泸州老窖2007年半年度报告
泸州老窖股份有限公司2007年半年度报告
重要提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本公司董事长谢明先生、总经理张良先生、财务部部长敖治平先生声明：保证2007年半年度报告中财务报告的真实、完整。
公司半年度财务报告未经审计。
目 录
一、公司基本情况-------------------------------- 4
二、主要财务数据和指标---------------------------5
三、股本变动及主要股东持股情况------------------ 6
四、董事、监事、高级管理人员情况-----------------7
五、管理层讨论与分析-----------------------------8
六、重要事项-------------------------------------9
七、财务报告----------------------------------- 19
八、备查文件目录------------------------------- 65
第一章 公司基本情况
一、公司法定中、英文名称
中文名称：泸州老窖股份有限公司
英文名称：LUZHOU LAO JIAO CO.，LTD
二、公司股票上市交易所：深圳证券交易所
公司股票简称：泸州老窖
公司股票代码：000568
三、公司注册地址：四川省泸州市国窖广场
办公地址：四川省泸州市泸州老窖营销网络指挥中心
邮政编码：646000
公司电子信箱：Lzlj@lzlj.com.cn
公司国际互联网网址：http://www.Lzlj .com.cn
四、法定代表人：谢 明
五、董事会秘书：蔡秋全
证券事务代表：曾颖
联系地址：四川省泸州市泸州老窖营销网络指挥中心
联系电话：（0830）2398826
传真： （0830）2398864
电子信箱：dsb@lzlj.com.cn
六、公司选定的信息披露报刊：《中国证券报》、《证券时报》
刊登公司中期报告的网址：http://www.cninfo.com.cn/
公司中期报告备置地点：董事会办公室
第二章 主要财务数据和指标
一、主要财务数据和指标
金额单位：人民币元
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
本报告期末 上年度期末 本报告期末比上年度期末增
减（％）
调整前 调整后 调整前 调整后
总资产 3,504,747,932.30 3,414,355,221.00 3,457,964,282.85 2.65 1.35
所有者权益（或股东权益） 2,183,012,994.11 2,197,440,320.34 2,233,841,443.55 -0.66 -2.28
每股净资产 2.51 2.52 2.56 -0.40 -1.95
报告期（1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减（
％）
调整前 调整后 调整前 调整后
营业利润 403,269,408.11 277,696,454.30 277,696,454.30 45.22 45.22
利润总额 403,241,921.17 276,017,050.10 276,017,050.10 46.09 46.09
净利润 254,161,436.11 182,970,695.19 185,035,323.43 38.91 37.36
扣除非经常性损益后的净利润 254,179,852.36 182,448,113.51 184,512,741.75 39.32 37.76
基本每股收益 0.29 0.22 0.22 31.82 31.82
稀释每股收益 0.29 0.22 0.22 31.82 31.82
净资产收益率 11.64 10.84 10.95 增加0.80 增加0.69
经营活动产生的现金流量净额 191,961,707.88 124,951,345.19 53.63
每股经营活动产生的现金流量 0.22 0.15 46.67
净额
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
其中：扣除的非经常性损益项目为：
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
项目 金额（人民币元）
非流动资产处置损益 -263,266.51
其他营业外收支净额 235,779.57
所得税影响 9,070.69
合计 -18,416.25
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
二、根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第九号》规定计算的净资产收益率和每股收益
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
报告期利润 净资产收益率（%） 每股收益（元）
全面摊薄 加权平均 基本每股收益 稀释每股收益
营业利润 18.47 17.08 0.46 0.46
净利润 11.64 10.77 0.29 0.29
扣除非经常性损益后的净利润 11.64 10.77 0.29 0.29
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
第三章 股本变动和主要股东持股情况
报告期内公司股本变动情况
1、国有限售股份上市及相关情况
2007年1月12日，泸州市国有资产管理局所持42069983股限售股份已上市流通；2007年1月12日至2月15日，该局已将该部分股份全部售出；截止本报告公布日，该局仍持有本公司股份466375156股，占公司总股本的53.52%。
2、公司股份变动情况表
单位:股
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
数量 比例 发行新股 送股 公积 其他 小计 数量 比例
金转
股
一、有限售条件股份 538469314 61.79% 0 0 0 -42069983 -42069983 496399331 56.97%
1、国家持股 508445139 58.35% 0 0 0 -42069983 -42069983 466375156 53.52%
2、国有法人持股 15896000 1.82% 0 0 0 0 0 15896000 1.82%
3、其他内资持股 14128175 1.62% 0 0 0 0 0 14128175 1.62%
其中：
境内法人持股 14104000 1.62% 0 0 0 0 0 14104000 1.62%
境内自然人持股 24175 0 0 0 0 0 0 24175 0.
