工商银行2007年半年度报告
中国工商银行股份有限公司2007年半年度报告
1.重要提示
本行董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本行第一届董事会第二十五次会议于2007年8月23日审议通过了本行《2007年半年度报告》正文及摘要。本行全体董事出席了会议。
本行按中国会计准则和国际财务报告准则编制的2007年中期财务报告已经安永华明会计师事务所和安永会计师事务所分别根据中国和国际审阅准则审阅。
中国工商银行股份有限公司董事会
二○○七年八月二十三日
本行法定代表人姜建清、主管财会工作负责人杨凯生及财会机构负责人谷澍声明并保证半年度报告中财务报告的真实、完整。
2.公司基本情况简介
1.法定中文名称：中国工商银行股份有限公司（简称“中国工商银行”）
法定英文名称：INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED (缩写
“ICBC”)
2.法定代表人：姜建清
3.注册和办公地址：中国北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码：100032
国际互联网网址：www.icbc.com.cn, www.icbc-ltd.com
4.香港主要运营地点：香港中环花园道3号中国工商银行大厦
5.授权代表：杨凯生、潘功胜
6.董事会秘书：潘功胜
联系地址：中国北京市西城区复兴门内大街55号
联系电话：86-10-66108608
传 真：86-10-66106139
电子信箱：ir@icbc.com.cn
7.合资格会计师：杨文轩
8.信息披露报纸
A股：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《金融时报》
H股：《信报》、《香港商报》、《香港经济日报》、《南华早报》
9.登载A股半年度报告的中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）指定
互联网网址：www.sse.com.cn
登载H股中期报告的香港联合交易所股份有限公司（简称“香港联交所”）网站：www.hkex.com.hk
10.法律顾问
中国内地：
金杜律师事务所
中国北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层
中国香港：
年利达律师事务所
香港中环遮打道历山大厦10楼
11.合规顾问：中国国际金融（香港）有限公司
美林远东有限公司
12.股份登记处
A股：
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
中国上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
H股：
香港中央证券登记有限公司
香港湾仔皇后大道东183号合和中心18楼1806-1807室
13.本半年度报告备置地点：本行董事会办公室
14.股票上市地点、股票简称和股票代码
A股：
上海证券交易所
股票简称：工商银行
股票代码：601398
H股：
香港联合交易所有限公司
股票简称：工商银行
股份代号：1398
15.公司其他有关资料
变更注册登记日期：2007年4月3日
注册登记机关：中华人民共和国国家工商行政管理总局
企业法人营业执照注册号：1000001000396
金融许可证机构编码：B0001H111000001
税务登记号：京国税西字110102100003962
地税京字 110102100003962000
16.审计师名称、办公地址
国内审计师：
安永华明会计师事务所
北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼（即东三办公楼）16层
国际审计师：
安永会计师事务所
香港中环金融街8号国际金融中心二期18楼
3.财务概要
（本半年度报告所载财务数据及指标按照中国会计准则编制，除特别说明外，为本行及本行所属子公司合并数据，以人民币标价。）
3.1.财务数据
2007年 2006年 2006年
1-6月 1-6月 1-12月
期间/全年经营成果（人民币百万元）
利息净收入 102,209 76,647 163,342
手续费及佣金净收入 14,868 7,866 16,344
营业收入 116,492 85,584 180,379
业务及管理费 36,116 28,675 64,469
资产减值损失 15,401 12,218 32,189
营业利润 57,577 38,458 70,912
税前利润 58,411 38,635 71,621
税后利润 41,198 25,436 49,436
归属于母公司股东的净利
润 40,844 25,193 48,819
扣除非经常性损益后归属
于母公司股东的净利润 40,086 25,074 48,339
经营活动产生的现金流量
净额 314,159 329,290 396,221
每股计（人民币元）
基本每股收益1 0.12 0.10 0.17
稀释每股收益1 0.12 0.10 0.17
每股经营活动产生的现金
流量净额 0.94 1.15 1.19
1 根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007年修订）的规定计算。
2007年 2006年12月31日 2005年
6月30日 调整后 调整前 12月31日
资产负债（人民币百万元）
资产总额 8,303,988 7,511,188 7,509,118 6,459,025
加权风险资产1 4,039,565 3,779,170 3,779,170 3,152,206
客户贷款及垫款净额 3,811,067 3,533,978 3,533,978 3,205,861
证券投资净额 3,101,822 2,860,865 2,862,060 2,306,058
负债总额 7,800,671 7,039,384 7,037,685 6,197,770
客户存款 6,692,270 6,326,390 6,351,423 5,703,276
