贵州茅台：2007年度报告摘要（修正版）
股票简称:贵州茅台 股票代码:600519
贵州茅台酒股份有限公司2007年度报告摘要
1重要提示 1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。 1.2独立董事高国华先生以及董事季克良先生、谭绍利先生和陈新先生因工作原因、张德春先生因身体原因未能亲自出席会议，分别授权其他董事代为出席并行使表决权，其中，高国华先生授权委托孙德生先生，季克良先生、谭绍利先生、陈新先生和张德春先生授权委托董事长袁仁国先生。 1.3中和正信会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 1.4公司董事长袁仁国先生，财务总监谭定华先生及财务部主任熊顺强先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。 2公司基本情况简介 2.1基本情况简介
股票简称 贵州茅台
股票代码 600519
上市交易所 上海证券交易所
注册地址和办公地址 贵州省仁怀市茅台镇
邮政编码 564501
公司国际互联网网址 http://www.moutaichina.com
电子信箱 fnp@moutaichina.com
2.2联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 樊宁屏 汪智明
联系地址 贵州省仁怀市茅台镇 贵州省仁怀市茅台镇
电话 0852-2386002 0852-2386002
传真 0852-2386005 0852-2386005
电子信箱 fnp@moutaichina.com fnp@moutaichina.com
3会计数据和业务数据摘要： 3.1主要会计数据
单位:元币种:人民币
本年比上年
主要会计数据 2007年 2006年 2005年
增减(%)
营业收入 7,237,430,747.12 4,903,375,765.41 47.60 3,945,439,077.65
利润总额 4,522,025,015.93 2,488,065,851.97 81.75 1,920,912,446.13
归属于上市公司股东的净利润 2,830,831,594.36 1,544,812,417.93 83.25 1,157,738,242.19
归属于上市公司股东的扣除非 2,833,053,304.89 1,538,192,617.81 84.18 1,157,082,701.42
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 1,743,303,211.38 2,112,936,898.43 -17.49 1,695,067,294.80
本年末比上
2007年末 2006年末 2005年末
年末增减(%)
总资产 10,481,471,840.45 9,570,793,579.42 9.52 8,177,595,525.78
所有者权益（或股东权益） 8,234,105,755.93 6,063,419,006.46 35.80 5,217,615,544.61
3.2主要财务指标
单位:元
主要财务指标 2007年 2006年 本年比上年增减(%) 2005年
基本每股收益 3.00 1.64 82.93 2.45
稀释每股收益 3.00 1.64 82.93 2.45
扣除非经常性损益后的基本每股收益 3.00 1.63 84.05 2.45
全面摊薄净资产收益率 34.38 25.48 增加8.90个百分点 22.19
加权平均净资产收益率 39.30 27.67 增加11.63个百分点 24.28
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产
34.41 25.37 增加9.04个百分点 22.18
收益率
扣除非经常性损益后的加权平均净资
39.33 27.56 增加11.77个百分点 24.26
产收益率
每股经营活动产生的现金流量净额 1.85 2.24 -17.41 3.59
本年末比上年末增减
2007年末 2006年末 2005年末
(%)
归属于上市公司股东的每股净资产 8.72 6.42 35.83 11.06
非经常性损益项目 √适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -4,047,709.50
除上述各项之外的其他营业外收支净额 731,723.63
影响的所得税 1,094,275.34
合计 -2,221,710.53
采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 3.3境内外会计准则差异 □适用√不适用 4股本变动及股东情况 4.1股份变动情况表 □适用√不适用