４、外资持股 0 0 0 0 0 0 0 0 0
其中：
境外法人持股 0 0 0 0 0 0 0 0 0
境外自然人持股 0 0 0 0 0 0 0 0 0
二、无限售条件股份 332930359 38.21% 0 0 0 42069983 42069983 375000342 43.03%
1、人民币普通股 332930359 38.21% 0 0 0 42069983 42069983 375000342 43.03%
2、境内上市的外资股 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3、境外上市的外资股 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4、其他 0 0 0 0 0 0 0 0 0
三、股份总数 871399673 100% 0 0 0 0 0 871399673 100%
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
二、股东情况
1、截止报告期末，前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况如下：
单位：股
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
股东总数 25795
前10名股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数 持有有限售条件股 质押或冻结的股
份数量 份数量
泸州市国有资产管理局 国有股东 53.52% 466375156 466375156 0
泸州市兴泸投资集团有限公司 国有法人 1.82% 15896000 15896000 0
华夏成长证券投资基金 其他 1.80% 15655365 0 0
中国建设银行-华夏优势增长股票型证券投 其他 1.61% 14044065 0 0
资基金
交通银行-长城久富核心成长股票型证券投 其他 1.34% 11709324 0 0
资基金
中国银行-华夏回报二号证券投资基金 其他 1.34% 11703223 0 0
中国工商银行-广发策略优选混合型证券投 其他 1.33% 11605212 0 0
资基金
中国建设银行-上投摩根成长先锋股票型证 其他 1.15% 10014530 0 0
券投资基金
中国建设银行-上投摩根中国优势证券投资 其他 1.03% 9008400 0 0
基金
全国社保基金一零七组合 其他 1.02% 8931393 0 0
前10名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
华夏成长证券投资基金 15655365 人民币普通股
中国建设银行-华夏优势增长股票 14044065 人民币普通股
型证券投资基金
交通银行-长城久富核心成长股票 11709324 人民币普通股
型证券投资基金
中国银行-华夏回报二号证券投资 11703223 人民币普通股
基金
中国工商银行-广发策略优选混合 11605212 人民币普通股
型证券投资基金
中国建设银行-上投摩根成长先锋 10014530 人民币普通股
股票型证券投资基金
中国建设银行-上投摩根中国优势 9008400 人民币普通股
证券投资基金
全国社保基金一零七组合 8931393 人民币普通股
中国农业银行-华夏平稳增长混合 8413427 人民币普通股
型证券投资基金
兴华证券投资基金 8171358 人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的 ⑴在前述股东中，泸州市国有资产管理局同泸州市兴泸投资集团有限公司存在关联关系，与其余
说明 股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行
动人。⑵全国社保基金一零七组合、兴华证券投资基金、华夏成长证券投资基金、华夏回报二号
证券投资基金、华夏平稳增长混合型证券投资基金、华夏优势增长股票型证券投资基金的管理人
均为华夏基金管理有限公司。⑶中国建设银行-上投摩根成长先锋股票型证券投资基金和中国建设
银行-上投摩根中国优势证券投资基金的基金管理人均为上投摩根管理公司。（4）除此之外，其
余股东之间是否存在关联关系或是否属于一致行动人未知。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
2、有限售条件股份可上市交易时间
单位：股
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
时间 限售期满新增可上市 有限售条件股份数量 无限售条件股份数量 说明
交易股份数量 余额 余额
2006年11月3日 42069983 466375156 375024517 泸州市国有资产管理局持股限售期满
2007年11月3日 42069983 454305173 417094500 上市
2007年12月4日 30000000 424305173 447094500 定向发行股份锁定十二个月期满上市
2008年11月3日 424305173 0 871399673 同说明第一项
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
备注：高管持股上市流通按有关规定执行
3、前10名有限售条件股东持股数量及限售条件
单位：股
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