归属于母公司股东的权
益 498,618 467,267 466,896 257,218
2007年 2006年 2005年
6月30日 12月31日 12月31日
每股计（人民币元）
归属于母公司股东的每股
净资产 1.49 1.40 1.04
调整后每股净资产2 1.48 1.39 1.03
注：本半年度报告中披露的2006年会计数据及财务指标已根据2007年1月1日起在上市公司执行的新会计准则进行了相应追溯调整。此外，2006年的财务报表列示格式也按照新会计准则的要求进行了重新分类等调整。因此，本半年度报告中的2006年财务报表与本行2006年年度报告中披露的2006年财务报表在部分数字和列示上存在差异。本行已在2006年年度报告中披露了新旧会计准则股东权益差异调节表。
1 为加权风险资产及市场风险资本调整，参见“管理层讨论与分析——资本充足率情况表”。
2 调整后每股净资产＝（期末归属于母公司股东权益－3年以上的应收款项净额－待摊费用－长期待摊费用）/期末普通股股份总数。
3.2.财务指标
2007年 2006年 2006年
1-6月 1-6月 1-12月
盈利能力指标（%）
平均总资产回报率1 1.04＊ 0.75＊ 0.71
全面摊薄净资产收益率2 16.38＊ 15.43＊ 10.45
加权平均净资产收益率2 16.82＊ 18.10＊ 15.18
净利息差3 2.54＊ 2.32＊ 2.32
净利息收益率4 2.65＊ 2.37＊ 2.40
加权风险资产收益率5 2.11＊ 1.54＊ 1.43
手续费及佣金净收入比
营业收入 12.76 9.19 9.06
成本收入比6 31.00 33.51 35.74
2007年 2006年 2005年
6月30日 12月31日 12月31日
资产质量指标（%）
不良贷款率7 3.29 3.79 4.69
拨备覆盖率8 81.25 70.56 54.20
贷款总额准备金率9 2.67 2.68 2.54
资本充足率指标（%）
核心资本充足率10 11.83 12.23 8.11
资本充足率10 13.67 14.05 9.89
总权益对总资产比率 6.06 6.28 4.04
加权风险资产占总资产
比率 48.65 50.31 48.80
注：＊数据为年化比率。
1 税后利润除以期初及期末总资产余额的平均数。
2 根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007年修订）的规定计算。
3 日均生息资产收益率减日均计息负债付息率。
4 利息净收入除以日均生息资产。
5 税后利润除以期初及期末加权风险资产及市场风险资本调整的平均数。
6 业务及管理费除以营业收入。
7 不良贷款余额除以客户贷款及垫款总额。
8 贷款减值准备除以不良贷款余额。
9 贷款减值准备除以客户贷款及垫款总额。
10 参见“管理层讨论与分析——资本充足率情况表”。
4.董事长致辞
2007年上半年，在市场复杂多变和竞争日趋激烈的环境下，中国工商银行各项业务继续保持稳健快速成长，取得了良好的经营业绩。上半年本行（集团）实现税后利润411.98亿元，同比升幅达62.0%。每股收益0.12元，年化平均总资产回报率1.04%，年化加权平均净资产收益率16.82%，分别比2006年提高0.33和1.64个百分点。成本收入比控制在31.0%的较低水平。截至2007年6月末，资本净额为5,522.41亿元，核心资本净额为4,777.90亿元，资本充足率和核心资本充足率保持在13.67%和11.83%；总市值超2,100亿美元，继续保持亚洲最大、全球前三位的上市银行地位。
上半年，本行良好的业绩表现，受益于中国经济健康快速增长带来的市场机会，受益于本行经营转型的深入推进、新兴业务的快速发展和风险管理能力的持续提升。上半年本行各项贷款增长适度、结构优化，投资渠道拓宽、交易规模扩大，同时存款业务保持低成本增长，使得利息净收入保持30%以上的高增长，净利息收益率同比提高0.28个百分点；中间业务创新和市场拓展取得新的突破，手续费及佣金净收入达到148.68亿元，同比增长89.0%，占营业收入的比重达到12.76%，同比提高3.57个百分点；资产质量进一步改善，不良贷款比上年末下降90.84亿元，不良贷款率降至3.29%，拨备覆盖率提升10.69个百分点，达到81.25%。全行各项业务总体呈现出稳健经营、快速成长和健康发展态势。
上半年，本行公司治理得到进一步完善。根据相关监管要求，重新修订了公司章程和股东大会、董事会、监事会议事规则，进一步健全了决策科学、执行有力、监督有效的运行机制。与战略投资者在风险管理、产品创新等方面的合作深入推进，符合现代金融企业发展要求的新型人力资源管理体制改革全面启动，分支机构扁平化管理和财务集中改革继续深化，全员培训工程不断取得新的成果。科技优势继续得以保持和扩大，业务流程改造和分销渠道整合加快实施，分层次服务体系逐步完善，营销服务效率和市场竞争能力明显提升。
上半年本行良好的发展势头为完成年度经营计划奠定了坚实基础。下半年，我们将更加关注资本市场快速发展对经营转型与创新带来的机遇，积极拓展与资本市场相连结的业务领域；更加关注国内金融监管变化和全球新兴市场发展带来的商机，稳步推进综合化经营和国际化发展布局；更加关注国家环保、能源政策变化，制定实施更为系统、完善的绿色信贷政策，切实防范信贷风险，认真履行企业社会责任；更加关注服务水平的提升，加快建立全面领先的服务体系，持续增强核心竞争能力；更加关注公司市值和投资者关系管理，进一步增强公司透明度，维护股东和投资人权益。总之，我们将抓住中国经济和社会快速发展的重要机遇，锐意进取，勤勉工作，为股东、客户、员工持续创造最大价值，向着建设国际一流现代金融企业目标矢志前行。
董事长：姜建清
二○○七年八月二十三日
5.行长致辞
2007年上半年，中国工商银行继续与您一起分享中国经济成长带来的机会与成果。我非常高兴地代表高管层向关注工商银行的广大投资者和社会各界报告本行上半年经营业绩，并衷心感谢各方给予我们的信任与支持。
