中国石化2007年半年度报告
中国石油化工股份有限公司2007年半年度报告
本报告包括「前瞻性陈述」。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、储量和其它预估及经营计划）都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。本报告中的前瞻性陈述为本公司于二零零七年八月二十四日作出，除非监管机构另有要求，本公司今后没有义务或责任对该等前瞻性陈述进行更新。
重要提示：中国石油化工股份有限公司（「中国石化」）董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。中国石化董事李德水先生、姚中民先生、范一飞先生因公务未能出席中国石化第三届董事会第十四次会议。董事李德水先生授权委托董事石万鹏先生，董事姚中民先生、范一飞先生均授权委托董事王天普先生代为出席会议并对本次会议所有议案进行表决。中国石化董事长苏树林先生，董事、总裁王天普先生，董事、高级副总裁兼财务总监戴厚良先生，会计机构负责人刘运先生保证本报告中的财务报告真实、完整。
中国石化及其附属公司（「本公司」）分别按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的截至二零零七年六月三十日止六个月之中期财务报告已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所进行审计并出具标准无保留意见的审计报告。
公司简介
中国石化是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，是上、中、下游综合一体化的能源化工公司。本公司的主要业务包括：石油和天然气的勘探、开发、生产和贸易；石油的加工、石油产品的生产、石油产品的贸易及运输、分销和营销；石化产品的生产、分销和贸易。中国石化基本情况如下：
法定名称 网址：
中国石油化工股份有限公司 http://www.sinopec.com
电子邮箱：
中文简称 ir@sinopec.com
media@sinopec.com
中国石化
香港业务地址
英文名称
China Petroleum & Chemical 香港湾仔港湾道1号会展广场办公
Corporation 大楼20楼
英文简称 信息披露报纸
Sinopec Corp. 境内：
《中国证券报》
法定代表人
《上海证券报》
苏树林先生
《证券时报》
授权代表
香港：
王天普先生、陈革先生
《中国日报》（英文）
《文汇报》
董事会秘书
《经济日报》
陈革先生
登载本报告的中国证券监督管理委
员会指定互联网网址
证券事务代表
http://www.sse.com.cn
黄文生先生
本报告备置地点
注册、办公和联系地址
中国：
中国北京市朝阳区惠新东街甲六号
北京市朝阳区惠新东街甲六号
邮政编码：100029
中国石油化工股份有限公司
电话：86-10-64990060
董事会秘书局
传真：86-10-64990022
美国： 股票代号：600028
Citibank N.A.
388 Greenwich St., 14th Floor H股：
New York, NY 10013 USA
香港交易所有限公司
股票简称：中国石化
英国：
股票代号：0386
Citibank N. A.
Citigroup Centre
美国存托股份：
Canada Square
纽约股票交易所
Canary Wharf
London E14 5LB UK 存托股份简称：SINOPEC CORP
存托股份代号：SNP
股票上市地点、股票简称和股票代
伦敦股票交易所
号
A 存托股份简称：SINOPEC CORP
股：
存托股份代号：SNP
上海证券交易所
股票简称：中国石化
1 按中国企业会计准则编制的财务数据和指标
项目 于2007 于2006年12月31日 本报告期末比
年 上年度期末增
（调整后）注 （调整前）注
6月30日 减
人民币 人民币 人民币 (%)
百万元 百万元 百万元
总资产 650,547 596,527 594,550 9.1
归属母公司股东权益 283,451 257,893 254，875 9.9
每股净资产（人民币元／股） 3.269 2.974 2.940 9.9
（全面摊薄）
调整后的每股净资产 3.210 2.901 2.865 10.7
（人民币元／股）
项目 截至6月30日止6个月期间 本报告期
2007年 2006年 2006年 比
（调整后）注 （调整前）注 上年同期
人民币百万元 增减
(%)
营业利润 53,045 31,641 31,173 67.6
利润总额 52,464 31,182 30,815 68.3
归属于母公司股东净利润 34,925 21,125 20,679 65.3
扣除非经常性损益后的净利润 34,821 21,190 20,776 64.3
净资产收益率(%) 12.321 9.183 9.049 3.138个百
分点
扣除非经常性损益后的净资产收益 12.285 9.211 9.091 3.074个百
率(%) 分点
基本每股收益（人民币元／股） 0.403 0.244 0.239 65.3
稀释每股收益（人民币元／股） 0.403 0.244 0.239 65.3
经营活动产生的现金流量净额 63,997 24,193 25,166 164.5
每股经营活动产生的现金流量净额 0.738 0.279 0.290 164.5
注：调整前数字按照二零零六年的中国会计准则及制度编制，调整后数字
按照现行中国企业会计准则编制。
非经常性损益项目及涉及金额：
项目 截至2007年6月30日止6个月期间
（收入）／支出
人民币百万元
处置各项投资的收益 (581)
以前年度已经计提各项减值准备的转回 (155)
营业外支出（扣除公司日常根据中国企业会计准则规 749
