招商局蛇口控股股份有限公司2004年第一季度报告
§1 重要提示
1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
1.2 本公司法定代表人孙承铭先生、财务总监黄培坤先生和财务部经理李英欣先生
声明：保证本季度报告中财务报告的真实、完整。
1.3 本报告分别以中英文两种语言编制，在对两种文本的理解上发生歧义时,以中
文文本为准。
1.4 本公司季度财务会计报告未经审计。
1.5 除非另有说明，以下简称在本报告中之含义如下：
本公司： 招商局蛇口控股股份有限公司
蛇口工业区：招商局蛇口工业区有限公司
招商地产： 深圳招商房地产有限公司
招商供电： 深圳招商供电有限公司
招商供水： 深圳招商供水有限公司
招商石化： 深圳招商石化有限公司
§2 公司基本情况
2.1公司基本信息
股票简称 招商局A 招商局B
股票代码 000024 200024
董事会秘书 证券事务代表
姓名 陈宇 刘宁
联系地址 深圳南山区蛇口工业区新时代广场 深圳南山区蛇口工业区新时代广场
9楼 9楼
电话 (755)26819600 (755)26819600
传真 (755)26819680 (755)26819680
电子邮箱 investor@cmre.com.cn investor@cmre.com.cn
2.2 财务资料
2.2.1 主要会计数据及财务指标单位:人民币元
本报告期末 上年度期末
总资产 5,772,834,291 5,923,647,954
股东权益(不含少数股东权益) 3,196,825,856 3,118,874,132
每股净资产 6.199元/股 6.048元/股
调整后的每股净资产 6.172元/股 5.985元/股
报告期 年初至报告期期末
经营活动产生的现金流量净额 -963,359,754 -963,359,754
每股收益 0.106元/股 0.106元/股
净资产收益率(加权) 1.73% 1.73%
扣除非经常性损益后的净资产 1.73% 1.73%
收益率
本报告期末比上年
度期末增减(％)
总资产 -2.55%
股东权益(不含少数股东权益) 2.50%
每股净资产 2.50%
调整后的每股净资产 3.12%
本报告期比上年同
期增减(％)
经营活动产生的现金流量净额 -14.25%
每股收益 -6.19%
净资产收益率(加权) -20.64%
扣除非经常性损益后的净资产 -20.28%
收益率
非经常性损益项目 金额
营业外收支净额 72,357
所得税及少数股东损益的影响 -16,997
合计 55,360
2.2.2 利润表
单位:人民币元
2004年1-3月
项目 合并 公司
一、主营业务收入 704,532,950 2,652,470
减：主营业务成本 597,995,519 2,821,124
主营业务税金及附加 9,364,460 133,950
二、主营业务利润 97,172,971 (302,604)
加：其他业务利润 133,220 -
减：营业费用 6,055,405 -
管理费用 17,897,290 955,711
财务费用 771,731 (10,358,315)
三、营业利润 72,581,765 9,100,000
加：投资收益 (13,384,193) 45,416,221
补贴收入 9,794,269 -
营业外收入 156,438 -
减：营业外支出 84,081 -
四、利润总额 69,064,198 54,516,221
减：所得税 13,194,898 -
少数股东损益 1,353,079 -
五、净利润 54,516,221 54,516,221
2003年1-3月
项目 合并 公司
一、主营业务收入 876,369,281 2,652,470
减：主营业务成本 750,233,026 2,825,393
主营业务税金及附加 8,674,902 133,950
二、主营业务利润 117,461,353 (306,873)
加：其他业务利润 231,698 -
减：营业费用 4,197,519 -
管理费用 30,481,725 706,900
财务费用 1,616,064 748,723
三、营业利润 81,397,743 (1,762,496)
加：投资收益 (13,671,832) 55,556,613
补贴收入 5,166,048 -
营业外收入 751,468 -
减：营业外支出 139,254 -
四、利润总额 73,504,173 53,794,117
减：所得税 14,559,064 -
少数股东损益 5,150,992 -
五、净利润 53,794,117 53,794,117
2.3 报告期末股东总人数
报告期末，本公司股东总数为66,790 户，较上年年末减少7,790 户；其中A股股东
总数为51,518户，B 股股东总数为15,272 户，分别较上年年末减少7,270 户和520 户
。
§3 管理层讨论与分析
3.1 公司报告期内经营活动总体状况的简要分析
报告期内，本公司成功剥离石化业务，形成以快速成长的房地产开发和具备稳定收
益能力的房屋租赁、园区供电供水为主体的业务架构。报告期内，本公司实现主营业务
收入70,453 万元，净利润5,452 万元。
3.1.1 占主营收入或主营业务利润总额10%以上的主营行业或产品情况
单位：人民币元
经营活动分类 主营业务收入 主营业务成本
商品房开发 113,331,497 86,368,982
房屋租赁 45,419,541 18,189,947
公用事业 150,760,831 110,929,912
石化油气储运及经营 385,908,569 374,157,083
经营活动分类 毛利率 所属行业
商品房开发 23.79% 房地产开发与经营业
