中国神华：首次公开发行A股股票招股意向书摘要
中国神华能源股份有限公司首次公开发行A股股票招股意向书摘要
（China Shenhua Energy Company Limited）
（ 住所：北京市东城区安定门西滨河路22 号）
（ 办公地址： 北京市东城区安德路16 号洲际大厦4 层）
联席保荐人（主承销商）中国国际金融有限公司中国银河证券股份有限公司
（北京市朝阳区建国门外大街1 号（北京市西城区金融大街35 号国贸大厦2座28 层）国际企业大厦C 座2-6 层）
发行人声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况， 并不包括
招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘
要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对
发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
第一节重大事项提示
1、本招股意向书仅为本公司在中国境内公开发行A 股股票而披露。除用于在中
国境内发行本公司A 股股票外，本招股意向书不能用作且不构成在中国境外（包括香港在内）的任何其他司法管辖区或在任何其他情况下的出售任何证券的要约和要
约邀请。本招股意向书未曾亦不将根据香港公司条例（香港法例第32 章）（“香港公司条例”）在香港公司注册处登记，因此， 本公司A 股不能通过任何文件在香港出售或要约出售，除非有关文件已根据香港公司条例得到豁免。
2、本公司于2005 年6 月15 日在香港联交所上市，本公司须按照国际财务报
告准则和当地监管要求披露相关数据和信息。由于境内外会计准则和监管要求存在差异，本招股意向书与本公司已在境外披露的H 股招股说明书、年度报告、中期报
告等在内容和格式等方面存在若干差异，敬请投资者关注。
3、在于2007 年8 月24 日召开的临时股东大会批准及有关监管机构核准A 股
发行作为先决条件下，董事会授权董事小组决议分配人民币225.44 亿元特别股息予本公司股东（不含A 股股东）。计划将安排其中人民币167.99 亿元于上述条件满足
后分派； 余额人民币57.45 亿元将于本公司2007 年度财务报表审计完成后，在本公
司的可供分配利润数额足以满足拟分派的股息数额后方可进行分派。此特别股息的具体派发方案有待最终决定并予以公告。如果本公司不发行A 股，本公司将不会对于2007 年6 月30 日的可供分配利润进行特别股息分配。如果发行A 股，本公司分派上述特别股息对应的每股现金股利合计约为1.25 元。
上述特别股息派发前后，公司主要财务指标的变化情况如下：
2007 年6 月30 日分配前分配后
归属于本公司股东的净资产（百万元） 69,476 46,932
归属于本公司股东的每股净资产（元） 3.84 2.59
本次发行方案及利润分配方案已经公司临时股东大会批准，待有关监管机构核准本次A 股发行后， 公司方可决定并实施上述特别股息的具体派发。本次截至2007年6 月30 日的利润分配的资金来源将由公司自筹资金予以解决。
4、公司将严格遵循《募集资金使用管理制度》的规定，对募集资金采取专户存放、规范使用、如实披露、严格管理的原则，规范募集资金的使用和管理，公司将
选择信誉良好、服务周到、存取方便的金融机构设立专用账户存储募集资金，专用账户的设立和募集资金的存储由公司财务部办理，并由公司财务部定期核对募集资金的存款余额，确保账实相互一致。
公司将严格区分利润分派资金和募集资金，本次募集资金将不会作为公司截至
2007 年6 月30 日的可供分配利润的资金来源。
第二节本次发行概况
1、股票种类： 人民币普通股（A 股）
2、每股面值： 人民币1.00 元
3、发行股数： 不超过1,800,000,000 股
4、每股发行价： 【●】元
5、发行后每股盈利： 【●】元（按2006 年经审计的扣除非经常性损益前后孰
低的归属于本公司股东的净利润除以发行后总股本计算）
6、发行市盈率： 【●】倍（按询价后确定的每股发行价格除以发行后每股
盈利计算）
7、发行前每股净资产： 3.84 元（按2007 年6 月30 日经审计的净资产除以发行
前总股本计算）
【●】元（按本次发行后净资产除以发行后总股本计算，
其中净
8、发行后每股净资产： 资产按本公司截至2007 年6 月30 日经审计的净资产和
本次募集资金净额之和计算）
9、市净率： 【●】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产确定）
10、发行方式： 本次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申
购发行相结合的方式符合资格的询价对象和在上海证券
交易所开立股票账户的自然
11、发行对象： 人、法人及其他投资者（ 中国法律、法规及本公司须遵
守的其他监管要求所禁止者除外）
12、承销方式： 由中国国际金融有限公司和中国银河证券股份有限公司
组织的承销团余额包销
13、预计募集资金总额和净额： 【●】百万元；扣除发行费用后，
预计募集资金净额： 【●】百万元
承销费 【●】百万元、
审计费用 【●】百万元、
验资费用 【●】百
14、发行费用：
万元、律师费用 【●】百万元、
发行手续费用 【●】百万元、
路演推介费用 【●】百万元、
印花税 【●】百万元
15、拟上市地点： 上海证券交易所
第三节发行人基本情况
一、发行人基本资料
注册名称（ 中文）： 中国神华能源股份有限公司
注册名称（英文）： China Shenhua Energy Company Limited
注册资本：18,089,620,455 元
法定代表人： 陈必亭
成立日期： 2004 年11 月8 日
住所：北京市东城区安定门西滨河路22 号
邮政编码： 100011
电话号码： （010）5813 3399 、5813 3355
传真号码： （010）8488 2107
互联网网址：http:// www.shenhuachina.com
电子信箱： IR@shenhuachina.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
(一) 发行人的设立方式
经国务院同意， 神华集团进行了重组改制，并经国务院国资委《关于神华集团
有限责任公司重组设立股份有限公司方案的批复》
（国资改革[2004]1005 号）的批准，
于2004 年11 月8 日以经评估及国务院国资委核准评估结果的相关资产、负债及权
益作为出资独家发起设立了本公司。
(二) 发起人及其投入的资产内容
发行人的唯一发起人为神华集团。在改制重组并设立本公司时， 神华集团将其
煤炭的生产与销售、电力的生产与销售、铁路及港口运输等主营业务及相关资产、
负债和权益作为出资注入本公司，保留了与其存续业务和经营有关的资产、负债和
权益，包括煤制油、煤化工、投资与金融业务以及规模有限的煤炭生产、电力和其
它业务。
三、有关股本的情况
(一) 本次发行前后的股本结构
本次发行前本公司总股本为18,089,620,455 股，假设本次发行18 亿股A 股，
本次发行前后本公司的股本结构如下：
发行前发行后
股数（股）持股比例股数（ 股）持股比例
神华集团（SS） 14,691,037,955 81.21% 14,691,037,955 73.86%
社会公众股3,398,582,500 18.79% 5,198,582,500 26.14%
其中：H 股3,398,582,500 18.79% 3,398,582,500 17.09%
A 股0 0 1,800,000,000 9.05%
合计18,089,620,455 100.00% 19,889,620,455 100.00%
注：SS代表State-own Shareholder，指国家股股东。
(二) 本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
本公司控股股东神华集团承诺：自本公司A 股股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该
部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。
(三) 主要股东持股情况
1. 本公司前十名股东
截至2007 年6 月30 日，发行人前十名股东如下表所示：
序号
股份类别
名称持股数量（ 股）
占类别股百分比
占总股本百分比
简要说明
1 A 股神华集团14,691,037,955 100% 81.2125%
本公司控股股东
2 H 股
HKSCC
NOMINEES
LIMITED
3,289,540,849 96.7916% 18.1847%
在香港注册成立的一家香港
结算代理人公司
3 H 股
PERFEX
OVERSEAS
LIMITED
103,741,000 3.0525% 0.5735% 机构投资者
序号
股份类别
名称持股数量（ 股）
占类别股百分比
占总股本
百分比
简要说明
4 H 股HSBC NOMINEES (HONGKONG) LIMITED 639,500 0.0188% 0.0035% 在香港注册成立的一家香港结算代理人公司
5 H 股CHU CHENG SAU WAH 200,000 0.0059% 0.0011% 自然人
6 H 股YAM KAM MING 200,000 0.0059% 0.0011% 自然人
7 H 股COASIA LIMITED 140,500 0.0041% 0.0008% 机构投资者
8 H 股CHOR KWONG WAI 100,000 0.0029% 0.0006% 自然人
9 H 股KONG YIU MAN SIMON 100,000 0.0029% 0.0006% 自然人
10 H 股NG YUET CHIU 49,500 0.0015% 0.0003% 自然人
2. 本公司前十名自然人股东
根据香港中央证券登记有限公司提供的股东名册显示，截至2007 年6 月30 日，
发行人前十名自然人股东均为H 股流通股股东，均未在本公司任职，该等股东基本
情况如下表所示：
序号名称持股数量（ 股）占总股本百分比
1 CHU CHENG SAU WAH 200,000 0.0011%
2 YAM KAM MING 200,000 0.0011%
3 CHOR KWONG WAI 100,000 0.0006%
4 KONG YIU MAN SIMON 100,000 0.0006%
5 NG YUET CHIU 49,500 0.0003%
6 SUM CHAN BIK WAH VIOLET 34,000 0.0002%
7 FOK WING PO 30,000 0.0002%
8 WOO TSE KONG 30,000 0.0002%
9 LAM KIN YI 29,000 0.0002%
10 SZE WANG HON 26,000 0.0001%
四、发行人的业务情况
(一) 发行人的主营业务概况
本公司是世界领先的、立足于煤炭的综合性能源公司，专注于煤炭和电力业务。
主要业务包括煤炭生产、销售，电力生产、热力生产和供应，相关铁路、港口等运输服务。
2006 年本公司煤炭产量和销售量分别达到136.6 百万吨和171.1 百万吨，是我
国最大的煤炭生产企业和销售企业。以2006 年煤炭销量计， 本公司是全球第二大煤
炭上市公司。2007 年上半年，本公司煤炭产量和销售量分别达到76.6 百万吨和97.8 百万吨。
本公司拥有由铁路和港口组成的一体化运输网络， 为本公司煤炭的生产和销售
提供了充分保障。该一体化运输网络目前包括五条总运营里程为1,367 公里的铁路
线和专用海港黄骅港及神华天津煤码头。2006 年，黄骅港煤炭下水量达到79.2 百
万吨，成为中国第二大煤炭下水港口。2007 年上半年，黄骅港煤炭下水量达到39.8
百万吨，神华天津煤码头煤炭下水量达到9.2 百万吨。
本公司拥有高效率、快速发展的电力业务。截至2006 年12 月31 日，本公司
控制并运营的11 家火力发电厂，总装机容量和售电量分别达到了11,960 兆瓦和
517.1 亿千瓦时，从2004 年至2006 年年复合增长率分别达到41.7% 和20.7% 。截