定计提的资产减值准备）
其中：处理固定资产损失 344
捐赠支出 45
营业外收入 (168)
相应税项调整 51
合计 (104)
2 按国际财务报告准则编制的财务数据和指标
项目 截至6月30日止6个月期间 本报告期比
2007年 2006年 上年同期增减
人民币百万元 人民币百万元 (%)
经营收益 53,346 34,389 55.1
本公司股东应占利润 36,190 21,870 65.5
已占用资本回报率(%)注 8.267 5.431 2.836个百分点
每股收益（人民币元／股） 0.417 0.252 65.5
经营活动产生的现金流量净额 61,636 19,069 223.2
注： 已占用资本回报率＝经营收益 （1－所得税税率）／已占用资本
项目 于2007年 于2006年 本报告期末比
6月30日 12月31日 上年度期末增
减
人民币百万元 人民币百万元 (%)
总资产 662,267 603,077 9.8
本公司股东应占权益 289,614 262,845 10.2
每股净资产（人民币元／股） 3.340 3.032 10.2
调整后的每股净资产（人民币元／ 3.281 2.958 10.9
股）
3 按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的会计报表差异
(1)按中国企业会计准则计算的净利润与按国际财务报告准则计算的本
期间利润之间重大差异的影响分析
项目 截至6月30日止6个月期间
2007年 2006年
人民币百万元 人民币百万元
按中国企业会计准则编制的会计报表之净利润 36,357 21,290
调整：
油气资产 91 1,259
土地使用权重估冲减摊销 15 15
所得税税率变化对递延税项的影响 1,239 -
以上调整对税务的影响 (77) (219)
按国际财务报告准则编制的会计报表的本期间利润 37,625 22,345
(2)按中国企业会计准则计算的股东权益和按国际财务报告准则计算的
权益之间重大差异的影响分析
项目 于2007年 于2006年
6月30日 12月31日
人民币百万元 人民币百万元
按中国企业会计准则编制的会计报表之股东权益 307,023 279,931
调整：
油气资产 10,907 10,816
土地使用权重估 (1,057) (1,072)
所得税税率变化对递延税项的影响 1,239 -
以上调整对税务之影响 (5,000) (4,886)
按国际财务报告准则编制的会计报表之权益 313,112 284,789
股本变动及主要股东持股情况
1 股份变动情况
报告期内，中国石化股份总数及股权结构未发生变动。
2 主要股东持股情况
于二零零七年六月三十日，中国石化的股东总数为541,732户，其中境内
A股534,415户，境外H股7,317户。本公司最低公众持股量已满足香港交
易所上市规则的规定。
(1)前十名股东持股情况 单位：万股
股东名称 股东性 持股比 持股总数 持有有限售 质押或冻
质 例% 条件股份数 结的股份
量 数量
中国石油化工集团公司 国家股 75.84 6,575,804.4 6,575,804.4 0
香港（中央结算）代理人有限公司 H股 19.25 1,668,745.3 0 未知
国泰君安证券股份有限公司 国有法 0.67 57,990.7 57,990.7 53,353.0
人股／ （质押）／
A股 3,823.0（冻
结）
中国人寿保险股份有限公司－分红 A股 0.07 6,000.0 0 0
－个人分红－005L－FH002沪
博时精选股票证券投资基金 A股 0.04 3,900.0 0 0
诺德价值优势股票型证券投资基金 A股 0.04 3,744.7 0 0
大成创新成长混合型证券投资基金 A股 0.04 3,694.4 0 0
上投摩根内需动力股票型证券投资 A股 0.04 3,523.8 0 0
基金
全国社保基金一零八组合 A股 0.04 3,200.0 0 0
嘉实策略增长混合型证券投资基金 A股 0.03 3,017.3 0 0
(2)前十名无限售条件股东持股情况 单位：万股
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
香港（中央结算）代理人有限公司 1,668,745.3 H股
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002 6,000.0 A股
沪
博时精选股票证券投资基金 3,900.0 A股
诺德价值优势股票型证券投资基金 3,744.7 A股
大成创新成长混合型证券投资基金 3,694.4 A股
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 3,523.8 A股
全国社保基金一零八组合 3,200.0 A股
嘉实策略增长混合型证券投资基金 3,017.3 A股
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 3,000.0 A股
南方稳健成长证券投资基金 3,000.0 A股
上述股东关连关系或一致行动的说明：
在中国石化前十大股东和前十大流通股股东中，除中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪和中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品同属中国人寿保险(集团)公司管理外，中国石化未知其它上述股东之间有关连关系或一致行动关系。
(3) H股股东按《证券及期货条例》披露的资料（于二零零七年六月三十日）
股东名称 持股身份 持有或被视为持有 占中国石化权益（H
权益的股份数量 股）的百分比(%)
（股）
JPMorgan Chase & 实益拥有 247,003,670(L) 1.47%
Co.
