中国石油化工股份有限公司2003年半年度报告
免责声明
本报告包括「前瞻性陈述」。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期待未来可
能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述（包括但不限于预测、目标、估计
及经营计划）都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋
势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。本报告中的前瞻性陈述为本公司于二零零
三年八月二十二日作出，除非监管机构另有要求，本公司今后没有义务或责任对该等
前瞻性陈述进行更新。
重要提示
中国石油化工股份有限公司（「中国石化」）董事会及其董事保证本报告所载资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完
整性负个别及连带责任。中国石化董事刘克崮先生、范一飞先生、何柱国先生、曹耀
峰先生未能参加中国石化第二届董事会第三次会议，刘克崮先生、范一飞先生均授权
委托王基铭先生；何柱国先生、曹耀峰先生分别授权委托陈清泰先生、牟书令先生对
第二届第三次董事会会议所有议案进行表决。中国石化董事长陈同海先生、副董事长
、总裁王基铭先生、高级副总裁兼财务总监张家仁先生、会计机构负责人刘运先生保
证本报告中的财务报告真实完整。
中国石化及其附属公司（「本公司」）截至二零零三年六月三十日止六个月之半
年度分别按中国会计准则及制度和《国际财务报告准则》编制的财务报告已经毕马威
华振会计师事务所和毕马威会计师事务所进行审计并出具无保留意见的审计报告。
目 录
公司简介
主要财务数据及指标
股本变动及主要股东持股情况
董事长致辞
经营业绩回顾及展望
管理层讨论与分析
重要事项
董事、监事、其他高级管理人员情况
财务会计报告
备查文件
1 公司简介
中国石化是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、
下游综合一体化的能源化工公司。本公司的主要业务包括：石油和天然气的勘探、开
发、生产和贸易；石油的加工、石油产品的生产、石油产品的贸易及运输、分销和营
销；石化产品的生产、分销和贸易。中国石化基本情况如下：
法定名称
中国石油化工股份有限公司
中文简称
中国石化
英文名称
China Petroleum & Chemical
Corporation
英文简称
Sinopec Corp.
法定代表人
陈同海先生
授权代表
王基铭先生、陈革先生
董事会秘书
陈革先生
证券事务代表
黄文生先生
注册、办公和联系地址
中国北京市朝阳区惠新东街甲六号
邮政编码：100029
电话：86-10-64990060
传真：86-10-64990022
网址：http://www.sinopec.com.cn
电子邮箱：ir@sinopec.com.cnmedia@sinopec.com.cn
香港业务地址
香港湾仔港湾道1号
会展广场办公大楼12楼境内
《中国证券报》
《上海证券报》
《证券时报》
香港
《经济日报》
《南华早报》（英文）
登载本报告的中国证券监督管理委员会指定互联网网址http://www.sse.com.cn
本报告备置地点
中国：北京市朝阳区惠新东街甲六号
中国石油化工股份有限公司董事会秘书局
美国：Citibank, N.A. 111 Wall Street New York NY 10005 United States o
f America
英国：Citibank, N.A. Cottons Centre Hays Lane London SE1 2QT, U.K.
股票上市地点、股票简称和股票代号
A股： 上海证券交易所
股票简称：中国石化
股票代号：600028
H股： 香港联合交易所有限公司
股票简称：中国石化
股票代号：0386
美国存托股份：
纽约股票交易所
存托股份简称： SINOPEC CORP
存托股份代号： SNP
伦敦股票交易所
存托股份简称： SINOPEC CORP
2 主要财务数据及指标
2.1 按中国会计准则及制度编制的财务数据和指标
2.1.1 二零零三年上半年本公司财务数据和指标
于2003年6月30日
项 目
(人民币百万元)
流动资产 104,685
流动负债 117,291
总资产 380,114
股东权益（不包含少数股东权益） 156,280
每股净资产（人民币元／股）（全面摊薄） 1.802
调整后的每股净资产（人民币元／股） 1.781
于2002年12月31日
项 目 (人民币百万元)
*
调整后 调整前
流动资产 99,008 99,008
流动负债 115,923 121,125
总资产 368,375 368,375
股东权益（不包含少数股东权益） 151,717 146,515
每股净资产（人民币元／股）（全面摊薄） 1.750 1.690
调整后的每股净资产（人民币元／股） 1.736 1.676
截至2003年6月30日止
项 目
(人民币百万元)
净利润 9,765
扣除非经常性损益后的净利润 10,221
净资产收益率（%）（全面摊薄） 6.25
每股收益（人民币元／股）（全面摊薄） 0.113
经营活动产生的现金流量净额 29,982
截至2002年6月30日
止
项 目
(人民币百万元)
*
调整后 调整前
净利润 4,504 4,504
扣除非经常性损益后的净利润 4,639 4,639
