中信证券2006年年度报告摘要
股票简称：中信证券 股票代码：600030
中信证券股份有限公司2006年年度报告摘要
1重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自公司2006年年度报告全文，报告全文同时刊载于上海证券交易所网站：http://www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 本报告经公司第三届董事会第十一次会议审议通过。公司18位董事中，14位董事现场参会，张懿宸、邬小蕙、吴幼光、李扬等4位董事未亲自出席会议，其中，张懿宸董事、邬小蕙董事书面委托王东明董事长代行表决权，李扬独立董事书面委托李健独立董事代行表决权。
未有董事、监事对本报告提出异议。
1.3 本公司年度财务报告已经北京天华中兴会计师事务所有限公司和安永会计师事务所分别按国内和国际审计准则审计，北京天华中兴会计师事务所有限公司出具了带强调事项段的无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项亦有详细说明，请投资者注意阅读。
1.4 公司董事长王东明先生、总会计师兼会计机构负责人倪军女士声明：保证本年度报告中的财务会计报告真实、完整。
2上市公司基本情况简介
2.1基本情况简介
公司法定中文名称 中信证券股份有限公司
公司法定中文名称缩写 中信证券
公司法定英文名称 CITIC Securities Company Limited
公司法定英文名称缩写 CITIC Securities Co.,LTd.
公司法定代表人 王东明
深圳市罗湖区湖贝路1030号海龙王大厦
公司注册地址
（邮政编码：518001）
北京市朝阳区新源南路6号京城大厦
（邮政编码: 100004）
公司办公地址
深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦A层
（邮政编码：518040）
http://www.cs.ecitic.com
公司国际互联网网址
http://www.citics.com
公司电子信箱 zxzq@citics.com
公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载年度报告的中国证监会指定网
http://www.sse.com.cn
站的网址
公司年度报告备置地点 北京市朝阳区新源南路6号京城大厦三层董事会办公室
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中信证券 600030 G中信
其他有关资料
公司首次注册日期 1995年10月25日
公司首次注册地点 北京市朝阳区新源南路6号京城大厦
2000年4月6日
公司变更注册日期 2003年6月25日
2006年12月5日
公司变更注册地点 深圳市罗湖区湖贝路1030号海龙王大厦
企业法人营业执照注册号 1000001001830
税务登记号码 440300101781440
公司聘请的会计师事务所情况
公司聘请的境内会计师事务所名称 北京天华中兴会计师事务所有限公司
公司聘请的境内会计师事务所办公
北京市西城区车公庄大街9号五栋大楼C座14层
地址
公司聘请的境外会计师事务所名称 安永会计师事务所
公司聘请的境外会计师事务所办公
北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
地址
2006年，经北京市工商局、财政局、中国财政部、中国
其他 证监会批准同意，北京天华会计师事务所更名为北京天
华中兴会计师事务所有限公司。
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 谭宁 郑京
联系地址 北京市朝阳区新源南路6号京城大厦三层（100004）
电话 010-84588581 010-84588903
传真 010-84588151 010-84588151
电子信箱 tn@citics.com zj@citics.com
3会计数据和财务指标摘要
3.1主要会计数据
单位：元
项目 2006年 2005年 本年比上年增减% 2004年
主营业务收入 5,831,835,876.81 918,312,643.26 535.06 813,904,781.14
利润总额 3,249,908,478.54 379,498,514.63 756.37 215,815,164.75
净利润 2,371,040,863.82 400,041,572.70 492.70 165,685,280.91
扣除非经常性损益后的净利润 2,363,195,300.85 414,750,622.26 469.79 90,505,716.94
经营活动产生的现金流量净额 30,183,900,554.55 3,568,823,766.63 745.77 -643,848,337.35
2006年末 2005年末 本年末比上年末增减% 2004年末
总资产 63,632,538,175.38 20,316,325,897.85 213.21 13,213,332,886.27
股东权益（不含少数股东权益） 12,309,949,430.69 5,646,278,196.22 118.02 5,373,923,214.26
3.2主要财务指标
项目 单位 2006年 2005年 本年比上年增减% 2004年
每股收益 元/股 0.80 0.16 400.00 0.07
最新每股收益 元/股 0.80 0.16 400.00 0.07
