贵州茅台酒股份有限公司2004年半年度报告
重要提示
本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司独立董事孙德生先生、董事谭定华先生皆因出差未能亲自出席本次会议，分别
授权独立董事高国华先生、董事长袁仁国先生代为出席并行使表决权。
本公司董事长袁仁国先生、总经理乔洪先生、财务总监谭定华先生声明：保证本半
年度报告中财务报告的真实、完整。
本公司本半年度财务报告未经审计。
贵州茅台酒股份有限公司
董事会
2004 年7 月23 日
目录
第一章 公司基本情况
第二章 股本变动及主要股东持股情况
第三章 董事、监事、高级管理人员情况
第四章 管理层讨论与分析
第五章 重要事项
第六章 财务报告
第七章 备查文件
第一章公司基本情况简介
一、公司法定中、英文名称
中文名称：贵州茅台酒股份有限公司
英文名称：Kweichow Moutai Co., Ltd.
二、公司股票上市交易所：上海证券交易所
股票简称：贵州茅台
股票代码：600519
三、公司注册地址：贵州省仁怀市茅台镇
公司办公地址：贵州省仁怀市茅台镇
邮编：564501
公司国际互联网网址： http://www.moutaichina.com
电子信箱： fnp@moutaichina.com
四、公司法定代表人：袁仁国
五、公司董事会秘书及证券事务代表
董事会秘书 证券事务代表
姓名 樊宁屏 汪智明
联系地址 贵州省仁怀市茅台镇
电话 0852-2386002、2386239
传真 0852-2386005
电子邮箱 fnp@moutaichina.com
六、公司选定的信息披露报刊：《上海证券报》
刊载公司半年度报告的中国证监会指定国际互联网网址：http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点：公司董事会秘书办公室
七、其它有关资料
公司首次注册登记日期：1999 年11 月20 日
变更注册登记日期： 2003 年2 月13 日
企业法人营业执照注册号： 5200001205870
税务登记号码： 52038271430580X
八、报告期内，公司主要财务数据和指标
单位：人民币元
财 务 指 标 2004年6月30日 2003年12月31日
流动资产 3,642,312,515.93 3,756,029,033.92
流动负债 1,223,660,980.51 1,485,541,719.92
总资产 5,041,106,276.19 4,956,365,810.85
股东权益（不含少数股东权益） 3,788,226,665.04 3,439,142,472.54
每股净资产（元/股） 9.63 11.37
调整后每股净资产（元/股） 9.46 11.29
财 务 指 标 增减比例（％）
流动资产 -3.03
流动负债 -17.63
总资产 1.71
股东权益（不含少数股东权益） 10.15
每股净资产（元/股） -15.30
调整后每股净资产（元/股） -16.21
单位：人民币元
财 务 指 标 2004年1～6月 2003年1～6月
净利润 349,084,192.50 252,520,818.55
扣除非经常性损益后的净利润 349,061,958.57 252,137,318.98
每股收益（摊薄、元/股） 0.89 0.92
净资产收益率（摊薄、％） 9.21 8.13
经营活动产生的现金流量净额（元） -37,984,534.13 -33,965,937.28
财 务 指 标 增减比例（％）
净利润 38.24
扣除非经常性损益后的净利润 38.44
每股收益（摊薄、元/股） -3.26
净资产收益率（摊薄、％） 13.28
经营活动产生的现金流量净额（元） --
注：1、扣除的非经常性损益金额合计为22,233.93元，涉及项目如下：(1)营业外
收支净额（净收入）33,184.97元；(2)所得税影响额10,951.04元。2、根据公司2003年
度股东大会决议实施2003年度利润分配及公积金转增股本方案，公司总股本由30,250万
股增至39,325万股，股权登记日为6月30日，故本报告所涉及每股收益、每股净资产均
按39,325万股计。
九、报告期利润表附表
净资产收益率（％）
序号 项目 全面摊薄 加权平均
1 主营业务利润 23.39 24.52
2 营业利润 15.04 15.76
3 净利润 9.21 9.66
4 扣除非经常性损益后的净利润 9.21 9.66
每股收益 （元/股）
序号 全面摊薄 加权平均
1 2.25 2.93
2 1.45 1.88
3 0.89 1.15
4 0.89 1.15
第二章 股本变动及主要股东持股情况
一、股本变动情况
（一）股份变动情况表（单位：股）
本次变动前 配送
股股
一、未上市流通股份
其中：发起人国有法人股 213,005,331
发起人境内法人股 1,815,000
非发起人境内法人股 1,164,669
未上市流通股份合计 215,985,000
二、已上市流通股份
人民币普通股 86,515,000
已上市流通股份合计 86,515,000
三、股份总数 302,500,000
本次变动