至2007 年6 月30 日，本公司电力业务总装机容量和售电量分别达到了12,560 兆
瓦和337.0 亿千瓦时。
(二) 主要原材料
本公司所有运营煤矿均通过煤炭资源开采获得原煤用于生产动力煤。
本公司所有运营电厂均以煤炭作为燃料。在建电厂中，除个别风力发电厂为风
力发电外，其余的电厂主要以煤炭为燃料。本公司的电力业务是本公司煤炭业务最
大的客户。除神木电厂外， 本公司的运营电厂也从其他供应商处购买很小比例的煤
炭，与神华煤搭配使用并用于发电。
(三) 行业竞争情况以及发行人在行业中的竞争地位
1、煤炭行业
本公司煤炭销售量主要受市场需求、自身生产能力和运输能力的影响，在煤炭
供应的稳定性、供货的可靠性和及时性、客户服务、煤炭质量和价格等方面都面临
来自于国内其他主要动力煤生产商激烈的市场竞争。由于公司具有一体化运营模式
的独特竞争优势和稳定的煤炭质量，与公司的主要国内竞争者相比，公司处于有利
地位。过去3 年公司均为我国最大的煤炭生产和销售企业。出口方面，本公司也面
临来自国内和海外公司的竞争，公司良好的煤质、具有竞争力的价格、靠近主要出
口市场的地理位置、自有一体化的运输系统所保证的稳定供应能力和满足客户特殊
要求的服务等构成公司显著的竞争优势。
2、电力行业
目前，全国发电市场的竞争主体包括：五大发电集团及包括本公司在内的部分
独立发电商。2006 年度、2007 年上半年， 公司发电设备平均利用小时分别为6,302
小时和2,963 小时，继续显著高于同期我国火电平均利用小时5,633 小时和2,638
小时。截至2007 年6 月30 日，公司运营并控制27 台火电机组，平均单机容量达
到465.2 兆瓦，继续领先国内同业。公司电力业务以其优异的经营业绩、高效的运
营和快速的发展，成为我国最有竞争力的电力企业之一。
五、发行人的业务及生产经营有关的资产权属情况
(一) 固定资产
截至2007 年6 月30 日， 公司固定资产主要包括建筑物、井巷资产、与井巷资
产相关之机器和设备、发电装置及相关机器和设备、铁路及港口构筑物、家具、固
定装置、汽车及其他设备等，合计净值99,934 百万元。
(二) 房屋和建筑物
截至2007 年6 月30 日， 本公司及本公司控股子公司共占有和使用建筑面积共
计3,317,332.93 平方米的自有房产。上述房产中，本公司及本公司控股子公司拥有
房屋所有权证或房屋权属证明的房产建筑面积共计2,980,689.52 平方米（对应共
1,800 份房屋所有权证）
；正在办理房屋所有权证或房屋权属证明的房产建筑面积共
计336,643.41 平方米，占本公司及本公司控股子公司占有和使用的自有房产总面积
的10.15% 。
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司共计租赁36 处，面积为
64,246.47 平方米的房屋。出租方提供了有权出租上述房屋的证明文件。
(三) 土地使用权
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司占有和使用共计581 宗、
总面积为136,815,448.14 平方米的土地。
上述土地中， 本公司及本公司控股子公司拥有土地使用证或土地权属证明的共
549 宗，面积共计129,085,758.12 平方米。其中，出让土地共96 宗，面积共计
11,423,470.27 平方米；划拨土地共263 宗，面积共计92,459,059.19 平方米；授权
经营的土地共190 宗，面积共计25,203,228.66 平方米。
本公司及本公司控股子公司正在办理土地使用证或土地权属证明的共32 宗、总
面积为7,729,690.02 平方米，占本公司及本公司控股子公司占有和使用土地总面积
的5.65% 。
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司共计租赁32 宗，面积为
3,140,733.31 平方米的土地。出租方提供了有权出租上述土地的证明文件。
(四) 采矿权
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司共持有27 项采矿权，均
已获得国土资源部或相关省国土资源厅颁发的采矿权证。
(五) 商标
神华集团授权本公司及本公司的附属企业无偿使用其及其相关子公司拥有的
在国内注册的“神华”及“国华”系列商标（包括简体文字、繁体文字、汉语拼音和图形）
共计128 项。协议还约定，神华集团有权自用或许可其全资、控股或参股公司使用
许可商标。协议规定，协议许可商标的使用期限为10 年，至2013 年12 月31 日；
在协议有效期届满一个月之前，在符合有关法律法规及证券监管机构要求的情况下，
经书面通知神华集团，协议有效期将自动延长10 年，以后延期将按上述原则类推。
此外，本公司子公司神华准格尔能源有限责任公司拥有注册商标6 项；本公司子公
司北京国华杰地动力技术服务有限公司拥有注册商标1 项。
(六) 专利及专有技术
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司共持有41 项专利。
(七) 软件著作权
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司拥有4 项软件著作权。
(八) 煤炭生产许可证
截至2007 年6 月30 日，本公司及本公司控股子公司共持有19 项煤炭生产许可证。
六、同业竞争和关联交易情况
(一) 同业竞争
根据H 股发行前重组相关安排，重组完成后， 本公司拥有神华集团主要的煤炭
生产与销售、铁路和港口运输以及电力业务相关的资产、负债和权益。神华集团（除
本公司从事的业务外）则保留了煤制油、煤化工、投资与金融业务，以及规模有限
的煤炭生产、电力业务和其他业务。为避免同业竞争，确保不损害本公司利益，神
华集团和本公司签署了《避免同业竞争协议》。神华集团承诺神华集团及其附属企
业不与本公司的主营业务发生竞争，并且赋予（包括但不限于） 本公司优先交易及
选择权、优先受让权及煤制油项目优先收购权。
总体而言， 神华集团现有保留业务和本公司业务并不存在实质性的同业竞争。
此外，本公司仍保留可随时一次性或多次向神华集团及其附属企业收购有关竞争性
业务中的任何股权、资产及其权益，或可由本公司依照有关法律，选择委托经营、
租赁或承包经营神华集团在有关竞争性业务中的资产或业务。
(二) 关联交易
本集团（ 本公司及其子公司）最近三年一期的经常性关联交易主要包括：1）
本公司与神华集团签订的《煤炭代理出口协议》；2）本公司及其子公司内蒙古运销
公司与神华集团签订的《西三局煤炭代理销售协议》；3） 本公司与神华集团签订的
《产品和服务互供协议》；4）本公司和神华集团签订的《煤炭互供协议》；5）本公
司与神华集团下属子公司神华财务签订的《金融财务服务协议》；6） 本公司和联营
企业河北国华定洲发电有限责任公司签订的《煤炭供应协议》；7） 本公司子公司朔
黄铁路发展有限责任公司和联营企业河北国华定洲发电有限责任公司签订的《铁路
专有线养护维修及运输安全合同书》；8） 本公司与神华集团签订的《商标使用许可
协议》；9） 本公司和神华集团签订的《房屋租赁协议》；10） 本公司和神华集团签订
的《土地使用权租赁协议》及其《土地使用权租赁协议补充协议》；11） 本公司和神
华集团联营公司神东天隆集团有限公司签订的《煤炭供需合同》；12） 本公司与神华
集团联营公司江苏镇江发电有限公司签订的《煤炭购销合同》。
近三年一期经常性关联交易对本公司财务状况和经营成果的影响见下表所示：
单位：万元
项目2007 上半年2006 年2005 年2004 年
关联交易收入
西三局煤炭代理销售收入581 1,186 968 360
产品和服务供应收入2,045 14,510 14,202 7,710
向神华集团销售煤炭收入46,154 99,185 40,184 20,420
财务公司存款利息收入751 800 1,035 3,202
定洲电力煤炭供应收入33,872 73,841 73,143 31,460
定洲电力铁路保养收入139 472 277 474
房屋租赁收入---80
向镇江发电销售煤炭收入30,103 79,820 57,843 24,282
合计113,645 269,814 187,652 87,988
占营业收入的比例2.96% 4.20% 3.59% 2.24%
关联交易支出
煤炭代理出口代理费3,439 6,704 7,013 912
产品和服务采购费用79,845 103,028 77,483 49,215
项目2007 上半年2006 年2005 年2004 年
向神华集团采购煤炭支出76,163 142,078 92,728 77,545
财务公司贷款利息支出--2,756 10,416
房屋租赁费用1,995 4,083 4,926 4,880
土地租赁费用240 480 83 -
向天隆公司采购煤炭支出49,523 114,611 90,116 55,513
合计211,205 370,984 275,105 198,481
占营业成本的比例11.48% 12.31% 11.89% 9.82%
本公司最近三年一期的偶发性关联交易主要包括：（1）收购了神华集团持有的
锦界能源70% 的股权；
（2）于2007 年6 月30 日与神华集团签署收购协议，收购神
华集团持有的神东煤炭100% 股权及神东电力100% 股权，本次收购已经获得国务院
国资委批准及2007 年8 月24 日本公司临时股东大会表决通过。
(三) 独立董事对关联交易的意见
本公司独立董事认为：“报告期内的关联交易为公司一般及日常业务过程中按正
常商业条款进行的交易，严格遵守了公司章程和股票上市地证券交易所上市规则的
规定，履行了法定批准和披露程序。公司已发生的关联交易定价原则公允，符合公
司股东的整体利益。”
七、董事、监事和高级管理人员
性年
姓名职务选任日期简要经历及兼职情况
别龄
董事长兼执行董事。自2004 年11 月起担任本公司董事长兼执行董事。陈先生亦为神华集团董事长、北京国
陈必亭
董事长兼执行董事男61 2004 年11月6 日开始
华电力有限责任公司董事长。陈先生亦曾任神华集团总经理、中国电力企业联合会第四届理事会副理事长。
于2000 年11 月加入神华集团之前，陈先生曾任江苏省人民政府副省长、江苏省计划经济委员会主任、江苏
省政府副秘书长、江苏省计划经济委员会副主任及江苏省盐城市常务副市长等职务。陈先生在宏观经济及企
业经营管理方面具有30 年以上的经验。他于1970 年毕业于中国科技大学。
非执行董事。自2007 年5 月起担任本公司非执行董事。云先生亦为神华集团副董事长、工会主席。于2006
云公民
非执行董事男56 2007 年5 月
15 日开始
年加入神华集团之前，云先生曾任山西省委副书记、山西省委宣传部长、山西省委常委、山西省太原市委书
记、山西省副省长、内蒙古自治区政府副主席、内蒙古自治区政府主席助理、内蒙古伊克昭盟盟长、盟委书
记兼盟人大工委主任等职务。云先生具有30 年以上的政府管理及丰富的行业管理经验。他于1975 年进入清
华大学热能工程系汽车制造专业学习。
非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司非执行董事。张博士亦为神华集团董事、总经理。此前张博士曾
张喜武
非执行董事男48 2004 年11月
6 日开始
任神华集团副总经理、神华神东煤炭公司董事长兼总经理、神华东胜煤炭公司董事长、神华集团精煤事业部
经理。于1995 年8 月加入神华集团前，张博士曾任吉林煤炭工业管理局副局长，东北内蒙古煤炭集团公司
副总经理等职。张博士为高级工程师，具有深厚的中国煤炭行业知识并在该行业拥有超过20 年营运及管理经
验。他分别于1997 年及2003 年获辽宁工程技术大学的硕士及博士学位。
非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司非执行董事。张博士亦为神华集团副总经理、中国神华煤制油有
限公司董事长及神华国际（香港）有限公司董事长。于2001 年12 月加入神华集团之前，曾任中国煤炭科学
张玉卓
非执行董事男45 2004 年11月
6 日开始
研究总院院长、中煤科技集团公司董事长、天地科技股份有限公司董事长、山东兖矿集团有限公司副总经理。