报告期内，公司股份总数未发生变化。
根据《上市公司股权分置改革管理办法》等法律、法规及上海证券交易所的有关规定，2007年5月25日，本公司105,612,950股有限售条件的流通股上市。限售股份变动情况表 √适用□不适用
单位:股
年初限售 本年解除 本年增加 年末
股东名称 限售原因 解除限售日期
股数 限售股数 限售股数 限售股数
中国贵州茅台酒厂有限责 583,059,034 47,190,000 0 535,869,034
股权分置改革承诺 2007年5月25日
任公司
贵州茅台酒厂集团技术开 34,788,098 34,788,098 0 0 股权分置改革承诺 2007年5月25日
发公司
5,218,214 5,218,214 0 0
贵州宏益投资贸易中心 股权分置改革承诺 2007年5月25日
北京九鼎房地产开发有限 5,022,715 5,022,715 0 0 股权分置改革承诺 2007年5月25日
责任公司
中国食品发酵工业研究院 3,348,482 3,348,482 0 0 股权分置改革承诺 2007年5月25日
上海捷强烟草糖酒（集团） 3,348,482 3,348,482 0 0
股权分置改革承诺 2007年5月25日
有限公司
深圳市盈信创业投资股份 3,348,481 3,348,481 0 0
股权分置改革承诺 2007年5月25日
有限公司
北京市糖业烟酒公司 3,348,478 3,348,478 0 0 股权分置改革承诺 2007年5月25日
641,481,984 105,612,950 0 535,869,034
合计 - -
4.2股东数量和持股情况
单位:股
报告期末股东总数 24,973
前十名股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结的
股东名称 股东性质 持股比例(%) 持股总数
件股份数量 股份数量
中国贵州茅台酒厂有限责任公司 国家 61.78 583,059,034 535,869,034 无
贵州茅台酒厂集团技术开发公司 其他 3.69 34,788,098 0 无
汇添富成长焦点股票型证券投资基金 其他 0.94 8,864,940 0 未知
汇添富均衡增长股票型证券投资基金 其他 0.91 8,579,893 0 未知
广发策略优选混合型证券投资基金 其他 0.79 7,463,504 0 未知
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 其他 0.76 7,144,942 0 未知
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通
其他 0.65 6,093,533 0 未知
保险产品
银华核心价值优选股票型证券投资基金 其他 0.61 5,792,760 0 未知
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 其他 0.56 5,277,083 0 未知
易方达50指数证券投资基金 其他 0.49 4,642,220 0 未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
中国贵州茅台酒厂有限责任公司 47,190,000 人民币普通股
贵州茅台酒厂集团技术开发公司 34,788,098 人民币普通股
汇添富成长焦点股票型证券投资基金 8,864,940 人民币普通股
汇添富均衡增长股票型证券投资基金 8,579,893 人民币普通股
广发策略优选混合型证券投资基金 7,463,504 人民币普通股
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 7,144,942 人民币普通股
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 6,093,533 人民币普通股
银华核心价值优选股票型证券投资基金 5,792,760 人民币普通股
上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 5,277,083 人民币普通股
易方达50指数证券投资基金 4,642,220 人民币普通股
在上述股东中，中国贵州茅台酒厂有限责任公司与贵州茅台酒厂
集团技术开发公司之间存在关联关系；汇添富成长焦点股票型证
券投资基金和汇添富均衡增长股票型证券投资基金同属汇添富
上述股东关联关系或一致行动关系的说明 基金管理有限公司管理；上投摩根内需动力股票型证券投资基金
和上投摩根阿尔法股票型证券投资基金同属上投摩根基金管理
有限公司管理。除此之外，本公司未知其它股东之间的关联关系、