净资产收益率（%）(全面摊薄) % 19.26 7.09 增加12.17个百分点 3.08
扣除非经常性损益的净利润为基础
% 26.25 7.54 增加18.71个百分点 1.68
计算的加权平均净资产收益率（%）
扣除非经常性损益的净利润为基础
% 19.20 7.35 增加11.85个百分点 1.68
计算的净资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净额 元/股 10.12 1.44 602.78 -0.26
2006年末 2005年末 本年末比上年末增减% 2004年末
每股净资产 元/股 4.13 2.28 81.14 2.17
调整后的每股净资产 元/股 4.11 2.25 82.67 2.15
非经常性损益项目
√适用□不适用
单位：元
非经常性损益项目 金额
营业外收支净额 13,674,993.79
冲回已计提的坏帐准备 1,861,636.32
冲回的长期投资减值准备 177,439.00
扣除非经常性损益对所得税的影响 -4,839,266.81
扣除非经常性损益对少数股东损益的影响 -3,029,239.33
合计 7,845,562.97
3.3国内外会计准则差异
√适用□不适用
单位：人民币百万元
中国会计准则 国际财务报告准则
净利润 2,371.10 2,533.20
股东权益 12,309.90 12,881.00
1、按国际财务报告准则，受托资产管理收入在会计期末按照协议完成进度确认收入；按中国会计准
差异说明
则，委托资产管理收入于与委托单位结算时，属于公司收益的部分一次性地计入当期损益。
2、按国际财务报告准则，部分交易投资组合按照公允价值计量，其未实现损益在当期利润中确认；
按中国会计准则，该类投资组合按照成本与市价孰低计提的减值准备在当期利润中确认。
3、按国际财务报告准则，部分可供出售金融资产按照公允价值计量，其未实现利润确认为所有者权
益；按中国会计准则，该类投资组合按照成本与市价孰低所计提的减值准备在当期利润中确认。
4、按国际财务报告准则，公司创设权证的重置价值按照公允价值计量，其未实现损益在当期利润中
确认；按中国会计准则，创设权证期末按照成本计量。
5、按国际财务报告准则，交易席位费按照公允价值计量，其未实现重估增值确认为所有者权益；按
中国会计准则，交易席位费按摊余成本计量，每年摊销金额计入当期利润。
6、按国际财务报告准则，部分非现金费用按照国际惯例确认为所有者权益；按中国会计准则，无类
似的会计处理。
7、按国际财务报告准则，对于子公司和联营公司投资所产生的商誉，以及增加投资联营公司后原有
权益进行的重估均按照公允价值计量；按中国会计准则，对子公司和联营公司投资所产生的商誉确认
为长期股权投资—股权投资差额，在法定年限内平均摊销；对增加投资联营公司，中国会计准则无类
似国际财务报告准则的会计处理。
8、按国际财务报告准则采用的合并基础（见补充财务报告，附注[2]）与中国会计准则的会计处理存
在差异。
9、按国际财务报告准则，对于联营公司的进一步收购导致的原有权益的重估进行确认。与按照中国
会计准则编制的会计报表存在差异。
3.4报告期内股东权益变动情况及变化原因
单位：元
项目 期初数 本期增加 本期减少 期末数 变动原因
股本 2,481,500,000.00 500,000,000.00 2,981,500,000.002006年增发股票。
1、增发股票产生的股本溢
价。2、子公司中信建投证
券资本公积增加，公司相应
资本公积 2,016,108,907.40 4,141,441,777.90 2,588,762.64 6,154,961,922.66
确认股权投资准备。3、确
认子公司中信金通证券外
币报表折算差额。
一般风险准备 322,557,068.39 242,655,653.11 565,212,721.50按公司章程提取。
盈余公积 527,873,120.34 242,655,653.11 770,528,773.45按公司章程提取。
按财政部要求转入盈余公
其中：法定公益金 205,316,051.95 205,316,051.95 0.00
积管理使用。
1、2006年实现净利润及利
润分配。2、2006年合并子
未分配利润 302,191,412.89 2,371,040,863.82 826,591,532.89 1,846,640,743.82公司中信金通证券，确认其
2005年底的负所有者权
益。
外币报表折算差额 -3,952,312.80 -4,942,417.94 -8,894,730.74期末汇率调整。
股东权益合计 5,646,278,196.22 7,492,851,530.00 829,180,295.53 12,309,949,430.69
4股本变动及股东情况
4.1 股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
发行新
股、送
比例 比例
数量 股、公 增发 其他 小计 数量
（%） （%）
积金转
股
一、有限售条件股份
1、国家持有股份 1,466,035,611 59.08 -788,694,577-788,694,577 677,341,034 22.72
2、国有法人持有股份
3、其他内资持股
其中：境内法人持份 475,464,389 19.16 500,000,000 -385,873,762 114,126,238 589,590,627 19.77
境内自然人持股