盈利成长迅速。上半年集团实现税后利润411.98亿元，比上年同期增加157.62亿元，增长62.0%。其中实现利息净收入1,022.09亿元，同比增长33.4%，净利息收益率同比提高0.28个百分点，达到2.65%；实现手续费及佣金净收入148.68亿元，同比增长89.0%，占营业收入的比重达到12.76%，同比提高3.57个百分点。成本收入比控制在31.0%的较低水平。
信贷经营稳健。上半年各项贷款增加2,844.35亿元，比上年末增长7.8%。在保持信贷总量理性增长的同时，着力加强了信贷结构的调整，在确保资产质量的前提下，加快发展了小企业贷款、个人按揭贷款和贸易融资业务；按照国家产业政策要求，有效控制产能过剩行业和高耗能、高污染企业的贷款投放，较好地处理了即期效益、长期利益和社会责任三者的关系，增强了信贷经营管理的预见性和前瞻性。
转型成效显著。充分利用资本市场快速发展、金融创新环境日益改善的政策和市场机遇，推进以转变经营模式和增长方式为主要内容的经营转型，使发展质量和层次大为提升。通过大力发展各类与资本市场相连结的产品，不仅使存款业务在低成本的基础上实现了5.8%的增长，而且支撑和带动了理财业务发展，2007年上半年，全行销售各类理财产品5,185亿元，同比增长近1.6倍，其中代理理财产品销售额增长1.3倍，本行发行的各类理财产品销售额增长2.5倍。适应转型中非信贷资产比重增加趋势，实施更为积极的资金运作策略，拓展投资渠道，扩大交易规模，显著提高了金融市场业务收益。截至2007年6月末，证券投资达到3.1万亿元，比上年末增长8.4%，占本行总资产的37.4%，非重组类证券投资资产收益率达到3.27%，同比提高0.33个百分点。中间业务作为本行转型发展的战略领域，在整合创新中保持了领先的市场份额，并正在日益形成鲜明的服务特色和品牌影响力。信用卡、电子银行、现金管理、资产托管、企业年金等高技术含量、高附加值业务呈现出快速增长势头。
风险有效控制。全面风险管理组织架构、运行机制不断完善，内部评级法在非零售业务领域逐步推广应用。拨备覆盖率比上年末提升10.69个百分点，达到81.25%。不良贷款下降90.84亿元，不良贷款率下降0.5个百分点，降至3.29%。
服务明显改善。我们把上市后的第一年作为“优质服务年”，集全行之力加强和改进金融服务，力争用两到三年的时间把本行建设成国内服务一流的银行。从今年起计划未来三年每年保持20亿元左右的投入用于网点升级改造，打造3000家贵宾理财中心、200家财富管理中心，形成以网点分类、功能分区、客户分层、业务分流为主要特征的新型服务格局。启动个人金融业务和对公业务流程改造工程，进一步提升服务效率和服务水平。以客户需求为导向，加快业务和产品创新，进一步增强金融服务供给能力。
国内外评价良好。今年以来，本行又相继获得国际知名媒体评选的中国最佳银行、最佳零售银行、最佳托管银行、最佳现金管理银行、亚洲最赚钱银行及全球最佳交易奖等众多奖项。穆迪也将本行的长期信用等级调升至“A1”。
下半年，我们将按照董事会确定的战略目标，主动适应经济金融形势变化，坚持以改进服务和加快创新为抓手，以深化改革和推进转型为动力，以风险管理和内部控制为保障，加快提高核心竞争力，进一步形成全面协调可持续的发展新格局，实现公司价值、股东回报、客户和员工利益的同步提升。
行长：杨凯生
二○○七年八月二十三日
6.股本变动及主要股东持股情况
6.1.股份变动情况
股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
数量 比例(%) 限售期满 数量 比例(%)
一、有限售条件股份 292,434,733,026 87.5 -2,350,000,000 290,084,733,026 86.8
1、国家持股 250,114,497,623 74.9 0 250,114,497,623 74.9
2、其他内资持股 8,119,220,000 2.4 -2,350,000,000 5,769,220,000 1.7
3、外资持股 34,201,015,403 10.2 0 34,201,015,403 10.2
二、无限售条件股份 41,584,117,000 12.5 2,350,000,000 43,934,117,000 13.2
1、人民币普通股 6,830,780,000 2.0 2,350,000,000 9,180,780,000 2.7
2、其他 34,753,337,000 10.5 0 34,753,337,000 10.5
三、股份总数 334,018,850,026 100.0 0 334,018,850,026 100.0
注：1.本表所称变动前和变动后，系指本行A股网下配售股份限售期到期日（2007年1月27日）前后。
2.本表中国家持股的性质根据《财政部关于中国工商银行国有股权管理方案的批复》（财金函[2006]169号）中的相关内容界定，特指中华人民共和国财政部（简称“财政部”）、中央汇金投资有限责任公司（简称“汇金公司”）和全国社会保障基金理事会（简称“社保基金理事会”）持有的股份。本表中外资持股是指参与H股全球配售的境外股东及境外战略投资者高盛集团有限公司（简称“高盛集团”）、安联保险集团（简称“安联集团”）和美国运通公司（简称“美国运通”）持有的股份。
3.有限售条件股份是指股份持有人依照法律、法规规定或按承诺有转让限制的股份。有限售条件股份可上市交易时间
单位：股
限售期满新增 有限售条件 无限售条件
时间 说明
可上市交易股份数量 股份数量余额 股份数量余额
2007年10月27日 12,900,888,000 277,183,845,026 43,934,117,000 A股战略投资者和H股企业配
售部分
2008年4月27日 2,884,610,000 274,299,235,026 56,835,005,000 A股战略投资者
2009年4月28日 12,092,368,700 262,206,866,326 59,719,615,000 高盛集团、安联集团、美国运通
2009年6月29日 7,051,074,779 255,155,791,547 71,811,983,700 社保基金理事会
2009年10月20日 19,143,443,483 236,012,348,064 78,863,058,479 高盛集团、安联集团、美国运通、
社保基金理事会