序号 有限售条件股东名称 持有的有限售条件 可上市交易时间 新增可上市交易 限售条件
股份数量 股份数量
1 泸州市国有资产管理局 508445139 2006年11月3日 42069983 见说明
2007年11月3日 42069983
2008年11月3日 424305173
2 泸州市兴泸投资集团有限公司 15896000 2007年12月4日 15896000 定向发行股份锁定12
3 山东国窖酒业销售有限公司 5094000 2007年12月4日 5094000 个月
4 保定市隆华商贸有限公司 1660000 2007年12月4日 1660000
5 上海荣生实业公司 1250000 2007年12月4日 1250000
6 石家庄桥西糖烟酒食品股份有限公司 1230000 2007年12月4日 1230000
佛山市南海区大沥陆升酒类商行 1230000 2007年12月4日 1230000
8 汕头市金平区金页酒类商行 1000000 2007年12月4日 1000000
裕隆证券投资基金 1000000 2007年12月4日 1000000
10 桐乡市糖业烟酒有限公司 820000 2007年12月4日 820000
深圳蓬鹏实业有限公司 820000 2007年12月4日 820000
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
说明：泸州市国有资产管理局所持有的原非流通股限售条件为在取得流通权后的十二个月内不上市交易或转让；以上期限届满后，通过交易所挂牌交易出售的股份数量占公司股份总数的比例在十二个月内不超过百分之五，在二十四个月内不超过百分之十；当价格低于4.2元/股（若自非流通股股份获得流通权之日起至出售股份期间有派息、送股、资本公积转增股本等事项，则对该价格作相应处理）时，不通过证券交易所挂牌交易方式出售所持有的泸州老窖股份。
三、报告期内，公司控股股东未发生变化。
第四章 董事、监事、高级管理人员情况
一、报告期内董事监事高级管理人员持有本公司股票变动情况
报告期公司董事、监事及高级管理人员持有本公司股票未变动。
二、报告期内，新聘或解聘董事、监事、高级管理人员情况
报告期内，未新聘或解聘董事、监事、高级管理人员。
第五章 管理层讨论与分析
一、报告期内主要经营情况
1、公司主营业务范围及经营情况简介
公司属饮料制造业中的饮料酒制造业，主营“泸州老窖”系列酒的生产和销售。
2007年是公司三年股权分置改革承诺的关键之年，公司紧紧围绕总体经营目标，采取切实有效的措施，提升泸州老窖的市场品牌地位和消费者心理价位。加快了国窖1573市场品牌提升，国窖1573持续放量。坚持以国窖1573为主导，以百年老窖、特曲类产品为基础的品牌战略，着力构建双品牌战略格局，实现了泸州老窖持续、快速、良好的发展，公司综合经营业绩不断上升。公司上半年实现销售收入 129401.20万元，同比增长 27.58%；利润总额40324.19万元，同比增长46.09%；净利润25416.14万元，同比增长37.36%。
2、公司主营业务构成情况
⑴主营业务分行业、产品情况
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
行业 营业收入（元） 营业成本(元) 毛利率（% 营业收入同 营业成本同 毛利率同比
） 比增减(%) 比增减(%) 增减(%)
白酒 1,211,971,464.59 501,140,518.26 58.65 24.49 20.50 1.37
进出口业务 9,839,220.14 8,034,615.92 18.34
房地产 2,225,672.61 1,030,377.40 53.70 -85.81 -85.83 0.05
其他业务 69,975,633.38 31,609，800.85 54.83 179.61 140.41 7.37
合计 1,294,011,990.72 541,815,312.43 58.13 27.58 24.18 1.15
其中：关联交易 0 0 0 0 0 0
产品 营业收入（元） 营业成本(元) 毛利率（% 营业收入同 营业成本同 毛利率同比
） 比增减(%) 比增减(%) 增减(%)
高档酒 818,402,482.09 227,347,939.11 72.22 32.91 25.09 1.74
中低档酒 393,568,982.50 273,792,579.15 30.43 9.99 16.93 -4.13
合计 1,211,971,464.59 501,140,518.26 58.65 24.49 20.05 1.37
其中：关联交易 0 0 0 0 0 0
关联交易定价原则
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⑵营业收入分地区情况
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
川渝地区 355,560,453.93 52.18
其他地区 938,451,536.79 20.22
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
⑶报告期内，公司利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。
⑷报告期内，公司没有对利润产生重大影响的其他经营业务。
⑸报告期内，来源于单个参股公司的投资收益对公司利润的影响未达到10%。
二、报告期经营成果及财务状况简析