房屋租赁 59.95% 房地产开发与经营业
公用事业 26.42% 电力及水的生产和供应业
石化油气储运及经营 3.05% 油气储运及供应业
3.1.2 公司经营的季节性或周期性特征
□适用 不适用
3.1.3 报告期利润构成情况（主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益
、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原
因的说明）
单位：人民币元
2004年1-3月
项目 金额 占利润总额比例
主营业务利润 97,172,971 140.70%
其它业务利润 133,220 0.19%
期间费用 24,724,426 35.80%
投资收益 -13,384,193 -19.38%
补贴收入 9,794,269 14.18%
营业外收支净额 72,357 0.10%
2003年度
项目 金额 占利润总额比例 增减
主营业务利润 613,432,610 134.76% 4.41%
其它业务利润 5,613,511 1.23% -84.55%
期间费用 139,230,177 30.59% 17.03%
投资收益 -35,357,065 -7.77% 149.42%
补贴收入 33,161,389 7.29% 94.51%
营业外收支净额 -22,421,080 -4.93% -102.03%
①主营业务利润：报告期内房地产业务及公用事业业务稳步增长，使主营业务利润
占利润总额的比例较前一报告期增长4.41%。
②其他业务利润：报告期内供水公司水表维护收入减少。
③期间费用：由于仅合并石化公司1-2 月份损益表，本报告期期间费用大幅下降，
但由于利润总额的变化导致期间费用占利润总额的比例有所上升。
④投资收益：由于利润总额的变化导致投资收益占利润总额的比例有所上升。
⑤补贴收入：系根据财税[2001]79 号文收到的电力进口环节增值税返还，公司按
收付实现制核算，报告期内实际收到979.43 万元，较上年同期大幅增长。
⑥营业外收支净额：前一报告期包括预计负债2,185.06 万元，报告期内没有该项
损失致使营业外支出大幅减少。
3.1.4 主营业务及其结构与前一报告期相比发生重大变化的情况及原因说明
2004年2月，本公司剥离了石化业务，使主营业务结构发生重大变化，成为以房地
产开发与经营为主业的上市公司。具体情况见本报告3.2 和3.3 的相关内容。
3.1.5 主营业务盈利能力（毛利率）与前一报告期相比发生重大变化的情况及其原
因说明
□适用 不适用
3.2 重大事项及其影响和解决方案的分析说明
2004年2月6日，本公司2004 年第一次临时股东大会审议通过了关于出售招商石化
股权的相关议案，2004年2月26日办理完工商变更手续，本公司自2004年2月27日起不再
承担招商石化相关损益。鉴于2003 年度招商石化主营业务收入占公司总收入的比重为
52.37%，而其净利润贡献仅占公司合并总利润的10.96%，所以公司在剥离石化业务后，
短期内主营业务收入将有较大幅度的降低，而主营业务利润所受影响较小。随着公司房
地产等业务的快速发展，也随着出售石化所得资金再投资后产生新的效益，公司出售石
化对收入和利润的影响将被逐步消除。
2004 年4 月2 日，本公司和本公司控股子公司招商地产合资成立了“招商局花园
城（北京）房地产开发有限公司”，该公司注册资金为人民币2,000 万元，本公司与招
商地产分别持有其90％和10％的股份。
2004 年4 月9 日，本公司2003 年年度股东大会通过了《关于2004 年度招商地产
向蛇口工业区购买土地使用权的议案》，招商地产拟在2004 年度向蛇口工业区购买虎
山公寓等六大地块的土地使用权，购地总价款为人民币6.92 亿元。招商地产通过购买
上述地块的土地使用权将有利于地产业务的进一步发展。
为适应本公司逐步向全国范围内发展的趋势，增加房地产主营业务的竞争力，在2
004 年4月9 日本公司召开的2003 年年度股东大会上，大股东蛇口工业区提交了《关于
提议变更招商局蛇口控股股份有限公司名称的临时提案》，建议本公司更名为“招商局
地产控股股份有限公司”。该提案已获股东大会通过，正在报请国家商务部和工商管理
部门批准过程中。
3.3 会计政策、会计估计、合并范围变化以及重大会计差错的情况及原因说明
2003年11月25日，公司第四届董事会第十二次会议审议通过了《关于将本公司持有
的招商石化10％的股权转让给蛇口工业区的议案》和《关于将本公司持有的招商石化6
5％的股权转让给招商物流的议案》，该议案已于2004 年2 月6 日提交临时股东大会审
议通过，相关工商变更登记已于2004 年2 月26 日办理完毕，因此自2004 年3 月份起
，公司不再合并招商石化。
3.4 经审计且被出具“非标意见”情况下董事会和监事会出具的相关说明
□适用 不适用
3.5 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生
大幅度变动的警示及原因说明
□适用 不适用
3.6 公司对已披露的年度经营计划或预算的滚动调整情况
□适用 不适用
附录：
资产负债表
2004年3月31日
编制单位：招商局蛇口控股股份有限公司 单位:人民币元
2004-3-31
资产 合并 公司
流动资产：
货币资金 458,776,855 315,505,704
应收票据 - -
应收股利 329,629 -
应收账款 42,808,040 -
其他应收款 56,644,955 1,698,680,351
预付账款 462,590 -
存货 3,520,441,359 -
待摊费用 166,586 -
流动资产合计 4,079,630,014 2,014,186,055