2009年10月27日 236,012,348,064 0 98,006,501,962 财政部和汇金公司A股
财政部和汇金公司持有的A股在获得有关部门批准转换为H股后将不受36个月锁定期的限制。
前10名有限售条件股东持股数量
单位：股
序 股份 持有的有限售 新增可上市
有限售条件股东名称 可上市交易时间
号 类别 条件股份数量 交易股份数量
1 财政部 A股 118,006,174,032 2009年10月27日 118,006,174,032
2 汇金公司 A股 118,006,174,032 2009年10月27日 118,006,174,032
3 社保基金理事会 H股 14,102,149,559 2009年6月29日 7,051,074,779
2009年10月20日 7,051,074,780
4 高盛集团 H股 16,476,014,155 2009年4月28日 8,238,007,077
2009年10月20日 8,238,007,078
5 DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A. H股 6,432,601,015 2009年4月28日 3,216,300,507
（安联集团通过其全资子公司 2009年10月20日 3,216,300,508
DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A.持有
本行股份）
6 美国运通 H股 1,276,122,233 2009年4月28日 638,061,116
2009年10月20日 638,061,117
7 科威特投资局 H股 1,824,104,000 2007年10月27日 1,824,104,000
8 中国人寿保险（集团）公司 H股 1,433,224,000 2007年10月27日 1,433,224,000
9 中国人寿保险（集团）公司 A股 641,025,000 2007年10月27日 320,512,500
2008年4月27日 320,512,500
10 中国人寿保险股份有限公司 A股 641,025,000 2007年10月27日 320,512,500
2008年4月27日 320,512,500
11 中国太平洋人寿保险股份有限公司 A股 641,025,000 2007年10月27日 320,512,500
2008年4月27日 320,512,500
6.2.股东总数及主要股东持股情况
股东数量和前十名股东持股情况（H股股东持股情况是根据H股股份过户登记处设置的本行股东名册中所列的股份数目统计）
单位：股
股东总数 1,313,702（2007年6月30日的A+H在册股东数）
前10名股东持股情况（以下数据来源于2007年6月30日的在册股东情况）
股东 股份 持股 持有有限售条件 质押或冻结
股东名称 持股总数
性质 类别 比例(%) 股份数量 的股份数量
财政部 国家股 A股 35.3 118,006,174,032 118,006,174,032 无
汇金公司 国家股 A股 35.3 118,006,174,032 118,006,174,032 无
香港中央结算代理人有限公司 外资 H股 12.9 43,195,179,220 8,973,934,000 未知
高盛集团 外资 H股 4.9 16,476,014,155 16,476,014,155 未知
社保基金理事会 国家股 H股 4.2 14,102,149,559 14,102,149,559 未知
DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A.
（安联集团通过其全资子公司
外资 H股 1.9 6,432,601,015 6,432,601,015 未知
DRESDNER BANK LUXEMBOURG S.A.
持有本行股份）
美国运通 外资 H股 0.4 1,276,122,233 1,276,122,233 未知
中国人寿保险(集团)公司－传统
其他 A股 0.2 741,606,900 641,025,000 无
－普通保险产品
中国人寿保险股份有限公司－传
统－普通保险产品－005L－ 其他 A股 0.2 664,959,047 641,025,000 无
CT001沪
中国太平洋人寿保险股份有限公
其他 A股 0.2 655,591,000 641,025,000 无
司－传统－普通保险产品
中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）公司的控股子公司。除此之外，本行未知上述股东之间存在关联关系或一致行动关系。前10名无限售条件股东持股情况（以下数据来源于2007年6月30日的在册股东情况）
单位：股
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份类别
香港中央结算代理人有限公司 34,221,245,220 H股
中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－
168,241,000 A股
005L－FH002沪
BNP Nominees Limited 120,012,000 H股
华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF) 119,057,139 A股
中海石油财务有限责任公司 103,751,000 A股
中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 100,581,900 A股
博时裕富证券投资基金 56,365,272 A股
中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF) 40,000,099 A股
华宝兴业先进成长股票型证券投资基金 39,999,936 A股
华富成长趋势股票型证券投资基金 39,500,000 A股
中国人寿保险股份有限公司是中国人寿保险（集团）公司的控股子公司。除此之外，本行未知上述股东之间存在关联关系或一致行动关系。
6.3.主要股东及实际控制人变更情况