金额单位：人民币元
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
报告期数 上年同期数 变动比例%
营业收入 1,294,011,990.72 1,014,279,491.68 27.58
营业利润 403,269,408.11 277,696,454.30 45.22
净利润 254,161,436.11 185,035,323.43 37.36
现金及现金等价物净增加额 -244,528,108.88 52,541,225.03 -565.40
期末数 期初数 变动比例
总资产 3,504,747,932.30 3,457,964,282.85 1.35
股东权益 2,183,012,994.11 2,233,841,443.55 -2.28
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
增减变动原因分析：
1、营业收入：公司上半年采取得力营销措施，高档产品销量同比大幅增长，导致收入增加；
2、营业利润及净利润：主要是主营业务收入增加所致。
3、现金及现金等价物净增加额：一方面，定向增发募股项目“优质酒产能扩大及储存基地项目”本期投入13005万元，配股国泰君安证券及管理公司支付现金3533万元，致使投资活动产生的现金流量净额为-18609万元，比去年同期减少19030万元；另一方面，归还短期借款25400万元，致使筹资活动产生的现金流量净额减少25043万元，比去年同期减少17368万元。两项合计同比减少36398万元。抵减经营活动产生的现金流量比去年同期增加数6701万元后，现金及现金等价物净增加额比去年同期减少29707万元。
4、股东权益：股东权益减少5083万元，主要是本期净利润增加和将上年应分配股利转入应付股利科目所致。
三、报告期内公司投资情况
㈠报告期内募集资金使用情况
1、募集资金使用情况
2006年非公开发行3000万股股份，每股发行价格12.22元，共募集资金36660万元（含发行费用），扣除发行费用1127.80万元后，募集资金净额为35532.20万元 ，该募集资金全部用于泸州老窖“优质酒产能扩大及储存基地建设”项目。截止2007年6月30日，募集资金使用情况如下：
单位：万元
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
项目明细 计划总投资金额 报告期末实际投资额
一、土建工程 5506 3213.70
二、设备采购及安装 13128 10034.13
三、其他工程费用 15624 13047.17
其中:土地费用 12000 12711.23
前期费用 1086 335.94
预备费 2538
总计 34258 26295
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
剩余募集资金9273.20万元将继续用于“优质酒产能扩大及储存基地建设”项目。
（二）、报告期内公司无非募集资金重大投资项目。
第六章 重要事项
一、公司治理情况
报告期内，根据中国证监会《关于开展加强上市公司治理专项活动有关事项的通知》和深圳证券交易所、四川证监局的要求，公司制订了公司治理专项工作计划，对照上市公司治理准则，进行了认真全面自查。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》等规定，对《董事会议议事规则》、《监事会议事规则》进行了修订。制订了《信息披露事务管理制度》。
公司治理实际状况与中国证券监督管理委员会有关文件要求已无重大差异。
二、报告期内公司实施利润分配方案、公积金转增股本方案及发行新股方案情况
报告期内公司未实施利润分配，公积金转增股本及发行新股方案。
三、中期拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
2007年中期，公司不进行利润分配，也不用公积金转增股本。
四、报告期诉讼、仲裁事项
报告期内，公司无重大诉讼、仲裁事项
五、重大资产收购、出售或处置及企业收购兼并事项
1、报告期，公司参与了四川省国有资产经营投资管理有限责任公司所持华西证券有限责任公司18000万股国有股权的竞购，2007年6月15日，公司收到了招标代理机构的中标通知书，公司中标四川省国有资产经营投资管理有限责任公司所持华西证券有限责任公司18000万股国有股股权。2007年7月6日，公司与四川省国有资产经营投资管理有限责任公司签订了股权转让协议，转让价格每股3.36元，转让价款共计60480万元。截止2007年7月13日，公司按协议约定支付了转让价款的80%，计48384万元（含2007年5月8日支付保证金2000万元）。。上述股权收购的审批及股权变更手续正在办理之中。
2、为了突出主营，发挥自身优势,集中资源做强做大酒业，公司五届董事会十一次会议决定，增持湖南武陵酒有限公司500万股股权。其中，250万股以现金向湖南金健米业股份有限公司购买，250万股以本公司持有的金健米业（泸州罗沙）有限公司250万股股权外加150万元现金置换。双方于2007年5月16日签订了股权转让（置换）协议，股权变更登记正在办理之中。本次交易结束后，公司持有的湖南武陵酒有限公司股权增为2000万股，占该公司总股本的80%，公司持有金健米业（泸州罗沙）有限公司股权减少为750万股，占该公司总股本的30%。