净资产收益率（%）（全面摊薄） 3.14 3.18
每股收益（人民币元／股）（全面摊薄） 0.052 0.052
经营活动产生的现金流量净额 21,659 21,659
*本公司由于执行修订后的《企业会计准则-资产负债表目后事项》，导致会计政
策的变更，并已进行追溯调整（详见按中国会计准则及制度编制的财务会计报告注释
2）。
非经常性损益项目 截至2003年6月30日止（人民币百万元）
营业外收入 88
营业外支出 (768)
税项调整 224
合计 (456)
2.1.2 按中国会计准则及制度编制的利润表附表
截至2003年6月30日止
净资产收益率（%）
报告期利润
全面摊薄 加权平均
主营业务利润 23.29 23.24
营业利润 10.00 9.98
净利润 6.25 6.24
扣除非经常性损
6.54 6.53
益后的净利润
截至2002年6月30日止
净资产收益率（%）
报告期利润
全面摊薄 加权平均
* *
调整后 调整前 调整后 调整前
主营业务利润 17.75 17.97 17.19 18.03
营业利润 4.97 5.03 4.81 5.05
净利润 3.14 3.18 3.04 3.19
扣除非经常性损
3.23 3.27 3.13 3.28
益后的净利润
截至2003年6月30日止
每股收益
（人民币百万元）
报告期利润
全面摊薄 加权平均
主营业务利润 0.420 0.420
营业利润 0.180 0.180
净利润 0.113 0.113
扣除非经常性损
0.118 0.118
益后的净利润
截至2002年6月30日止
每股收益
（人民币百万元）
报告期利润
全面摊薄 加权平均
* *
调整后 调整前 调整后 调整前
主营业务利润 0.294 0.294 0.294 0.294
营业利润 0.082 0.082 0.082 0.082
净利润 0.052 0.052 0.052 0.052
扣除非经常性损
0.054 0.054 0.054 0.054
益后的净利润
* 参见上节注释
2.1.3 财务报表项目变动情况表
上半年数据变动幅度达30%以上，或占本公司报表日资产总额5%或以上或利润总额
10%以上的报表项目具体情况及变动情况及变动原因说明：
于2003年 于2002年
差异
6月30日 12月31日
项目 增加金额 增加
(人民币百万元) (人民币百 百分比
万元) （%）
预付帐款 5,897 3,193 2,704 85
固定资产减
655 391 264 68
值准备
在建工程 29,891 21,122 8,769 42
递延税款借
689 357 332 93
项
主要变动原因
项目
主要为按合同增加的预
预付帐款 付款项
详见按中国会计准则及
固定资产减 制度编制之会计报表的
值准备 注释12
详见按中国会计准则及
制度编制之会计报表的
在建工程 注释14
详见按中国会计准则及
递延税款借 制度编制之会计报表的
项 注释16
截止2003年 截止2002年
6月30日 6月30日 差异
六个月期间 六个月期间
项目
增加金额 增加
(人民币百万元) (人民币 百分比
百万元) （%）
主营业务收 194,842 140,628 54,214 39
入
主营业务成 152,303 109,372 42,931 39
本
2,784 1,909 875 46
勘探费用
341 186 155 83
投资收益
768 345 423 123
营业外支出
主要变动原因
项目
主营业务收 详情请参见管理层讨
入 论与分析
主营业务成 详情请参见管理层讨
本 论与分析
详情请参见管理层讨
勘探费用
论与分析
主要由于若干联营公
投资收益
司的盈利上升所致
主要增加为油气资产
营业外支出
的减值准备
2.2 按《国际财务报告准则》编制的二零零三年上半年本公司财务数据和指标
截至2003年6月30日止 截至2002年6月30日止
项 目
(人民币百万元) (人民币百万元)
经营收益 18,436 10,707
净利润 10,701 5,433
已占用资本回报率（%）* 4.61 2.85
每股收益（人民币元／股） 0.123 0.063
经营活动产生的现金流量净额 27,855 18,496
*已占用资本回报率=经营收益×（1-所得税税率）/已占用资本
于2003年6月30日 于2002年12月31日
项 目
(人民币百万元) (人民币百万元)
流动资产 107,640 101,884
流动负债 118,933 117,434
总资产 389,211 375,881
股东权益（不包含少数股东权益） 159,984 154,485
每股净资产（人民币元／股） 1.845 1.782
调整后的每股净资产（人民币元／股） 1.825 1.768
2.3 按中国会计准则及制度和《国际财务报告准则》编制的二零零三年上半年本
公司的净利润和股东权益的差异
2.3.1 就中国会计准则及制度和《国际财务报告准则》之重大差异对净利润的影
响分析
截至6月30日止6个月期间
2003年 2002年
(人民币百万元) (人民币百万元)
按中国会计准则及制度编制的会
计报表之净利润 9,765 4,504
调整：
油气田资产折旧 1,270 1,210
一般性借款费用资本化 203 72
收购中国石化新星 58 58
土地使用权重估 9 9
开办费 (100) -
长期资产减值准备 (5) -
以上调整对税务之影响 (499) (420)
按《国际财务报告准则》编制的
会计报表之净利润 10,701 5,433
2.3.2 就中国会计准则及制度和《国际财务报告准则》之重大差异对股东权益的
影响分析