公积金 增 其 小计
转股 发 他
一、未上市流通股份
其中：发起人国有法人股 63,901,599 63,901,599
发起人境内法人股 544,500 544,500
非发起人境内法人股 349,401 349,401
未上市流通股份合计 64,795,500 64,795,500
二、已上市流通股份
人民币普通股 25,954,500 25,954,500
已上市流通股份合计 25,954,500 25,954,500
三、股份总数 90,750,000 90,750,000
本次变动后
一、未上市流通股份
其中：发起人国有法人股 276,906,930
发起人境内法人股 2,359,500
非发起人境内法人股 1,514,070
未上市流通股份合计 280,780,500
二、已上市流通股份
人民币普通股 112,469,500
已上市流通股份合计 112,469,500
三、股份总数 393,250,000
（二）股票发行与上市情况
1、本公司于2001 年7 月31 日通过上海证券交易所交易系统公开发行7150 万股人
民币普通股（A 股）股票，其中国有股存量发行650 万股，发行价格为31.39 元/股。
2001年8 月27 日，本公司公开发行的7150 万A 股股票在上海证券交易所挂牌上市交易
。
2、根据公司2003 年度股东大会审议通过的《2003 年度利润分配及资本公积金转
增股本方案》，公司于2003 年6 月以2003 年末总股本30,250 万股为基数，向全体股
东按每10 股派发了现金红利3 元（含税），同时以2003 年末总股本30,250 万股为基
数，每10 股资本公积金转增了3 股。
本次利润分配及转增股本股权登记日为6 月30 日，除权除息日为7 月1 日，新增
可流通股份上市流通日为7 月2 日，现金红利发放日为7 月7 日。本次利润分配及转增
股本实施后，公司总股本由原来的30,250 万股变为39,325 万股，股本结构相应发生变
化。（相关公告详见2004 年6 月25 日《上海证券报》）。
二、股东情况
（一）截止2004 年6 月30 日，公司股东总数为16,556 户。
（二）报告期末主要股东持股情况：
1、报告期末本公司前10 名股东持股情况：
序号 股东名称
1 中国贵州茅台酒厂有限责任公司
2 贵州茅台酒厂技术开发公司
3 科瑞证券投资基金
4 宝康消费品证券投资基金
5 南方稳健成长证券投资基金
6 安顺证券投资基金
7 华宝兴业多策略增长证券投资基金
8 易方达50指数证券投资基金
9 申万巴黎盛利精选证券投资基金
10 中信经典配置证券投资基金
序号 报告期内股份增减(+、-)数量(股) 报告期末持股数量(股)
1 +58,699,297 254,363,620
2 +3,630,000 15,730,000
3 +3,003,912 5,018,486
4 +1,488,633 4,562,935
5 +355,666 3,698,500
6 +2,380,000 3,380,000
7 +3,181,304 3,181,304
8 +2,698,905 2,698,905
9 +2,663,563 2,663,563
10 +2,422,573 2,422,573
序号 持股比例 股份类别
1 64.68% 国有法人股
2 4.00% 国有法人股
3 1.28% 流通股
4 1.16% 流通股
5 0.94% 流通股
6 0.86% 流通股
7 0.81% 流通股
8 0.69% 流通股
9 0.68% 流通股
10 0.62% 流通股
注：1）本公司前10 名大股东中，中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂
技术开发公司之间存在关联关系。本公司未知流通股股东之间的关联关系及其是否为一
致行动人。
2）截至报告期末，持有本公司股份达5％以上（含5％）股东所持股份无质押、冻
结或托管的情况。
2、报告期末本公司前10 名流通股股东持股情况：
序号 股东名称
1 科瑞证券投资基金
2 宝康消费品证券投资基金
3 南方稳健成长证券投资基金
4 安顺证券投资基金
5 华宝兴业多策略增长证券投资基金
6 易方达50指数证券投资基金
7 申万巴黎盛利精选证券投资基金
8 中信经典配置证券投资基金
9 科汇证券投资基金
10 景宏证券投资基金
序号 流通股种类 报告期末持股数量(股)
1 A股 5,018,486
2 A股 4,562,935
3 A股 3,698,500
4 A股 3,380,000
5 A股 3,181,304
6 A股 2,698,905
7 A股 2,663,563
8 A股 2,422,573
9 A股 2,422,571
10 A股 2,342,509
（三）报告期内, 本公司控股股东未发生变化。
第三章董事、监事、高级管理人员情况
一、报告期内，公司董事、监事和高级管理人员均未持有本公司股票。
二、报告期内，公司董事、监事及高级管理人员无新聘或解聘情况。
第四章管理层讨论与分析
一、报告期内整体经营情况的讨论与分析
公司按照年度经营计划，以搞好生产经营为核心，以提高效益为目的，充分发挥茅
台酒“绿色、有机、科技”的独特优势，积极进取、开拓创新，管理体制进一步完善，