3、为集中证券行业股权投资，进一步筹集增持华西证券股权所需资金，加大公司对华西证券的控制权。2007年7月30日，经公司第二次临时股东大会审议通过，决定以每股3.90元的价格，将公司所持有的国泰君安证券股份有限公司3970.8305万股股权和国泰君安证券投资管理有限公司403.3398万股股权，转让给泸州鸿阳国有资产投资经营集团有限公司。转让价款共计17059.2642万元。此次交易完成后，公司将收回现金17059.2642万元，产生投资收益13385.5074万元。
4、2007年4月，国泰君安证券股份有限公司和国泰君安证券投资管理有限公司实施增资配股，公司出资3533万元，配股国泰君安证券股份有限公司1177.6997万股和国泰君安证券投资管理有限公司1177.6997万股。上述国泰君安股权转让计划未包括此次配股部分。
5、2007年7月13日，经公司第五届董事会第十二次会议审议通过，决定参与竞购中国国际航空公司所持华西证券有限责任公司13000万股股权。2007年7月30日，公司向北京产权交易所支付了保证金12480万元。2007年8月6日，公司收到了北京产权交易所《产权受让申请受理通知书》。
六、关联方交易事项
1、购销商品、提供劳务的关联交易
⑴日常关联交易
报告期无日常关联交易事项。
⑵非日常性关联交易
报告期内，公司无非日常性关联交易。
2、资产收购、出售的关联交易
报告期内公司未与关联方发生此类关联交易
3、公司与关联方债权、债务往来或关联担保事项
报告期内公司未向关联方提供任何形式的担保，也未向任何单位、个人提供任何形式的担保。公司与关联方无债权、债务往来。
七、重大合同及履行情况
重大合同及履行情况，参见本章“重大资产收购、出售或处置及企业收购兼并事项”。
报告期内，公司没有进行现金资产委托管理，也无以前期间发生但持续到报告期的现金资产委托管理事项。
八、国有控股股东股权减持情况
参见第三章国有限售条件股份上市及相关情况。
九、公司持有其他上市公司、非上市金融企业、拟上市公司股权情况
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
所持对象名称 初始投资金额 持有数量（万股 占该公司股权比 期末账面值（万 报告期损益（万 报告期所有者权
（万元） ） 例 元） 元） 益变动（万元）
国泰君安证券股份 3500 3970.8305 0.84% 3673.7569 0 0
有限公司
华西证券有限责任 2000 2000 1.974 1506.1805 0 0
公司
泸州市城市商业合 1000 1000 10 1000 28.80 28.80
作银行
四川北方硝化棉股 103 104.2370 0.71 103 41.69 41.69
份有限公司
合计 6603 7075.0675 — 6282.9374 70.49 70.49
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
十、接待调研及采访情况
根据《上市公司公平信息披露指引》规定，公司建立了投资者来访接待工作制度、来访接待备案登记制度。公司严格按《上市公司公平信息披露指引》规定接待来访，没有透露或泄露未公开重大信息的情况。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
时间 地点 方式 接待对象 谈论的内容及提供的资料
2007.1.25 八楼贵宾室 座谈 涌金公司方志明1人 了解公司发展战略、营销策略、经
营思路。
2007.2.1 董事会办公室 座谈、参观 广州粤财信托投资公司李世杰研究 公司产品结构、价格情况。
员1人
2007.2.6 八楼会议室 座谈、参观 申银万国研究员童训1人 公司产品结构、价格情况、股改承
诺情况。
2007.3.22 八楼贵宾室 座谈、参观 南方基金马北雁等一行16人 参加公司经销商大会，了解公司今
年销售模式及营销策略。
2007.4.12 八楼贵宾室 座谈、参观 国泰君安赵宗俊、富兰克林吴西燕2 股权激励实施情况、公司发展战略
人 。
2007.4.18-19 八楼会议室 座谈、参观 中信基金郝兵、宏源证券、花旗银 了解泸州老窖生产工艺、公司品牌
行乔奕等13人 经营策略。
2007.5.11 八楼会议室 座谈 原华夏基金陈经理1人 了解公司发展战略、营销策略、经
营思路。
2007.6.22 八楼贵宾室 座谈、参观 花旗银行乔奕等12人 了解公司发展战略，营销策略，股
权激励实施情况。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
十一、重大承诺事项
1、股权分置改革承诺
除法定最低承诺外，承诺人泸州市国有资产管理局还做出如下特别承诺：
⑴泸州市国有资产管理局在所持有的本公司非流通股股份取得流通权后，在十二个月锁定期满后的两年内，当价格低于4.2元/股（若自非流通股股份获得流通权之日起至出售股份期间有派息、送股、资本公积转增股本、增资扩股等事项，则对该价格作相应调整）时，不通过证券交易所挂牌交易方式出售所持有的泸州老窖股份。
⑵在公司股权分置改革方案实施之后，泸州市国有资产管理局将在股东大会上提议并投赞成票：泸州老窖今后五年的现金分红比例不低于公司当年实现的可供投资者分配的利润的70%。
⑶追送股份承诺条款