是否为一致行动人。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用√不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
(1)法人控股股东情况
控股股东名称：中国贵州茅台酒厂有限责任公司
法人代表：季克良
注册资本：530,000,000元
成立日期：1998年1月24日
主要经营业务或管理活动：酒类产品的生产经营；包装材料、饮料的生产销售；餐饮、住宿、旅游、
运输服务；进出口贸易业务。
(2)法人实际控制人情况
实际控制人名称：贵州省人民政府国有资产监督管理委员会
法人代表：卢守祥
4.3.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
5董事、监事和高级管理人员
5.1董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 单位:股
是
报告期被授予的股权激励情况
否
在
股
报告 东
期内 单
年 年
变 从公 位
初 末
性 年 动 司领 或
姓名 职务 任期起止日期 持 持
别 龄 原 取的 可行权股 已行权数 行权 期末股票市 其
股 股
因 报酬 数 量 价 价 他
数 数
总额 关
(万元) 联
单
位
领
取
袁仁 董事 2000年10月20
男 51 144.42 否
国 长 日～
季克 董 1999年11月20
男 69 是
良 事 日～
董
谭绍 事、 1999 11 20
男 58 年 月 115.54 否
利 副总 日～
经理
董
吕云 事、 1999年11
52 月20
男 115.54 否
怀 副总 日～
经理
董
谭定 事、 1999年11月20
男 53 115.54 否
华 财务 日～
总监
丁德 董 2000年12月1
男 58 是
杭 事 日～
戴传 董 1999
57 年11月20
男 是
典 事 日～
胡本 董 1999年11月20
男 54 1.2 是
均 事 日～
董 2000年12月1
王莉 女 35 11.05 否
事 日～
严安 董 2000年12月1
男 59 1.2 否
林 事 日～
张德 董 1999年11月20
男 55 1.2 是
春 事 日～
董 1999年11月20
陈新 男 40 1.2 否
事 日～
孙德 独立 2002年6 25
男 69 月 3.6 否
生 董事 日～
高国 独立 2002 6 25
男 39 年 月 3.6 否
华 董事 日～
监事
刘和 1999年11月20
会主 男 58 是
鸣 日～
席
监 1999年11月20
张毅 男 52 1.2 是
事 日～
仇国 监 1999
35 年11月20
男 12.84 否
相 事 日～
李明 监 2000年12月1
男 36 10.48 否
彦 事 日～
潘昌 监 2000 12 1
男 65 年 月 1.2 是
枢 事 日～
董事
樊宁 1999 11 20
会秘 女 33 年 月 33 否
屏 日～
书
合计 / / / / / 572.81 / / /
注：上述董事长、副总经理、财务总监的报酬为2007年实际领取数，包括2007年领取的2006年度薪酬及2007年预领薪酬。
6董事会报告
6.1管理层讨论与分析
报告期内，公司紧紧围绕年度董事会工作目标，在董事会的领导下，经营层坚定不移地落实科学发展观，全体员工抢抓机遇，加快发展，团结拼搏，开拓进取，精心组织生产，充分发挥贵州茅台酒“有机茅台、绿色茅台、人文茅台、科技茅台，世界最好的蒸馏酒”的独特优势，认真搞好市场建设和管理，各方面取得了较好的成绩和较大的突破。企业综合实力和影响力进一步扩大，茅台品牌价值、公司市值大幅提升，企业和产品的信誉度、美誉度、忠诚度得到了进一步巩固和提高，保持了健康和持续发展的良好态势，实现了公司连续九年跨越式发展。
2007年，公司共生产茅台酒及系列产品20,214.40吨，同比增长18.24%；实现营业收入723,743.07万元，同比增长47.60%；营业利润452,534.10万元，同比增长81.95%；实现净利润283,083.16万元，同比增长83.25%。2、公司主营业务的范围及其经营情况
公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。
公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外。独特的风格、上乘的品质及国酒的地位，拥有"著名的品牌、卓越的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺"构成的具有自主知识产权的核心竞争力，使茅台在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和确立了良好的消费基础，在市场上享有很高的信誉度、美誉度。作为国内白酒市场唯一集"绿色食品"、"有机食品"和"原产地域产品"称号于一身的天然优质白酒产品，深受国内外消费者喜爱。3、在经营中出现的问题与困难及解决方案