研发新产品力度继续加大，公司竞争力得到了进一步的巩固和提高，主营业务收入和净
利润均较上年同期增长，显示了良好的发展态势。2004 年1 至6 月共生产茅台酒及系
列产品11,582.77 吨；实现主营业务收入131,410.92 万元，较上年同期增长30.23%；
实现净利润34,908.42 万元，较上年同期增长38.24%。
二、公司财务状况
报告期内，公司财务状况良好，有关财务指标如下：
（单位：人民币元）
序号 项目 2004年6月30日
1 总资产 5,041,106,276.19
2 股东权益 3,788,226,665.04
序号 2003年12月31日 增减比例(%)
1 4,956,365,810.85 1.71
2 3,439,142,472.54 10.15
（单位：人民币元）
序号 项目 2004年1～6月
1 主营业务利润 886,083,648.73
2 净利润 349,084,192.50
3 现金及现金等价物净增加额 -167,257,230.26
序号 2003年1～6月 增减比例(%)
1 650,262,602.84 36.27
2 252,520,818.55 38.24
3 -224,058,375.00 --
报告期财务状况、经营成果变动原因：
1、总资产较上年同期增长1.71％，主要是本期经营性利润增加所致；
2、股东权益较上年同期增长10.15％，主要是本期经营性利润增加所致；
3、主营业务利润较上年同期增长36.27％，主要是本期销售收入增加及公司主导产
品涨价后提高了产品毛利率所致；
4、净利润较上年同期增长38.24％，主要是本期主营业务利润增加所致；
5、现金及现金等价物净增加额本期为净减少16,725.72 万元，主要是由于本期清
偿年初欠税、购买集团公司600 吨老酒及工程投入资金所致。
三、报告期内公司经营情况
（一）主营业务范围及经营状况
公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的
生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。
本公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表，驰名中外。独特的风格、
上乘的品质及国酒的地位，使茅台在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和赢得了
信誉。作为国内白酒市场唯一获“绿色食品”(中国绿色食品发展研究中心颁发)及“有
机食品”(国家环保局有机食品发展中心颁发)称号的天然优质白酒,贵州茅台酒系列产
品深受消费者青睐。
1、主要产品情况
占公司主营业务收入10%以上的主要产品情况
（单位：人民币万元）
产品 主营业务收入 主营业务 成本毛利率(%)
高度茅台酒(含陈年茅台酒) 105,095.60 17,231.28 83.60
低度茅台酒 19,746.66 3,520.84 82.17
地区 主营业务收入 主营业务成本 毛利率(%)
国外 8,845.67 2,073.50 76.56
国内 122,565.25 20,920.64 82.93
（二）主要控股公司的经营情况及业绩
本公司拥有控股公司2 家，分别是贵州茅台酒销售有限公司、贵州茅台酒进出口有
限责任公司。
（1）贵州茅台酒销售有限公司
本公司投资950 万元持有贵州茅台酒销售有限公司95%的股权。贵州茅台酒销售有
限公司注册资本为1,000 万元，主要从事茅台酒及系列产品的销售。截至2004 年6月3
0 日，该公司总资产158,723.92 万元，2004 年1 至6 月实现净利润29,027.85 万元。
（2）贵州茅台酒进出口有限责任公司
本公司投资560 万元持有贵州茅台酒进出口有限责任公司70%的股权。贵州茅台酒
进出口有限责任公司注册资本800 万元，主要从事本公司及集团公司生产的所有产品及
相关技术的出口业务。截至2004 年6 月30 日，该公司总资产5,637.34 万元，2004年
1 至6 月实现净利润154.65 万元。
（三）在经营中出现的问题、困难及解决方案
1、存在的问题与困难：
（1）市场假冒侵权情况依然存在。由于贵州茅台酒是享誉世界的中国名酒，凭借
其悠久的历史、上乘的品质和独特的工艺,在市场上树立了良好的形象，深受消费者喜
爱，因此，部分不法分子从事假冒侵权茅台酒的生产与销售，对公司产品销售和形象造
成一定的影响。
（2）国内白酒新产品层出不穷,市场手段花样百出。公司系列产品茅台王子酒、茅
台迎宾酒面临着更为激烈的市场竞争。
2、解决方案：
（1）针对假冒侵权问题，一是依靠执法部门，加大打击假冒侵权酒的力度：二是
继续坚持做好专卖店、专卖柜等营销网络的建设，实行严格的管理和保护办法，对茅台
酒系列部分产品实行专卖店专供；三是培养、充实公司打假人员，搞好市场服务。
（2）进一步推进市场营销的全面整合，加大新产品研发力度，加强内部管理，加
大市场通道的建设力度，促进销售，扩大产品的市场占有率。
三、报告期内投资情况
1、募集资金使用情况
本公司7150 万股A 股股票（其中国有股存量发行650 万股）发行共募集资金1,99