报告期内，本行的主要股东及实际控制人没有变化。
6.4.股份的买卖与赎回
报告期内，本行及其子公司均未购买、出售或赎回本行的任何上市股份。
6.5.主要股东及其他人士于股份、相关股份及债权证的权益
1．董事权益
截至2007年6月30日，本行董事或监事在本行或其任何联营公司（定义见香港《证券及期货条例》第XV部）的股份、相关股份或债权证中拥有须根据《证券及期货条例》第XV部第7及第8分部知会本行及香港联交所的任何权益或淡仓（包括他们根据香港《证券及期货条例》的该等规定被视为拥有的权益及淡仓），又或须根据香港《证券及期货条例》第352条载入有关条例所述登记册内的权益或淡仓，又或根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简称“《上市规则》”）的附录十《上市公司董事进行证券交易的标准守则》须知会本行及香港联交所的权益或淡仓如下：
约占本行已发行A股 约占本行已发行总
董事姓名 权益性质 股份总数
百分比(%) 股份百分比(%)
王文彦 家属权益 12,000(A股) 0.0000048 0.0000036
2．主要股东及根据《证券及期货条例》第XV部第2及第3分部须予披露的权益或淡仓的人士
截至2007年6月30日，本行接获以下人士通知其在本行股份及相关股份中拥有的权益或淡仓，该等权益或淡仓已根据《证券及期货条例》第336条而备存的登记册所载如下：
A股股东
约占全部已发行 约占全部已发行
主要股东名称 身份 A股数目(股)权益性质
A股百分比(%) 股份百分比(%)
财政部 实益拥有人 118,006,174,032好仓 47.0 35.3
汇金公司 实益拥有人 118,006,174,032好仓 47.0 35.3
H股股东
约占全部已发行 约占全部已发行
主要股东名称 身份 H股数目(股)权益性质
H股百分比(%) 股份百分比(%)
社保基金理事会(1) 实益拥有人 17,503,114,559好仓 21.1 5.2
高盛集团(2) 实益拥有人 16,476,014,155好仓
受控制企业权益 369,101,477好仓
合计 16,845,115,632 20.3 5.0
安联集团 受控制企业权益 7,336,585,122好仓 8.8 2.2
受控制企业权益 696,401,107淡仓 0.8 0.2
注：(1)2007年6月30日股东名册，社保基金理事会登记在册的本行股票为14,102,149,559股。
(2)2007年6月30日股东名册，高盛集团登记在册的本行股票为16,476,014,155股。
7.董事、监事及高级管理人员和员工机构情况
7.1.董事、监事、高级管理人员基本情况
本行董事会共有董事14名，其中执行董事4名，即姜建清先生、杨凯生先生、张福荣先生和牛锡明先生，非执行董事7名，即傅仲君先生、康学军先生、宋志刚先生、王文彦先生、赵海英女士、仲建安先生和克利斯多佛.科尔先生，独立非执行董事3名，即梁锦松先生、约翰.桑顿先生、钱颖一先生。
本行监事会共有5名监事，其中：股权监事2名，即王为强先生、王炽曦女士，外部监事2名，即王道成先生、苗耕书先生，职工代表监事张炜先生。
本行高级管理人员共有10名，即杨凯生先生、张福荣先生、牛锡明先生、张衢先生、王丽丽女士、李晓鹏先生、刘立宪先生、易会满先生、魏国雄先生和潘功胜先生。
除前述“股本变动及主要股东持股情况——主要股东及其他人士于股份、相关股份及债权证的权益”披露外，报告期内本行董事、监事和高级管理人员持股情况与2006年度报告披露内容一致，未有变动。
7.2.新聘、解聘情况
报告期内，经2007年6月12日召开的本行2006年度股东年会审议通过，选举许善达先生、陈小悦先生为本行第一届董事会独立非执行董事，其任职资格尚待中国银行业监督管理委员会（简称“中国银监会”）核准，而委任将会在获得中国银监会核准后方可生效。
报告期内本行无现任董事、监事、高级管理人员离任。
7.3.员工机构情况
启动全行综合性的人力资源管理体制改革。以岗位管理体系为核心，整合职务管理体系、绩效考核体系和薪酬管理体系，在重构岗位管理体系基础上优化员工晋升机制，在完善绩效管理体系基础上强化薪酬激励机制。
截至2007年6月末，本行员工数为346,094人，比上年末减少5,354人。境内机构16,807家，比上年末减少190家。境外机构98家。
8.管理层讨论与分析
8.1.经济、金融及监管环境
2007年上半年，中国经济继续保持平稳较快增长。国内生产总值10.7万亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.5个百分点。工业生产增长加快，企业利润继续大幅增加。投资增速继续在高位运行，全社会固定资产投资5.4万亿元，同比增长25.9%，增速比上年同期回落3.9个百分点，市场销售增速稳步加快，居民消费价格结构性上涨。社会消费品零售总额4.2万亿元，同比增长15.4%，增幅为1997年以来的新高。对外贸易较快增长，利用外资增长平稳。进出口总额9,809亿美元，同比增长23.3%。货币信贷稳定增长，居民储蓄存款增速放缓。但当前经济运行中一些体制性、结构性矛盾依然突出，特别是国际收支不平衡，食品价格涨幅过高，节能减排压力仍然很大。
2007年上半年，为保证经济运行质量，国家继续加强和改善宏观调控，中国人民银行（简称“人民银行”）继续实施稳健的货币政策，稳中适度从紧。综合运用多种货币政策，引导货币信贷合理增长，维护总量平衡。人民银行继续加强和改进流动性管理，于1月15日、2月25日、4月16日、5月15日和6月5日先后五次上调金融机构人民币存款准备金率，使得人民币存款准备金率由9.0%提高至11.5%。为充分发挥利率杠杆作用，人民银行于3月18日和5月19日两次上调金融机构人民币存贷款基准利率，使得人民币存款基准利率（1年期）由2.52%提高到3.06%，人民币贷款基准利率（1年期）由6.12%提高到6.57%，并于3月9日和5月11日两次发行定向央行票据，公开市场操作力度加大。