目前，国内白酒市场无序竞争激烈，面对竞争，尽管公司有许多优势，但也面临一定的问题与困难，主要包括：目前白酒市场整体上供大于求的矛盾仍比较突出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,将使得白酒总产量提升有限；由于低档产品的市场空间被压缩,企业间产品竞争的焦点将集中到中高档产品尤其是高档产品的细分市场上,因此，高端产品的市场竞争将更为激烈；地方保护主义与地区封锁依然严重，行业准入门槛较低、伪劣以及假冒产品的屡禁不止，可能会给公司产品造成一定的负面影响；由于工艺原因，茅台酒供求较紧张的状况在短期内难以缓解。
针对上述问题，公司将采取以下解决办法：一是继续坚持以市场和顾客为中心，加强管理，搞好“八个营销”；二是更加着力整合市场资源，增强产品市场调控能力；三是继续坚持把知识产权保护作为茅台酒营销战略的一部分，加强与执法部门及各地整规办的沟通、配合，充实打假队伍，加大打假力度，同时引进先进的防伪技术，增强防伪水平。四是加强营销队伍建设，强化服务意识，提升服务质量，搞好服务工作。 4、对公司未来发展的展望
（1）公司所处行业发展趋势及面临的市场竞争格局
公司所处行业为食品饮料制造业。
2007年，在中国宏观经济持续向好的形势下，白酒行业经营形势良好。2008年,国家支持农产品加工业发展的政策和措施的实施，国家食品安全监督监察力度的加大以及相关法律法规的出台，将有助于整个行业的健康发展；国民收入水平的不断提高、人民生活的进一步改善、消费者可支配收入的增长、新的企业所得税法的实行，将有助于名优白酒企业竞争力的提升。随着国家产业政策的调整，白酒市场将更加规范，名优企业将受到进一步保护，整个行业将迎来较好的发展态势。
但近年来，国内白酒市场整体供大于求，将进一步加剧白酒行业的竞争。同时，酒类市场呈现出多元化发展趋势：消费者饮酒习惯的变化、替代产品的不断增加、国内啤酒和葡萄酒产销量的逐年上升、洋酒关税全面放开后国外品牌纷纷抢滩中国市场，导致消费者对啤酒、葡萄酒、“洋酒”的需求逐步增加，挤占了部分白酒消费市场，给白酒生产企业造成一定的冲击。
总体而言，目前全国白酒市场需求趋近饱和，白酒产能、消费更多地向名优酒厂集中，行业呈现向高端市场和名优品牌集中的态势，企业新产品开发和营销策略均向高端转移，高端市场的竞争将更加激烈。 （2）公司的未来发展机遇和挑战
作为拥有自主知识产权的民族企业，公司面对目前日趋激烈的竞争，凭着较强的竞争优势，在未来拥有的有利条件多于制约因素，机遇大于挑战。
在未来发展机遇方面，2008年公司发展前景广阔。主要表现在：一是中国宏观经济继续保持较快发展，宏观环境良好；二是白酒行业经济运行态势良好，经济效益增长方式有初步改变，行业政策、管理机制逐步健全，经营环境明显改善。三是贵州省委、政府高度重视公司的发展，出台了《关于促进贵州茅台酒厂集团公司又好又快发展的指导性意见》、《关于加强国酒基地生态环境保护的意见》，支持公司做大做强；四是从公司自身看，经过连续九年的跨越式发展，企业发展思路和目标进一步明确，发展的基础条件不断改善，发展中积累的宝贵经验，为公司的健康发展奠定了良好的基础。消费者已经广泛认同了公司品牌和质量。
在公司面临的挑战方面，主要表现在：一、地方保护主义与地区封锁依然严重，各地区自产白酒在当地市场上仍然拥有一定的渠道、价格、消费习惯及感情等方面的优势；二、行业的无序竞争，造成准入门槛较低、伪劣以及假冒产品的屡禁不止，将可能会给公司产品造成一定的负面影响。三、由于公司坚守特殊传统工艺，坚持质量第一、“留足陈酿，不挖老窖”的原则，使茅台酒供求状况短期内将仍然较为紧张。
2008年，公司董事会将坚持科学发展观，抓住公司面临的良好机遇，统筹兼顾，深化改革，坚持创新，继续搞好生产、市场建设和营销管理，实施好募集资金项目及其它茅台酒技改、配套设施项目的建设工作，推进新的茅台酒万吨建设进程，确保公司经营目标顺利实现，实现企业科学、和谐发展。5、公司2008年度经营计划
按照公司战略发展规划，公司计划从2006年开始，通过五至十年的努力，实现茅台酒产量第二个万吨的目标，目前该计划进展顺利。
2008年，公司将坚持好字当头、好中求快、以快促好，努力搞好生产经营，争取实现主营业务收入比上年同期增长11％,，推动企业加快发展、科学发展、和谐发展。公司将加强管理、深化改革、不断创新、坚持人才强企、科技兴企、环境立企、文化固企，搞好“八个营销”，巩固和扩大茅台酒及系列产品市场占有率，进一步增强公司综合竞争力。