4、外资持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份合计 1,941,500,000 78.24 500,000,000 -1,174,568,339 -674,568,339 1,266,931,661 42.49
二、无限售条件股份
1、人民币普通股 540,000,000 21.76 1,174,568,339 1,174,568,339 1,714,568,339 57.51
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
无限售条件股份合计 540,000,000 21.76 1,174,568,339 1,174,568,339 1,714,568,339 57.51
三、股份总数 2,481,500,000 100.00 500,000,000 500,000,000 2,981,500,000 100.00
注1：上表中的“本次变动前”比例以2006年6月27日公司完成增发50,000万股新股前总股本248,150万股计算，“本次变动后”的比例以2006年6月27日公司完成增发50,000万股新股后的总股本298,150万股计算；
注2：“其他”变动系公司2006年8月15日原发起人股东的第一批有限售条件股上市流通所致（相关情况详见《中信证券股份有限公司关于有限售条件流通股上市流通的提示性公告》，2006年8月10日，《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》）。
4.2 股东数量和持股情况
报告期末股东总数 40,845户
截止2006年12月31日，公司前十名股东持股情况
期末持股数量 比例 已上市流通股份持有有限售条件股份
股东名称（全称） 股份性质
（股） （%） 数量（股） 数量（股）
国有股 741,825,407 24.88 124,075,000 617,750,407
中国中信集团公司
法人股 7,836,884 0.26 0 7,836,884
中国人寿保险股份有限公司 法人股 354,607,053 11.89 4,607,053 350,000,000
雅戈尔集团股份有限公司 法人股 183,665,627 6.16 124,075,000 59,590,627
中信国安集团公司 国有股 183,665,627 6.16 124,075,000 59,590,627
中国人寿保险（集团）公司 法人股 158,674,546 5.32 8,674,546 150,000,000
南京扬子石化炼化有限责任公司 法人股 81,730,202 2.74 81,730,202 0
柳州两面针股份有限公司 法人股 45,628,048 1.53 45,628,048 0
中国运载火箭技术研究院 国有股 44,325,334 1.49 44,325,334 0
中国粮油食品（集团）有限公司 国有股 40,050,000 1.34 40,050,000 0
南方高增长股票型开放式证券投资基金 公众股 39,889,201 1.34 39,889,201 0
注1：报告期内公司前十大股东无股份质押和冻结情况，其中，中国中信集团公司所持股份中有7,836,884股为公司股权激励计划暂存股。
注2：前十大股东中，中信国安集团公司为中国中信集团公司的全资子公司；中国人寿保险（集团）公司为中国人寿保险股份有限公司的控股股东。
注3：2006年6月27日，公司完成定向增发5亿新股，中国人寿保险股份有限公司和中国人寿保险（集团）公司分别认购了3.5亿股和1.5亿股，该等股份的锁定期为12个月，即，锁定期自2006年6月27日起至2007年6月26日止。此外，在认购公司增发股份之前，该两家股东已通过股票二级市场分别持有公司4,607,053股和
8,674,546股。
截止2006年12月31日，公司前十名无限售条件流通股股东持股情况
期末持有无限售条件流通股
股东名称（全称） 种类（A、B、H股或其它）
的数量（股）
中国中信集团公司 124,075,000 A股
雅戈尔集团股份有限公司 124,075,000 A股
中信国安集团公司 124,075,000 A股
南京扬子石化炼化有限责任公司 81,730,202 A股
柳州两面针股份有限公司 45,628,048 A股
中国运载火箭技术研究院 44,325,334 A股
中国粮油食品（集团）有限公司 40,050,000 A股
南方高增长股票型开放式证券投资基金 39,889,201 A股
南京新港高科技股份有限公司 27,549,845 A股
南方稳健成长贰号证券投资基金 20,200,000 A股
注：上述前十名无限售条件流通股股东中，中信国安集团公司为中国
中信集团公司的全资子公司；南方高增长股票型开放式证券投资基金
上述股东关联关系或一致行动关系的说明
和南方稳健成长贰号证券投资基金同为南方基金管理有限公司旗下基
金产品。
4.3控股股东及实际控制人情况介绍
4.3.1控股股东及实际控制人变更情况
□适用 √不适用
4.3.2控股股东及实际控制人具体情况介绍
中国中信集团公司是本公司的第一大股东，是经国务院批准，于1979年10月设立的全民所有制企业，现任法人代表为孔丹先生，注册资本为300亿元，主要从事银行、证券、保险、信托、期货、租赁、基金、信用卡金融行业及相关产业、信息基础设施、基础电信和增值电信业务、能源、交通基础设施、矿产、林木资源开发和原材料工业、机械制造、环境保护、医药、生物工程和新材料、航空、运输、仓储、酒店、旅游业、商业、教育、出版、传媒、文化和体育行业的投资业务；因特网信息服务业务（除新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容；有效期至2008年11月26日报表）；工程招标、勘测、设计、施工、监理、承包及分包；房地产开发；进出口业务；承包境外工程和境内国际招标工程；承包上述境外工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境外工程所需的设备材料出口；对外派遣实施上述境外工程所需的劳 务人员（有效期至2008年5