于2003年6月30日 于2002年12月31日
(人民币百万元) (人民币百万元)
按中国会计准则及制度编制的会
计报表之股东权益 156,280 151,717
调整：
油气田资产折旧 10,382 9,112
一般性借款费用资本化 939 736
收购中国石化新星 (2,871) (2,929)
土地使用权重估 (813) (822)
开办费 (100) -
长期资产减值准备 (118) (113)
政府补助 （291） （291）
以上调整对税务之影响 （3,424） (2,925)
按《国际财务报告准则》编制的
会计报表之股东权益 159,984 154,485
3 股本变动及主要股东持股情况
3.1 股份变动情况
报告期内，中国石化股份总数及股权结构未发生变动。
3.2 主要股东持股情况
于2003年6月30日的股东总数为455,532户,其中境内A股437,214户,境外H股18,31
8户。
于2003年6月30日前十名股东持股情况
报告期内 报告期末持
比例 股份
股东名称 增减（万 股数量
（％） 类别
股） （万股）
中国石油化工集
0 4,774,256.1 55.06 未流通
团公司
香港(中央结算)
37,344.5 932,159.0 10.75 流通
代理人有限公司
国家开发银行 0 877,557.0 10.12 未流通
中国信达资产管
0 872,065.0 10.06 未流通
理有限公司
埃克森美孚远东
0 316,852.9 3.65 流通
控股有限公司
壳牌东方石油私
0 196,642.2 2.27 流通
人有限公司
bp石油Espana公
0 182,922.9 2.11 流通
司
中国东方资产管
0 129,641.0 1.50 未流通
理公司
国泰君安证券股
0 58,676.0 0.68 未流通
份有限公司
TOPGOAL公司 (13,000.0) 20,906.5 0.24 流通
未流通股股东之间无关联关系和一致行动，中国石化不
知晓其它流通股股东之间是否存在关联关系或一致行动
前十名股东关联关系的说明 关系，H股股东未知其所持股份发生质押、冻结或托管
的情况，也未知悉应根据香港《证券及期货条例》第57
1章第324条须予披露的权益存在。
质押或冻 股东
股东名称 结的股份 性质
数量
中国石油化工集
无 国家股
团公司
香港(中央结算)
未知 H 股
代理人有限公司
国家开发银行 无 国家股
中国信达资产管
无 国家股
理有限公司
埃克森美孚远东
未知 H 股
控股有限公司
壳牌东方石油私
未知 H 股
人有限公司
bp石油Espana公
未知 H 股
司
中国东方资产管
无 国家股
理公司
国泰君安证券股
无 国有法人股
份有限公司
TOPGOAL公司 未知 H 股
3.3 股股东及实际控制人变更情况
在报告期内，中国石化控股股东及实际控制人未发生变动。
4 董事长致辞
致列位股东：
二零零三年四月二十二日，中国石化临时股东大会选举产生了第二届董事会。承
蒙列位股东和董事会全体成员的信任，本人荣幸地当选为中国石化第二届董事会董事
长。
中国石化自二零零零年成立以来，在以李毅中先生为董事长的首届董事会领导下
，深化改革，健全本公司治理结构，初步建立了适应市场经济要求的管理体制和经营
机制。中国石化先后在境内外四地成功上市，募集了发展资金，改善了资本结构，实
现了股权结构多元化。首届董事会积极实施“扩大资源、拓展市场、降本增效、严谨
投资”的经营战略，勤勉尽责，科学决策，改善了上、中、下游一体化的业务构架，
强化了本公司的市场地位和营销网络优势，使本公司市场竞争力和整体抗风险能力显
著提高，为本公司的可持续发展奠定了坚实的基础。
面对经济全球化不断加深、国际石油格局发生巨变的新形势，本届董事会清醒地
认识到本公司面临的机遇和挑战。最大的机遇是中国经济持续、快速、健康发展将相
应拉动国内石油、石化产品需求持续大幅度增长，从而为本公司加快发展提供了无比
广阔的空间；最大的挑战是中国加入WTO后，国内市场更加开放，本公司将直接面对国
外大公司的全方位竞争。面对新机遇、新挑战，本届董事会将秉承公司利润最大化和
股东回报最大化的经营宗旨，实施既定的发展战略，以提升本公司治理水准、深化体
制和机制改革、加快产业结构和产业布局调整为突破口，提高发展的质量和速度，实
现有效发展。
本届董事会人员和专业结构得到优化，我们将继续充分发挥独立董事和董事会下
设的三个专业委员会的作用，提升科学决策水平。同时，加强内部控制和内部管理，
降低经营和财务风险；以提高资产效率为目标，建立高效、统一、运转协调的管理体
制和充满活力的激励约束机制。
本公司将加快产业结构及产业布局调整。按照“稳定东部、加快西部、准备南方
、开拓国际”的部署，加大油气勘探、开发的力度，拓展天然气市场，调整油气布局
和油气结构，增储上产，扩大上游资源；调整炼油布局，依靠科技进步，提高产品质
量，增加高附加值产品产销量，降低成本；加快现代物流体系建设，完善原油输转和
成品油销售网络，全面提高市场控制力；加快化工业务结构调整，发展核心业务、做
大总量，通过技术改造和技术创新，降低生产成本，提高资产效率和盈利能力。
我们将继往开来，加快发展，努力提高国际竞争力，力争到2010年将本公司建设
成为一个主业突出、资产优良、股权多元、科技创新、管理科学、财务严谨，具有国
际竞争力的世界级能源化工一体化公司。
最后，本人谨代表中国石化第二届董事会向首届董事会，特别是在第二届董事会
中不再担任董事的李毅中先生、刘国光先生、王益先生、张恩照先生和黄敏女士卓有
成效的工作致以诚挚的谢意！向列位股东和全体员工长期以来对本公司的关心和支持