长期投资：
长期股权投资 1,092,352,413 2,387,419,588
长期投资合计 1,092,352,413 2,387,419,588
固定资产：
固定资产原价 882,618,025 312,244,634
减：累计折旧 318,394,393 76,112,706
固定资产净值 564,223,632 236,131,928
减：固定资产减值准备 5,654,781 -
固定资产净额 558,568,851 236,131,928
在建工程 25,195,554 -
固定资产合计 583,764,405 236,131,928
无形资产及其他资产
无形资产 5,725,269 -
长期待摊费用 11,362,190 -
无形资产及其他资产合计 17,087,459 -
资产总计 5,772,834,291 4,637,737,571
2003-12-31
资产 合并 公司
流动资产：
货币资金 695,034,863 463,024,919
应收票据 44,608,886 -
应收股利 329,629 -
应收账款 282,877,392 -
其他应收款 127,028,617 684,683,423
预付账款 30,937,444 -
存货 2,738,351,151 -
待摊费用 2,442,767 -
流动资产合计 3,921,610,749 1,147,708,342
长期投资：
长期股权投资 1,241,825,368 2,896,486,097
长期投资合计 1,241,825,368 2,896,486,097
固定资产：
固定资产原价 1,122,557,025 312,244,634
减：累计折旧 411,959,418 73,820,086
固定资产净值 710,597,607 238,424,548
减：固定资产减值准备 12,607,504 -
固定资产净额 697,990,103 238,424,548
在建工程 19,214,103 -
固定资产合计 717,204,206 238,424,548
无形资产及其他资产
无形资产 17,244,562 -
长期待摊费用 25,763,069 -
无形资产及其他资产合计 43,007,631 -
资产总计 5,923,647,954 4,282,618,987
资产负债表（续）
2004年3月31日
编制单位：招商局蛇口控股股份有限公司 单位:人民币元
2004-3-31
负债及股东权益 合并 公司
流动负债：
短期借款 1,160,208,199 920,768,605
应付票据 22,386,002 -
应付账款 263,103,946 -
预收账款 619,430,984 -
应付工资 8,505,719 967,039
应付福利费 4,251,442 602,954
应交税金 67,822,825 44,650
其他应交款 10,883 -
其他应付款 263,185,285 461,775,020
预提费用 10,844,132 332,270
预计负债 20,650,815 -
流动负债合计 2,440,400,232 1,384,490,538
长期负债：
长期借款 45,402,454 41,385,500
专项应付款 550,000 -
其他长期负债 6,990,000 -
长期负债合计 52,942,454 41,385,500
负债合计 2,493,342,686 1,425,876,038
少数股东权益 82,665,749
股东权益：
股本 515,685,560 515,685,560
资本公积 1,489,286,681 1,489,286,681
盈余公积 514,387,290 481,085,025
其中：公益金 114,014,728 87,571,756
资产负债表日后决议分 51,568,556 51,568,556
配的现金股利
未分配利润 640,933,446 674,235,711
外币报表折算差额 (15,035,677) -
股东权益合计 3,196,825,856 3,211,861,533
负债及股东权益总计 5,772,834,291 4,637,737,571
2003-12-31
负债及股东权益 合并 公司
流动负债：
短期借款 681,113,188 518,981,700
应付票据 238,314,981 -
应付账款 349,473,163 -
预收账款 453,262,880 -
应付工资 20,204,173 1,276,221
应付福利费 5,391,405 594,971
应交税金 86,650,510 117,370
其他应交款 20,828 -
其他应付款 676,823,908 581,825,575
预提费用 13,404,768 3,007,110
预计负债 21,850,560 -
流动负债合计 2,546,510,364 1,105,802,947
长期负债：
长期借款 45,462,725 41,383,500
专项应付款 550,000 -
其他长期负债 6,990,000 -
长期负债合计 53,002,725 41,383,500
负债合计 2,599,513,089 1,147,186,447
少数股东权益 205,260,733
股东权益：
股本 515,685,560 515,685,560
资本公积 1,467,373,909 1,467,373,909
盈余公积 508,884,296 481,085,025
其中：公益金 108,511,734 87,571,756
资产负债表日后决议分 51,568,556 51,568,556
配的现金股利
未分配利润 591,920,219 619,719,490