中国中信集团公司
月26日）；咨询服务；资产管理； 资本运营。
24.88%
中信证券股份有限公司
5董事、监事和高级管理人员
5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况
(董事、独立董事和监事分别按姓氏笔画排序)
年初持股数 年末持股数持股变动数 2006年度报酬
姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 变动原因
（股） （股） （股） 总额（万元）
王东明 董事长 男 55 2002.5.30-2009.6.30 - 800,000 800,000 股权激励 102.74
邬小蕙 董事 女 46 1999.9.26-2009.6.30 - - - - 1
张佑君 董事 男 41 1999.9.26-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 -
张极井 董事 男 51 2005.5.23-2009.6.30 - - - - 1
张懿宸 董事 男 43 2003.7.7-2009.6.30 - - - - 1
李如成 董事 男 55 1999.9.26-2009.6.30 1,350 1,350 - - 1
吴幼光 董事 男 45 2003.7.7-2009.6.30 - - - - 1
周一敏 董事 男 60 1999.9.26-2009.6.30 - - - - 1
居伟民 董事 男 43 2002.5.30-2009.6.30 - - - - 1
董事、
笪新亚 男 50 1999.9.26-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 78.52
副总经理
黎晓宏 董事 男 53 2005.12.16-2007.2.8 - - - - -
万寿义 独立董事 男 51 2002.10.14-2009.6.30 - - - - 4
王彩俊 独立董事 男 61 1999.9.26-2009.6.30 - - - - 4
边俊江 独立董事 男 64 2003.7.7-2009.6.30 - - - - 4
冯祖新 独立董事 男 52 2006.5.12-2009.6.30 - - - - 4
杜兰库 独立董事 男 50 2001.9.25-2009.6.30 - - - - 4
张宏久 独立董事 男 52 2006.5.12-2009.6.30 - - - - 4
李 扬 独立董事 男 55 2006.5.12-2009.6.30 - - - - 4
李 健 独立董事 女 53 2006.5.12-2009.6.30 - - - 4
监事会主
冯 征 男 53 2005.12.16-2009.6.30 - - - - 29.61
席
监事、综
张 耀 男 54 2002.5.30-2009.6.30 - 36,000 36,000 股权激励 28.49
合管理部
杜志萍 监事 女 51 2006.5.12-2009.6.30 - - - - 1
何德旭 监事 男 44 2006.5.12-2009.6.30 - - - - 1
监事、总
杨振宇 部办公楼 男 36 2005.12.16-2009.6.30 - 36,000 36,000 股权激励 27.99
筹备组
监事会副
秦永忠 男 49 1999.9.26-2009.6.30 - - - - 1
主席
卿 虹 监事 女 38 2002.5.30-2009.6.30 - - - - 1
郭 昭 监事 男 50 1999.9.26-2009.6.30 - - - - 1
监事、经
雷 勇 纪业务管 男 39 2002.5.30-2009.6.30 - 145,000 145,000 股权激励 30.37
理部
常务副总
程博明 男 45 2005.10.10-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 99.81
经理
德地立人副总经理 男 54 2002.8.26-2009.6.30 - - - - 97.86
黄卫东 副总经理 男 39 2002.8.26-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 78.08
吴玉明 副总经理 男 40 2002.8.26-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 79.15
倪 军 总会计师 女 51 1998.3.25-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 78.52
董事会秘
谭 宁 男 47 2006.1.11-2009.6.30 - 520,000 520,000 股权激励 78.33
书
合 计 1,350 4,658,350 4,657,000 853.47
注1：职务栏中有两个职务时，仅标注第一个职务的任期。