投资管理人 602,593,253(L) 3.59%
保管人 672,130,594(L) 4.01%
AllianceBernstein 投资管理人 997,100,441(L) 5.94%
L.P.
大股东所控制的法 180,024,820(L) 1.07%
团的权益
UBS AG 实益拥有 720,788,993(L) 4.30%
430,935,305(S) 2.57%
对股份持有保证权 6,151,300(L) 0.04%
益的人 20,395,462(S) 0.12%
大股东所控制的法 333,354,423(L) 1.99%
团的权益 58,310,722(S) 0.35%
ABN AMRO 实益拥有 727,001,594(L) 4.33%
Holding N.V. 1,029,406,601(S) 6.13%
保管人 302,405,007(L) 1.80%
Templeton Asset 投资管理人 1,024,961,395(L) 6.11%
Management Limited
Deutsche Bank 实益拥有 606,420,206(L) 3.61%
Aktiengesellschaft 967,765,447(S) 5.77%
投资管理人 95,958,000(L) 0.57%
对股份持有保证权 230,968,300(L) 1.38%
益的人 50,391,407(S) 0.30%
注： (L)：好仓，(S)：淡仓。
3 控股股东及实际控制人变更情况
在报告期内，中国石化控股股东及实际控制人未发生变动。致列位股东：
承蒙列位股东和董事会全体成员的信任，本人荣幸地当选为中国石化第三届董事会董事长。
回顾过去，本公司自二零零零年上市以来，在历届董事会的领导下，不断深化改革、加快调整、强化管理、锐意创新，推进持续有效发展，公司规模实力、市场竞争力、持续盈利能力明显增强，经营结构、质量、效益持续改善，股东权益持续稳定增长。以本公司为核心资产的中国石化集团公司，在《财富》全球500强企业排名中位居第17位，已站到了新的发展起点上。
今年上半年，尽管国内外市场形势非常复杂，但在公司管理层和全体员工的共同努力下，本公司各方面工作取得了新的进展，保持了良好的发展势头。油气产量、原油加工量、成品油销量、主要化工产品产量保持了稳步增长，经济效益同比大幅提高，实现了预期的目标。董事会决定中期派发现金股利人民币0.05元/股，同比增长25%。
这些成绩的取得，得益于列位股东和社会各界的关心支持，得益于历届董事、监事、总裁班子成员和全体员工的不懈努力。在此，我谨向所有关心、支持中国石化事业发展和为之做出贡献的各方面人士表示崇高的敬意和衷心的感谢!