表示衷心的感谢！并希望继续得到列位股东、本公司管理层和全体员工的鼎力支持。
陈同海
董事长
中国北京，2003年8月22日
5 经营业绩回顾及展望
5.1 经营业绩回顾
二零零三年上半年，尽管受美伊战争和国内突如其来的“非典”疫情的影响，中
国经济仍保持较快增长，国内生产总值（GDP）增长率达8.2%，国内石油和石化产品需
求也相应增加。据本公司统计，今年上半年国内成品油表观消费量（包括汽油、柴油
和煤油）较去年同期增长3.2%，石化产品的表观消费量（以乙烯计）较去年同期增长
10.5%，这为本公司的持续发展创造了良好的外部环境。
今年以来，面对美伊战争和“非典”疫情给市场带来剧烈变化的不利局面，本公
司密切注视国际、国内政治经济发展态势，正确判断国内外原油和石油化工产品价格
走势，及时制定和实施一系列行之有效的应对措施，既抓住了原油高价位的机遇，又
规避了油价下跌的风险，严格控制加工量，适时调节库存，及时扩大出口。特别是“
非典”疫情发生后，本公司及时调整营销策略，调整部分炼油、化工装置检修计划，
加强内部管理，取得了生产经营的主动。
在全体员工的共同努力下，本公司上半年实现利润开创了历史同期最好水平。按
中国会计准则及制度，实现主营业务收入为人民币1,948.4亿元，同比增长38.6%；净
利润人民币97.65亿元，同比增加人民币52.6亿元；按期末已发行股数计算的每股盈利
为人民币0.113元。按《国际财务报告准则》，实现营业额及其它经营收入为人民币2
,024.7亿元，同比增长38.5%；股东应占利润为人民币107.0亿元，同比增加人民币52
.7亿元；按期末已发行股数计算的每股盈利为人民币0.123元。
董事会决定派发二零零三年上半年度股息每股人民币0.03元，相当于每份美国存
托股份人民币3元。
5.1.1 生产经营
(1) 勘探及开采
二零零三年一季度，受美伊战争和美国石油库存处于低位等因素的影响，国际原
油价格飚升到近年来的高位；二季度，随着美伊战争的迅速结束，原油价格开始回落
，但仍然保持较高的价位。上半年原油平均价格比去年同期有较大幅度的上升，布伦
特原油新加坡普氏现货平均价格为28.78美元／桶，同比增长了25%。国内原油价格与
国际市场原油价格走势基本一致，但由于国内原油定价比国际原油价格滞后一个月，
以及所参照的辛塔油价增长较大，本公司上半年原油平均实现价格为28.90美元／桶，
同比上涨了44.8%。
二零零三年上半年，本公司按照“储量、产量、效益”统一的原则，在油气勘探
、开发和生产方面均取得了明显的成绩。
勘探方面：本公司在塔里木塔河油田和东部胜利油田新区三个整装油区勘探取得
突破；鄂尔多斯盆地、四川盆地、南方海相等天然气探区取得一批重要发现；西部新
区若干重点探井发现良好油气显示，初步展现了油气战略接替资源的良好前景；东部
老区的扩边勘探继续取得良好成效。上半年新增探明原油地质储量约1亿吨、新增探明
天然气地质储量约517亿立方米。
开发方面：本公司按照「效益优先、先易后难」的原则，滚动开发优选可动用的
油气储量，优化开发方案，提高产能建设的质量，上半年新建原油产能约259.6万吨/
年、天然气产能约3.46亿立方米/年。
生产方面：本公司积极利用油价总体水平相对较高的有利时机，做好对现有油田
的综合治理，依靠科技进步，提高采收率，在实现现有油区稳产的同时，确保新增产
能及时投产。上半年生产原油133.72百万桶，同比增长0.97%；生产天然气907亿立方
英尺，同比增长3.3%。
油气勘探、开采及生产情况
2003年 2002年 同比变动
上半年 上半年 (%)
原油产量（百万桶） 133.72 132.43 0.97
天然气产量（十亿立方英尺） 90.7 87.8 3.30
新增原油探明经济可采储量（百万桶） 115.8 178.5 -35.13
新增天然气探明经济可采储量（十亿立方英尺） 276.8 211.3 31.0
期末剩余原油探明经济可采储量（百万桶） 3,302 3,262 1.23
期末剩余天然气探明经济可采储量（十亿立方英 3,515 3,683 -4.56
尺）
注：原油产量按1吨=7.1桶，天然气按1立方米=35.31立方英尺换算
(2) 炼油
二零零三年上半年，本公司灵活应对市场变化，合理安排原油加工量。一季度抓
住市场需求较旺的时机，及时加大原油加工量，二季度针对“非典”对市场需求的影
响，及时调减了加工量，为稳定市场奠定基础；同时调整产品结构、增产化工轻油和
高附加值产品，扩大除成品油外的其他炼制产品销售；进一步优化原油资源配置，坚
持原油加工量安排向炼化一体化企业、边际效益好的企业倾斜；继续降低生产成本，
高硫原油加工量同比增加14.1%，经过努力，炼油各项主要经济技术指标均有所提高，
轻油收率达到73.97%，同比提高0.86个百分点，综合商品率达到93.07%，同比提高0.
79个百分点。此外，本公司依靠科技进步，全面推行高标号汽油的生产，车用汽油产
品质量全面达到新标准的要求，满足了市场需求。
炼油生产情况
2003年 2002年 同比变动
上半年 上半年 (%)
原油加工量（千桶／日） 2,213 2,070 6.91
其中：高硫原油加工量（千桶／日） 432.0 378.6 14.10
加工负荷率（%） 83.0 79.4 3.6个百分点
汽、柴、煤油产量（百万吨） 32.46 30.34 6.99
其中：汽油（百万吨） 10.220 9.248 10.51
柴油（百万吨） 19.790 18.769 5.44
煤油（百万吨） 2.45 2.32 5.60
化工轻油（百万吨） 8.19 7.62 7.48