2008年是公司实施“十一五”万吨茅台酒工程的第三年，董事会将按照股东大会决议，积极推进“十一五”万吨茅台酒工程技改项目及其它项目的建设进程，争取早日建成投产，为公司提供新的利润增长点。另外，为更好地实施可持续发展战略，公司将加快经济发展方式的转变，发展循环经济。公司计划从2008年开始，用三年左右的时间，实施完成“十一五”循环经济工业科技示范园区建设项目。6、资金需求及使用计划
2008年，按照公司2007年第一次临时股东大会决议，公司将开工建设“十一五”万吨茅台酒工程三期2008年新增2000吨茅台酒技改项目，共需资金约7亿元，其中，6408万元资金来自募集资金，剩余资金缺口由公司自筹解决。
2008年，公司将启动“十一五”循环经济工业园区建设项目，该项目将分为三年完成，预计共需资金约9.5亿元（不含征地拆迁费），其中：2008年约需资金2.5亿元，2009年需资金约5亿元，2010年需资金约2亿元。
为实现公司2008年经营计划目标、茅台酒相关技改建设项目和“十一五”循环经济工业园区建设项目第一期工作的顺利进行，公司一方面将进一步搞好茅台酒及其系列产品的销售，努力增加主营业务收入；另一方面，将可能采用自筹或其它方式来解决所需资金。 6.2主营业务分行业、产品情况表
单位:元币种:人民币
分行
营业
业或 营业收入比上 营业成本比上年 营业利润率比上
营业收入 营业成本 利润
分产 年增减(%) 增减(%) 年增减(%)
率（%）
品
行业
酒类 7,237,302,489.18 871,444,339.26 79.61 47.60 10.81 增加7.37个百分点
产品
高度茅
5,651,867,638.11 561,456,149.00 82.56 39.88 -6.76 增加8.53个百分点
台酒
低度茅
1,049,777,786.30 115,324,172.73 79.61 66.34 18.59 增加7.89个百分点
台酒
其他系
535,657,064.77 194,664,017.53 49.26 131.17 123.54 增加6.79个百分点
列酒
6.3主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内 7,134,626,726.62 48.85
国外 102,675,762.56 -6.87
6.4募集资金使用情况 √适用□不适用
单位:万元币种:人民币
本年度已使用募集资金
8,318.65
总额
募集资金总额 199,814.45
已累计使用募集资金总
187,294.22
额
是否变更 实际投入 是否符合 产生收益
承诺项目 拟投入金额 预计收益
项目 金额 计划进度 情况
累计共生
产基酒
收购习酒酱香
8,859.08
资产及配套技 否 25,796.00 25,757.55 是
吨、制曲
改工程
19,664.67
吨
收购集团公司
否 18,419.30 18,419.30 是
老酒
累计共生
产茅台酒
1000 基酒
吨茅台酒
否 27,268.00 28,664.33 是 10,451.88
技改工程
吨、制曲
53,241.91
吨
累计共生
产茅台酒
老区茅台酒扩
否 9,986.00 10,083.22 是 基酒
建工程
6,021.17
吨
累计共生
产茅台酒
700吨茅台酒
否 9,430.00 9,620.56 是 基酒
扩建工程
6,612.75
吨
累计共生
产茅台低
中低度茅台酒
否 13,776.00 13,776.00 是 度基酒
改扩建工程
24,621.38
吨
2200吨制曲扩
否 7,741.00 7,741.00 是
改建工程
技术中心技改
否 2,825.00 1,314.51 否
工程
企业信息资源
否 2,835.00 2,800.44 否
管理系统
15~80年茅台
酒储存技改工 否 5,442.00 3,596.90 否
程
年份成品酒储
否 5,828.00 4,705.96 否
存工程
企业营销网络
是 7,421.00 6,765.84 是
建设
合计 / 136,767.30 133,245.61 /
未达到计划进度和预计收益
的说明（分具体项目）
变更原因及变更程序说明
(分具体项目)
尚未使用的募集资金用途及
存放于银行公司募集资金专户
去向
变更项目情况 √适用□不适用
单位:万元币种:人民币
变更投资项目的资金总额 64,827.80
是否符 变更项
对应的原 变更项目拟 实际投入金 产生收
变更后的项目 合计划 目的预
承诺项目 投入金额 额 益情况
进度 计收益
第一包装
第一、二包装生产线技改工
生产线技 19,930.00 18,077.84
程
改工程
第二包装
第一、二包装生产线技改工
生产线技
程
改工程
酱香型白
酱香型白酒酒糟综合利用项 酒酒糟综
1,655.80 1,655.80
目 合利用项
目
上下酒库
上下酒库扩改建工程 扩改建工 8,551.00 8,533.37
程
原料仓库
原料仓库技改工程 1,408.00
技改工程
&nbs