注2：李如成董事所持有的1,350股中信证券股份中，有1,000股为个人股东帐户自动申购中签股，350股为2005年8月公司实施股权分置改革时的流通股送股，均已锁定。
注3：根据2002年度股东大会决议，公司年支付独立董事补助人民币四万元整（含税），年支付不在公司领取报酬的董事、监事补助费人民币一万元整（含税），并报销上述人员参加公司会议的相关费用（相关决议详见2003年7月8日的《中国证券报》）。
6董事会报告
6.1 报告期内整体经营情况的讨论与分析
（一）报告期内经营情况的回顾
1、公司总体经营情况
2006年，公司遵循上市公司的各项规则，严格按照程序办事，信息披露及时规范，抓住机遇，加快发展。公司在团结进取、开拓创新的思想指导下，完成了战略布局的重新调整，实现了公司业绩的大幅增长。截至2006年末，公司总资产636.33亿元，比上年增长213.21%；主营业务收入58.32亿元，比上年增长535.06%；2006年实现净利润23.71亿元，比上年增长492.70%。
2、主营业务情况分析
2006年，证券市场环境全面好转。伴随着股权分置改革的顺利完成以及上市公司盈利的复苏，A股市场迎来了波澜壮阔的上涨行情。上证综合指数从2005年底的1,161点，上升到2006年底的2,675点，上涨130%。同期，A股市场总市值从3万亿发展到9万亿，增长了近200%。股票市值与GDP相比的证券化率，从17%提高到44%。股票市场交易活跃，全年股票基金交易额达到183,500万元。股票融资额2,845亿元，创历史新高，其中IPO融资1,643亿元，是过去4年的总和。A股市场成为2006年全球最具有活力的资本市场之一。2006年，公司在若干业务领域保持或取得领先地位。
（1）经纪业务
经纪业务积极推动营业部由单一代理职能向代理和销售双重职能转变，取得了良好的成效。在代理交易方面，2006年，公司及控股子公司股票基金代理交易额居全市场第一位。在产品销售方面，全年新增代销基金43只，基金销售总量35亿元，占当年新发行基金总量的0.91%。报告期内实现手续费收入27.97亿元，与2005年同期相比增长772.74%。
（2）证券承销业务
2006年，公司担任了中国工商银行、中国银行等IPO项目的主承销商，担任马钢和中化国际分离交易可转换债项目的主承销商，担任鞍钢、本钢和太钢整体上市的保荐机构及财务顾问，担任中国人寿A股发行的财务顾问，担任中国石化私有化的财务顾问。此外，还完成了近20家公司的股权分置改革项目。2006年，公司A股公开发行主承销项目募集资金总额占21%的市场份额，列第二位。
债券承销业务继续保持市场领先地位。2006年，公司担任了铁道债、国家电网债和三峡债等6只企业债券，中信银行、华夏银行和兴业银行三只次级债，以及IFC熊猫债的主承销商。2006年，公司成为人民银行唯一批准获得短期融资券主承销商资格的证券公司，承销了铁通集团、中化集团和火箭股份的短期融资券。按债券市场全口径统计，公司债券融资总额占27%的市场份额，继续保持全市场第一。
（3）资产管理业务
资产管理业务基本完成转型。持续销售“中信避险共赢”集合计划，累计销售48.21亿份，是全市场集合理财计划中单只规模较大的产品之一。成功发行和管理"中信理财2号"集合计划，累计销售14.84亿份。积极开拓企业年金基金投资管理业务，先后与多家企业签订年金投资管理合同。积极开展定向资产管理业务，担任江苏吴中BT项目专项资产管理计划人。年内受托资产管理业务收入较2005年同期上涨了140.60%。
（4）自营业务
2006年，公司清晰业务流程，规范投资决策程序。为适应公司买方业务的转型，对财务型投资和各类业务型投资进行合理配置，公司将原证券投资决策委员会改组为资产配置委员会，对涉及公司自有资产在各业务线的资金匹配、有价证券投资等重要事项进行决策。根据对市场的判断，公司及时调整持仓结构，及时降低固定收益品种仓位，积极投资可转债和新股申购，增加权益类资产比重，使资产配置更加科学。报告期内，自营证券差价收入11.33亿元，约为2005年同期的8.92倍。
衍生产品交易方面，2006年，公司共创设了5支认购权证，8支认沽权证，创设总量达到3.98亿份，占当年权证创设总量的16%，市场份额排名第一位。
3、报告期公司盈利能力情况分析
公司报告期净利润23.71亿元，较2005年同期上涨492.70%，每股收益为0.80元。公司业绩大幅提升主要归功于有利的证券市场环境以及在公司股东支持和经营层正确经营策略下全体员工的努力。具体表现在以下几个方面：
（1）报告期内A股指数大幅上升，交投异常活跃，公司抓住有利的市场时机，经纪业务收入及有价证券投资业务收入与2005年同期相比大幅增长；
（2）随着股权分置改革顺利开展，以及证券市场再融资和IPO功能的恢复，公司承销业务收入、股改咨询服务收入较2005年同期大幅增长；
（3）子公司业绩显著增长，提升了公司的盈利能力。2006年内收购并纳入合并范围的公司有：中信金通证券有限责任公司、中信证券融资（香港）有限公司、中信证券经纪（香港）有限公司、中信证券期货（香港）有限公司和华夏期货经纪有限公司；
（4）除传统证券业务外，公司积极开展业务创新，集合理财、创设权证等创新业务在2006年取得了一定的成绩，成为公司新的利润增长点。
4、资产结构和资产质量
公司2006年末流动比率3.04（扣除代买卖证券款），资产的流动性很好，有较强的偿债能力。扣除代买卖证券款后，流动资产占总资产的85.44%，说明公司的资产短期变现能力较强。