张博士于研发管理具有丰富经验，并在中国煤炭行业拥有约20 年的专业管理经验。张博士为研究员，他于
1982 年毕业于山东科技大学，获学士学位，于1985 年毕业于中国煤炭科学研究总院，获硕士学位，于1989
年毕业于北京科技大学，获博士学位。1992 年至1996 年期间，先后在英国南安普顿大学及美国南伊利诺依
大学从事博士后深造研究及研究洁净煤技术。
性年
姓名职务选任日期简要经历及兼职情况
别龄
执行董事兼总裁。自2006 年8 月起担任本公司总裁，主持公司日常工作。自2004 年11 月起担任本公司执
执行董事自行董事。凌博士亦为神华财务有限公司董事长。凌博士曾担任本公司执行副总裁及财务总监。在加入本公司
凌文
执行董事兼总裁男44 2004 年11月
6 日开始、总
裁自2006 年8 月25 日开始
之前，凌博士曾任神华集团副总经理。于2001 年12 月加入神华集团前，凌博士曾任中国工商银行国际业务
部副总经理， 中国工商银行（亚洲） 有限公司副总经理兼友联中国业务管理公司主席。凌博士拥有丰富的金
融机构及企业管理经验，为哈尔滨工业大学、中国人民大学、中国矿业大学、中国人民银行研究生部教授，
并为英国财务会计师公会会员及澳大利亚国家会计师公会的专业会计师。他于1984 年毕业于上海交通大学，
获理学士学位，于1987 年毕业于哈尔滨工业大学，获系统工程硕士学位，于1991 年获管理工程博士学位。
1992 年至1994 年，凌博士在上海交通大学自动化系从事博士后深造，研究宏观经济。
非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司非执行董事。韩先生自2003 年以来任神华集团副总经理。在此
韩建国
非执行董事男48 2004 年11月
6 日开始
之前，韩先生曾任神华煤炭运销公司董事长及总经理。于1998 年4 月加入神华集团前，韩先生曾任前国家
发展计划委员会副主任秘书。韩先生是高级工程师并在中国煤炭行业宏观经济及企业管理方面拥有丰富经验。
他于1983 年毕业于辽宁省阜新矿业学院，获学士学位， 并于1999 年毕业于同济大学，获硕士学位。于2004
年至2006 年，参加中欧国际工商学院EMBA 课程学习，获工商管理硕士学位。
黄毅诚
独立非执行董事男80 2004 年11月
6 日开始
独立非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司独立非执行董事。黄先生曾任中俄友好、和平与发展委员会
中方主席，第8 届全国人大财经委副主任，国家能源部部长，及前国家计划经济委员会副主任。黄先生亦是
教授级高级工程师。
独立非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司独立非执行董事。梁先生为中国证券监督管理委员会国际顾
问委员会委员， 中国银行股份有限公司独立非执行董事。曾任中国证监会首席顾问，1995 年至1998 年任香
梁定邦
独立非执行董事男60 2004 年11月
6 日开始
港证券及期货事务监察委员会主席，1996 年至1998 年任国际证监会组织技术委员会主席；1991 年至1994
年任香港联合交易所有限公司理事会及上市委员会委员，1990 年获御用大律师（现称资深大律师）的专业资
格。他曾于2004 年任哈佛法学院野村证券国际金融体系的客座教授。他于1976 年毕业于伦敦大学，获法律
学士学位。于2003 年，梁先生获香港中文大学荣誉法学博士学位。
陈小悦
独立非执行董事男60 2004 年11月
6 日开始
独立非执行董事。自2004 年11 月起担任本公司独立非执行董事。陈博士现任清华大学会计研究所所长，北
京国家会计学院顾问，清华大学教授，博士生导师， 中国会计学会常务理事， 中国资产评估协会副会长。曾
性年
姓名职务选任日期简要经历及兼职情况
别龄
任北京国家会计学院院长，清华大学经济管理学院副院长，清华大学会计系主任。并担任中国联合通信有限
公司、云南白药集团股份有限公司独立非执行董事。陈博士于1982 年毕业于清华大学，获学士学位， 并分别
于1984 年及1988 年获清华大学硕士及博士学位。
徐祖发
监事会主席男58 2004 年11月
6 日开始
监事会主席。自2004 年11 月起担任本公司监事会主席。徐先生亦为神华集团董事。于2002 年7 月加入神
华集团之前，徐先生曾任中共中央组织部组织局正局级调研员兼副局长。徐先生具有丰富的人力资源管理经
验。他于1993 年毕业于中共中央党校。
吴高谦监事男56 2004 年11月
6 日开始
监事。自2004 年11 月起担任本公司监事。在加入本公司之前，吴先生于1996 年8 月加入神华集团担任神
华集团监察室主任。吴先生为高级政工师，他于1987 年毕业于中国人民警察学院（现称为中国人民公安大学）。
李建设
职工代表监事男53 2004 年11月
6 日开始
职工代表监事。自2004 年11 月起担任本公司职工代表监事。李先生亦为神华黄骅港务有限责任公司副总经
理。2006 年11 月起，李先生担任中国煤炭城市发展联合促进会常务理事兼副会长。在加入本公司之前，李
先生曾任神华集团总调度室综合处处长。于2000 年12 月加入神华集团前，李先生亦曾担任国家交通部办公
厅秘书处处长。李先生是高级工程师，他于1978 年毕业于北京工业大学。
副总裁。自2004 年11 月起担任本公司副总裁，负责公司安全工作。在加入本公司之前，郝博士曾任神华集
郝贵副总裁男44
2004 年11月
6 日开始
团副总经济师， 神华蒙西煤化股份有限公司董事长， 神华中联朔州煤业有限责任公司董事长，中联经济技术
开发公司董事长， 神华神府精煤公司总经济师。于1996 年5 月加入神华集团前，郝博士曾任大同矿务局燕
子山矿副矿长， 中国矿业大学经济贸易学院讲师等职务。郝博士为高级经济师，具有深厚的中国煤炭行业知
识，并在该行业拥有超过15 年营运及管理经验。他于1984 年毕业于中国矿业大学，获学士学位， 并于1987
年获硕士学位。他于2006 年毕业于中国矿业大学，获管理学博士学位。
副总裁。自2004 年11 月起担任本公司副总裁，负责公司煤炭生产工作。在加入本公司前，王博士曾任神华
王金力副总裁男48
2004 年11月
6 日开始
神东煤炭公司董事长、总经理，神华神东煤炭公司副总经理， 神华港务公司董事，长春煤炭科技中心主任，
珲春矿务局局长等职。王博士为研究员、高级工程师，并在中国煤炭行业拥有约30 年营运及管理经验。他于
1992 年毕业于吉林大学，获学士学位；于2002 年毕业于辽宁工程技术大学，获硕士学位；于2006 年毕业
于辽宁工程技术大学，获博士学位。
薛继连副总裁男52 2004 年11月副总裁。自2004 年11 月起担任本公司副总裁，负责公司运输工作。薛先生亦是朔黄铁路发展有限责任公司
性年
姓名职务选任日期简要经历及兼职情况
别龄
6 日开始董事长兼总经理。于1999 年4 月加入神华集团之前，薛先生曾任铁道部第十六工程局副局长及总工程师。
薛先生为教授级高级工程师，拥有丰富的大型铁道建筑及铁路运输企业经营管理经验。他于1979 年毕业于石
家庄铁道兵工程学院；于1993 年毕业于西南交通大学，获学士学位；于2001 年毕业于西南交通大学，获科
学与管理工程硕士学位。
副总裁。自2004 年11 月起担任本公司副总裁，负责公司销售工作。华先生亦是神华煤炭运销公司董事长，
华泽桥副总裁男56 2004 年11月
6 日开始
并曾任神华煤炭运销公司总经理、副总经理兼工会主席。于1998 年9 月加入神华集团前，他亦曾担任鸡西
矿务局总经济师，鸡西矿务局副总经济师兼运销处处长和鸡西矿务局穆棱煤矿矿长。华先生为高级经济师，
拥有超过30 年的煤炭生产及营销营运管理经验。他于1991 年毕业于哈尔滨师范大学，获学士学位。
副总裁。自2004 年11 月起担任本公司副总裁，负责公司电力工作。王先生自2004 年以来任北京国华电力
王品刚副总裁男45 2004 年11月
6 日开始
有限责任公司总工程师、副总工程师兼发电营运部经理。在此之前曾任绥中发电公司总经理兼党委书记、副
总经理兼总工程师。于1999 年3 月加入神华集团前，他曾担任元宝山发电厂副厂长。王先生是高级工程师，
并具有丰富的大型电力企业营运及管理经验。他于1987 年毕业于中国东北电力学院，获双学士学位。
董事会秘书。自2004 年11 月起担任本公司董事会秘书，亦为本公司联席公司秘书，负责公司资本市场工作。
黄清
董事会秘书男41 2004 年11月
6 日开始
在加入本公司之前，黄先生自2002 年起担任神华集团办公厅副主任，自2003 年7 月起担任神华集团董事长
秘书。于1998 年加入神华集团前，他曾担任湖北省铁路公司副总经理及湖北省政府副省长的秘书。黄先生于
2004 年取得上海证券交易所颁发的董事会秘书培训合格证书。黄先生为高级工程师，他于1988 年毕业于国
防科技大学，获学士学位；于1991 年毕业于广西大学，获硕士学位。
财务总监。张女士自2007 年1 月起担任本公司财务总监，负责公司财务工作。张女士曾任本公司内控审计
张克慧财务总监女44 2007 年1 月
22 日开始
部主任。在加入本公司之前，张女士曾担任神华集团财务部副经理、朔黄铁路发展有限责任公司总经理助理。
张女士是高级经济师、中国注册会计师和澳大利亚国家执业会计师。张女士拥有丰富的财务管理经验。她于
1985 年毕业于山西大学，获文学学士学位；并于1994 年毕业于中国矿业大学，获工学硕士学位。
本公司的董事、监事及高级管理人员的薪酬包括：固定工资、绩效工资、退
休金供款。2006 年度，本公司支付给董事、监事与高级管理人员的薪酬总额约
人民币799 万元。此外，2006 年度本公司向董事（不含独立董事）、高级管理
人员和关键岗位员工按股票增值权计划授予股票增值权，授予包括高级管理人员
和关键岗位员工等50 人，数量为323.5 万股，占境外上市外资股（H 股）总股
本33.99 亿股的0.1% 。
截至本招股意向书签署之日， 本公司董事、监事与高级管理人员及其近亲属
未以任何方式直接或间接持有本公司的股份。本公司董事、监事及高级管理人员
也不存在与本公司有利益冲突的对外投资。
八、发行人控股股东及其实际控制人简要情况
神华集团持有本公司81.21% 的股权，为本公司的控股股东和实际控制人，
成立于1995 年10 月，是经国务院批准，按《公司法》组建的国有独资公司。
神华集团目前的注册资本为232 亿元。2006 年底，神华集团总资产为2,464
亿
元，净资产为937 亿元，2006 年度实现净利润为134 亿元。
九、发行人的财务会计信息及管理层讨论与分析
(一) 合并财务报表
中国神华能源股份有限公司
合并资产负债表
2004 年、2005 年、2006 年12 月31 日
及2007 年6 月30 日
（金额单位：人民币百万元）
6 月30 日12 月31 日
资产2007 年2006 年2005 年2004 年
流动资产
货币资金15,381 15,509 19,891 7,193
交易性金融资产---145
可供出售金融资产-2,000 --
应收票据515 549 174 194
应收账款5,497 4,311 2,508 2,719
预付款项1,951 2,457 775 1,665
其他应收款975 552 399 1,430
存货5,989 4,761 3,572 2,691
其他流动资产236 50 100 -
流动资产合计30,544 30,189 27,419 16,037
非流动资产
长期股权投资3,563 3,670 4,073 3,174
固定资产99,934 98,625 73,782 67,754
在建工程15,080 11,102 17,471 9,120
工程物资3,771 3,013 1,691 3,231
无形资产16,929 14,974 14,226 11,451
长期待摊费用1,029 1,043 1,233 1,164
递延所得税资产768 704 553 334
其他非流动资产310 ---
非流动资产合计141,384 133,131 113,029 96,228
资产总计171,928 163,320 140,448 112,265
中国神华能源股份有限公司
合并资产负债表（续）
2004 年、2005 年、2006 年12 月31 日
及2007 年6 月30 日