轻油收率（%） 73.97 73.11 0.86个百分点
综合商品率（%） 93.07 92.28 0.79个百分点
注：原油加工量按1吨=7.35桶换算。
(3) 营销及分销
二零零三年上半年，尽管受美伊战争和“非典”的影响，但中国国内成品油市场
需求继续保持增长，呈现一季度需求旺盛、二季度增长减缓的态势。
二零零三年上半年，本公司加强市场分析预测，加大资源调控力度，进一步改善
销售结构，扩大零售、配送；继续优化成品油零售网络，关闭低效加油站，提高单站
加油量；努力开拓农村和水上市场，不断扩大经营总量。上半年国内成品油总经营量
3,524万吨，同比增长3.4%，其中零售量1,783万吨，同比增长5.8%，配送量692万吨，
同比增长12.1%。成品油零售和配送量占国内总经销量的比例由去年同期的67.6%上升
到70.2%。捕捉国际市场机遇，努力扩大成品油出口，为稳定国内成品油市场和提高炼
油加工负荷创造了条件。上半年累计出口成品油327万吨，同比增长62.9%。
成品油营销及分销情况
2003年 2002年 同比变动
上半年 上半年 (%)
国内成品油总销量（百万吨） 35.24 34.07 3.4
其中：成品油零售量（百万吨） 17.83 16.86 5.8
成品油批发量（百万吨） 10.49 11.03 -4.9
成品油配送量（百万吨） 6.92 6.18 12.0
年均单站加油量（吨／站） 1,612 1,506 7.0
零售量占总销量的比例（%） 50.6 49.5 1.1个百分点
总加油站数（座） 29,425 27,489 7.0
其中：自营加油站数（座） 24,128 24,256 -0.5
特许经营加油站数（座） 5,297 3,233 63.8
(4) 化工
二零零三年上半年，国内化工产品的需求依然保持增长，但受“非典”影响增幅
减缓。合成树脂、合成纤维、合成纤维单体及聚合物和合成橡胶的表观消费量分别达
1,366万吨、547万吨、884万吨和103万吨，同比分别有不同程度的增长。
上半年化工周期总体呈缓慢复苏态势。一季度国际石化产品价格受原油价格的驱
动迅速反弹，二季度有所回落。受“非典”的影响，二季度国内相关行业对石化产品
需求下降，带动国内石化产品价格全面走低，但上半年国内石化产品价格仍高于去年
同期。本公司上半年合成树脂、合成橡胶、合成纤维、合成纤维单体及聚合物的平均
价格同比分别上升了14.67%、37.82%、15.06%和4.16%。
二零零三年上半年，本公司优化资源配置，使化工轻油自给率、乙烯收率明显提
高；主要化工生产装置运行平稳，主要化工产品产量都有较大幅度的提高，其中合成
树脂、合成纤维、合成橡胶产量同比分别提高23.3%、5.2%和10.3%；高附加值产品比
例进一步提高，合成树脂专用料比例达55.43%，纤维差别化率达40.26%；积极开拓市
场，努力提高产销率，使主要石化产品产销率达99.8%，直销率达66.6%。
主要石化产品产量
单位：千吨 2003年 2002年 同比变动
上半年 上半年 (%)
乙烯 1,533 1,245 23.1
合成树脂 2,266 1,838 23.3
其中：专用料 1,114.1 869.7 28.1
合成纤维 597.6 568.2 5.2
其中：差别化纤维 240.6 191.2 25.8
合成纤维单体及聚合物 2,083.2 1,895.3 9.9
合成橡胶 238.8 216.6 10.2
尿素 1,153.8 1,551.1 -25.6
5.1.2 降本增效
二零零三年上半年，本公司认真落实成本削减计划，在努力降低原油等大宗原料
采购成本的基础上，还将重点放在降低物耗及能耗、优化资源配置及物流体系等具体
措施上，降本增效方面取得较好成绩。上半年共降低成本人民币12.80亿元，其中勘探
及开采事业部人民币3.59亿元，炼油事业部人民币3.70亿元，营销及分销事业部人民
币3.23
5.1.3 资本支出
二零零三年上半年，本公司累计资本支出人民币184.98亿元。勘探及开采板块资
本支出人民币86.45亿元：一批重点勘探项目进展顺利，落实探明石油地质储量约1亿
吨，探明天然气地质储量517亿立方米；新增原油生产能力259万吨/年，天然气生产能
力3.46亿立方米/年。炼油板块资本支出人民币46.49亿元：甬沪宁原油管道的建设项
目进展顺利，预计年内全线贯通；满足无铅汽油生产的炼油技改项目建成投产，产品
如期投放市场。化工板块资本支出人民币23.51亿元：广州乙烯改造项目全面完工投产
，镇海对二甲苯装置已建成投产，齐鲁乙烯二轮改造项目进展顺利，部分化肥装置改
造正在进行。销售板块资本支出人民币27.32亿元：高速公路、交通要道和城市重点地
区的网点建设得到强化，油库等储运设施布局优化调整正在加快进行。本部及其他资
本支出人民币1.21亿元，主要用于本公司管理信息系统建设。
另外，本公司与bp合营的世界级乙烯项目已进入建设高峰，上半年本公司在上海
赛科项目按合资比例承担资本支出人民币20.58亿元。
5.2 业务展望
5.2.1 市场分析
展望下半年，本公司认为经济走势、市场环境和能源化工行业走势将呈现如下特
点：
机遇
· 世界经济可望维持缓慢增长。中国经济将继续保持稳定快速健康的发展，全年
GDP可保持7%以上的增长速度，从而带动国内石油、石化产品的需求增加。特别是中国
汽车消费升温将进一步拉动成品油需求，为本公司扩大生产经营总量创造了较大的市
场空间；
· 从全球原油供需基本面分析，下半年国际市场原油价格总体上呈下降趋势，但
仍会保持相对高位；
· 随着国内成品油需求的增长，预计本公司下半年炼油毛利继续保持较好的水平