8,144,475.00 元(己扣除发行费用)。资金到位后，公司按照《招股说明书》承诺的投
资项目逐项予以实施，并延期使用至本报告期。截至2004 年6 月30 日，公司累计完成
募集资金项目投资共计135,270.43 万元，完成募集资金总额的67.70%，尚未使用的募
集资金64,544.02 万元存放于银行公司募集资金专户。
1）募集资金累计使用情况表：
（单位：人民币万元）
序号 项目名称 计划投资合计
1 企业营销网络建设 12,421.00
2 收购习酒酱香资产及配套技改工程 25,796.00
3 收购集团公司老酒 18,419.30
4 投资上海复旦天臣新技术有限公司 4,500.00
5 茅台无锡生物技术开发公司 2,031.00
6 1000吨茅台酒技改工程 27,268.00
7 老区茅台酒扩建工程 9,986.00
8 700吨茅台酒扩建工程 9,430.00
9 中低度茅台酒改扩建工程 13,776.00
10 2200吨制曲扩改建工程 7,741.00
11 第一、二包装生产线技改工程 19,930.00
12 技术中心技改工程 2,825.00
13 企业信息资源管理系统 2,835.00
14 酱香型白酒酒糟综合利用项目 1,655.80
15 1000吨茅台不老酒技改工程 3,763.00
16 15~80年茅台酒储存技改工程 5,442.00
17 上下酒库扩改建工程 8,551.00
18 年份成品酒储存工程 5,828.00
19 原料仓库技改工程 1,408.00
20 供热系统技改 6,718.00
21 供水系统技改 8,121.00
22 综合维修中心技改工程 1,742.00
合计 200,187.10
序号 实际投资合计 项目进度(%)
1 2,871.08 23.11%
2 25,757.52 已完成
3 18,419.30 已完成
4 0 正在进行相关调研
5 0 正在进行相关调研
6 28,624.68 已完成
7 9,814.91 已完成
8 9,609.58 已完成
9 5,392.71 39.15%
10 4,787.51 61.85%
11 10,194.10 51.15%
12 409.25 14.49%
13 1,297.90 45.78%
14 0 正在进行相关准备
15 0 正在进行相关调研
16 1,031.90 18.96%
17 8,060.86 94.27%
18 961.26 16.49%
19 151.98 10.79%
20 5,552.79 82.66%
21 714.86 8.80%
22 1,618.24 已完成
135,270.43
2）项目进度情况说明：
项目1：企业营销网络建设
项目计划总投资12,421 万元，截止报告期末，己完成投资1,923.69 万元，占投资
总额的15.49%，此项投资完成后，年增销售收入7,472.5 万元、年均总成本4,668.71万
元、年均税金及附加301.41 万元、年均利润2,50228 万元、投资利润率64.5%。
项目2：收购习酒酱香型资产及配套技改工程
项目计划总投资25,796 万元，截止报告期末，此项收购已完成，共生产酒4,755.
65吨、制曲10,942.22 吨。
项目3：收购集团公司老酒
项目计划总投资18,419.30 万元，截止报告期末，此项收购己完成。
项目6： 1000 吨茅台酒技改工程
项目计划总投资为27,268 万元，截止报告期末，此项投资已完成并投入生产，共
生产茅台酒5,619.95 吨、制曲26,696.27 吨。
项目7： 老区茅台酒改扩建工程
项目计划总投资为9,986 万元，截止报告期末，此项投资已完成并投入生产，共生
产茅台酒2,158.88 吨。
项目8： 700 吨茅台酒扩建工程
项目计划总投资为9,430 万元，截止报告期末，此项投资已完成并投入生产，共产
茅台酒3,114.36 吨。
项目9： 中低度茅台酒改扩建工程
项目计划总投资为13,776 万元，截止报告期末，已完成投资5,392.73 万元，占投
资总额的39.15%。该项目建成投产后，年增销售收入60,858 万元，年均销售税金及附
加18,866 万元，年均利润15,130 万元，投资利润率为43.8%，投资利税率为98.4%。截
止报告期末，共生产低度茅台酒3,662.24 吨。
项目10：2200 吨制曲改扩建工程
项目计划总投资为7,741 万元，截止报告期末，己完成投资4,787.51 万元，占投
资总额的61.85%。该项目建成投产后，可新增2,200 吨曲药/年生产能力。该项目属制
酒配套项目，其效益体现在企业整体经济效益之中。
项目11：第一、二包装生产线技改工程
项目计划总投资为19,930 万元，截止报告期末，已完成投资10,194.10 万元，占
投资总额的51.15%。该项目能显著提高企业包装能力，并通过良好的包装形式，为企业
取得良好的经济效益和回报。
项目12： 技术中心技改工程
项目计划总投资2,825 万元，截止报告期末，己完成投资409.25 万元，占投资总
额的14.49%。该项目产生的经济效益，主要体现在技术进步和技术创新上，一是增强企