人民币汇率有升有降，弹性进一步增强。6月末，人民币汇率为1美元兑7.6155元人民币，按照汇改时1美元兑8.11元人民币的汇率计算，人民币汇率形成机制改革以来的人民币累计升值幅度已达6.09%，自2007年以来人民币升值幅度也已超过2.47%。利率市场化进一步推进，上海银行间同业拆放利率（ShanghaiInterbank Offered Rate，简称Shibor）于1月4日开始稳步运行，其基准性地位逐步提高，以Shibor为基准的金融产品日益增多。
2007年上半年，货币信贷增长与经济增长基本相适应，金融运行总体平稳。广义货币供应量（M2）余额为37.78万亿元，同比增长17.1%；狭义货币供应量（M1）余额为13.58万亿元，同比增长20.9%。金融机构各项存款余额38.21万亿元，同比增长15.3%，各项贷款余额26.49万亿元，同比增长16.3%。国家外汇储备余额为1.33万亿美元，同比增长41.6%。金融市场交易活跃，市场广度和深度进一步提升，市场功能进一步改善。货币市场流动性总体充足，货币市场利率总体呈上升趋势，银行间同业拆借市场累计成交2.9万亿元，同比增长312.7%。银行间债券市场价格稳中趋降，收益率曲线整体上移并呈现陡峭化趋势，人民币债券发行量3.6万亿元，同比增长18.3%。上半年企业在境内外股票市场通过发行、增发和配股累计筹资2,497亿元，是历史同期最高水平，同比增长73.2%，其中A股筹资1,913亿元，同比增长4.2倍，H股筹资60亿美元；二级股票市场交易活跃，股指总体呈现震荡上扬走势，沪、深股市累计成交23.7万亿元，创历史新高，同比多成交19.9万亿元，已相当于上年全年成交量的2.6倍，日均成交2,027亿元，同比增长5.2倍，股市对居民储蓄的分流作用日益明显。基金市场规模持续扩大，上半年新增证券投资基金29只，新增基金份额6,380亿元，同比多增6,831亿元。居民投资理财意识不断增强，对理财产品的需求也不断增加。
宏观经济及金融市场的发展对银行业风险管理提出更高要求的同时，也为银行在产品创新、业务拓展等方面带来了增长机遇。
8.2.财务报表分析及展望
8.2.1. 损益表项目分析
2007年上半年，实现税后利润411.98亿元，同比增加157.62亿元，增长62.0%。主要原因是营业收入增加309.08亿元，增长36.1%，其中利息净收入增长33.4%，非利息收入增长59.8%。
主要损益项目变动表
人民币百万元，百分比除外
项目 2007年1-6月 2006年1-6月 增减额 增长率(%)
利息净收入 102,209 76,647 25,562 33.4
非利息收入 14,283 8,937 5,346 59.8
营业收入 116,492 85,584 30,908 36.1
减：业务及管理费 36,116 28,675 7,441 25.9
减：营业税金及附加 6,638 5,368 1,270 23.7
减：资产减值损失 15,401 12,218 3,183 26.1
减：其他业务成本 760 865 (105) -12.1
营业利润 57,577 38,458 19,119 49.7
加：营业外收支净额 834 177 657 371.2
税前利润 58,411 38,635 19,776 51.2
减：所得税费用 17,213 13,199 4,014 30.4
税后利润 41,198 25,436 15,762 62.0
归属于：母公司股东 40,844 25,193 15,651 62.1
少数股东 354 243 111 45.7
利润表附表
报告期利润 净资产收益率（％） 每股收益（元）
项目
（百万元） 全面摊薄 加权平均 基本 稀释
归属于公司普通股股东的净利
润 40,844 8.19 8.41 0.12 0.12
扣除非经常性损益后归属于公
司普通股股东的净利润 40,086 8.04 8.25 0.12 0.12
注：根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007年修订）的规定编制。
8.2.1.1. 利息净收入
利息净收入是本行营业收入的主要组成部分。2007年上半年，利息净收入1,022.09亿元，同比增长33.4%，占营业收入的87.7%。利息收入1,637.98亿元，其中客户贷款及垫款利息收入占比为67.1%，证券投资利息收入占比为26.1%，其他利息收入占比为6.8%。
下表列示了资产和负债的平均余额、利息收入和支出、平均收益率和付息率1。
人民币百万元，百分比除外
2007年1-6月 2006年1-6月
平均收益 平均收益
项目 利息收入 利息收入
平均余额 率/付息 平均余额 率/付息
/支出 /支出
率（%） 率（%）
资产
客户贷款及垫款 3,785,205 109,925 5.81 3,390,593 89,570 5.28
证券投资 2,947,633 42,821 2.91 2,328,335 30,609 2.63
非重组类证券投资 1,896,767 30,969 3.27 1,253,874 18,430 2.94
重组类证券投资(2) 1,050,866 11,852 2.26 1,074,461 12,179 2.27
存放央行款项 731,125 6,397 1.75 524,697 4,508 1.72
存放和拆放同业及其他金
融机构款项(3) 243,340 4,655 3.83 221,678 3,625 3.27
总生息资产 7,707,303 163,798 4.25 6,465,303 128,312 3.97
负债
存款(4) 6,437,735 54,255 1.69 5,898,079 47,615 1.61
同业及其他金融机构存入
和拆入款项(3) 722,411 6,761 1.87 345,139 3,499 2.03
应付次级债券 35,000 573 3.27 35,000 551 3.15
总计息负债 7,195,146 61,589 1.71 6,278,218 51,665 1.65
利息净收入 102,209 76,647
净利息差 2.54 2.32
净利息收益率 2.65 2.37
注：(1)生息资产和计息负债的平均余额为每日余额的平均数，未经审阅。
(2)重组类证券投资包括华融债券、特别国债、应收财政部款项和央行专项票据。