外币报表折算差额 (16,558,408) -
股东权益合计 3,118,874,132 3,135,432,540
负债及股东权益总计 5,923,647,954 4,282,618,987
利润表
2004年1-3月
编制单位：招商局蛇口控股股份有限公司
单位:人民币元
2004年1-3月
项目 合并 公司
一、主营业务收入 704,532,950 2,652,470
减：主营业务成本 597,995,519 2,821,124
主营业务税金及附加 9,364,460 133,950
二、主营业务利润 97,172,971 (302,604)
加：其他业务利润 133,220 -
减：营业费用 6,055,405 -
管理费用 17,897,290 955,711
财务费用 771,731 (10,358,315)
三、营业利润 72,581,765 9,100,000
加：投资收益 (13,384,193) 45,416,221
补贴收入 9,794,269 -
营业外收入 156,438 -
减：营业外支出 84,081 -
四、利润总额 69,064,198 54,516,221
减：所得税 13,194,898 -
少数股东损益 1,353,079 -
五、净利润 54,516,221 54,516,221
补充资料：
1．出售、处置被投资单位
所得收益
2.自然灾害发生的损失
3.会计政策变更增加(或减少)
利润总额
4.会计政策变更增加(或减少)
利润总额
5.债务重组损失
6.其它
2003年1-3月
项目 合并 公司
一、主营业务收入 876,369,281 2,652,470
减：主营业务成本 750,233,026 2,825,393
主营业务税金及附加 8,674,902 133,950
二、主营业务利润 117,461,353 (306,873)
加：其他业务利润 231,698 -
减：营业费用 4,197,519 -
管理费用 30,481,725 706,900
财务费用 1,616,064 748,723
三、营业利润 81,397,743 (1,762,496)
加：投资收益 (13,671,832) 55,556,613
补贴收入 5,166,048 -
营业外收入 751,468 -
减：营业外支出 139,254 -
四、利润总额 73,504,173 53,794,117
减：所得税 14,559,064 -
少数股东损益 5,150,992 -
五、净利润 53,794,117 53,794,117
补充资料：
1．出售、处置被投资单位
所得收益
2.自然灾害发生的损失
3.会计政策变更增加(或减少)
利润总额
4.会计政策变更增加(或减少)
利润总额
5.债务重组损失
6.其它
现金流量表
2004年1-3月
编制单位：招商局蛇口控股股份有限公司 单位：人民币元
2004年1-3月
项目 合并 公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 848,594,661 2,652,470
收到的税费返还 9,794,269 -
收到的其他与经营活动有关的现金 19,596,705 13,139,943
现金流入小计 877,985,635 15,792,413
购买商品、接受劳务支付的现金 1,727,472,176 9,800,000
支付给职工以及为职工支付的现金 23,549,833 880,895
支付的各项税费 54,696,127 828,026
支付的其他与经营活动有关的现金 35,627,253 1,005,743,014
现金流出小计 1,841,345,389 1,017,251,935
经营活动产生的现金流量净额 (963,359,754) (1,001,459,522)
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 242,222,676 359,236,903
其中：出售子公司所收到的现金 242,222,676 359,236,903
取得投资收益所收到的现金 - 98,746,597
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产而收回的现金净额 26,168 -
收到的其他与投资活动有关的现金 - -
现金流入小计 242,248,844 457,983,500
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金 6,831,978 -
投资所支付的现金 14,924,416 -
现金流出小计 21,756,394 -
投资活动产生的现金流量净额 220,492,450 457,983,500
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款所收到的现金 1,992,956,856 1,825,514,405
现金流入小计 1,992,956,856 1,825,514,405
偿还债务所支付的现金 1,478,877,147 1,423,661,200
分配股利、利润和偿付利息所支付
的现金 6,855,318 5,385,215
其中：子公司支付少数股东的股利 410,658 -
现金流出小计 1,485,732,465 1,429,046,415
筹资活动产生的现金流量净额 507,224,391 396,467,990
四、汇率变动对现金的影响 (615,095) (511,183)
五、现金及现金等价物净增加额 (236,258,008) (147,519,215)
2003年1-3月
项目 合并 公司