业开发适销对路新产品的能力；二是通过新技术、新工艺的开发运用，实现高产低耗，
进一步提高经济效益。
项目13：企业信息资源管理系统
项目计划总投资2,835 万元，截止报告期末，己完成投资1,297.90 万元，占投资
总额的45.78%。该项目的建立可以促使供应链、生产链、销售链业务合理化，提高企业
的管理水平和工作效率，加强客户服务，掌握市场主动权，促进企业资源合理配置，提
高企业综合经济效益。
项目16：15--80 年茅台酒贮存技改工程
项目计划总投资为5,442 万元，截止报告期末，已完成投资1,031.90 万元，占投
资总额的18.96%。该项目建成投产后，年增销售收入8,642 万元，年增销售税金及附加
7,042 万元，年均利润3,814 万元，投资利润率为33.48%，投资利税率为61.6%。报告
期内该项目未产生收益。
项目17： 上下酒库改扩建工程
项目计划总投资为8,551 万元，截止报告期末，已完成投资8,060.86 万元，占投
资总额的94.27%。该项目是技改、扩建工程的配套工程，其效益体现在企业整体经济效
益之中。
项目18： 年份成品酒贮存工程
项目计划总投资为5,828 万元，截止报告期末，已完成投资961.26 万元，占投资
总额的16.49%。该项目建成投产后，年增销售收入4,825 万元，年均销售税金及附加1
,750 万元，投资利润率为16.2%，投资利税率为28.5%。报告期内该项目未产生收益。
项目19： 原料仓库技改工程
项目计划总投资为1,408 万元，截止报告期末，己完成投资151.98 万元，占投资
总额的10.79%。该项目为技改工程的必不可少的配套工程，其效益体现在整个技改工程
的效益中。
项目20： 供热系统技改
项目计划总投资为6,718 万元，截止报告期末，己完成投资5,552.79 万元，占投
资总额的82.66%。该项目一方面能从根本上减少公司因停热或供热不足而造成的损失，
另一方面它为公司进一步扩大生产规模提供保证，综合效益显著。
项目21： 供水系统技改
项目计划总投资为8,121 万元，截止报告期末，已完成投资714.86 万元，占投资
总额的8.80%。该项目的实施对保证公司生产经营的正常运行和提高产品质量有着十分
重要的作用，整体效益可观。
项目22： 综合维修中心技改工程
项目计划总投资为1,742 万元，截止报告期末，已完成投资1,618.24 万元，占固
定资产投资总额的92.90%。该项目是公司对所有设备、设施、仪器、仪表等进行维修、
保养、大、中、小修理所必不可少的技改工程，其效益体现在企业总体效益之中。
鉴于公司募集资金到位时间较晚，同时公司募集资金技资项目较多，公司尚有上表
所列项目4、项目5、项目14、项目15 尚未实施。公司将有计划地按照《招股说明书》
及股东大会所决定的投资计划逐步实施。
2、报告期内非募集资金投资情况
1）本公司计划用自有资金35,880 万元投资建设项目，截止报告期末，共投入资金
25,806.74 万元，完成计划投资的71.93%。项目进度情况说明如下：
（单位：人民币万元)
项目名称 计划投资合计
制酒片区抗滑支挡 2,850.00
制曲片区抗滑支挡 2,744.00
酒库片区抗滑支挡 2,681.00
包装片区抗滑支挡 2,925.00
一、抗滑支挡
供热片区抗滑支挡 2,931.00
场中心区环形桥 2,347.00
厂前区道路高架桥 2,675.00
二、道路
厂区主(支)干道 2,778.00
三、1--5号河堤 2,381.00
四、厂区给排水 2,818.00
五、进厂道路上方山体稳定治理 2,911.00
六、厂区供配电 2,873.00
七、高边坡治理 2,966.00
合计 35,880.00
实际投资合计 实际完成投资情况(%)
2,073.66 72.76%
1,422.00 51.82%
1,010.53 37.69%
2,717.22 92.90%
一、抗滑支挡
3,131.22 106.83%
2,311.20 98.47%
2,398.40 89.66%
二、道路
2,500.57 90.01%
2,140.75 89.91%
1,166.82 41.41%
2,249.16 77.26%
807.51 28.11%
1,877.70 63.31%
合计 25,806.74
2）根据公司第一届董事会2003 年度第二次会议决议，公司拟投入5,976 万元建设
中低度茅台酒A、B 区酒库，截止报告期末，共投入资金4,940.15 万元，完成计划投资
的82.67%。
3）根据公司第一届董事会2004 年度第一次会议审议通过的《关于投资建设新增1
000 吨茅台酒生产及辅助配套设施的议案》，公司决定新增1000 吨茅台酒生产能力及
辅助配套设施，投资总额为38,710 万元（不含征地拆迁费）。截止报告期末，共投入
资金1,458.43 万元,完成投资总额的3.77%。
4）根据公司第一届董事会2004 年度第一次会议审议通过的《关于投资建设新增1
000 吨茅台酒生产及辅助配套设施的议案》及《关于购买土地的议案》，公司决定自筹
资金10,200 万元购置赤水河上游茅台镇共计亩土地1,120 亩，截止报告期末，共投入
资金8,545.89 万元。