(3)存放和拆放同业及其他金融机构款项包含买入返售款项，同业及其他金融机构存入和拆入款项包含卖出回购款项。
(4)包括客户存款及存款证。
1 平均收益率和平均付息率分别按照利息收入和利息支出除以平均余额计算。2007年上半年和2006年上半年的平均收益率和平均付息率已折算为年化利率。
下表列示了利息收入和利息支出由于规模和利率改变而产生的变化。
人民币百万元，百分比除外
2007年1-6月与2006年1-6月对比
项目 增／（减）原因
净增／（减）
规模 利率
资产
客户贷款及垫款 11,370 8,985 20,355
证券投资 10,197 2,015 12,212
非重组类证券投资 10,470 2,069 12,539
重组类证券投资 (273) (54) (327)
存放央行款项 1,810 79 1,889
存放和拆放同业及其他金融
机构款项 409 621 1,030
利息收入变化 23,786 11,700 35,486
负债
存款 4,281 2,359 6,640
同业及其他金融机构存入和
拆入款项 3,538 (276) 3,262
应付次级债券 - 22 22
利息支出变化 7,819 2,105 9,924
利息净收入变化 15,967 9,595 25,562
注：规模的变化根据平均余额的变化衡量，利率的变化根据平均利率的变化衡量。由规模和利率共同引起的变化分配在规模变化中。
净利息差和净利息收益率
2007年上半年，净利息差和净利息收益率分别为2.54%和2.65%，同比分别上升22个基点和28个基点，比2006年全年的2.32%和2.40%分别上升22个基点和25个基点，本行资产负债业务的盈利能力明显提高。
由于人民银行两次提高贷款基准利率、本行客户贷款及垫款质量提高和结构优化，客户贷款及垫款平均收益率由2006年上半年的5.28%上升至5.81%。证券投资平均收益率由2006年上半年的2.63%上升至2.91%，主要是由于金融市场投资收益率曲线的上升以及本行投资组合进一步优化。上述因素导致生息资产平均收益率较2006年上半年的3.97%上升28个基点至4.25%。同时，由于定期存款基准利率上调以及活期存款平均余额占比的提高，存款平均付息率由2006年上半年的1.61%略升至1.69%，导致计息负债平均付息率仅上升6个基点至1.71%。生息资产平均收益率的增幅远高于计息负债平均付息率的增幅，使得本行净利息差和净利息收益率均有所上升。
下表列示了生息资产收益率、计息负债付息率以及净利息差、净利息收益率及其变动情况。
单位：%
项目 2007年1-6月 2006年1-6月 2006年1-12月
生息资产收益率 4.25 3.97 4.00
计息负债付息率 1.71 1.65 1.68
净利息差 2.54 2.32 2.32
净利息收益率 2.65 2.37 2.40
利息收入
利息收入1,637.98亿元，同比增加354.86亿元，增长27.7%，其中客户贷款及垫款和证券投资的利息收入增加额合计占利息收入增加额的91.8%。利息收入的增长主要是由于：（1）生息资产平均余额由2006年上半年的64,653.03亿元上升至77,073.03亿元，同比增长19.2%；占总资产的比重为97.4%，同比提高0.7个百分点；（2）生息资产平均收益率由2006年上半年的3.97%上升至4.25%，上升28个基点。
客户贷款及垫款利息收入
客户贷款及垫款利息收入是本行利息收入的最大组成部分，2007年上半年客户贷款及垫款利息收入1,099.25亿元，同比增加203.55亿元，增长22.7%,主要是由于客户贷款及垫款平均收益率由2006年上半年的5.28%上升至5.81%以及平均余额的增加。平均收益率的上升主要是由于：(1)人民银行2007年上半年两次调升了贷款基准利率；（2）客户贷款结构优化和贷款质量持续改善，收益较高的小企业贷款和个人经营性贷款增量占比上升；（3）部分存量贷款自2007年1月1日起或以后执行2006年人民银行的利率上调政策。客户贷款及垫款平均余额由2006年上半年的33,905.93亿元上升至37,852.05亿元，增加3,946.12亿元，增长11.6%，比2006年平均余额34,643.84亿元增加3,208.21亿元，增长9.3%，主要是由于本行针对利率上行环境，适时把握机会，加大了贷款投放力度。
按业务类型划分的客户贷款及垫款平均收益分析
人民币百万元，百分比除外
2007年1-6月 2006年1-6月
项目 平均收益 平均收益
平均余额 利息收入 平均余额 利息收入
率(%) 率(%)
公司贷款 2,646,437 80,942 6.12 2,333,962 66,408 5.69
票据贴现 401,406 6,559 3.27 431,338 5,244 2.43
个人贷款 614,932 19,088 6.21 519,749 15,024 5.78
境外贷款 122,430 3,336 5.45 105,544 2,894 5.48
客户贷款及垫款总额3,785,205 109,925 5.81 3,390,593 89,570 5.28
客户贷款及垫款利息收入的73.6%来自于公司贷款产生的利息收入，2007年上半年公司贷款利息收入809.42亿元，同比增长21.9%。主要是由于平均收益率由2006年上半年的5.69%升至6.12%以及平均余额的增加。平均收益率的增加主要是由于：（1）人民银行于2007年3月和5月两次上调贷款基准利率；（2）小企业贷款增加，该类贷款利率一般高于其他公司贷款利率；（3）2006年人民银行利率上调后，部分存量贷款自2007年1月1日开始执行。
票据贴现利息收入65.59亿元，同比增长25.1%。主要是由于平均收益率由2006年上半年的2.43%上升至3.27%，部分被票据贴现平均余额的下降所抵销。平均收益率的增加主要是由于：（1）货币市场利率上升带动票据市场交易利率持续攀升；（2）本行成功推出以Shibor为基准的市场化利率定价机制，将贴现利率与货币市场利率挂钩，率先实现向浮动利率转化，使得票据贴现平均收益率随Shibor平均水平的上升而提高。