（金额单位：人民币百万元）
6 月30 日12 月31 日
负债和股东权益2007 年2006 年2005 年2004 年
流动负债
短期借款10,168 9,255 5,751 8,241
交易性金融负债355 246 223 -
应付短期债券445 ---
应付票据114 668 1,376 741
应付账款8,505 8,465 5,225 3,670
预收账款1,059 1,023 817 598
应付职工薪酬1,900 1,347 1,268 1,110
应交税费2,919 4,032 2,437 2,353
应付利息83 73 46 12
应付股利911 --2
其他应付款2,699 2,449 1,929 2,104
一年内到期的长期借款4,760 5,587 3,692 5,616
一年内到期的长期应付款249 88 72 -
流动负债合计34,167 33,233 22,836 24,447
非流动负债
长期借款44,115 40,840 39,933 46,332
预计负债1,002 942 852 650
递延所得税负债615 729 611 425
长期应付款4,504 3,370 3,091 330
非流动负债合计50,236 45,881 44,487 47,737
负债合计84,403 79,114 67,323 72,184
股东权益
股本18,090 18,090 18,090 15,000
资本公积23,675 23,772 24,425 3,612
盈余公积5,167 4,257 2,832 194
未分配利润22,544 19,798 12,206 7,693
归属于本公司股东权益合计69,476 65,917 57,553 26,499
少数股东权益18,049 18,289 15,572 13,582
股东权益合计87,525 84,206 73,125 40,081
负债和股东权益总计171,928 163,320 140,448 112,265
中国神华能源股份有限公司
合并利润表
2004 年度、2005 年度、2006 年度
及截至2006 年和2007 年6 月30 日止6 个月期间
（金额单位：人民币百万元）
截至6 月30 日止
6 个月期间截至12 月31 日止年度
2007 年2006 年2006 年2005 年2004 年
(未经审计)
营业收入38,331 29,533 64,240 52,242 39,267
减：营业成本18,398 13,627 30,137 23,134 20,209
营业税金及附加856 714 1,505 1,218 828
销售费用204 185 434 500 295
管理费用2,674 2,447 5,769 4,597 3,639
财务费用1,170 1,197 2,077 1,692 2,503
资产减值损失319 2 210 73 239
加：公允价值变动(损失)/收益(109) (25) (23) (368) 145
投资收益219 137 470 452 189
其中：对联营企业的投资
收益185 130 466 440 178
营业利润14,820 11,473 24,555 21,112 11,888
加：营业外收入104 33 206 163 129
减：营业外支出210 85 377 273 194
其中：非流动资产处置
损失106 52 219 198 79
利润总额14,714 11,421 24,384 21,002 11,823
减：所得税费用2,985 2,231 5,231 3,953 2,479
净利润11,729 9,190 19,153 17,049 9,344
其中：被合并方在合并前实现
的净亏损-11 15 --
归属于本公司股东的净
利润9,806 8,069 16,436 14,700 7,887
少数股东损益1,923 1,121 2,717 2,349 1,457
每股收益：
基本每股收益(人民币元) 0.542 0.446 0.909 0.881 0.526
稀释每股收益(人民币元) 0.542 0.446 0.909 0.881 0.526
中国神华能源股份有限公司
合并现金流量表
2004 年度、2005 年度、2006 年度
及截至2006 年和2007 年6 月30 日止6 个月期间
（金额单位：人民币百万元）
截至6 月30 日止
6 个月期间
截至12 月31 日止年度
2007 年2006 年
(未经审计) 2006 年2005 年2004 年
经营活动产生的现金流量：
销售商品和提供劳务收到的
现金41,670 31,790 69,407 58,178 43,133
收到的税费返还--18 45 50
收到其他与经营活动有关的
现金269 225 521 393 337
经营活动现金流入小计41,939 32,015 69,946 58,616 43,520
购买商品和接受劳务支付的
现金(16,176) (11,463) (25,374) (18,142) (14,011)
支付给职工以及为职工支付
的现金(2,265) (1,482) (3,589) (2,935) (1,916)
支付的各项税费(8,682) (5,361) (10,895) (9,411) (4,423)
支付其他与经营活动有关的
现金(1,032) (2,219) (4,402) (1,322) (1,773)
经营活动现金流出小计(28,155) (20,525) (44,260) (31,810) (22,123)
经营活动产生的现金流量净
额13,784 11,490 25,686 26,806 21,397
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金2,036 720 880 298 491
取得投资收益收到的现金309 134 299 145 43
处置固定资产和无形资产
收回的现金净额37 30 431 132 149
收到已到期于金融机构
的定期存款-58 58 50 330
收到其他与投资活动有关的
现金134 104 250 266 72
投资活动现金流入小计2,516 1,046 1,918 891 1,085
购建固定资产和无形资
产支付的现金(10,989) (8,284) (23,935) (17,007) (16,761)
购买子公司支付的现金净额--(1,162) --
投资支付的现金(1,379) (74) (2,256) (1,090) (1,941)
存放于金融机构的定期存款(90) --(61) (130)
投资活动现金流出小计(12,458) (8,358) (27,353) (18,158) (18,832)
投资活动产生的现金流量净
额(9,942) (7,312) (25,435) (17,267) (17,747)
中国神华能源股份有限公司
合并现金流量表（续）
2004 年度、2005 年度、2006 年度
及截至2006 年和2007 年6 月30 日止6 个月期间
（金额单位：人民币百万元）
截至6 月30 日止
6 个月期间
截至12 月31 日止年度
2007 年2006 年
(未经审计) 2006 年2005 年2004 年
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金337 286 1,253 24,732 473
取得借款收到的现金20,654 16,552 30,709 36,882 22,675
发行债券收到的现金445 ----
筹资活动现金流入小计21,436 16,838 31,962 61,614 23,148
偿还债务支付的现金(16,966) (11,669) (25,184) (46,701) (20,803)
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金(8,530) (9,510) (11,391) (11,765) (3,018)
其中：子公司支付给少数股东的
股利、利润(724) (682) (1,178) (1,188) (307)
筹资活动现金流出小计(25,496) (21,179) (36,575) (58,466) (23,821)
筹资活动产生的现金流量净额(4,060) (4,341) (4,613) 3,148 (673)
现金及现金等价物净(减少)/增加
额(218) (163) (4,362) 12,687 2,977
加：年初现金及现金等价物余额15,501 19,825 19,825 7,138 4,161
合并锦界能源对期/年初数的影响-38 38 --
年末现金及现金等价物余额15,283 19,700 15,501 19,825 7,138
(二) 非经常性损益
金额单位：百万元
截至6 月30 日
止6 个月期间
截至12 月31 日止年度
2007 年2006 年2005 年2004 年
营业外收入
-退还的增值税---21
-其他补贴收入--11 2
-其他104 191 125 97
投资收益
-投资转让净收益/(损失) 27 1 3 (15)
-委托贷款收益2 1 2 11
同一控制下企业合并产生的子公司
期初至合并日的当期净损失-(22) --
营业外支出(210) (377) (273) (194)
以上各项对税务的影响6 45 25 18
非经常性损失合计(71) (161) (107) (60)
其中：归属于本公司股东的部分(60) (132) (94) (59)
归属于少数股东的部分(11) (29) (13) (1)
(三) 主要财务指标
2007 年上半年2006 年度2005 年度2004 年度
流动比率0.89 0.91 1.20 0.66
速动比率0.72 0.77 1.04 0.55
存货周转率6.85 7.23 7.39 6.80
应收账款周转率15.63 18.84 19.99 14.78
息税折旧摊销前利润(亿元） 202.55 341.26 289.08 199.28
利息保障倍数11.28 11.33 9.10 7.27
资产负债率（未合并口径） 35.00% 33.05% 34.69% 61.57%
无形资产（土地使用权和采矿权除外）
占净资产的比例
0.14% 0.12% 0.09% 0.12%
每股净资产（全面摊薄）（元） 3.84 3.64 3.18 1.77
每股经营活动的现金流量净额（全面
摊薄）（元）
0.76 1.42 1.48 1.43
每股净现金流量（全面摊薄）（元） (0.01) (0.24) 0.70 0.20
稀释每股收益（元） 0.54 0.91 0.88 0.53
年度/期间报告期利润
净资产收益率(%) 每股收益（元/股）
全面摊薄加权平均基本每股收益稀释每股收益
2007 年
1-6 月
归属于公司股东的净利润14.11 14.49 0.542 0.542
扣除非经常性损益后归属于
公司股东的净利润
14.20 14.57 0.545 0.545
2006 年
归属于公司股东的净利润24.93 26.52 0.909 0.909
扣除非经常性损益后归属于
公司股东的净利润
25.13 26.73 0.916 0.916
2005 年
归属于公司股东的净利润25.54 34.98 0.881 0.881
扣除非经常性损益后归属于
公司股东的净利润
25.70 35.20 0.887 0.887
2004 年
归属于公司股东的净利润29.76 34.97 0.526 0.526
扣除非经常性损益后归属于
公司股东的净利润
29.98 35.22 0.530 0.530
(四) 管理层讨论与分析
1、财务状况分析
本公司资产最主要的组成部分为固定资产。本公司拥有的煤炭矿井开采设
备、发电设备和铁路港口资产状况良好且利用效率高，具备可持续发展的基础。
本公司负债主要由用于公司煤矿、电力、铁路和港口建设的人民币及美元、日元
长期借款组成。
近年煤炭市场需求旺盛，电力需求稳定增长， 本公司抓住发展机遇，取得了
持续增长的经营业绩。本公司的资金使用效率高、资产负债结构合理，具有较强
的偿债能力，资产周转能力处于合理水平。
2、盈利能力分析
本公司的收入主要来源于煤炭销售和电力销售，盈利能力主要受到煤炭销售
量及煤炭价格、售电量及平均售电电价、外购煤成本、折旧及摊销、运输费用的
成本波动和汇率、利率及所得税率波动的影响。
