的职工福利费2006年末累计余额于2007年年内予以转回，导致应付职工薪酬减少11.89亿元。2007年，由于内部退养人员费用的净支出使应付职工薪酬减少了6.25亿元。
5、报告期末金融资产情况
本集团主要依据自身业务特点、风险管理要求及持有金融资产的目的，对金融资产进行分类。
于2007年12月31日，交易性金融资产、可供出售金融资产及持有至到期金融资产包括：
单位：百万元
2007年12月31日 2006年12月31日
交易性金融资产
交易性债券投资 0.80 -
交易性权益工具投资 124.33 65.23
小计 125.13 65.23
可供出售金融资产
可供出售债券 2.27 2.43
可供出售权益工具 341.72 8.68
小计 343.99 11.11
持有至到期投资
债权投资 18.36 19.13
委托贷款 25.00 305.04
小计 43.36 324.17
减：减值准备 - -
净值 43.36 324.17
其中：
短期部分 25.00 305.04
长期部分 18.36 19.13
6、主要成本及费用项目分析
报告期内，主要成本构成及变动如下表所示：
单位：百万元
2007 2006年 增长
营业成本 160,598.33 144,012.96 11.52%
销售费用 696.11 893.11 -22.06%
管理费用 5,326.35 5,731.97 -7.08%
财务费用 860.19 535.01 60.78%
所得税费用 1,828.22 595.80 206.85%
2007年，本集团营业成本为1,605.98亿元，较2006年上涨11.52%。成本的变动主要与业务扩张导致的原材料、燃料及折旧费的增加相关，并与收入的增长相匹配。
2007年，本集团销售费用为6.96亿元，较2006年下降22.06%。销售费用的下降与以下三方面因素有关：首先，本公司积极支持并协助下属各级公司调整市场竞争战略，指导下属公司专注于地区市场、加强区域客户的维护与发展，上述措施在一定程度上节省了销售费用；其次，铁路合同价值通常较其它类建设合同的合同价值高，因此，单位合同金额的销售费用相对较低。由于，本集团于铁路市场新签合同增长迅速，因此，销售费用整体下降；再次，本集团长期从事铁路基础设施建设，与铁路市场客户维持着密切的联系与良好的客户关系，并在铁路市场拥有稳定的市场地位。铁路市场的增长，使得本集团的固有优势得到了发挥，因而销售费用相应整体下降。
2007年，本集团管理费用为53.26亿元，较2006年下降7.08%。管理费用的下降，主要是因为根据《企业会计准则（2006）》，对于原按工资总额14%计提的职工福利费在2006年末的余额予以转回，并相应冲减2007年度管理费用11.89亿元。
2007年，本集团财务费用为8.60亿元，较2006年上升60.78%。利息支出的增加主要是由于业务规模的扩张，资金需求增大，导致借款增多，因而利息费用上升。
2007年，本集团所得税费用为18.28亿元，较2006年增加206.85%。所得税费用的增加一方面是由于利润的增长，另一方面则是由于新通过的中国企业所得税法规定所得税税率自2008年1月1日起由33%降至25%，导致递延税项资产计人民币6.00亿元自2007年度的利润表中撇销。
单位：百万元
2007年 2006年
当期所得税费用 962.01 304.87
递延所得税费用 866.21 290.93
所得税费用合计 1,828.22 595.80
7、利润表其他项目分析
（1）公允价值变动损益
报告期内，公允价值变动损益为0.52亿元，占利润总额的1.05%，较2006年上涨28.57%。由于本集团金融类资产与负债较少，因此，公允价值变动对盈利影响较小。
（2）投资收益
报告期内，共实现投资收益4.41亿元，占本集团2007年利润总额的8.85%，较2006年增长790.71%。其中，2007年11月11日，本公司下属中铁十四局集团有限公司就持有的全资子公司中铁能源投资有限公司（拥有四川五一桥水电站BOO项目）的股权与非关联方中国水电建设集团四川电力开发有限公司签订股权转让合同，将中铁十四局集团有限公司持有的