泸州市国有资产管理局承诺，如果公司2006-2008年度的净利润不能满足以下条件，启动股份追送承诺条款: 2006年度公司扣除非经常性损益后、以目前总股本841399673股计算的每股收益不低于0.2元/股（若自非流通股股份获得流通权之日起至2006年12月31日期间发生股本变更时，则对每股收益作相应调整），2007年度、2008年度每年扣除非经常性损益后的净利润均比上年增长不低于30%（不可抗力因素除外）。以上净利润以注册会计师出具的标准无保留意见的审计报告为准。如果公司2006-2008年度的会计报表被出具了非标准无保留意见的审计报告时，追送股份承诺条款启动。股份追送承诺条款启动时，公司将在股份追送承诺条款启动当年年度股东大会结束后的10个交易日内发布关于追加送股的股权登记日公告，由泸州市国有资产管理局将其执行对价安排后剩余的部分股份向股权登记日在册的除泸州市国有资产管理局以外的流通股股东实施追加送股，追加送股的股份总数为1280.59万股（相当于按照股权分置改革前流通股256118873股每10股追送0.5股，如果从股权分置改革方案实施日至追加送股股权登记日公司的总股本由于公司派送红股、资本公积金转增股本原因发生变化，则追加送股数量进行相应调整），追加送股仅限一次，追加送股实施期限为当年年度股东大会结束后的30日内。自本股权分置改革方案实施之日起，用于追送的1,280.59万股股份由登记公司实行临时保管。
上述股权分置改革承诺事项，泸州市国有资产管理局正在履行中。
2、公司向中国工商银行泸州分行承诺，在公司使用该行贷款和银行汇票等金融产品期间，不用公司罗汉基地、制曲中心、包装中心等三处有效经营的房地产向他人设定抵（质）押，或对外提供担保。在使用以上资产办理抵（质）押登记及对外提供保证之前，承诺先征得该行同意。
十二、财务报告审计事项
本半年度报告的财务报告未经审计。
十三、其他重大事项
1、2007年 6月22日，公司2006年股东年会审议通过了2006年度利润分配方案，以2006年末总股本871399673股为基数，向全体股东每10股派发现金3.50元。该利润分配方案尚未实施。
2、2006年7月30日，公司2006年第二次临时股东大会审议通过了《2006 年股票期权激励计划》。该股票期权激励计划尚需按国家国资委文件规范。
3、报告期内，公司、公司董事会及董事未受中国证监会稽查，未被中国证监会行政处罚、通报批评，也没有被其他行政管理部门处罚及深圳证券交易所公开谴责；公司董事、管理层有关人员没有被采取司法强制措施的情况发生。
十四、报告期内重要公告事项索引
1、董事会关于限售股份上市流通的提示性公告，刊登在2007年1月11日的《中国证券报》、《证券时报》。
2、关于限售股份持有人出售股份的公告，刊登在2007年1月27的《中国证券报》、《证券时报》。
3、关于限售股份持有人出售股份的公告，刊登在2007年2月2日的《中国证券报》、《证券时报》。
4、关于限售股份持有人出售股份的公告，刊登在2007年2月8日的《中国证券报》、《证券时报》。
5、关于限售股份持有人出售股份的公告，刊登在2007年2月27日的《中国证券报》、《证券时报》。
6、2006年度报告及摘要和董事会利润分配预案，刊登在2007年3月29日的《中国证券报》、《证券时报》。
7、2007年第一季度报，刊登在2007年4月18日的《中国证券报》、《证券时报》。
8、第五届九次董事会关于竞购华西证券股权的决议公告，刊登在2007年5月10日的《中国证券报》、《证券时报》。
9、关于中标华西证券1.8亿国有股权的公告，刊登在2007年6月12日的《中国证券报》、《证券时报》。
10、关于收购华西证券1.8亿国有股权公告，刊登在2007年6月19日的《中国证券报》、《证券时报》。
11、2006年度股东大会决议公告，刊登在2007年6月23日的《中国证券报》、《证券时报》。
以上公告同时刊登于巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn），投资者在进入巨潮资讯网后在首页输入公司代码“000568”即可查询。
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
第七章财务报告
第一节会计报表附注一、公司简介泸州老窖股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）前身为泸州老窖酒厂，始建于1950年3
月，1993年9月20日经四川省经济体制改革委员会川体改(1993)105号文批准，由泸州老窖酒厂以其经营性资产独家发起以募集方式设
立的股份有限公司。1993年10月25日经四川省人民政府川府函（1993）673号文和中国证券监督管理委员会证监发审字（1993）108号
文批准同意公开发行股票，于1994年5月9日在深交所挂牌交易。公司营业执照由四川省泸州市工商行政管理局颁发，注册号：510500
1800002；地址：四川泸州国窖广场；法定代表人：谢明，公司现有注册资本871,399,673.00元。公司属于大型酿酒工业企业，主营
：“泸州老窖”系列酒的生产、销售；兼营：科技开发，其拳头产品泸州老窖特曲酒是中国传统四大名白酒之一，是中国浓香型白酒
的典型代表。2005年10月27日公司股东大会审议通过了《泸州老窖股份有限公司股权分置改革方案》，于2005年11月3日办妥股份变
更登记手续，变更后公司股本总数未发生变化，仍为841,399,673.00股，其中，控股股东泸州市国有资产管理局持有本公司国家股由
585,280,800.00股下降到508,445,139.00股，占公司总股本的比例由69.56%下降到60.43%。2006年11月公司定向增发获得批准，总股
本由841,399,673.00股增加到871,399,673.00股；泸州市国有资产管理局占公司总股本的比例由60.43%下降到58.35%。2007年2月27
日控股股东泸州市国有资产管理局已累计售出本公司股票42,069,983股，目前仍持有本公司股份466,375,156股，占公司总股本的53.