事实证明，本公司制定的“扩大资源、拓展市场、降本增效、严谨投资”的经营战略，董事会提出的“改革、调整、管理、创新、发展”的经营方针和三年(2006-2008年)滚动发展计划，是正确的、可行的、有效的，本公司将继续坚持并予以实施。
展望未来，本公司既有难得的发展机遇，也面临诸多困难和挑战。本届董事会将在继续实施公司既定发展战略的基础上，更加注重发挥本公司的优势，扬长补短，加快发展，以应对市场的变化和激烈的竞争。
充分发挥油气勘探开发的特有优势。本公司既有以胜利油田为代表的东势，又有新星石油队伍在区域地质研究、盆地评价、预探发现等方面的人才和技术优势，加上勘探区域迅速扩大且有相当多的区域处于有利部位、上游投入持续增加，这几方面的有机融合形成了本公司上游的特有优势。近几年，胜利油田、塔河油田的增储上产，普光气田的大发现，大牛地气田的整体探明和建产等重要成果，就是这种融合优势的具体体现。
充分发挥炼油化工与销售的竞争优势。本公司是目前世界第三大炼油商和第四大石化产品生产商，是中国最大的石油和石化产品分销商；炼化企业布局主要位于中国经济最具活力的东部和南方地区，市场区位优势得天独厚，内涵和外延发展空间十分广阔；营销网络遍布主要市场区域，现代物流体系初具规模，公司商誉和品牌形象良好，具有较强的市场控制力和影响力；主要炼油技术和部分化工技术达到国际先进水平，具有自主建设千万吨级炼油和百万吨级乙烯的技术研发和工程化能力；长江三角洲、珠江三角洲、环渤海湾等炼化企业集群初步形成，供应链比较完善，产销结构比较合理，炼化一体化优势比较明显。这些不仅在国内拥有明显的竞争优势，而且具有一定的国际竞争力。
充分发挥国际贸易的优化保障优势。本公司已在全球范围内建立了多元化原油进口渠道和网络体系，可以根据炼油装置特点优化选择原油品种；与主要产油国和大贸易商建立了长期合作关系，具有较强的保障供能力；整合形成了统一的国际贸易体系和布局，培养造就了一支素质良好的外贸人才队伍，积累了运用国际规则进行市场化运作的经验，具备了一定的国际市场运作能力。
本公司的控股股东——中国石化集团公司具有石油、石化工程技术服务的配套优势和“走出去”的一体化优势。特别是与本公司上中下游业务紧密配套的工程技术服务能力，能够按照市场化原则为本公司的发展提供及时、优质的服务和有力的支撑。
另外，本公司在资本运作、金融服务等方面也有一定的优势。本公司在科技、人才、管理等方面具有健全的体系和较强的实力，能够为主业优势的发挥提供有力的支撑和保障。
以上优势的充分发挥，将有利于推进本公司的持续有效和谐发展，有利于推进中国石化发展成为具有较强国际竞争力的跨国能源化工公司，有利于更好地回馈股东、客户、员工和社会。
本届董事会将继续按照建立现代企业制度的要求，不断完善公司治理结构，充分发挥各位董事特别是独立董事和各专业委员会的作用，增强董事会的整体功能，做到依法决策、科学决策、民主决策，努力把董事会建成更加规范高效的领导集体，进一步推进公司规范运作，提高公司治理水平，维护公司和全体股东的利益。
我相信，在广大股东的关心和支持下，在公司董事会、监事会、管理层及全体员工的共同努力下，中国石化一定会拥有更加辉煌的前景。苏树林董事长
中国北京，二零零七年八月二十四日
经营业绩回顾及展望
经营业绩回顾
二零零七年上半年，中国经济保持平稳快速增长，国内生产总值(GDP)增长11.5%，石油、石化产品需求继续保持了较好的增长势头。据本公司统计，上半年国内成品油（包括汽油、柴油和煤油）表观消费量较去年同期增长4.2%，乙烯当量消费较去年同期增长8.4%。
二零零七年上半年，国际原油价格呈前低后高走势，化工产品价格仍处于较高价位。国内继续对成品油价格从紧控制。本公司坚持“改革、调整、管理、创新、发展”的方针，以市场为基础，以效益为中心，精心组织生产经营，加快结构调整，加强产销衔接，扎实推进重点工程建设，注重节能降耗和节水减排，经营总量稳步增长，经济效益大幅提高，实现了预期目标。按中国企业会计准则，上半年实现营业收入人民币5,668亿元，同比增长15.4%；归属于母公司股东净利润人民币349亿元，同比增长65.3%。按国际财务报告准则，上半年营业额人民币5,543亿元，同比增长15.5%；归属于本公司股东净利润人民币362亿元，同比增长65.5%。
1 生产经营
(1)勘探及开采
二零零七年上半年，国际原油价格前低后高，布伦特原油现货平均价格63.26美元/桶，同比下降3.70%。本公司原油平均实现价格为人民币2,792元／吨。