；
· 随着世界经济的缓慢增长，化工景气周期的逐步复苏，预计下半年本公司化工
毛利将会呈回升态势；
· 从国内宏观环境看，中国政府继续加大打击成品油走私的力度，加快对国内成
品油市场体系建设，国内成品油市场环境将进一步改善。
挑战
· 世界经济的复苏还面临诸多不确定因素，影响国际原油、成品油和化工产品市
场价格走势的变数较多，为本公司把握市场、生产经营管理带来挑战；
· “非典”疫情对经济发展还可能存在滞后影响，短期内影响国内化工产品价格
和消费。
5.2.2 生产经营
本公司将继续以市场为基础，增强应变能力，精细管理，优化资源，降本减费，
抓住机遇，做大总量，提高整体效益。
勘探及开采板块
加大重点区块勘探力度，实现全年储量接替率大于100%；加快产能建设，重点抓
好经济储量的开发、滚动储量的落实和新区产能建设的完善配套；采用先进技术提高
采收率，实现油田高效生产；提高天然气的商品率；努力降低油气生产成本。下半年
计划生产原油1,930万吨，生产天然气27.6亿立方米。
炼油板块
密切跟踪国际原油市场的变化，继续采用灵活的方式采购原油，努力降低原油采
购成本；优化资源配置，调整产品结构，增产化工轻油和高附加值产品；积极扩大出
口，提高装置负荷率；依靠科技进步，使轻油收率、综合商品率保持较高水平；继续
加大润滑油、液化气、石油焦和沥青等产品的营销力度，努力提高经济效益。下半年
计划加工原油5,650万吨。
营销及分销板块
继续改善营销结构，提高零售量和配售量；优化加油站布局，改进服务，提高单
站加油量；优化区域间物流配置和调运,降低运输成本；全面完成压扁管理层次的运作
，降低管理费用；全面启动西南成品油管线建设。下半年计划国内成品油总销售量3,
780万吨，其中零售量1,960万吨，配送量710万吨。
化工板块
保持主要化工装置满负荷生产；优化调整生产方案，增产高附加值产品；调整原
料结构，重点做好乙烯原料优化工作，依靠科技手段提高乙烯、丙烯收率；细分市场
，加强客户服务，提高市场占有率。下半年计划生产乙烯155万吨。
二零零三年下半年，本公司将继续实施“扩大资源、拓展市场、降本增效和严谨
投资”的经营战略，努力调整产业结构和产品结构，采取灵活的经营策略，全面实现
全年的生产经营目标，继续保持良好的经营业绩。
6 管理层讨论与分析
以下讨论与分析应与本半年度报告之本公司经审计的财务报告及其附注同时阅读
。以下涉及的部分财务数据摘自本公司按《国际财务报告准则》编制的并经过审计的
财务报告。
6.1合并经营业绩
二零零三年上半年，本公司实现了较好的业绩；营业额及其他经营收入为人民币
2,025亿元，同比增长38.51%；经营收益为人民币185亿元，同比增长72.90%；股东应
占利润为人民币107亿元，同比增长98.15%。
下表列示本公司相关各期合并损益表中主要项目
截至6月30日止 同比
(人民币十亿元) 变化率
2003年 2002年 (%)
营业额及其他经营收入 202.5 146.2 38.51
其中：营业额 194.9 140.6 38.62
其他经营收入 7.6 5.6 35.71
经营费用 (184.0) (135.5) 35.79
其中：采购原油、产品及
(142.7) (100.6) 41.85
经营供应品及费用
销售、一般和管理费用 (11.3) (9.8) 15.31
折旧、耗减和摊销 (12.4) (11.3) 9.73
勘探费用（包括干井成本） (2.8) (1.9) 47.37
职工费用 (8.0) (5.9) 35.59
所得税外税金 (6.1) (5.8) 5.17
其他经营费用(净额) (0.7) (0.2) 250.00
经营收益 18.5 10.7 72.90
融资成本净额 (2.0) (2.3) (13.04)
投资收益及应占联营公司的损益 0.3 0.1 200.00
除税前正常业务利润 16.8 8.5 97.65
所得税 (5.3) (2.6) 103.85
除税后正常业务利润 11.5 5.9 94.92
少数股东损益 (0.8) (0.5) 60.00
股东应占利润 10.7 5.4 98.15
6.1.1营业额及其他经营收入
二零零三年上半年，本公司营业额及其他经营收入为人民币2,025亿元，同比增长
38.51%，其中：营业额为人民币1,949亿元，同比增长38.62%，主要归因于：
(1)原油及天然气销售 本公司生产的原油及天然气主要用于自身炼油、化工业务
，天然气及少量原油外销供本公司控股母公司炼油厂和其他客户。二零零三年上半年
，本公司外销原油及天然气营业额为人民币71亿元，占本公司营业额及其他经营收入
的3.51%，同比增长36.54%，主要归因于原油外销价格和外销量同比增长。二零零三年
上半年，原油外销价格人民币1,559.46元/吨（约26.53美元/桶），同比上升42.14%；
原油外销量330.39万吨，同比增长2.48%。天然气外销量16.17亿立方米，同比增长3.
45%。
(2)石油产品销售 本公司对外销售石油产品主要包括成品油及其他精炼石油产品
。二零零三年上半年，该类石油产品对外销售收入人民币1,433亿元，占本公司营业额
及其它经营收入的70.77%，同比增长38.99%。
二零零三年上半年，汽油及柴油的销售收入人民币1,028亿元，占石油产品销售收
入的71.74%，同比增长37.07%。其中：汽油销售收入人民币392亿元，同比增长36.59
%；柴油销售收入人民币636亿元，同比增长37.37%。其他石油产品（包括煤油、液化
气、化工原料、润滑油等产品）销售收入人民币405亿元，占石油产品销售收入的28.