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,014,322,762 2,652,470
收到的税费返还 5,166,048 -
收到的其他与经营活动有关的现金 2,699,658 34,554,428
现金流入小计 1,022,188,468 37,206,898
购买商品、接受劳务支付的现金 947,184,666 -
支付给职工以及为职工支付的现金 25,549,876 266,226
支付的各项税费 58,249,491 141,268
支付的其他与经营活动有关的现金 54,374,731 955,602
现金流出小计 1,085,358,764 1,363,096
经营活动产生的现金流量净额 (63,170,296) 35,843,802
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 - -
其中：出售子公司所收到的现金 - -
取得投资收益所收到的现金 238,000 -
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产而收回的现金净额 27,500 -
收到的其他与投资活动有关的现金 666,763
现金流入小计 932,263 -
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产所支付的现金 5,654,700 12,100
投资所支付的现金 16,474,200 -
现金流出小计 22,128,900 12,100
投资活动产生的现金流量净额 (21,196,637) (12,100)
三、筹资活动产生的现金流量：
取得借款所收到的现金 342,500,000 50,000,000
现金流入小计 342,500,000 50,000,000
偿还债务所支付的现金 348,130,437 80,000,000
分配股利、利润和偿付利息所支付
的现金 8,544,026 4,498,053
其中：子公司支付少数股东的股利 - -
现金流出小计 356,674,463 84,498,053
筹资活动产生的现金流量净额 (14,174,463) (34,498,053)
四、汇率变动对现金的影响 (162,447) (60)
五、现金及现金等价物净增加额 (98,703,843) 1,333,589
现金流量表(续)
2004年1-3月
编制单位：招商局蛇口控股股份有限公司 单位：人民币元
2004年1-3月
项目 合并 公司
1、将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润 54,516,221 54,516,221
加：少数股东损益(亏损“-”号填列) 1,353,079
计提的资产减值准备
固定资产折旧 10,542,800 2,292,620
无形资产及其他资产摊销 1,598,945
待摊费用减少(减增加) 608,117
预提费用增加(减减少) (978,801) (2,674,840)
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的损失(减收益) (50,828)
财务费用 7,052,195 5,385,215
投资损失(减收益) 13,384,193 (45,416,221)
存货的减少(减增加) (888,425,517)
经营性应收项目的减少(减增加) 210,883,381 (1,033,668,144)
经营性应付项目的增加(减减少) (373,843,539) 18,105,627
经营活动产生的现金流量净额 (963,359,754) (1,001,459,522)
2、现金及现金等价物净增加情况：
货币资金的期末余额 458,776,855 315,505,704
减：货币资金的期初余额 695,034,863 463,024,919
现金及现金等价物净增加额 (236,258,008) (147,519,215)
2003年1-3月
项目 合并 公司
1、将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润 53,794,117 53,794,117
加：少数股东损益(亏损“-”号填列) 5,150,992
计提的资产减值准备
固定资产折旧 12,615,264 2,239,615
无形资产及其他资产摊销 3,340,510
待摊费用减少(减增加) 506,617
预提费用增加(减减少) 2,928,670 (431,629)
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的损失(减收益) (133,815)
财务费用 8,544,026 4,498,053
投资损失(减收益) 13,671,832 (55,556,613)
存货的减少(减增加) 61,781,321
经营性应收项目的减少(减增加) (153,234) 2,354,054
经营性应付项目的增加(减减少) (225,216,596) 28,946,205
经营活动产生的现金流量净额 (63,170,296) 35,843,802
2、现金及现金等价物净增加情况：
货币资金的期末余额 509,430,831 36,389,148
减：货币资金的期初余额 608,134,674 35,055,559
现金及现金等价物净增加额 (98,703,843) 1,333,589
法定代表人：孙承铭 财务总监：黄培坤 会计机构负责人：李英欣
招商局蛇口控股股份有限公司
董事会
二〇〇四年四月十七日
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