在勘探方面，本公司在西部塔河油田艾丁地区以及中原油田东濮中生界潜山勘探获得新突破，在川东北普光气田主体及外围等地取得多个新发现，同时在胜利油田深层取得新进展。
在油气开发生产方面，本公司强化油气田开发基础，优化开发方案，加快产能建设；落实增产措施，优化运行管理，深化增产潜力。上半年本公司油气产量均创历史最好水平，生产原油14,388万桶，同比增长2.12%；生产天然气1,395.5亿立方英尺，同比增长10.58%。勘探及开采生产营运情况
截至6月30日止6个月期间 同比变动
2007年 2006年 %
原油产量（百万桶）注1 143.88 140.89 2.12
天然气产量（十亿立方英尺） 139.55 126.2 10.58
新增原油可采储量（百万桶） 147.88 143.89 2.77
新增天然气可采储量（十亿立方英尺） 158.63 175.5 (9.61)
于2007年 于2006年 本报告期末
6月30日 12月31日 比上年度期
末增减(%)
期末剩余原油可采储量（百万桶） 3,299 3,295 0.12
期末剩余天然气可采储量（十亿立方英尺） 2,875.8 2,856.7 0.67
注1：原油产量按1吨＝7.1桶，天然气按1立方米＝35.31立方英尺换算
(2)炼油
二零零七年上半年，本公司适时优化调整生产运行方案，继续保持炼油
装置高负荷运行，保证了成品油供应及化工原料需求；优化资源采购供
应结构，挖掘管输潜力，努力降低原油采购和储运成本；加大结构调整
力度，增加高标号汽油、润滑油等高附加值产品产量。上半年加工原油
7,625万吨，同比增长6.38%。
炼油生产营运情况
截至6月30日止6个月期间 同比变动
2007 (%)
年 2006年
原油加工量（百万吨） 76.25 71.68 6.38
汽、柴、煤油产量（百万吨） 45.18 42.73 5.73
其中：汽油（百万吨） 12.16 11.23 8.28
柴油（百万吨） 28.92 28.32 2.12
煤油（百万吨） 4.10 3.18 28.93
化工轻油（百万吨） 12.09 11.47 5.41
轻油收率(%) 74.49 74.81 (0.32)个百分点
综合商品率(%) 93.70 93.73 (0.03)个百分点
注： 原油加工量按1吨＝7.35桶换算
(3)营销及分销
二零零七年上半年，本公司积极应对市场变化，灵活运用外采等手段，调整经营节奏，努力提高经济效益；积极组织资源，调结构、保重点，充分发挥新建储运设施的作用，保障了市场供应，成品油经营总量进一步提高；强化服务意识，服务质量和水平不断提高。上半年本公司国内成品油总经销量达5,792万吨，同比增长6.63%。
营销及分销营运情况
截至6月30日止6个月期间 同比变动
2007年 2006年 (%)
国内成品油总经销量（百万吨） 57.92 54.32 6.63
其中：零售量（百万吨） 36.01 34.74 3.66
直销量（百万吨） 10.15 9.69 4.75
批发量（百万吨） 11.76 9.89 18.91
总加油站数（座） 28,898 29,198 (1.03)
其中：自营加油站数（座） 28,153 27,628 1.90
特许经营加油站数（座） 745 1,570 (52.55)
年均单站加油量（吨／站） 2,558 2,515 1.71
(4)化工
二零零七年上半年，本公司强化精细化管理和技术攻关，加强原料优化互供，努力提高装置运行率、利用率和运行可靠度，最大限度地发挥有效产能，生产乙烯327万吨，同比增长8.0%，主要石化产品产量有不同程度提高。加大产销衔接力度，产销研一体化协调机制初步建立，整体优化生产结构、原料结构和产品结构，高性能、高附加值产品比例进一步增加；发挥集中销售优势，经营质量得到进一步提高。化工主要产品产量 单位：千吨
截至6月30日止6个月期间 同比变动
2007年 2006年 (%)
乙烯 3,273 3,031 7.98
合成树脂 4,767 4,184 13.93
合成纤维单体及聚合物 3,938 3,577 10.09
合成纤维 718 770 (6.75)
合成橡胶 360 318 13.21
尿素 813 906 (10.26)
注：扬子－巴斯夫和上海赛科两大合资乙烯的产量按100%口径统计。
2 降本增效