26%，同比增长44.13%。汽油、柴油销售收入及其他石油产品收入的上升，主要归因于
本公司抓住市场价格上涨的有利时机，增加销量；同时继续调整产品结构和营销结构
，高标号汽油销量增加，汽、柴油零售量比例提高。
(3)化工产品销售 二零零三年上半年本公司化工产品对外销售收入为人民币356
亿元，占本公司营业额及其他经营收入的17.58%，同比增长43.55%，主要归因于本公
司上海、扬子乙烯扩能改造后，主要化工产品销量大幅增长，以及化工产品价格有不
同程度的上涨。
6.1.2经营费用
二零零三年上半年，本公司经营费用为人民币1,840亿元，同比增长35.79%。经营
费用的变化主要在于：
(1)采购原油、产品及经营供应品及费用 二零零三年上半年本公司采购原油、产
品及经营供应品及费用为人民币1,427亿元，同比增长41.85%,占经营费用的77.55%。
其中：采购原油费用为人民币758亿元，同比增长47.47%，主要由于外购原油4,004万
吨，同比增加393万吨，增长10.88%；以及原油平均单位加工成本人民币1,894.21元/
吨（约31.13美元/桶），同比增加人民币469.48元/吨，增长32.95%，其他原料产品及
经营供应品及费用为人民币669亿元，同比增长35.98%，主要归因于外购汽、煤、柴油
、燃料油以及炼油、化工除原油之外的原料数量增加。
(2) 销售、一般及管理费用 二零零三年上半年本公司销售、一般及管理费用为
人民币113亿元，同比增长15.31%。主要归因于：一是成品油经营量及主要化工产品销
售量同比增加幅度较大，相应的销售及一般管理费用增加；二是技术开发费投入同比
增加人民币3.3亿元。
(3) 折旧、耗减和摊销 二零零三年上半年本公司折旧、耗减和摊销为人民币12
4亿元，同比增长9.73%，主要归因于资本支出形成的物业、厂房、设备以及油气资产
的增加。
(4) 勘探费用 二零零三年上半年勘探费用为人民币28亿元，同比增长47.37%，
主要由于近两年来本公司抓住高油价的时机加大了上游的勘探投入，努力扩大上游资
源。
(5) 职工费用 二零零三年上半年本公司职工费用为人民币80亿元，同比增长3
5.59%。主要原因是本公司上半年实现效益较好，增加效益工资。
(6) 其他经营费用（净额） 二零零三年上半年本公司其他经营费用（净额）为
人民币7亿元，同比增长250.00%。主要是由于本公司上半年计提油气资产减值准备及
处理固定资产净损失所致。
6.1.3 经营收益
二零零三年上半年本公司经营收益为人民币185亿元，同比增长72.90%。
6.1.4融资成本净额
二零零三年上半年本公司融资成本净额为人民币20亿元，同比减少13.04%，其中
：压缩短期借款规模，减少利息支出人民币1.44亿元；汇兑净损失减少人民币2.04亿
元。
6.1.5股东应占利润
二零零三年上半年本公司股东应占利润为人民币107亿元，同比增长98.15%。
6.2 分事业部经营业绩讨论
本公司将经营活动分为勘探及开采事业部、炼油事业部、营销及分销事业部、化
工事业部和本部及其他。除非文中另有所指，本节讨论的财务数据并未抵销事业部之
间的交易，且各事业部的经营收入数据包括各事业部的其他经营收入。
以下按事业部列示了经营收入、外部销售与事业部间销售占抵销事业部间销售收
入前合并经营收入的百分比；外部销售收入占抵销事业部间销售收入后合并经营收入
的百分比。
抵销事业部间
销售收入前占
截至6月30日止 合并经营收入比例
2003 2002 2003 2002
人民币（十亿元） （%）
勘探及开采事业部
外部销售 （1） 10.0 7.6 2.88 3.16
事业部间销售 25.0 17.2 7.21 7.15
经营收入 35.0 24.8 10.09 10.31
炼油事业部
外部销售 （1） 28.9 23.0 8.33 9.56
事业部间销售 100.7 69.5 29.04 28.90
经营收入 129.6 92.5 37.37 38.46
营销及分销事业部
外部销售 （1） 110.5 81.1 31.86 33.72
事业部间销售 1.6 1.3 0.46 0.54
经营收入 112.1 82.4 32.32 34.26
化工事业部
外部销售 （1） 37.5 26.7 10.81 11.10
事业部间销售 3.6 2.8 1.04 1.17
经营收入 41.1 29.5 11.85 12.27
本部及其他
外部销售 （1） 15.6 7.8 4.50 3.24
事业部间销售 13.4 3.5 3.87 1.46
经营收入 29.0 11.3 8.37 4.70
抵销事业部间销售前的
346.8 240.5 100.00 100.00
经营收入
抵销事业部间销售 144.3 94.3
合并经营收入 202.5 146.2
抵销事业部间
销售收入后占
合并经营收入比例
2003 2002
（%）
勘探及开采事业部
外部销售 （1） 4.94 5.20
事业部间销售
经营收入
炼油事业部
外部销售 （1） 14.27 15.73
事业部间销售
经营收入
营销及分销事业部
外部销售 （1） 54.57 55.47
事业部间销售
经营收入
化工事业部
外部销售 （1） 18.52 18.26
事业部间销售
经营收入
本部及其他
外部销售 （1） 7.70 5.34
事业部间销售
经营收入
抵销事业部间销售前的
经营收入
抵销事业部间销售
合并经营收入 100.00 100.00
注：（1）包含其他经营收入。
下表列示了所示报表期间各事业部抵销事业部间交易前的经营收入、经营费用和
经营收益。
2003年上半年
截至6月30日止 较2002年上半年
2003年 2002年 同比变化率
人民币（十亿元） （%）
勘探及开采事业部
经营收入 35.0 24.8 41.13
经营费用 24.7 18.2 35.71
经营收益 10.3 6.6 56.06
炼油事业部
经营收入 129.6 92.5 40.11
经营费用 127.0 90.9 39.71
经营收益 2.6 1.6 62.50
营销及分销事业部
经营收入 112.1 82.4 36.04
经营费用 106.6 79.1 34.77