第五章重要事项
一、治理结构情况
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律
法规的要求，规范运作，不断完善法人治理结构，搞好信息披露，作好与投资者关系的
管理工作，公司治理情况基本符合规范要求。但由于有关部门的相关准备工作尚未完成
，因此，董事会成员中独立董事的比例尚不到三分之一，为此，公司将按照有关法律、
法规，结合自身实际情况，积极推进上述工作的完成。
二、报告期内利润分配及实施情况
根据公司2003 年度股东大会审议通过的《2003 年度利润分配及资本公积金转增股
本方案》，公司于2003 年6 月以2003 年末总股本30,250 万股为基数，向全体股东按
每10 股派发了现金红利3 元（含税），同时以2003 年末总股本30,250 万股为基数，
每10股资本公积金转增了3 股。
本次利润分配及转增股本股权登记日为6 月30 日，除权除息日为7 月1 日，新增
可流通股份上市流通日为7 月2 日，现金红利发放日为7 月7 日。本次利润分配及转增
股本实施后，公司总股本由原来的30,250 万股变为39,325 万股，股本结构相应发生变
化。（相关公告详见2004 年6 月25 日《上海证券报》）。
三、本报告期公司不进行利润分配或公积金转增股本。
四、重大诉讼、仲裁事项：
本公司不存在以前期间发生但持续到报告期的重大诉讼、仲裁事项。
五、报告期内收购、出售资产及资产重组情况
公司在报告期内无收购、出售资产及资产重组情况。
六、报告期内重大关联交易事项：
（一）购销商品、提供劳务交易情况
报告期公司向集团公司购买老酒600 吨，依据评估价值双方协商单价247,543.63元
/吨（含税），总价值148,526,177.25 元，占同类交易金额（购买商品、接受劳务）的
42.95%。
（二）其他重大关联交易
1、根据公司第一届董事会2003 年度第三次会议决议，按照本公司2001 年5 月31
日与中国贵州茅台酒厂有限责任公司（以下简称“集团公司”）签订的《商标许可使用
协议》第四款的约定，本公司与集团公司双方确定： 2003 年、2004 年的商标许可使
用费为本公司使用许可商标的酒类产品年销售额的2%，但每一年度的使用费最高均不得
超过2001 年和2002 年所收取商标使用费的平均值，即人民币3,699.63 万元。报告期
已支付18,498,160.74 元。
上述事项，本公司已在《招股说明书》（详见2001 年7 月26 日的《上海证券报》
、《中国证券报》及《证券时报》）及《第一届董事会2003 年度第三次会议决议公告
》（详见2003 年7 月30 日《上海证券报》）。
2、根据2002 年2 月25 日召开的公司2001 年度临时股东大会审议通过的公司与集
团公司续签的《土地使用权租赁协议》、《综合服务协议》等关联交易协议，报告期公
司支付给集团公司以下关联交易费用：土地使用权租赁费：2004 年度应支付4,523,09
0.00 元，本报告期已支付2,261,545.00元。
综合服务费（包括供电、运输、治污费用及后勤保障等费用）：本报告期应支付1
1,124,090.26 元，已支付11,793,649.05 元（含上年未付）。
3、根据2003 年12 月29 日召开的公司2003 年第一次临时股东大会审议通过的公
司与集团公司签订的《房屋租赁协议》，2004 年度应支付给集团公司房屋租赁费12,4
84,243.11 元，本报告期已支付6,242,121.56 元。
除此以外,公司无其它重大关联交易事项。
七、重大合同及其履行情况
1、报告期内未发生或以前期间发生但持续到报告期的重大托管、承包、租赁其它
公司资产或其它公司托管、承包、租赁本公司资产的事项，也未签订与之相关的合同。
2、报告期内，本公司无担保合同。
3、报告期内，公司未发生委托理财事项。
4、报告期内，公司各项业务合同履行情况正常，无重大合同纠纷发生。
八、公司或持有公司股份5%以上的股东在报告期内对承诺事项的履行情况
本公司控股股东作出在作为本公司的第一大股东期间不会从事与本公司业务相关的
经营活动即不与本公司发生同业竞争的承诺。报告期内，集团公司及其关联企业未从事
与本公司构成同业竞争的生产和经营活动。
除此以外，公司或持有公司股份5%以上的股东在报告期内无其他承诺事项。
九、其它重大事项
1、公司关于关联方资金往来和对外担保情况的自查情况
公司根据中国证监会《关于规范上市公司与关联方往来及上市公司对外担保若干问
题的通知》（证监发）〔2003〕56 号的要求进行了自查。公司不存在上述通知中所述
关联方违规占用资金和对控股股东及控股股东所属企业提供担保的情况。
2、公司独立董事关于对外担保情况的专项说明及独立意见
根据证监发〔2003〕56 号《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外
担保若干问题的通知》精神，我们对贵州茅台酒股份有限公司对外担保的情况进行了核
查和落实，现就有关问题说明如下：
经我们审慎查验，公司严格控制对外担保风险，并规定未经公司董事会（或股东大
会）的批准，公司及子公司不得对外提供担保，不得相互提供担保。截止报告期末，未