2006年末公司总股本29.815亿股，股东权益123.10亿元，较上年末股东权益56.46亿元增长118.03%，母公司净资本额为105.78亿元，较上年末净资本40.60亿元增长160.54%，公司在报告期通过收购、投资等资本运作，及发债和增发股票等筹资活动，扩大了资产规模和经营规模。母公司的净资本与股东权益的比例为85.93%，说明公司资产质量优良，各项财务及业务风险监管指标符合《证券公司管理办法》及《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
截止2006年12月31日，公司负债总额499.81亿元，流动负债479.51亿元，扣除客户存放的交易结算资金后，负债总额81.55亿元，资产负债率为43.55%，说明公司长期偿债能力较强；长期负债20.30亿元，其中应付债券19.50亿元，系公司分别在2004年、2006年发行的公司债券，在良好的证券市场环境下，公司利用财务杠杆效应，提高了公司的盈利能力。
公司无重大到期未偿还的债务。
5、现金流转情况
（1）经营活动的现金流入912.37亿元，占现金流入总量的62.48%；是公司现金流入的主要来源。2006年度经营活动产生现金流量的净额为301.84亿元，较报告期净利润23.71亿元有较大差异，主要因为：一、代买卖证券业务流入的现金流量净额306.96亿元，但客户资金流入不会直接导致净利润增加；二、本期公司由于创设权证业务支付的权证业务履约保证金净额7.48亿元，反映在支付的其他与经营活动有关的现金中，此项未实际导致净利润的减少。
（2）投资活动的现金流入8.56亿元占现金流入总量的0.59%，投资活动的现金流出量14.69亿元，占现金流出总量1.33%,投资活动产生的现金流量净额为-6.13亿元。
投资收到的现金中，收回对外投资收到的现金6.43亿元,占投资活动的现金流入的75.10%，主要是报告期内收回部分长期债权投资；分得股利或利润收到的现金1.10亿元，占投资活动的现金流入的12.86%。
投资活动流出的现金中权益性投资支付的现金6.54亿元，占投资活动的现金流出的44.51%，主要是报告期内公司对外非证券投资所致；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金4.65亿元，占投资活动的现金流出的31.63%，主要是报告期内公司购买办公楼宇及子公司中信建投证券收购华夏证券所属房产。
（3）筹资活动的现金流入539.39亿元，占现金流入总量的36.94%，其中借款收到的现金477.94亿元，主要是拆入资金，占筹资活动现金流入量的88.61%，此外，报告期内增发股票收到的现金46.45亿元；发行公司债券收到的现金15亿元。筹资活动的现金流出中，偿还拆入资金及债券利息占99.37%，向股东分红占0.62%。
（二）在经营中出现的问题及解决办法
2006年中国证券市场转好，走出了持续近5年的低迷市况，证券市场进入快速发展阶段，同时，随着证券公司综合治理，国内证券公司资产质量大幅改善，竞争力显著提高，而外资也加快了进入中国证券市场的步伐。公司能否迅速调整和变化，以适应未来证券市场的竞争形势，成为公司经营中面临的主要问题。
针对上述问题的出现，公司及时地对经营策略进行了调整，主要措施有：
（1）扩大资本规模。2006年，公司抓住有利的市场时机，向中国人寿保险（集团）公司和中国人寿保险股份有限公司增发5亿股股票，募集资金46.40亿元。同时，公司还成功在银行间市场发行了15亿元15年期债券。2006末，公司净资产达到123.10亿元，成为国内资本规模最大的证券公司。
（2）继续战略扩张。继2005年公司与中国建银投资有限责任公司共同发起设立中信建投证券有限责任公司，收购原华夏证券的证券类资产之后，2006年，公司收购了金通证券股份有限公司100%的股权，金通证券股份有限公司于2006年11月更名为“中信金通证券有限责任公司”。
目前，中信证券、中信建投证券、中信万通证券、中信金通证券的营业部总数已经达到了165家，证券服务部达60家。
为加强公司在基金管理方面的优势，公司2006年先后受让了华夏基金管理有限公司40.725%的股权，并协议受让了北京证券有限责任公司持有的华夏基金管理有限公司20%的股权，此部分股权转让报批手续正在办理。
截止2006年12月30日，华夏基金管理有限公司管理的基金资产规模达到727.33亿元，居市场第三位。
（3）积极开展跨境业务。为了提升中信证券（香港）有限公司的竞争力，2006年上半年，公司对中信证券（香港）有限公司进行了增资，收购了中信资本控股旗下的三家子公司，获得证券承销、证券经纪及期货业务资格。2006年，中信证券（香港）公司承担了中国银行、中国工商银行H股发行的副主承销商，海外业务顺利展开。QFII业务方面，公司正式签约的QFII客户已经达到9家，摆脱了在QFII业务方面的弱势局面。
（4）积极鼓励开展业务创新。2006年，为了推动业务创新，公司设立了双新推动委员会，并制定了《关于中信证券公司创新工作指导意见》和《中信证券公司创新奖励办法》等创新指导性文件。
各业务线积极开展业务创新，取得明显成效。公司作为联合主承销商，完成工商银行A+H同步发行，该项目是目前全球融资规模最大的一单股票IPO；公司担任潍柴动力吸收合并湘火炬的财务顾问和承销保荐机构，是国内首次采用以双边股票价格为基础的市场化吸收合并；公司承销了首只无担保企业债券——06三峡债；公司所保荐的资产证券化项目——江苏吴中BT项目回购款专项资产管理计划，经过各方努力得以顺利完成；公司保荐了马钢分离交易可转换债，在可转债发行中采用了对利率进行询价的创新，是国内首只分离交易可转债产品；同时，公司还完成了开展融资融券业务的技术准备。
（三）对公司未来发展的展望
1、公司面对的竞争形势