52%，仍为本公司第一大股东。本公司以股份有限公司本部和全资子公司泸州老窖酿酒有限责任公司、泸州老窖股份有限公司销售公
司、泸州老窖永盛烧坊销售有限公司、泸州市龙马潭区泰利饲料有限公司、泸州老窖盛世龙腾酒业销售有限公司、泸州老窖浓香永盛
酒业销售有限公司、泸州天赐佳酿酒业销售有限公司、泸州品味共享酒业销售有限公司及泸州盛世浓香酒业销售有限公司构成母公司
体系。本公司以股权方式控制的子公司包括泸州老窖生物工程有限责任公司、泸州老窖房地产开发有限公司、泸州天和玻璃有限公司
、泸州老窖进出口贸易有限公司、湖南武陵酒有限公司。泸州时代酒业有限责任公司已由合资方四川福华集团实业有限公司承包，承
包期2004年4月8日－2011年4月7日，公司不再拥有对该公司的实际控制权。泸州滋补酒业有限责任公司已由合资方泸州土产果品经营
站承包，承包期为2004年5月1日－2011年4月30日，公司不再拥有对该公司的实际控制权。本期财务报告业经本公司董事会于2007年8
月10日批准对外报出。二、公司采用的主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法1、遵循企业会计准则的声明本公司声明
编制的财务报表符合《企业会计准则》的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果和现金流量等财务信息。2、财务
报表编制基础本公司以持续经营为基础,根据实际发生的交易和事项,按照《企业会计准则》及其应用指南进行确认和计量，在此基础
上编制财务报表。3、会计年度自公历1月1日起至12月31日止。本会计期间从2007年1月1日起至2007年6月30日。4、记账本位币以人
民币为记账本位币。5、记账基础和计价原则本公司以权责发生制为记账基础进行会计确认、计量和报告。在对会计要素进行计量时
，一般采用历史成本，对于采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，以所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量为基
础。6、外币业务核算方法对于发生的外币交易，在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额；在
资产负债表日外币货币性项目，按照下列规定对外币货币性项目和外币非货币性项目进行处理：（1）外币货币性项目，采用资产负
债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益
；（2）以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。与购建固定资产有关
的外币专门借款产生的汇兑损益，按《企业会计准则—借款费用》的原则处理。7、现金等价物的确定标准将期限短（一般是指从购
买日起，三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金且价值变动风险很小的投资确认为现金等价物。8、金融资产和金融
负债的核算方法（1）金融资产和金融负债的分类金融资产包括交易性金融资产、指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、持有至到期投资、贷款、应收款项、可供出售金融资产等。金融负债包括交易性金融负债、指定以公允价值计量且变动计入
当期的金融负债。（2）金融工具确认依据和计量方法①、当本公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。当
收取该金融资产现金流量的合同权利终止、金融资产已转移且符合规定的终止确认条件的金融资产应当终止确认。当金融负债的现时
义务全部或部分已解除的，终止确认该金融负债或其中一部分。②本公司初始确认的金融资产或金融负债，按照公允价值计量。对于
以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债
，相关交易费用计入初始确认金额。③本公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交
易费用。但是，下列情况除外：a、持有至到期投资和应收款项，采用实际利率法，按摊余成本计量；b、在活跃市场中没有报价且其
公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该项权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量；c
、对因持有意图或能力发生改变，或公允价值不再能够可靠计量等情况，使金融资产不再适合按照公允价值计量时，公司改按成本计
量，该成本为重分类日该金融资产的公允价值。④本公司采用实际利率法，按摊余成本对负债进行后续计量，但下列情况除外：a、
以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；b、因持
有意图或能力发生改变，或公允价值不再能够可靠计量等情况，金融负债不再适合按照公允价值计量时，公司改按成本计量，该成本
为重分类日该金融负债的账面价值；c、与在活跃的市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工
具结算的衍生金融负债，按照成本计量；d、不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务预算担保合同，
或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，应当在初始确认后按照下列两项金额之中
的较高者进行后续计量：（a）按照或有事项准则确定的金额；（b）初始确认金额扣除按照收入确认准则确定的累计摊销后的余额。
⑤本公司对金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关外，按照下列规定处理：a、以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，公允价值变动形成的利得或损失，计入当期损益；b、可供出售金融资产公允价值变动
形成的利得或损失，除减值损失和外币货币性金融资产形成的汇兑差额外，计入资本公积，在该金融资产终止确认时转出，计入当期
损益。⑥本公司对以摊余成本计量的金融资产或金融负债，除与套期保值有关外，在终止确认、发生减值或摊销时产生的利得或损失
，计入当期损益。⑦本公司在相同会计期间将套期工具和被套期项目的公允价值变动的抵销结果计入当期损益。（3）金融资产、金
融负债的公允价值的确定存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃起市场的报价确定其公允价值，活跃市场的报价包括易于定期
从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易额的价格：不存在活跃市场
的金融资产或金融负债，采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的