发现公司曾经发生过对外担保的情形，也未发现公司目前存在对外提供担保的情形。
3、报告期内，公司、公司董事会、董事没有受到中国证监会稽查、中国证监会行
政处罚、通报批评、证券交易所公开谴责的情形；公司董事、管理层有关人员均没有被
采取司法强制措施的情况。
十、已披露重大信息索引
1、2004 年1 月13 日，公司公布《重大事项公告》（编号：2004－001）。
2、2004 年3 月12 日，公司公布《2003 年度业绩预增公告》（编号：2004－002
）。
3、2004 年3 月26 日，公司公布2003 年年度报告。其中，年报全文刊载于上海证
券交易所网站(http://www.sse.com.cn)，年报摘要刊载于《上海证券报》。
4、2004 年3 月26 日，公司公布第一届董事会2004 年度第一次会议决议公告、第
一届监事会2004 年度第一次会议决议公告及重大投资公告。（编号：临2004-003、00
4、005）
5、2004 年4 月29 日，公司公布2004 年第一季度报告。其中，季报全文刊载于上
海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)，季报摘要刊载于《上海证券报》。
6、2004 年4 月29 日，公司公布第一届董事会2004 年度第二次会议决议公告暨召
开2003 年度股东大会的通知、第一届监事会2004 年度第二次会议决议公告。（编号：
临2004-006、007）
7、2004 年6 月1 日，公司公布2003 年度股东大会决议公告。（编号：临2004-0
08）
8、2004 年6 月25 日，公司公布2003 年度利润分配及资本公积金转增股本实施公
告。（编号：临2004-009）
以上公告均登载于《上海证券报》。
第六章财务报告（未经审计）
一、会计报表
本会计报表严格按照国家有关政策法规、规章制度编制。
资产负债表(资产)
金额单位:人民币元
资产 附注
流动资产：
货币资金 1
短期投资
应收票据 2
应收股利
应收利息
应收账款 3
其它应收款 4
预付账款 5
应收补贴款
存货 6
待摊费用 7
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计
长期投资：
长期股权投资 8
长期债权投资
长期投资合计
固定资产：
固定资产原价 9
减：累计折价 9
固定资产净值 9
减：固定资产减值准备 9
固定资产净额
工程物资 10
在建工程 11
固定资产清理
固定资产合计
无形资产及其它资产：
无形资产 12
长期待摊费用 13
其它长期资产
无形资产及其它资产合计
递延税款：
递延税款借项
资产总计
合并
资产 期末数 期初数
流动资产：
货币资金 2,172,790,156.59 2,340,047,386.85
短期投资
应收票据 62,807,660.80 46,540,363.60
应收股利
应收利息
应收账款 29,019,562.67 27,486,075.27
其它应收款 47,259,374.10 119,865,787.90
预付账款 9,198,150.34 6,176,790.79
应收补贴款 254,708.21
存货 1,318,555,940.24 1,215,006,621.05
待摊费用 2,681,671.19 651,300.25
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 3,642,312,515.93 3,756,029,033.92
长期投资：
长期股权投资 4,000,000.00 4,000,000.00
长期债权投资
长期投资合计 4,000,000.00 4,000,000.00
固定资产：
固定资产原价 861,823,131.65 624,964,463.15
减：累计折价 207,711,524.83 181,759,293.54
固定资产净值 654,111,606.82 443,205,169.61
减：固定资产减值准备 2,383,334.26 2,391,337.78
固定资产净额 651,728,272.56 440,813,831.83
工程物资 17,528,075.47
在建工程 675,660,352.39 721,652,502.10
固定资产清理 144,779.23 6,730.00
固定资产合计 1,345,061,479.65 1,162,473,063.93
无形资产及其它资产：
无形资产 171,204.86 256,204.88
长期待摊费用 49,561,075.75 33,607,508.12
其它长期资产
无形资产及其它资产合计 49,732,280.61 33,863,713.00
递延税款：
递延税款借项
资产总计 5,041,106,276.19 4,956,365,810.85
母公司
资产 期末数 期初数
流动资产：
货币资金 1,020,475,220.06 1,057,017,772.25
短期投资
应收票据
应收股利 141,494,599.58 10,118,265.61
应收利息
应收账款 24,388,798.67 36,437,377.86