受益于我国经济的较快发展，煤炭消费行业的高速增长带动煤炭需求增加和
煤炭销售价格增长，推动了本公司煤炭收入增长。同时，电力需求的稳定增长带
动售电量的增长， 同时煤电联动政策带动平均售电电价增长，推动了本公司发电
收入增长。
2007 年上半年归属于本公司股东的净利润率为25.58%，略低于2006 年同
期的27.32%，主要由于本公司煤炭业务净利率高于发电业务净利率，2006 年下
半年新建成的电厂在2007 年上半年全面投入运营，使得发电业务净利润占本公
司净利润比例上升，拉低了整体净利率。
2006 年归属于本公司股东的净利润率为25.59%，略低于2005 年的
28.14%，主要由于本公司煤炭业务净利率高于发电业务净利率，2006 年新投入
运营的电厂和现有机组扩容使得发电业务净利润占本公司净利润比例上升，拉低
了整体净利率。
2005 年归属于本公司股东的净利润率为28.14%，高于2004 年的20.09%，
主要由于煤炭的销售价格上涨高于煤炭成本的上涨速度使得煤炭业务净利润占
本公司净利润比例较大，拉高了整体净利率。
3、财务优势及前景分析
作为世界级大型综合性能源公司，本公司拥有煤、电、路、港一体化的经营
优势，具有较强的盈利能力、成本控制能力和融资能力，经营状况良好，财务结
构稳定，运营效率领先，经营稳步增长。未来1-2 年，煤炭需求相对旺盛，电力
需求仍将保持稳定增长。影响公司盈利的主要因素相对稳定，有利于公司保持较
强的盈利能力和健康的财务状况。
(五) 股利分配政策
1、本公司自成立以来的股利分配情况如下：
1）2004 年度
2005 年3 月27 日， 公司召开的2004 年度股东大会审议通过了《关于公司
2004 年股利分配议案及确认2005 年1 月1 日至公司上市前可分配利润归神华
集团所有的议案》，将2004 年1 月1 日至2004 年12 月31 日期间产生的可分
配利润75.49 亿元全部分配给公司股东神华集团。此款项已于2005 年5 月26
日付清。
2）2005 年度
2005 年3 月27 日，经董事会提议及本公司唯一股东同意将本集团自2005
年1 月1 日至2005 年6 月14 日（本公司于香港联交所上市日前一天）止期间
的可供分配利润51.43 亿元全部归公司股东神华集团所有，该股息已于2006
年
5 月18 日付清。
2006 年5 月12 日， 公司召开的2005 年度股东周年大会审议通过了《本公
司截至2005 年12 月31 日止年度之利润分配预案》，公司分配2005 年度末期
股息每股人民币0.125 元，共计人民币22.61 亿元。该股息已于2006 年5 月29
日付清。
3）2006 年度
2007 年5 月15 日， 公司召开的2006 年度股东周年大会审议通过了《关于
公司2006 年度利润分配的议案》，按照每股人民币0.34 元向本公司所有股东派
发2006 年1 月1 日起至2006 年12 月31 日止期间的股息。该股息已于2007
年6 月20 日付清。
2、本公司本次发行前未分配利润的分配安排
2007 年8 月24 日，本公司召开的2007 年第一次临时股东大会审议通过了
本次发行前的利润分配方案：公司本次公开发行的A 股股东不享有公司于2007
年6 月30 日的可供分配利润。公司于2007 年6 月30 日的可供分配利润具体金
额以公司审计师审计结果为准。在确定上述可供分配利润时，是按公司章程提取
按中国会计准则净利润的10％作为法定盈余公积，及其他法定储备（如有）后，
以按中国会计准则和国际财务报告准则确定的金额较少者为准。公司于2007
年
6 月30 日的可供分配利润的具体派发方案由股东大会授权董事会决定并予以实
施和公告。
本公司截至2007 年6 月30 日止6 个月期间的经审计财务报表，按照中国
会计准则编制的合并未分配利润人民币225.44 亿元低于按照国际财务报告准则
编制的合并未分配利润人民币261.14 亿元。依据两者孰低的原则，本公司向股
东分配利润的最大限额为人民币225.44 亿元。
2007 年8 月17 日召开的第一届董事会第十六次会议审议通过了《关于公
司于2007 年6 月30 日可供分配利润的分配议案》：在于2007 年8 月24 日召
开的临时股东大会批准及有关监管机构核准A 股发行作为先决条件下，董事会
授权董事小组决议分配人民币225.44 亿元特别股息予本公司股东（不含A 股股
东）。计划将安排其中人民币167.99 亿元于上述条件满足后分派；余额人民币
57.45 亿元将于本公司2007 年度财务报表审计完成后，在本公司的可供分配利
润数额足以满足拟分派的股息数额后方可进行分派。此特别股息的具体派发方案
有待最终决定并予以公告。如果本公司不发行A 股， 本公司将不会对于2007 年
6 月30 日的可供分配利润进行特别股息分配。
上述特别股息派发前后，公司主要财务指标的变化情况如下：
2007 年6 月30 日分配前分配后
归属于本公司股东的净资产（百万元） 69,476 46,932
归属于本公司股东的每股净资产（元） 3.84 2.59
本次截至2007 年6 月30 日的利润分配的资金来源将由公司自筹资金予以
解决。
(六) 发行人控股子企业及分公司的基本情况
截至本招股意向书签署日，本公司主要有7 家分公司、29 家控股子公司和
12 家参股公司。公司控股子公司及分公司的基本情况如下：
1、分公司基本情况
（1）中国神华能源股份有限公司神东煤炭分公司：主要从事煤炭开采与加
工业务。
（2）中国神华能源股份有限公司万利煤炭分公司：主要从事煤炭开采与加
工业务。
（3）中国神华能源股份有限公司金烽煤炭分公司：主要从事煤炭开采与加
工业务。
（4）中国神华能源股份有限公司煤炭销售中心：主要从事煤炭购销，并负
责管理公司所属单位的煤炭销售工作。
（5） 中国神华能源股份有限公司神朔铁路分公司：主要从事铁路运输业务。
（6）中国神华能源股份有限公司铁路货车运输分公司：主要为铁路运输提
供铁路货运车辆的服务。
（7）中国神华能源股份有限公司国华电力分公司：主要从事电力业务的管
理及运营业务。
2、控股公司基本情况
A. 煤炭业务控股子公司
（1）神华准格尔能源有限责任公司
成立时间1997 年10 月31 日注册资本710,234.33 万元
持有权益比例
本公司持有57.76%；
中国信达资产管理公
司持有42.24%
注册地
内蒙古准格尔旗薛家
湾镇
经营范围
（国家法规规定应经审批未获审批前不得经营）煤炭采选，电，煤气，
煤矸石，煤泥，电石，高岭土，冷热水生产、销售；铁路、公路、港口
客货运输，动产、非动产租赁，五金交电，化工（除专营）机械，日用
百货；基础教育，计算机应用服务业，农、林、牧业，旅馆业（凭许可
证），餐饮业（凭许可证），成品油仓储业，园林绿化，环境卫生，其他
公共服务业；货物仓储、装卸，打字、复印；经销煤炭、橡胶制品、建
筑材料
主要财务数据：（2006 年经毕马威华振会计师事务所审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,040,290.99 919,027.04 135,590.81
2007 中期/上半年1,139,349.15 975,739.72 102,324.30
（2）神华北电胜利能源有限公司注
成立时间2003 年12 月30 日注册资本52,500 万元
本公司持有63.19%；
持有权益比例
本公司参股公司北方联合电力
有限责任公司持有35.38%； 注册地锡林浩特市胜利煤矿
锡林郭勒盟国资公司持有
1.43%
经营范围
煤炭生产、加工、销售、机械设备维修，铁路货物运输。（国家法律，行
政法规和国务院决定规定应经审批的，未获审批前不得生产经营）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度98,585.72 34,790.75 445.31
2007 中期/上半年130,283.64 56,597.83 2,633.49
注：2007 年6 月， 中国神华通过增资增持神华北电胜利能源有限公司的股份，增资后，
中国神华持有63.19% ，北方电力有限责任公司持有35.38%，锡林郭勒盟国资公司持有
1.43% 。目前工商登记变更手续正在办理中。
（3）北京神华昌运高技术配煤有限公司
成立时间1999 年3 月15 日注册资本20,000 万元
持有权益比例
本公司持有80% 的股权；
本公司子公司上海神华煤炭运
销有限公司持有其20%的股权
注册地
北京市昌平区城区镇
超前路9 号
经营范围
煤炭运销；煤炭的综合利用和深加工；电子技术开发、技术转让、技术
培训；销售机械、电子设备、建筑材料、医疗器械、矿产品、化工产品；
经济信息咨询服务
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度76,963.37 51,698.00 59,682.81
2007 中期/上半年116,276.18 81,958.50 30,260.50
（4）上海神华煤炭运销有限公司
成立时间1999 年6 月25 日注册资本5,000 万元
本公司直接持有其90%的股
持有权益比例权；
本公司子公司北京神华昌运高技术配煤有限公司持有10%的
注册地上海市卢湾区复兴中路471 号
股权
经营范围
煤炭及制品的销售（以经营许可证为准）；建筑材料、金属材料、普通机
械、电器机械及器材的销售（均不含国家专项规定的项目）；燃料油批发
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度39,693.77 19,941.16 8,010.99
2007 中期/上半年50,343.93 23,584.92 3,643.76
（5）港骅国际能源有限公司
成立时间2000 年6 月16 日注册资本200,000 港元
持有权益比例100% 注册地
FLAT/RM 1701 ETON
TOWER 8 HYSAN
AVENUE
CAUSEWAY BAY，HK
经营范围
煤炭、黑色金属、非黑色金属矿产品、经营转口贸易业务及有关的其它
进出口业务及香港内部的贸易业务
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度10,983.69 1,126.61 1,393.00
2007 中期/上半年10,112.61 3,206.77 2,168.28
（6）神华内蒙古煤炭运销有限责任公司
成立时间2001 年8 月24 日注册资本600 万元
本公司持有其65% 的股权；
本公司子公司准能公司持有
持有权益比例5%的股权；
神华集团包头矿业有限责任公
司、神华集团乌达矿业有限责
任公司、神华集团海勃湾矿业
注册地呼和浩特市锡林北路1 号大天酒店写字楼11 层
有限责任公司各持有10% 的股权
煤炭销售（经铁路运销的经营企业）；化工产品（不含易燃、易爆、危险
经营范围
品）、建筑材料、钢材、木材、水泥、金属材料（不含贵金属）的销售；
代理、服务、咨询。（国家法律、行政法规和国务院决定规定应经审批的，
未获审批前不得生产经营）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度2,407.09 2,286.65 662.64
2007 中期/上半年2,782.36 2,609.38 322.73
B.煤炭业务（运输）控股子公司
（7）朔黄铁路发展有限责任公司
成立时间1998 年2 月18 日注册资本588,000 万元
持有权益比例
本公司持有52.72%；
中国铁路建设投资公司持有
41.16%， 河北省建设投资公司持有6.12%
注册地北京市海淀区万寿路翠微中里16 楼
经营范围
朔黄铁路的建设、经营；煤炭经营；煤炭及制品、其他货物的铁路运输；
房地产开发与经营；矿产品、化工材料、化工产品、建筑材料、机械设
备、电子设备、办公设备、棉、麻、畜产品的销售；工程承包、工程咨询
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,852,319.23 1,063,626.69 269,792.48
2007 中期/上半年1,885,904.61 997,779.19 186,336.50
（8）神华包神铁路有限责任公司
成立时间1999 年9 月13 日注册资本100,387 万元