价格、参照实质上相同的其他金融资产或金融负债的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。（4）金融资产的减值准备
期末，本公司对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产
发生减值的，计提减值准备。计提减值准备时，对单项金额重大的进行单独减值测试；对单项金额不重大的，在具有类似信用风险特
征的金融资产组中进行减值测试。主要金融资产计提减值准备方法分别如下：①可供出售金融资产能以公允价值可靠计量的，以公允
价值低于账面价值部分计提减值准备，计入当期损益；可供出售金融资产以公允价值不能可靠计量的，以预计未来现金流量（不包括
尚未发生的信用损失）现值低于账面价值部分计提减值准备，计入当期损益。可供出售金融资产发生减值时，即使该金融资产没有终
止确认，原直接计入所有者权益的因公允价值下降形成的累计损失，应当予以转出，计入当期损益。②持有至到期的投资以预计未来
现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值低于账面价值部分计提减值准备，计入当期损益。9、金融资产转移的确认与计量
（1）金融资产转移的确认：企业下列情况下将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方时，确认金融资产的转移，终
止确认该金融资产。①企业以不附追索权方式出售金融资产；②金融资产部分转移的计量：金融资产部分转移，应将所转移金融资产
整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并按终止确认部分的账面价值与终止
确认部分收到的对价和原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额的差额计入当期损益。原直接计入所
有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额，应当按照金融资产终止确认部分和未终止确认部分的相对公允价值，对
该累计额进行了分摊后确定。10、坏账损失核算方法（1）坏账确认标准因债务人已破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，
仍然不能收回的应收款项；或者债务人逾期未履行偿债义务并且具有明显特征表明无法收回的应收款项。对确实无法收回的应收款项
，经批准后作为坏账损失，并冲销计提的坏账准备。（2）坏账损失核算方法采用备抵法核算坏账损失。（3）坏账准备的确认标准、
计提方法和计提比例期末时，按账龄分析法对应收款项(包括应收账款和其他应收款)计提坏账准备，根据历史经验确定的不同账龄应
收款项的坏账准备计提比例列示如下：账龄1年以内１-２年2-3年3-4年4-5年5年以上比例5%10%20%40%80%100%本公司对纳入合并范围
内的控股子公司的关联往来不计提坏账准备。（4）账龄的确定方法在存在多笔应收款项、且各笔应收款项账龄不同的情况下,收到债
务单位当期偿还的部分债务,逐笔认定收到的是哪一笔应收款项；如果确实无法认定的,按照先发生先收回的原则确定,剩余应收款项
的账龄按上述同一原则确定。对预付账款，如有确凿证据表明其不符合预付账款的性质，或者因供货单位破产、撤销等原因已无望再
收到所购货物的，按上述原则计提坏账准备。对持有未到期的应收票据，如有确凿证据表明不能收回或收回的可能性不大时，按上述
原则计提坏账准备。11、存货核算方法（1）存货分类存货分为原材料、包装物、低值易耗品、开发成本、开发产品、在产品、产成
品、半成品、分期收款发出商品等；（2）存货盘存制度存货实行永续盘存制，一般在每年7-8月季节性停产期和年底时进行全面的清
查盘点。（3）存货计价方法和摊销方法原材料、包装物和低值易耗品采用计划成本进行日常核算，按月结转其应负担的材料成本差
异，将计划成本调整为实际成本；在产品、半成品、产成品按实际成本核算，领用、发出采用加权平均法核算。开发产品：子公司泸
州老窖房地产开发有限公司对部分确认销售收入的开发产品的销售成本按销售面积占同一开发产品总建筑面积的比例分摊计算，在该
开发项目售完后，按实际成本进行调整。低值易耗品采用一次性摊销法；（4）本公司的期末存货按成本与可变现净值孰低计量，存
货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。12、长期股权投资核算方法（1）初始计量：企业合并形成的长期
股权投资，按照下列规定确定其初始投资成本：①同一控制下的企业合并，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作
为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的对价之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的调整留存
收益。②非同一控制下的企业合并，合并成本为购买方在购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行
的权益证券的公允价值；如果是通过多次交换交易分步实现的企业合并，合并成本为每一单项交易成本之和；购买方为进行企业合并
而发生的各项直接相关费用计入企业合并成本；在合并合同或协议中对可能影响合并成本的未来事项作出约定的，如果说在购买日估
计未来事项很可能发生并且对合并成本的影响金额能够可靠计量的，购买方应当将其计入合并成本。除企业合并形成的长期股权投资
以外，其他方式取得的长期股权投资，应当按照下列规定确定其初始投资成本：①以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的
购买价款作为初始投资成本。初始投资成本包括与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出。实际支付的价款中包含
的已宣告但尚未领取的现金股利，作为应收项目单独核算；②以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价
值作为初始投资成本；③投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本，但合同或协议约定价值不
公允的除外；④通过非货币性资产交换取得的长期股权投资，如果该交换具有商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计
量，其长期股权投资成本以换出资产的公允价值计量；如果该交换不具有商业实质且换入资产或换出资产的公允价值不能可靠计量，
则长期股权投资成本以换出资产的账面价值计量。⑤通过债务重组取得的长期股权投资，将放弃债权而享有的股份的公允价值确认为
对债务人的投资，重组债权的账面余额与长期股权投资的公允价值之间的差额，记入当期损益；债权人已计提坏账准备的，先将该差
额冲减减值准备，不足冲减的部分，记入当期损益。（2）后续计量①对子公司的投资采用成本法