二零零七年上半年，本公司采取各项措施降低成本：优化资源配置，充分发挥现代物流系统的作用，减少运输成本；根据炼化企业生产装置改扩建情况，挖掘生产装置潜力，适度增加劣质原油加工量，降低原油采购成本；优化装置运行，降低生产能耗、物耗；提高油水井利用率，加大重质稠油处理力度。上半年共降低成本人民币14.84亿元，其中勘探及开采事业部为人民币3.87亿元，炼油事业部为人民币3.10亿元，营销及分销事业部为人民币3.89亿元，化工事业部为人民币3.98亿元。
3 节能减排
本公司坚持把节约资源作为持续发展的一项重要任务，实行“开发与节约并举，把节约放在首位”的方针，加强管理，推广先进技术，节能减排取得较好成效。上半年本公司万元产值综合能耗同比下降3.95%；油气开采综合能耗同比下降4.72%；炼油装置在增加劣质原油加工量的情况下，炼油综合能耗同比上升0.28%；乙烯装置燃动能耗同比下降1.02%。工业取水量减少5%，外排废水减少7%，外排废水COD量减少15%。
4 资本支出
二零零七年上半年，本公司资本支出人民币337.46亿元。其中：勘探及开采事业部人民币182.77亿元，一批油气重点产能建设项目建成投产，“川气东送”工程全面展开。新建原油产能227万吨／年、天然气产能
7.19亿立方米／年；炼油事业部人民币61.80亿元，燕山炼油系统改造顺利完成，青岛炼油等重点项目积极推进，津燕原油管道顺利建成；化工事业部人民币32.96亿元，天津乙烯、镇海乙烯、福建炼化一体化项目进展顺利；营销及分销事业部人民币49.22亿元，北京环城等成品油管道顺利建成，新增加油站307座；本部及其它人民币10.71亿元。一批节能减排项目不断推进。
业务展望
展望下半年，中国经济仍将继续保持较快增长，为本公司扩大经营总量提供了良好的外部条件，但影响生产经营和经济效益的不利因素仍然突出，特别是高油价下保障国内市场供应的压力不断加大。预计下半年国际原油价格将在高位波动，本公司炼油以及营销业务仍将面临较大的经营压力；受原料成本推动等因素的影响，预计化工产品价格将维持相对较高水平。针对上述市场形势，本公司将采取积极有效的措施，克服困难，安排好各项生产经营活动，确保安全生产。
在勘探及开采方面，本公司将继续抓好重点项目的勘探，强化生产运行管理，搞好老油田稳产基础治理；加快普光、西部塔河等新区产能建设，努力实现增储上产。下半年计划生产原油2,074万吨，生产天然气40.5亿立方米。
在炼油方面，本公司将继续保持装置高负荷运转，保障成品油供应。组织好生产优化，合理配置原油加工量和劣质原油加工比例，增产优质裂解原料，满足化工生产需求。搞好润滑油、沥青、液化气、石油焦等产品销售。下半年计划加工原油7,825万吨。
在营销及分销方面，本公司将密切跟踪市场形势，多方采集资源，统筹资源投放；充分发挥现代物流体系的作用，优化资源配置；强化经营管理，优化销售结构，提高经济效益。下半年计划国内成品油总经销量5,908万吨。在化工方面，本公司将抓好装置的安全稳定运行；优化产品结构，加强产销衔接，增产质量好、技术含量高、有市场竞争力的高端产品；充分发挥化工销售分公司专业化经营的优势，提高整体竞争能力。下半年计划生产乙烯327万吨。
二零零七年下半年，我们将继续坚持「改革、调整、管理、创新、发展」的经营方针，扎实工作，开拓进取，努力保持生产经营的好形势，全面完成全年生产经营目标，继续实现良好的经营业绩。
管理层讨论与分析
以下讨论与分析应与本半年度报告所列之本公司经审计的财务报表及其附注同时阅读。以下涉及的部分财务数据摘自本公司按国际财务报告准则编制并经过审计的财务报表。
1 合并经营业绩
二零零七年上半年，本公司的营业额及其它经营收入为人民币5,668亿元，同比增长15.4%，经营收益为人民币533亿元，同比增长55.1%。主要归因于本公司充分利用国内经济稳步增长的有利形势，积极开拓市场，扩大油气资源、优化原油加工结构，提高化工产品产量和成品油经营量。
下表列示本公司相关各期合并利润表中主要收入和费用项目：
截至6月30日止6个月期间 变化率
2007年 2006年
人民币百万元 (%)
营业额及其它经营收入 566,830 491,221 15.4
其中：营业额 554,342 480,113 15.5
其它经营收入 12,488 11,108 12.4
经营费用 (513,484) (456,832) 12.4
其中：采购原油、产品及经营供应品及费用 (443,728) (398,524) 11.3
销售、一般及管理费用 (17,595) (16,323) 7.8
折旧、耗减及摊销 (19,253) (16,048) 20.0
勘探费用（包括干井成本） (5,717) (3,085) 85.3