国内证券公司经过综合治理，资产质量大为改善，通过买壳上市、并购重组等手段，资本规模将迅速提高。一方面，随着传统业务如股票承销大项目发行高峰逐渐到来，传统业务总量增幅将逐渐下降；另一方面，随着国内证券公司资产质量改善，开始进入正常经营轨道，国内传统业务竞争将进入白热化，利润率随竞争激烈也将逐渐走低。
中金公司、高盛高华、瑞银北证、国泰君安、银河证券等都在瞄准高端客户，目前，国内大盘股票发行项目，已经很难独家做主承销商。2006年，除大秦铁路外，融资额较大的项目主承销商至少是两家，通常都是三家或三家以上。企业债券承销也是参与家数越来越多，佣金费率越来越低。另一方面，商业银行在资金及销售网络上具有极大优势，而这些优势已经在债券、短期融资券承销等业务上，给公司带来了巨大压力。同时在经纪业务和其他产品创新方面，公司同样面临着来自于竞争对手越来越强的竞争。
2、公司未来的发展机遇和挑战
2007年，经济和市场环境将进一步宽松，证券市场环境将进一步好转，公司开始进入新的发展阶段，公司必须抓住机遇，加快发展，全面提升公司竞争力。
首先，重点推进公司的国际化进程。国际化是公司提高竞争力的重要手段。国际化就是从全球的资源配置和竞争角度来分析问题，来创造业务需求；国际化就是追求信息的有效利用，寻找巨大的差价收入。公司将主动应对全球资本流动的现实，主动面对证券行业加速对外开放的挑战，加快推进国际化进程，建立国际化的治理结构和运行机制。
其次，重点推动买方业务实现根本性的突破。目前，公司呈现卖方业务强、买方业务弱的格局，整体资金运用效率还比较低，资产规模优势没有充分发挥出来。2007年，公司将努力吸收国际和国内市场中的顶尖人才，积极开拓买方业务，提高公司证券投资的收益率水平，从而把公司资产规模优势转化为业务优势，最终转化成为利润优势，以平衡公司资产规模的快速增长，以更好的业绩回报股东。
最后，重点推动公司内部管理能力的提升，着力从体制上，从源头上，提升执行力，杜绝低效率；控制业务违规风险，坚持合法合规经营，按规则办事，争取不犯大的错误，不犯低级错误，更不要犯掩盖错误的错误。
由于公司各项业务受证券市场及政策等不确定性因素影响较大，证券市场波动将对公司的业绩产生较大的影响。
3、公司发展的资金需求
公司的持续扩张和业务创新对资金需求规模比较大。公司目前主要采用债券回购、信用拆借、质押贷款、发行短期融资券等手段，根据主管部门有关政策、法规，通过上海、深圳交易所、全国银行间同业市场向商业银行等机构融入短期资金。
此外，公司还可根据市场环境和自身需求，通过如增发、配股、发行债券、可转换债券及其它主管部门批准的方式进行融资。
4、风险因素及对策
公司报告期内存在如下风险因素：
国家法律法规和监管机构条例变化，如不能对业务的管理和规范及时跟进，而造成的法律政策风险；对国内资本市场深刻的变化进行正确目标定位的战略风险；公司面临业务流程的调整、新业务的产生、新技术的出现而改变原有业务模式和工作流程带来的管理风险；金融产品价格的波动、市场流动性的变动、收益曲线变动等可能导致公司某一头寸或组合遭受损失的市场风险；随着公司规模的扩大和业务的发展，需对成倍增长的经营信息进行统计，对交易对手、客户资源进行统一管理以及对公司的客户群进行明确的分类和评判引起的操作风险。此外，公司还存在竞争的国际化及金融创新业务等带来的风险。
针对上述风险，公司采取了以下防范措施：
（1）从组织架构上防范风险
建立了完整有效的治理结构体系，公司股东大会、董事会和监事会根据《公司法》、《证券法》、公司《章程》履行职权，对公司的经营运作进行监督管理。根据《证券公司内部控制指引》的规定，公司建立了独立于业务部门之外的合规审查机构：风险控制部、稽核合规部和法律监察部，这三个部门在防范、控制和化解风险方面发挥了应有的作用。
（2）从机制上防范风险
在规章制度、资金财务及信息传递等方面建立有效的防火墙机制和授权体系，一方面保证公司决策在纵向贯彻和传导上的畅通，另一方面也形成了各部门之间的横向制约关系，提高公司控制风险的能力。完善内部风险报告体系，建立定期的整体风险报告和各项业务风险报告制度，对各业务部门和公司整体的经营、风险控制和资源配置与利用情况进行监督、分析、汇总，为调整公司风险状况提供建议。
（3）从技术方面防范风险
公司将做好防范以集中交易为代表的技术风险和以新业务和新产品为主的风险。公司成立了集中交易应急领导小组，领导和协调集中交易风险防范工作，应对集中交易故障以及可能面临的赔付风险以及客户流失风险；公司也将作好创新业务和创新产品的风险监控的相关工作，如金融衍生产品、融资融券业务的风险监控或提前准备工作等。
（4）对市场风险进行管理
报告期内，公司加强了对各业务风险的量化分析，通过对有关风险指标的跟踪测量，了解投资组合市值变动的趋势及公司承担的市场风险状况，在此基础上，采取相应的控制措施将市场风险限制在合理的范围之内。
（5）优化业务流程控制风险
报告期内公司对业务部门现行流程、环节说明和制度框架进行梳理，并就公司整体和各业务块存在的不足以及风险管理措施进行监控，寻找各项业务流程上的风险控制点，对业务流程中不适应管理需要及运作要求的方面进行完善和修正，规避部分由于操作不规范、不标准或部门间缺乏协调机制而引起的操作性风险，保障风险管理的有效及监控措施到位。
6.1.1执行新企业会计准则后，公司可能发生的会计政策、会计估计变更及其对公司的财务状况和经营成果的影响情况
√适用 □不适用
根据财政部2006年2月15日发布的财会[2006]33号文件的规定，公司应从2007年1月1日起执行新《企业会计准则》，结合公司的业务特点，执行新会计准则将导致公司会计政策和会计估计的变更及其对财务状况和经营成果的影响主要有以下方面：