个人贷款利息收入190.88亿元，同比增长27.1%。主要是由于平均收益率由2006年上半年的5.78%上升至6.21%以及平均余额的增加。平均收益率的增加主要是由于：（1）人民银行两次上调贷款基准利率；（2）个人经营性贷款占个人贷款比重进一步提高，这部分贷款利率一般高于其他个人贷款利率。
境外贷款利息收入33.36亿元，同比增长15.3%。主要是由于贷款平均余额由2006年上半年的1,055.44亿元上升至1,224.30亿元，同比增长16.0%；部分被平均收益率由2006年上半年的5.48%下降3个基点至5.45%所抵销。平均收益率下降主要是由于香港一级股票市场活跃，导致港币贷款占比提高，该部分贷款一般比美元贷款利率要低。
证券投资利息收入
证券投资利息收入是本行利息收入的第二大组成部分，在利息收入中的占比26.1%,同比提高2.2个百分点。证券投资的利息收入主要包括可供出售债券、持有至到期债券和财务重组产生的重组类证券投资带来的利息收入。
2007年上半年证券投资利息收入428.21亿元，同比增加122.12亿元，增长39.9%。其中，非重组类证券投资利息收入增加125.39亿元，主要是由于平均收益率由2006年上半年的2.94%上升至3.27%以及平均余额的增加。平均收益率的增加主要是由于：（1）金融市场各类投资收益率曲线的上升；（2）本行加强市场分析与研究，在有效控制利率风险的基础上，从期限结构和品种结构等角度进一步优化投资组合。重组类证券投资的利息收入减少3.27亿元，同比下降2.7%，主要是由于报告期内财政部偿还应收财政部款项本金111.26亿元，导致平均余额下降，以及平均收益率的降低。
存放央行款项的利息收入
本行在央行的生息资产主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。2007年上半年存放央行款项利息收入63.97亿元，同比增加18.89亿元，增长41.9%。主要是由于2007年上半年本行客户存款的增加和人民银行先后五次上调法定存款准备金率，使得存放央行款项平均余额由2006年上半年的5,246.97亿元增加至7,311.25亿元，同比增长39.3%；平均收益率由2006年上半年的1.72%上升至1.75%，主要是由于存放央行款项中法定存款准备金占比提高，这部分款项的利率一般比其他存放央行款项的利率要高。
存放和拆放同业及其他金融机构款项的利息收入
存放和拆放同业及其他金融机构款项利息收入46.55亿元，同比增加10.30亿元，增长28.4%。主要是由于平均余额由2006年上半年的2,216.78亿元增加至2,433.40亿元以及平均收益率由3.27%上升56个基点至3.83%。平均收益率上升主要是由于：（1）银行间货币市场平均利率水平的上升；（2）本行适时把握市场利率的波动，加大了货币双向运作力度；（3）拆放同业平均余额占比上升，其利率一般较其他款项更高。
利息支出
利息支出615.89亿元，同比增长19.2%。主要是由于：（1）计息负债的平均余额由2006年上半年的62,782.18亿元增加至71,951.46亿元；（2）人民银行上调存款基准利率和银行间货币市场平均利率上升，计息负债的平均成本由2006年上半年的1.65%升至1.71%。
存款利息支出
存款一向是本行资金的主要来源。2007年上半年存款利息支出542.55亿元，同比增加66.40亿元，增长13.9%，占全部利息支出的88.1%。存款利息支出的增加主要是由于存款平均余额的增加，以及平均付息率由2006年上半年的1.61%小幅上升至1.69%。平均付息率的小幅上升主要是由于人民银行2007年上半年两次上调定期存款基准利率，但由于活期存款基准利率并未调整，且本行的新增存款中大部分为活期存款，因而上升幅度较小。
按产品类型划分的存款平均成本分析
人民币百万元，百分比除外
2007年1-6月 2006年1-6月
平均 平均
项目
平均余额 利息支出 付息率 平均余额 利息支出 付息率
（%） （%）
公司存款
定期 943,910 11,659 2.47 747,545 8,582 2.30
活期（1） 2,042,428 8,885 0.87 1,862,539 7,921 0.85
小计 2,986,338 20,544 1.38 2,610,084 16,503 1.26
个人存款
定期 2,179,893 27,209 2.50 2,191,339 25,594 2.34
活期 1,159,748 4,175 0.72 1,017,063 3,666 0.72
小计 3,339,641 31,384 1.88 3,208,402 29,260 1.82
境外存款（2） 111,756 2,327 4.16 79,593 1,852 4.65
存款总额 6,437,735 54,255 1.69 5,898,079 47,615 1.61
注：(1)包含汇出汇款和应解汇款。
(2)包含存款证。
同业及其他金融机构存入和拆入款项的利息支出
同业及其他金融机构存入和拆入款项的利息支出67.61亿元，同比增加32.62亿元，增长93.2%。主要是由于平均余额由2006年上半年的3,451.39亿元上升至7,224.11亿元，部分被平均付息率由2.03%下降16个基点至1.87%所抵销。平均余额的增加主要是由于资本市场活跃和新股验资，证券公司存放本行的人民币同业存入款项大幅上升。平均付息率下降主要是由于同业存入款项所占比重上升，这部分款项的付息率一般要比同业拆入款项的付息率低。
应付次级债券利息支出
应付次级债券利息支出5.73亿元，同比增加0.22亿元，增长4.0%，平均付息率由2006年上半年的3.15%上升至3.27%，主要是由于本行于2005年发行的部分次级债券的票面利率以银行间货币市场7日加权平均回购利率为基准浮动，该基准利率的平均水平较2006年上半年有所上升。有关本行发行的次级债券详情请参见“财务报表附注四、17.应付次级债券及存款证”。
8.2.1.2.非利息收入
非利息收入是本行营业收入的重要组成部分，2007年上半年，非利息收入142.83亿元，同比增长59.8%，占营业收入的12.3%，比上年同期提高1.9个百分点。
非利息收入主要构成
人民币百万元，百分比除外
项目 2007年1-6月 2006年1-6月 增减额 增长率(%)
手续费及佣金收入 16,111 8,761 &nbs