职工费用 (10,675) (9,218) 15.8
减员费用 (150) (48) 212.5
所得税以外的税金 (14,144) (13,086) 8.1
其它经营费用（净额） (2,222) (500) 344.4
经营收益 53,346 34,389 55.1
融资成本净额 (3,593) (2,929) 22.7
投资收益及应占联营公司及合营公司的损益 2,817 1,385 103.4
除税前利润 52,570 32,845 60.1
所得税 (14,945) (10,500) 42.3
本期间利润 37,625 22,345 68.4
归属于：
本公司股东 36,190 21,870 65.5
少数股东 1,435 475 202.1
(1)营业额及其它经营收入
二零零七年上半年，本公司营业额及其它经营收入为人民币5,668亿元。其中：营业额人民币5,543亿元，同比增长15.5%。主要归因于国内石化产品价格继续处于高位及本公司积极扩大石化产品销量。二零零七年上半年其它经营收入人民币125亿元，同比增长12.4%。主要是本公司向中国石化集团及第三方销售原材料等形成的其它经营收入增加。下表列示了本公司二零零七年上半年和二零零六年同期的主要外销产品销售量、平均实现价格以及各自的变化率。
销售量 平均实现价格
（千吨） （人民币元／吨、人民币元／
千立方米）
截至6月30日止6个 变化率 截至6月30日止6个 变化率
月期间 (%) 月期间 (%)
2007年 2006年 2007年 2006年
原油 2,534 2,710 (6.5) 2,899 3,290 (11.9)
天然气（百万立方米） 2,863 2,600 10.1 794 745 6.6
汽油 17,073 15,986 6.8 5,283 4,968 6.3
柴油 37,217 35,109 6.0 4,595 4,259 7.9
煤油 3,467 2,702 28.3 4,663 4,301 8.4
基础化工原料 5,082 4,460 13.9 6,081 5,219 16.5
合纤单体及聚合物 1,990 1,662 19.7 8,837 8,573 3.1
合成树脂 3,858 3,210 20.2 10,026 9,471 5.9
合成纤维 768 825 (6.9) 11,562 10,723 7.8
合成橡胶 431 382 12.8 13,239 13,911 (4.8)
化肥 785 928 (15.4) 1,685 1,699 (0.8)
*注：上表外销原油、天然气为自产原油、天然气。
本公司生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，其余外销给予中国石化集团的炼油厂和其它客户。二零零七年上半年，勘探及开采事业部外销原油及天然气营业额为人民币104亿元，同比下降14.7%，占本公司营业额及其它经营收入的1.8%，主要归因于外销原油价格及外销量同比有所下降。
本公司炼油事业部和营销及分销事业部对外销售石油产品（主要包括成品油及其它精炼石油产品）。二零零七年上半年，这两个事业部的石油产品对外销售收入为人民币3,572亿元，同比增长9.6%，占本公司营业额及其它经营收入的63.0%，主要归因于成品油价格上涨，同时本公司积极扩大产品销售量，及开拓其它精炼石油产品市场。汽油、柴油及煤油的销售收入为人民币2,774亿元，同比增长15.3%，占石油产品销售收入的77.7%。其它精炼石油产品销售收入798亿元，同比下降6.5%，主要归因于本公司化工板块生产经营规模扩大，炼油产品更多的供应化工生产，使炼油产品供公司外部销售收入减少。其它精炼石油产品销售收入占石油产品销售收入的22.3%。
本公司化工产品对外销售收入为人民币1,046亿元，同比增长21.4%，占本公司营业额及其它经营收入的18.5%。主要归因于化工产品价格上涨，及本公司充分发挥新建产能的作用，扩大了经营量。
(2)经营费用
二零零七年上半年，本公司经营费用为人民币5,135亿元，同比增长12.4%。经营费用主要包括以下部分：
采购原油、产品及经营供应品及费用人民币4,437亿元，同比增长11.3%，占总经营费用的86.4%。其中：采购原油费用为人民币2,022亿元，同比下降2.6%，主要归因于外购原油平均加工成本人民币3,446元／吨（折合60.8美元／桶），同比下降7.0%；外购原油加工量为5,868万吨（未包括来料加工原油量），同比增长4.7%。其它采购费用为人民币2,415亿元，同比增长26.6%，主要归因于外购成品油和化工原料成本的上升。