（1）根据《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》的规定，金融工具将采用公允价值计量，现行政策是采用成本和市价孰低法，实行新制度意味着交易性金融资产、负债和可供出售的金融资产的浮动盈亏将分别计入损益和股东权益，对公司的利润和股东权益造成影响的同时，提高了公司利润和股东权益与证券市场波动关联度。
（2）根据《企业会计准则第3号--投资性房地产》的规定，公司将现行政策下对投资性房地产的核算从“固定资产”转入“投资性房地产”项目上，并且采用成本模式计量，该项会计政策的变更不会对公司利润和股东权益造成影响。
（3）根据《企业会计准则第2号--长期股权投资》的规定，公司将现行政策下对子公司采用权益法核算改为按成本法核算，因此将减少子公司经营损益对公司当期投资收益的影响，但并不影响公司合并财务报表的结果。此外，现行会计准则规定公司支付的投资成本超出被购买方可辨认净资产公允价值的差额部分，确认为长期股权投资借方差额，并分期摊销；按新会计准则规定，在首次执行日以该长期股权投资的帐面余额认定为成本，以后不再摊销。此项变更影响公司的利润和股东权益。
（4）根据《企业会计准则第18号--所得税》的规定，公司将从现行政策下的纳税影响会计法中的债务法变更为资产负债表债务法对所得税进行处理，确认递延所得税资产（或负债），从而将影响公司的当期会计所得税费用，进而影响公司的利润和股东权益。
（5）根据《企业会计准则第33号--合并财务报表》的规定，公司将对合并财务报表中的少数股东权益项目由现行政策下的单独列示，变更为在合并资产负债表中股东权益项目下以“少数股东权益”项目列示。此项变更将影响股东权益的合计数，但不影响公司的股东权益。
（6）根据《企业会计准则第8号--资产减值》的规定，公司对长期投资、固定资产、无形资产、在建工程、投资性房地产等计提的资产减值损失一经确认，在以后会计年度将不得转回，但由于公司资产的流动性很强，公司现有的长期资产不存在减值情况，现阶段此项政策的变更对公司损益影响很小。
（7）根据《企业会计准则第4号--固定资产》的规定，公司至少应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如与原估计数有差异，应当调整。公司根据固定资产的实际情况和外部环境的变化，对部分固定资产的使用寿命重新进行合理估计，此项变更是为客观公正的反映资产状况，只会影响折旧费用确认的期间不同，从长期看不会对公司的财务状况和经营成果及公司的盈利能力造成影响。
6.2 主营业务分行业、产品情况表
□适用 √不适用
6.3 主营业务分地区情况
√适用□不适用
（1）公司营业收入地区分部情况
单位：元
2006年1-12月 2005年1-12月
地区 增减百分比
营业部数量 营业收入 营业部数量 营业收入
北京市 11 340,371,859.65 10 48,809,624.27 597.35%
上海市 25 421,466,466.27 24 69,015,424.27 510.68%
浙江省 22 539,128,772.94 5 11,066,237.71 4771.83%
山东省 23 300,899,742.80 23 84,613,521.94 255.62%
广东省 19 277,172,998.53 18 29,412,176.40 842.38%
江苏省 11 158,946,535.73 11 28,950,012.40 449.04%
湖北省 8 101,306,832.70 8 6,999,425.07 1347.36%
湖南省 7 73,583,897.78 7 4,258,304.83 1628.01%
江西省 7 67,743,638.70 7 899,779.81 7428.91%
辽宁省 6 77,820,229.33 6 6,304,388.02 1134.38%
四川省 5 81,729,922.98 5 5,705,057.10 1332.59%
天津市 5 71,491,804.72 5 17,522,588.61 308.00%
重庆市 5 47,918,817.57 5 534,074.54 8872.31%
福建省 3 57,543,956.70 3 794,654.27 7141.38%
陕西省 2 33,468,217.31 2 3,239,556.16 933.11%
海南省 2 21,260,780.13 2 254,173.84 8264.66%
黑龙江省 2 23,114,232.55 2 245,723.36 9306.61%
甘肃省 1 12,504,778.65 1 179,821.73 6853.99%
吉林省 1 15,139,790.32 1 220,626.08 6762.19%
河北省 1 25,978,534.29 0 0.00 期初为0
小计 166 2,748,591,809.65 145 319,025,170.41 761.56%
公司本部 2,852,898,077.60 599,251,459.39 376.08%
境内小计 166 5,601,489,887.25 145 918,276,629.80 510.00%
境外小计 230,345,989.56 36,013.46 639510.83%
合计 166 5,831,835,876.81 145 918,312,643.26 535.06%
注：上表数据包含华夏期货在北京地区的1家期货营业部数据。
（2）公司营业利润地区分部情况
单位：元
2006年1-12月