本公司持有88.16%； 持有权益比例
陕西省地方铁路公司和内蒙古如意实业股份有限公司各持有
注册地鄂尔多斯市东胜区鄂尔多斯西街
5.92%
包神线铁路客货运输；煤炭、建材、五金机电、机械配件、日用百货销
经营范围
售；农、林、牧种养殖业；铁路（限包神铁路系统内）勘测、设计；物
业管理；住宿（有效期：2005 年12 月2 日至2007 年12 月2 日）（国
家法律，法规规定应经审批的未获得审批前不得生产经营）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度186,740.95 121,577.68 14,993.42
2007 中期/上半年208,519.51 134,913.44 9,254.61
（9）神华黄骅港务有限责任公司
成立时间1998 年3 月23 日注册资本182,000 万元
持有权益比例
本公司持有70%；
河北省建设投资公司
持有30%
注册地
河北省沧州市黄骅港
开发区
经营范围
黄骅港的开发、建设、经营；建筑材料、五金交电、化工、矿产品、食
品、饮料的销售；渔业、养殖业开发、仓储；投资餐饮业；住宿；集中
式供水（有效期以卫生许可证为准）
主要财务数据：（2006 年经毕马威华振会计师事务所审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度741,091.70 160,227.72 14,062.47
2007 中期/上半年739,713.73 167,086.67 6,858.95
（10）神华天津煤炭码头有限责任公司
成立时间2004 年4 月28 日注册资本126,400 万元
持有权益比例本公司持有55%；
天津港（集团） 有限公司持有45% 注注册地天津市塘沽区新港二号路35 号
经营范围煤炭装卸、搬运和存储（以上范围内国家有专营专项规定的按规定办理）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度315,464.73 124,102.39 -2,297.61
2007 中期/上半年295,597.56 122,429.56 -1,672.83
注：天津港股份有限公司于2007 年7 月28 日召开五届四次董事会，拟向其第一大股
东天津港(集团)有限公司发行新股收购其拥有的码头资产和主要辅助资产，其中包括天津煤
炭码头45% 的股权。
（11）神木县汇丰煤炭集运有限公司
成立时间2005 年4 月18 日注册资本50 万元
持有权益比例本公司持有60%； 榆林市铁路运营有限公司持有40%
注册地神木县孙家岔镇燕家塔村
经营范围煤炭销售业务(经营范围凡涉及国家有专项专营规定的从其规定)
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,320.68 186.49 131.49
2007 中期/上半年1,574.44 843.83 657.34
（12）北京神铁昌泰科贸有限公司
成立时间2001 年9 月3 日注册资本400 万元
持有权益比例
本公司持有60%；
本公司子公司朔黄铁路发展有限责任公司持有40%
注册地北京市海淀区复兴路33 号中塔909 号
经营范围
法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国
务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记
注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选
择经营项目开展经营活动。
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度2,266.71 672.61 79.25
2007 中期/上半年3,589.13 745.06 64.93
C.电力业务控股子公司
（13）中电国华电力股份有限公司
成立时间年1月22日注册资本万元2001163,676.02
持有权益比例
本公司持有51%； 中电中国（ 北京） 有限
公司持有49%
注册地中国北京市朝阳区力源里3 号
经营范围
参与、开发及经营管理电力项目；发电和售电；供热和售热；电力、能
源项目咨询；环保技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务
主要财务数据：（2006 年经德勤华永会计师事务所审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,009,025.59 273,493.92 32,630.55
2007 中期/上半年1,012,053.75 214,024.75 16,566.55
中电国华下属有北京热电分公司及两家控股子公司，包括天津国华盘山发电
有限责任公司、三河发电有限责任公司。
北京市热电分公司位于北京市朝阳区。天津国华盘山发电有限责任公司位于
天津市蓟县，注册资本87,720 万元，中电国华原持有其50%的股权，2007 年6
月8 日，中电国华与华北电网签订股权转让协议，受让华北电网所持盘山发电
15% 的股权，本次收购完成后，中电国华持有盘山发电的权益增至65% ，目前
工商登记变更手续正在办理中。三河发电有限公司位于河北省三河市，注册资本
87,106 万元，中电国华持有其55% 的股权。
（14）内蒙古国华准格尔发电有限责任公司
成立时间1999 年4 月15 日注册资本97,376.54 万元
持有权益比例
本公司持有65%；本公司子公
司准能公司持有5%；
内蒙古蒙电华能热电股份有限
公司持有30%
注册地准格尔旗薛家湾镇
经营范围
燃煤发电机组的投资建设和电力生产、销售；热、灰综合利用；热力、
电力设备安装、调试、检修；汽车运输；信息服务和市场开发
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度336,421.77 96,902.63 17,687.45
2007 中期/上半年392,080.96 115,449.27 5,876.80
（15）浙江国华浙能发电有限公司
成立时间2002 年7 月25 日注册资本175,340 万元
持有权益比例
本公司持有60%；
浙江省电力开发公司
持有40%
注册地
杭州市密渡桥路155
号（新世纪大厦27 楼）
经营范围电力项目建设投资、开发
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度950,023.39 195,686.56 27,005.85
2007 中期/上半年1,012,216.07 242,168.18 33,893.52
（16）中电国华神木发电有限公司
成立时间1999 年11 月3 日注册资本31,611.89 万元
持有权益比例
本公司持有51%；
中电中国（神木） 有限
公司持有49%
注册地神木县店塔镇
经营范围
拥有、运行和维护陕西省神木县店塔镇燃煤电厂，根据有关合同生产和
销售电力
主要财务数据：（2006 年经德勤华永会计师事务所审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度100,898.90 35,038.81 2,680.94
2007 中期/上半年102,975.60 34,371.13 2,475.67
（17）广东国华粤电台山发电有限公司
成立时间2001 年3 月28 日注册资本270,000 万元
本公司持有80%；
持有权益比例广东省粤电集团有限注册地广东省台山市铜鼓湾
公司持有20%
经营范围
台山电厂投资、建设、生产、电量销售、综合利用；房地产开发， 办公
设备、技术咨询、服务和培训，信息技术和市场开发
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司所审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,166,638.55 396,486.43 112,899.19
2007 中期/上半年1,178,029.60 366,766.22 71,889.07
（18）河北国华沧东发电有限责任公司
成立时间2001 年12 月14 日注册资本100,000 万元
持有权益比例
本公司持有51%；
河北省建投投资公司
持有40%，沧州市建设
投资公司持有9%
注册地
河北省沧州市黄骅港
开发区
经营范围
一期工程两台600MW 及燃煤发电机组的投资建设和电力生产销售；淡
水制造销售；电力热灰综合利用；信息服务。（法律、行政法规、国务院
决定应报经有关部门批准的项目，经批准后方可经营）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度490,938.38 102,361.89 2,361.89
2007 中期/上半年532,055.53 122,660.94 13,594.75
（19）北京国华杰地动力技术服务有限公司
成立时间2003 年6 月10 日注册资本2,000 万元
持有权益比例
本公司持有75%；
北京杰地实业总公司
持有25%
注册地
北京市朝阳区西大望
路6 号
经营范围
动力技术开发、技术服务、技术咨询；物业管理；仓储服务；劳务服务；
楼宇保洁服务；园林绿化服务；停车场经营；加工、制造、销售脱硫石
膏及制品；销售粉煤灰、机械设备、电器设备、装饰材料、百货、劳保
用品、消防器材、包装食品；餐饮服务；中水供应（法律、行政法规、
国务院规定应经审批或许可的，取得审批或许可后方可经营）
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度3,019.81 2,343.01 68.21
2007 中期/上半年3,175.62 2,372.76 29.75
（20）浙江国华余姚燃气发电有限责任公司
成立时间2003 年12 月15 日注册资本17,000 万元
持有权益比例
本公司持有80%；
余姚市城市建设投资发展有
限公司持有20%
注册地
浙江余姚市新建路58
号
经营范围
开发、建设和营运余姚电厂燃气联合循环发电机组项目，生产电力电量
并上网销售及其他相关派生产业
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度219,878.21 32,690.74 -14,809.26
2007 中期/上半年220,766.55 20,046.20 -12,644.54
（21）珠海国华汇达丰风能开发有限责任公司注
成立时间2003 年5 月8 日注册资本2,700 万元
持有权益比例
本公司持有73%；
珠海汇达丰电力发展（集团）
有限公司持有27%
注册地
广东省珠海市横琴宝
兴路201 号2 楼
经营范围
开发、建设、经营风力发电站项目及相关技术咨询服务；电力设备的批
发、零售
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度1,515.69 1,000.00 -
2007 中期/上半年3,763.15 2,980.00 -
注：2006 年6 月15 日，珠海国华汇达丰风能开发有限责任公司股东大会通过了增加
资本金的决议。增资完成后， 本公司持有该公司的比例增至73% 。目前工商登记变更手续
正在办理中。
（22）绥中发电有限责任公司注
成立时间1998 年10 月20 日注册资本262,453 万元
本公司持有65%； 辽宁省葫芦岛市龙港
持有权益比例辽宁能源投资（集团） 有限责注册地湾区龙湾大街海月路5
任公司持有35% 号
经营范围电力生产、销售、能源开发
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度798,236.80 278,321.06 21,634.52
2007 中期/上半年736,507.92 288,835.02 10,515.99
注：2007 年6 月8 日，本公司与辽宁省电力有限公司签订股权转让协议，收购其所持
绥中发电15% 的股权。收购完成后，本公司持有绥中发电有限责任公司的权益增至65% 。
（23）北京国华电力技术研究中心有限公司
成立时间1984 年11 月9 日注册资本2,264 万元
持有权益比例