其它应收款 23,568,384.73 83,455,143.50
预付账款 7,855,115.61 4,795,104.79
应收补贴款
存货 1,186,194,468.70 1,087,345,645.62
待摊费用 2,459,297.94
一年内到期的长期债权投资
其他流动资产
流动资产合计 2,406,435,885.29 2,279,169,309.63
长期投资：
长期股权投资 458,630,545.25 513,159,774.23
长期债权投资
长期投资合计 458,630,545.25 513,159,774.23
固定资产：
固定资产原价 854,800,172.40 618,390,339.90
减：累计折价 206,501,308.09 180,840,803.38
固定资产净值 648,298,864.31 437,549,536.52
减：固定资产减值准备 2,383,334.26 2,391,337.78
固定资产净额 645,915,530.05 435,158,198.74
工程物资 17,528,075.47
在建工程 675,660,352.39 721,652,502.10
固定资产清理 144,779.23 6,730.00
固定资产合计 1,339,248,737.14 1,156,817,430.84
无形资产及其它资产：
无形资产 171,204.86 256,204.88
长期待摊费用 49,561,075.75 33,607,508.12
其它长期资产
无形资产及其它资产合计 49,732,280.61 33,863,713.00
递延税款：
递延税款借项
资产总计 4,254,047,448.29 3,983,010,227.70
资产负债表(负债及所有者权益)
金额单位:人民币元
负债和股东权益 附注
流动负债：
短期借款
应付票据
应付帐款 14
预收账款 15
应付工资
应付福利费
应付股利 16
应交税金 17
其它应交款
其它应付款 18
预提费用 19
预计负债
一年内到期的长期负债
其它流动负债
流动负债合计
长期负债：
长期借款
应付债券
专项应付款 20
住房周转金
其它长期负债
长期负债合计
递延税项：
递延税款贷项
负债合计
少数股东权益
股东权益：
股本 21
减：已归还投资
股本净额
资本公积 22
盈余公积 23
其中：法定公益金
未分配利润 24
现金股利 25
股东权益合计
负债和股东权益总计
合并
负债和股东权益 期末数 期初数
流动负债：
短期借款
应付票据
应付帐款 25,711,328.10 40,004,706.01
预收账款 689,015,516.62 745,368,392.50
应付工资 466,330.97 25,370,546.71
应付福利费 31,885,245.71 30,143,206.79
应付股利 17,864,375.52 1,212,795.36
应交税金 201,851,940.25 415,165,509.58
其它应交款 3,888,822.38 9,942,879.21
其它应付款 199,590,239.62 213,109,026.89
预提费用 53,387,181.34 5,224,656.87
预计负债
一年内到期的长期负债
其它流动负债
流动负债合计 1,223,660,980.51 1,485,541,719.92
长期负债：
长期借款
应付债券
专项应付款 300,000.00 300,000.00
住房周转金
其它长期负债
长期负债合计 300,000.00 300,000.00
递延税项：
递延税款贷项
负债合计 1,223,960,980.51 1,485,841,719.92
少数股东权益 28,918,630.64 31,381,618.39
股东权益：
股本 275,000,000.00 275,000,000.00
减：已归还投资
股本净额 275,000,000.00 275,000,000.00
资本公积 2,014,484,980.54 2,014,484,980.54
盈余公积 424,392,525.01 424,392,228.41
其中：法定公益金 141,464,175.00 141,464,076.14
未分配利润 983,599,159.49 634,515,263.59
现金股利 90,750,000.00 90,750,000.00
股东权益合计 3,788,226,665.04 3,439,142,472.54
负债和股东权益总计 5,041,106,276.19 4,956,365,810.85
母公司
负债和股东权益 期末数 期初数
流动负债：
短期借款
应付票据
应付帐款 31,852,677.03 27,968,396.39
预收账款 2,393,827.20 713,568.00
应付工资 466,330.97 25,370,546.71
应付福利费 30,873,882.02 29,528,690.46
应付股利 423,515.84 1,212,795.36
应交税金 140,803,262.83 219,690,509.40
其它应交款 2,313,680.99