销售、一般及管理费用人民币176亿元，同比增长7.8%。主要归因于经营性租赁费、修理费及劳务费的增加。折旧、耗减及摊销人民币193亿元，同比增长20.0%，主要归因于固定资产的增加。
勘探费用人民币57亿元，同比增长85.3%，主要归因于本公司增加了对川东北、川西等南方海相的勘探及前瞻性研究的工作力度。职工费用人民币107亿元，同比增长15.8%。
减员费用人民币1.5亿元。
所得税以外的税金人民币141亿元，同比增长8.1%，主要归因于汽柴油销量增加以及国家扩大消费税征税范围导致消费税同比增加，及城建税和教育费附加同比增加。
其它经营费用（净额）人民币22亿元，同比增加17亿元。主要归因于长期资产减值及处置资产同比增加。
(3)经营收益
二零零七年上半年本公司经营收益为人民币533亿元，同比增长55.1%。
(4)融资成本净额
二零零七年上半年本公司融资成本净额为人民币36亿元，同比增长22.7%，主要归因于利息支出的增加，及本公司发行可转换债券的公允价值变动损失。
(5)除税前利润
二零零七年上半年本公司除税前利润为人民币526亿元，同比增长60.1%。
(6)所得税
二零零七年上半年本公司所得税为人民币149亿元，同比增长42.3%。
(7)少数股东应占利润
二零零七年上半年归属于本公司少数股东的本期间利润为人民币14亿元，同比增长202.1%，主要归因于本公司所属上海石化、福建炼化等控股子公司盈利增长。
(8)本公司股东应占利润
二零零七年上半年归属于本公司股东的本期间利润为人民币362亿元，同比增长65.5%。
2 分事业部经营业绩讨论
本公司将经营活动分为勘探及开采事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化工事业部四个事业部和本部及其它。除非文中另有所指，本节讨论的财务数据并未抵销事业部之间的交易，且各事业部的经营收入数据包括各事业部的其它经营收入。
以下按事业部列示了经营收入、外部销售与事业部间销售占各报表期间抵销事业部间销售前经营收入的百分比、外部销售收入占所示报表期间合并经营收入的百分比（即扣除事业部间销售后）。
经营收入 抵销事业部间销售 抵销事业部间销售
收入前占合并经营 收入后占合并经营
收入比例 收入比例
截至6月30日止 截至6月30日止 截至6月30日止
6个月期间 6个月期间 6个月期间
2007年 2006年 2007年 2006年 2007年 2006年
人民币百万元 (%) (%)
勘探及开采事业部
外部销售注 16,100 16,905 1.6 2.1 2.8 3.4
事业部间销售 46,624 53,362 4.7 6.6
经营收入 62,724 70,267 6.3 8.7
炼油事业部
外部销售注 52,688 55,152 5.4 6.9 9.3 11.2
事业部间销售 245,230 216,161 24.8 26.8
经营收入 297,918 271,313 30.2 33.7
营销及分销事业部
外部销售注 307,307 273,435 31.2 33.9 54.2 55.7
事业部间销售 1,240 1,962 0.1 0.2
经营收入 308,547 275,397 31.3 34.1
化工事业部
外部销售注 108,390 89,698 11.0 11.1 19.1 18.3
事业部间销售 7,330 5,225 0.7 0.7
经营收入 115,720 94,923 11.7 11.8
本部及其它
外部销售注 82,345 56,031 8.3 6.9 14.6 11.4
事业部间销售 120,003 38,335 12.2 4.8
经营收入 202,348 94,366 20.5 11.7
抵销事业部间销售前
的经营收入 987,257 806,266 100.0 100.0
抵销事业部间销售 (420,427) (315,045)
合并经营收入 566,830 491,221 100.0 100.0
注：包含其它经营收入。
下表列示了所示报表期间各事业部抵销事业部间销售前的经营收入、经营费用和经营收益及二零零七年上半年较二零零六年同期的变化率。
截至6月30日止6个月期间 变化率
2007年 2006年
（人民币百万元） (%)
勘探及开采事业部
经营收入 62,724 70,267 (10.7)
经营费用 &nbs