本公司持有32.53%；
本公司控股子公司绥中发电有
限责任公司和中电国华神木发
电有限公司分别持有16.27% 和
5.42%；
本公司间接控股子公司三河发
电有限责任公司和天津国华盘
山发电有限责任公司各持有
16.27%；
上海电气（集团）总公司持有
13.25%
注册地
北京市朝阳区酒仙桥
路乙21 号佳丽饭店内
M53 号
经营范围
水处理技术、防腐技术、化学试剂、电力、热力的技术开发、技术转让、
技术咨询、技术服务、技术培训；电力、热力设备检修、调试、改造；
设备安装工程施工（叁级）；可承担10 千付及以下架空线路、电缆线路、
变配电室安装工程施工；可承担10 千付及以下电压等级架空电力线路、
电力电缆、变配电室（台）的维修；锅炉安装；金属冷热加工；电力发
电运行管理；电力计量服务；劳务服务；仓储服务；销售机械电器设备、
金属材料、建筑材料、保温材料、文化办公用品、劳保用品
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度4,099.09 2,639.90 277.00
2007 中期/上半年3,470.63 2,393.79 43.02
（24）北京国华物流技术有限公司
成立时间1999 年11 月24 日注册资本3,800 万元
持有权益比例
本公司持有70%；
北京仁杰兴源投资咨询有限公
司持有16%，天津顺隆科技发
展有限公司8%， 北京仁和兴源
投资咨询有限公司持有6%
注册地
北京市朝阳酒仙桥路
12 号电子城科技大厦
906 室
经营范围
销售煤炭、燃料油、机械电器设备、金属材料、木材、化工产品、建筑
材料、办公设备、装饰材料；燃料物质技术开发、技术咨询、技术培训、
技术服务；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营
或禁止进出口的商品和技术除外；物流服务
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度11,081.18 6,915.97 1,894.70
2007 中期/上半年19,614.50 7,764.36 2,553.39
（25）陕西国华锦界能源有限责任公司
成立时间2004 年2 月16 日注册资本106,308 万元
持有权益比例
本公司持有70%；
山东鲁能发展集团有
限公司持有30%
注册地
陕西省榆林市神府经
济开发区锦界工业园
区
经营范围
电力、煤矿建设、经营管理；火力发电、煤炭开采、生产、销售及相关
产业
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度655,163.02 91,727.33 -14,580.67
2007 中期/上半年827,187.64 98,291.96 6,481.60
D.其他控股子公司
（26）鄂尔多斯市神东工程设计有限公司
成立时间2006 年8 月31 日注册资本200 万元
持有权益比例本公司持有100% 注册地伊旗乌兰木伦镇
经营范围工程勘察设计（国家规定应经审批的未获审批前不得生产经营）
万元：单位(）计审经未：（据数财务要主)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度200.00 200.00 －
2007 中期/上半年510.96 182.60 -17.40
（27）鄂尔多斯市神东建设工程质量检测有限责任公司
成立时间2007 年3 月14 日注册资本182 万元
持有权益比例本公司持有100% 注册地伊旗乌兰木伦镇上湾
经营范围工程结构及材料用品质量检测
主要财务数据： (单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度---
2007 中期/上半年226.43 215.17 33.17
（28）北京神华恒运能源科技有限公司
成立时间2007 年4 月18 日注册资本5,000 万元
持有权益比例本公司持有100% 注册地
北京市昌平区科技园
区超前路9 号312 室
经营范围
法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国
务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记
注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选
择经营项目开展经营活动。
主要财务数据： (单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度---
2007 中期/上半年116,717.37 21,164.95 16,164.95
（29）北京神东宾馆有限责任公司
成立时间2002 年2 月7 日注册资本100 万元
持有权益比例
本公司持有80%；
神华房地产有限责任
公司持有20%
注册地
北京市西城区安德路
67 号西配楼
经营范围住宿、零售百货业务
主要财务数据：（2006 年经利安达信隆会计师事务所有限责任公司审计）(单位：万元)
总资产净资产净利润
2006 年末/年度251.94 215.34 -47.67
2007 中期/上半年302.61 215.23 8.89
第四节募集资金运用
一、本次发行募集资金总量及其依据
经公司2007 年8 月24 日召开的2007 年第一次临时股东大会批准，本公司
拟发行不超过18 亿A 股并在境内上市。本次A 股发行的募集资金在扣除发行费
用后将投资于以下三方面：
(一) 煤炭、电力及运输系统的投资、更新
随着近年来中国经济的持续高速增长，煤炭资源的需求逐步扩张，价格随之
上涨，大型煤炭企业的竞争优势逐渐显现出来。本公司作为世界领先的、立足于
煤炭的综合性能源公司，在当前有利时机下，已制定了“把中国神华建设成为本
质安全型、质量效益型、科技创新型、资源节约型、和谐发展型的世界领先的特
大型综合性能源公司” 的整体发展战略目标。公司将在发展煤炭业务的基础上，
协同发展铁路、港口和电力业务，坚持一体化经营模式，充分发挥独特的煤、路、
港、电一体化的竞争优势。为此， 公司需要对煤炭、电力及运输系统进行投资和
更新。
本次募集资金拟用于煤炭、电力及运输系统的投资、更新项目共19 个，合
计总投资金额约529.9 亿元， 公司拟使用募集资金约166.9 亿元，项目投资基本
情况如下：
项目建设募集资金使用拟投产
分类序号项目名称开工时间
单位量（万元） /完成时间
煤炭
神东煤炭分公司1 哈拉沟煤矿项目169,300 2006 年2008 年上半年
万利煤炭分公司2 布尔台煤矿建设项目344,815 2007 年年底2009 年下半年
哈尔乌素项目部注1 3 哈尔乌素露天煤矿项目538,600 2006 年5 月2008 年9 月
小计1,052,715 －－
铁路4 建设TDCS 调度指挥系统2,028 2007 年2008 年上半年
包神铁路石圪台至瓷窑湾
神华包神铁路有5
段铁路增建第二线
4,553 2006 年2007 年年底前
限责任公司
包神铁路东胜至石圪台段
6
铁路增建第二线
5,311 2006 年2007 年年底前
项目建设募集资金使用拟投产
分类序号项目名称开工时间
单位量（万元） /完成时间
神朔铁路分公司
7 购置电力机车16,800 2007 年2007 年
8 义井变电站电能污染治理3,649 2006 年底2008 年上半年
铁路货车
9 货车管理信息系统547 2006 年9 月2007 年年底
神朔铁路红外线探测加密
运输分公司10 300 2007 年3 月2007 年年底
工程
11 购置运煤敞车C70 160,000 2007 年2007 年
小计193,188 －－
港口
神华黄骅港务
有限责任公司
12 黄骅港翻车机完善工程4,426 2006 年1 月2007 年年底前
小计4,426 －－
－13 河北三河电厂二期工程注2 31,602 2006 年
2007 年年底至
2008 年上半年
内蒙古国华准格
内蒙古国华准格尔电厂扩2007 年年底及
尔发电有限责任14
建工程
35,400 2006 年开工
2008 年上半年
电力
公司
浙江国华浙能发
电有限公司
15 浙江宁海电厂二期工程105,822 2006 年12 月2009 年
陕西国华锦界能
源有限责任公司
16
陕西锦界煤电一体化项目
二期工程
64,050 2006 年4 月2008 年年底
河北国华沧东发
电有限责任公司
17 河北黄骅电厂二期工程48,690 2007 年6 月2009 年年底
－18 河北定洲电厂二期工程注3 45,500
2007 年下半
年
2009 年12 月
绥中发电有限责
任公司
19 辽宁绥中电厂二期工程87,482 2008 年2010 年
小计418,546 －－
合计1,668,875 －－
注1： 公司成立哈尔乌素项目部负责哈尔乌素露天煤矿项目的建设工作。
注2： 河北三河电厂二期工程拟由中国神华、北京能源投资（集团） 公司和河北省建设
投资公司分别按照55% 、30% 、15% 的比例出资建设。
注3：河北定洲电厂二期工程拟由中国神华和河北省建设投资公司分别按照50% 的比例
出资建设。
(二) 战略性资产的收购
2007 年以来，国家出台了《煤炭工业“十一五”规划》等多项针对煤炭行业
的宏观调控政策，即通过抑制、关闭安全条件差、环境保护不达标、资源浪费严
重的小型煤矿，以达到突出“行业整合、产量控制”的总体目标。因此，我国煤炭
行业结构将逐步得到优化，大型煤炭企业、特别是煤电一体化发展的大型优秀企
业的产能扩张空间将得到国家政策的有利支持，从而保障产能的扩张。
为了实现可持续发展的战略目标，公司计划通过经营区域多元化使境内外市
场的协同效应得以充分发挥并分散运营风险。为此， 本公司拟利用本次募集资金
收购战略性资产，进行符合产业政策的资源整合。
战略性资产的收购，包括在适当时机逐步收购神华集团与上市公司主业相关
的煤炭、电力等资产，对其他境内相关战略性资产的收购等。
(三) 补充公司运营资金和一般商业用途
由于目前煤炭行业正处于景气阶段， 公司产能也在逐步扩张，因而未来三年
公司资本性开支将会有较大增长。对此， 公司必须保持并且不断优化当前的财务
结构，从而保持财务的稳健，以适应未来几年战略发展和业务运营的需要。故公
司本次募集资金160 亿元用于补充公司流动资金和一般商业性用途。
(四) 募集资金管理与运用
公司2007 年8 月17 日召开的第一届董事会第十六次会议审议通过了《募
集资金使用管理制度》。公司将严格遵循专户存放、规范使用、如实披露、严格
管理的原则，规范募集资金的使用和管理， 公司将选择信誉良好、服务周到、存
取方便的金融机构设立专用账户存储募集资金，专用账户的设立和募集资金的存
储由公司财务部办理，并由公司财务部定期核对募集资金的存款余额，确保账实
相互一致。在该等资金到位但未立即用于项目建设时， 本公司将本着稳健经营的
方针，结合经营业务的实际需要，在符合监管规定或获得监管机构认可的情形下，
用于安全、稳健的短期投资或其他理财方式。同时， 公司将严格区分利润分派资
金和募集资金，本次募集资金将不会作为公司截至2007 年6 月30 日的可供分
配利润的资金来源。
本公司安排募集资金投资项目时，在综合考虑股权筹资和债权筹资对公司的
不同影响后，计划除用于第（一）项和第（三）项的投资外，剩余资金将全部用
于战略性资产的收购，并且如出现募集资金不足以支付收购项目所需款项的情
况， 公司将利用银行借款或其他自筹方式加以解决。对于第（一）项募集资金投
资项目总投资与募集资金投入资金的差额部分，公司将利用银行借款或其他自筹
方式加以解决。
本次A 股发行将有助于本公司建立新的融资平台，为本公司业务的持续发
展提供资金支持，并进一步提升本公司的核心竞争力，符合本公司及股东的整体
利益。
二、募集资金拟投资项目审批及出资情况
(一) 募集资金拟投资项目审批情况
根据国务院《关于投资体制改革的决定》（国发［2004］20 号），《政府核准
的投资项目目录》（2004 年版，以下简称《目录》）及国家发改委《关于实行企
业投资项目备案制指导意见的通知》（“《指导意见》”）（发改投资［2004］2656
号）等有关规定，在上述项目中有13 个项目属于《目录》中规定需要国家发改
委或地方发改委核准或备案的，其中有11 个项目已获得相应的核准或备案文件，
有2 个项目待履行国家规定的有关程序后再实施；上述项目中另有6 个项目属于
企业可以自行立项批准的项目，已按照《中国神华能源有限公司投资管理办法》
等公司内部制度规定，进行了立项批复。
已按照《中国神华能源有限公司投资管理办法》等公司内部制度规定，进行
了立项批复。
11 个涉及固定资产投资的项目包括：哈拉沟煤矿、哈尔乌素露天煤矿、包
神铁路石圪台至瓷窑湾段铁路增建第二线、包神铁路东胜至石圪台段铁路增建第
二线、黄骅港翻车机完善工程、河北三河电厂二期工程、内蒙古国华准格尔电厂
扩建工程、浙江宁海电厂二期工程、陕西锦界煤电一体化项目二期工程、河北黄
骅电厂二期工程和河北定洲电厂二期工程。项目总投资金额约为389.6 亿元，其
中中国神华拟以本次募集资金投资的金额约为105.3 亿元。待履行国家规定的有
关程序后再实施的2 个项目包括：布尔台煤矿建设项目和辽宁绥中电厂二期工
程。项目总投资金额约为122.0 亿元，其中中国神华拟以本次募集资金投资的金
额约为43.2 亿元。
11 个项目已获得国家发改委或地方发改委立项核准或备案的具体情况如下：
序号项目名称立项核准、备案情况
1 哈拉沟煤矿项目发改能源[2006]1466 号
2 哈尔乌素露天煤矿项目发改能源[2005]2262 号
3 包神铁路石圪台至瓷窑湾段铁路增建第二线陕发改交运[2006]109 号
4 包神铁路东胜至石圪台段铁路增建第二线内发改交运字[2006]525 号
5 黄骅港翻车机完善工程冀发改交通备字[2006]58 号
6 河北三河电厂二期工程发改能源[2006]98 号
7 内蒙古国华准格尔电厂扩建工程发改能源[2006]185 号
8 浙江宁海电厂二期工程发改能源[2006]1783 号
9 陕西锦界煤电一体化项目二期工程发改能源[2006]1782 号
10 河北黄骅电厂二期工程发改能源[2007]1148 号
11 河北定洲电厂二期工程发改能源[2007]1313 号
6 个经公司自行立项批复的项目，合计总投资金额约为18.4 亿元，公司拟
使用募集资金约18.3 亿元，6 个项目的审批情况如下：
序号项目名称审批情况
1 神华包神铁路有限责任公司建设TDCS 调度指挥系统中国神华规[2007]186
号
2 神朔铁路分公司购置电力机车中国神华规[2006]348 号
3 神朔铁路分公司义井变电站电能污染治理中国神华规[2006]350 号
4 铁路货车运输分公司建设货车管理信息系统中国神华规[2006]273 号
5 铁路货车运输分公司神朔铁路红外线探测加密工程中国神华规[2006]347 号
6 铁路货车运输分公司购置运煤敞车C70 中国神华规[2006]66 号
(二) 募集资金拟投资项目出资情况
19 个项目中有8 个由中国神华分公司或全资子公司投资建设，项目总投资
金额约为132.5 亿元，拟使用募集资金约为123.4 亿元，另有11 个项目由中国
神华参控股公司投资建设，项目总投资金额约为397.4 亿元，项目中拟以资本金
出资部分约为85.4 亿元，拟使用募集资金约为43.5 亿元，11 个项目资金使用
情况如下：
中国神华拟以资本金拟使用本次
序项目建设单其他出资方及出资项目总投
项目名称出资比例出资部分募集资金金
号位
（%）
比例（%） 资（万元）
（万元） 额（万元）
建设TDCS 调度
1
指挥系统
2,300 2,300 2,028
陕西省地方
包神铁路石圪台5.92
神华包神铁铁路公司
2 至瓷窑湾段铁路
路有限责任88.16
45,277 15,847 4,553
增建第二线
公司
包神铁路东胜至内蒙古如意
3 石圪台段铁路增实业股份有5.92 132,000 79,000 5,311
建第二线限公司
神华黄骅港
黄骅港翻车机完河北省建设
4
善工程
务有限责任70
投资公司
30 48,065 16,823 4,426
公司
北京能源投
资（集团） 30
河北三河电厂二
5
期工程注1
－55 公司287,288 56,452 31,602
河北省建设
15
投资公司
内蒙古蒙电
内蒙古华能热电股30
内蒙古国华准格国华准格尔份有限公司
6
尔电厂扩建工程发电有限责
65 271,973 55,000 35,400
神华准格尔
任公司能源有限公5
司
浙江国华浙
浙江宁海电厂二浙江省电力
7
期工程
能发电有限60
开发公司
40 881,851 175,000 105,822
公司
陕西锦界煤电一陕西国华锦
山东鲁能发
8 体化项目二期工界能源有限70
展集团公司
30 457,500 91,500 64,050
程责任公司
河北省建设
40
河北国华沧投资公司
河北黄骅电厂二
9
期工程
东发电有限51 河北省沧州480,000 96,000 48,690
责任公司市建设投资9 公司
序号
项目名称
项目建设单位
中国神华出资比例（%）
其他出资方及出资比例（%）
项目总投资（万元）
拟以资本金出资部分（万元）
拟使用本次募集资金金额（万元）
10
河北定洲电厂二期工程注2
－50
河北省建设投资公司
50 492,886 91,000 45,500
11
辽宁绥中电厂二期工程
绥中发电有限责任公司
65
辽宁能源投资（集团） 有限责任公司
35 874,819 174,964 87,482
合计3,973,959 853,886 434,864
注1： 河北三河电厂二期工程拟由中国神华、北京能源投资（集团） 公司和河北省建设
投资公司分别按照55% 、30% 和15%的比例出资建设。
注2：河北定洲电厂二期工程拟由中国神华和河北省建设投资公司分别按照50% 的比例出资建设。
三、募集资金运用对公司经营及财务状况的影响
(一) 进一步突出和提升公司核心竞争力
公司本次募集资金投资项目，紧紧围绕公司现有的核心业务，着重扩大资源
储备，提高煤炭和电力的生产能力和运行效率，将进一步提升公司的综合实力和
市场影响力，为公司长期持续发展营造有利环境。
(二) 进一步提高公司的销售规模和盈利能力
在公司更新改造类项目实施完毕达产后，公司的煤炭生产规模、生产效率、
煤炭运输能力以及电力供应能力将得到大幅提高，从而进一步提高公司的盈利能
力，并为公司的长远发展打下坚实的基础。
(三) 对财务状况的影响
本次发行完成后， 公司资金实力将得到进一步的增强， 公司的净资产和每股
净资产将有一定幅度增长，资产负债率也将有所下降，更趋合理水平，偿债能力
有所增强。
由于募集资金投资项目的实施需要一定时间，短期内难以完全产生效益，因
此，募集资金到位后由于净资产规模的扩大将可能导致发行当年净资产收益率有
所下降。但随着募集资金的运用，项目陆续投产，产生的利润逐步增加， 公司整
体盈利仍将保持较高水平。
第五节风险因素和其他重要事项
一、风险因素
投资者在评价判断本公司股票价值时，除仔细阅读本招股意向书提供的其它
资料外，应该特别关注下述各项主要风险因素。
(一) 宏观经济周期性波动的风险
从历史上看，我国国民经济的发展具有周期性波动的特征， 本公司所处的煤
炭和电力行业作为国民经济的基础性行业，行业发展与国民经济的景气程度有很
强的相关性，即经济发展速度快，将刺激煤炭和电力消费的增长，反之则抑制煤
炭和电力消费的增长，进而影响本公司的业绩，给本公司的生产经营带来一定的
风险。
(二) 业务发展依靠于连续有效开发煤炭储量能力的风险
公司的现有煤炭储量将随着煤炭的开采而逐渐减少。从长远来说， 公司维持
或增加产量的能力有赖于获得新的煤炭资源、开发新的煤矿和扩建现有煤矿。但
本公司不能保证规划中的开发和扩建项目一定会获取更多的具有经济可采价值
的煤炭储量或公司将持续在开发新矿方面获得成功。
此外， 公司收购和新建煤矿均须获得政府批准。如果政府不予批准或延迟批
准，或有关政策发生对公司不利的调整，都可能造成开发和扩建计划的重大变更，
导致本公司连续有效开发煤炭储量的能力下降，从而可能对公司的盈利能力以及
发展前景产生实质性的负面影响。
(三) 控股股东的风险
神华集团为发行人的控股股东，预计在本次A 股(假设18 亿股)发行完成后，
将仍持有发行人约73.86% 的股份。这一股本结构将使神华集团可以在无需经过
其他任何股东同意的情况下，有权决定发行人董事会成员的构成和经营和管理决
策。神华集团的利益可能会与部分或全部其他中小股东利益相冲突。神华集团可
能会依赖从公司获取的股息，作为其业务经营和发展的重要资金来源。神华集团
投票决策时，可能使中小股东的利益受到不利影响。
(四) 环保监管的风险
本公司受日益严格的环保法律和法规的监管，有关法律和法规主要包括征收
废弃物的排放费用、规定建立土地复垦储备金、征收违反环保法规罚款、强制关
闭拒不整改或继续造成环境破坏的企业、矿山环境治理恢复保证金等方面。
尽管近年来本公司为遵守环保法规而支付的资本性支出有所提高，该项支出
预算仍可能不足，而需要花费更多的成本和资本性支出。如果不能遵守现行或未
来的环保法规， 本公司可能需要支付罚金或采取整改措施，有可能给公司的业务
经营和财务状况带来负面影响。
(五) 其他监管风险
本公司的业务受到中央和地方政府有关部门的监管，为符合现有的和未来新
增的监管规定的要求， 公司需要付出合规性成本，可能对公司的业务产生重大影
响。此外，监管政策的变化也可能对公司的运营产生重大不利影响。在煤炭监管
方面，如果政府进一步增加煤炭资源税、维简费，增加征收煤炭可持续发展基金，
国土资源部暂停探矿权的批准，地方增加相关税费征收和严格环保法规等，将可
能对公司煤炭业务的收入和利润带来负面影响。在电力监管方面，如果政府降低
上网电价、限制提高电价、改变现有的电价形成机制等都可能给发行人电力业务
的收入和利润带来负面影响。
二、其他重要事项
(一) 重大合同
截至2007 年6 月30 日，本公司正在执行的前十大销售合同均为煤炭销售
合同，前十大合同的煤炭合计总销售量约为5,180 万吨。
截至2007 年6 月30 日，本公司正在执行的前十大采购合同中，以人民币
结算的采购合同的总采购金额约为57.88 亿元，以美元结算的采购合同的总采购
金额约为2.10 亿美元。
截至2007 年6 月30 日，本公司正在执行的前十大借款合同借款金额合计
约为302.30 亿元。
(二) 对外担保情况
截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对外担保情况。
(三) 重大诉讼或仲裁事项
1、截至本招股意向书签署之日，本公司不存在对财务状况、经营成果、声
誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的尚未了结的或可预见的诉讼、仲裁
或行政处罚事项。
2、截至本招股意向书签署之日，神华集团、本公司及控股子公司、本公司
董事、监事、高级管理人员不存在作为一方当事人的尚未了结的或可预见的重大
诉讼、仲裁或行政处罚事项。
3、截至本招股意向书签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在
刑事诉讼事项。
第六节本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
经办人或
当事人名称住所联系电话传真
联系人
发行人
中国神华能源
股份有限公司
北京市东城区安定
门西滨河路22 号
(010)5813 3399 (010)8488 2107
陈广水、白雪飞方宝荣、张
中国国际金融有限公司
北京市朝阳区建国门外大街1 号国贸大厦2 座28 层
(010)65051166 (010)65051156
露、朱峰、陈晔、龙亮、徐怡、李晓光
联席保荐郑炜、卢人（主承销于、陈金商） 荣、齐玉
中国银河证券股份有限公司北京市西城区金融大街35 号国际企业大厦C 座2-6 层
(010)66568888 (010)66568857
武、柳治、陈华、张白莎、王迪明、安垣、赵博、李晓岱、刘光耀
北京市东三环中路
发行人中国律师北京市金杜律师事务所7 号北京财富中心写字楼A 座40 层
(010)58785588 (010)58785566
王俊峰、唐丽子
保荐人（主承销商）律师北京市通商律师事务所
北京市建国门外大街甲12 号新华保险大厦六层
(010)65693399 (010)65693838 刘钢、吴刚
北京市东长安街1
会计师事务所毕马威华振会计师事务所
号东方广场东二座(010)85085000 (010)85185111 陈蕊、王洁
办公