经营收益 5.5 3.3 66.67
化工事业部
经营收入 41.1 29.5 39.32
经营费用 40.4 30.0 34.67
经营收益 0.7 (0.5) 240.00
本部及其他
经营收入 29.0 11.3 156.64
经营费用 29.6 11.6 155.17
经营收益 (0.6) (0.3) (100.00)
6.2.1勘探及开采事业部
(1)经营收入：该事业部生产的原油及天然气主要用于自身炼油、化工业务，天然
气及少量原油外销供本公司控股母公司的炼油厂和其他客户。二零零三年上半年经营
收入为人民币350亿元，同比增长41.13%，主要归因于原油销售价格同比大幅度增长。
二零零三年上半年该事业部销售原油1,770万吨，与二零零二年上半年基本持平；
销售天然气16.46亿立方米，比二零零二年上半年16.22亿立方米增长1.48%。原油平均
实际销售价格为人民币1,698.98元/吨（约28.90美元/桶），比二零零二年上半年人民
币1,173.52元/吨上升44.78%；天然气平均实际销售价格为人民币600.66元/千立方米
，比二零零二年上半年人民币584.00元/千立方米上升2.85%。
(2) 经营费用：二零零三年上半年该事业部经营费用为人民币247亿元，同比增长
35.71%。主要是该事业部增加了西部以及南方海相若干重点区域的勘探投入，勘探费
用加，二零零三年上半年折旧、耗减和摊销人民币44亿元，同比增长7.32%。二零零三
年上半年本公司抓住高油价的有利时机，该事业部采取注水、注气等措施提高原油产
量，使原油、天然气生产的现金操作成本由二零零二年上半年的6.00美元/桶，上升到
6.26美元/桶，上升4.33%。
二零零三年上半年该事业部经营收益为人民币103亿元，同比增长56.06%。
6.2.2 炼油事业部
(1)经营收入：该事业部的经营活动包括从勘探及开采事业部及第三方购入原油，
并将原油加工成石油产品，销售给本公司营销及分销事业部及国内外客户。二零零三
年上半年，经营收入为人民币1,296亿元，同比增长40.11%。主要归因于产品销量增加
，销售价格的大幅上升以及本公司适应市场需求优化产品结构，特别是增加高附加值
产品产量。
二零零三年上半年该事业部销售汽油990万吨，比二零零二年上半年907万吨增长
9.15%；平均销售价格人民币2,634.64元/吨，比二零零二年上半年人民币2,068.42元
/吨上升27.37%；实现汽油销售收入为人民币261亿元，约占该事业部经营收入的20.1
4%，比二零零二年上半年人民币188亿元增长38.83%。
二零零三年上半年该事业部销售柴油1,944万吨，比二零零二年上半年1,861万吨
增长4.46%；平均销售价格人民币2,454.94元/吨，比二零零二年上半年人民币1,939.
18元/吨上升26.60%；实现柴油销售收入为人民币477亿元，约占该事业部经营收入的
36.81%，比二零零二年上半年人民币361亿元增长32.13%。
二零零三年上半年该事业部销售化工原料1,084.68万吨，比二零零二年上半年99
1.78万吨增长9.37%；平均销售价格人民币2,316.79元/吨，比二零零二年上半年人民
币1,739.21元/吨上升33.21%；实现销售收入为人民币251亿元，约占该事业部经营收
入的19.37%，比二零零二年上半年人民币172亿元增长45.93%。
(2)经营费用：二零零三年上半年该事业部经营费用为人民币1,270亿元，同比增
长39.71%，主要归因于原油及外购原料油采购成本的增加。二零零三年上半年该事业
部共加工原油5,387万吨(不含来进料加工量等)，加工原油平均单位成本为人民币1,8
73元/吨，原油总成本为人民币1,009亿元，占该事业部经营费用的79.45%。而二零零
二年上半年该事业部共加工原油5,086万吨(不含来进料加工量等)，加工原油平均单位
成本为人民币1,382元/吨，原油总成本为人民币703亿元，占该事业部的经营费用的7
7.34%。
二零零三年上半年，该事业部炼油毛利为3.88美元/桶（销售收入减去原油、原料
油成本以及所得税以外的税金，除以所加工原油及原料油数量），比二零零二年上半
年3.48美元/桶上升11.49%。主要归因于产品销售收入的上涨幅度超过了原料成本的上
涨幅度。
二零零三年上半年该事业部炼油单位现金操作成本（经营费用减去原油及原料油
采购成本、折旧及摊销、所得税以外税金以及其他业务支出等调整，除以原油及原料
油加工量）为2.00美元/桶，与二零零二年上半年的2.02美元/桶相比下降0.99%。
二零零三年上半年该事业部经营收益为人民币26亿元，同比增长62.50%。
6.2.3营销及分销事业部
(1)经营收入：该事业部业务包括，从炼油事业部和第三方采购石油产品，向国内
用户批发（含配送及对特殊用户的直接销售）和通过该事业部零售分销网络零售、分
销石油产品及提供相关的业务。二零零三年上半年，经营收入为人民币1,121亿元，同
比增长36.04%，主要归因于成品油销量和价格的增加，以及营销结构的优化。
二零零三年上半年，汽油、柴油销售收入为人民币990亿元，占该事业部经营收入
的88.31%。该事业部近年来努力加强营销网络建设，提高服务质量，努力增加经销总
量，扩大零售、配送量。二零零三年上半年汽、柴油总销售量3,324万吨，比二零零二
年上半年3,187万吨，增长4.30%。汽、柴油零售量1,544万吨，占汽、柴油总销售量的
比重由二零零二年上半年45.10%提高至46.45%；汽油、柴油的除配送及直接销售给特
殊用户外的批发量占汽、柴油总销售量比重，由二零零二年上半年38.78%下降到33.6
0%；配送量占汽、柴油总销售量的比重，由二零零二年上半年8.78%提高到12.95%；对
特殊用户的直接销售量占汽、柴油总销售量的比重，由二零零二年上半年7.34%下降到
7.00%。
二零零三年上半年该事业部汽油销售额人民币360亿元，比二零零二年上半年人民
币266亿元增长35.34%；销售量1,087万吨，同比增长5.64%；销售价格人民币3,314.1
7元/吨，同比增长28.15%。其中：
●零售量658万吨，比二零零二年上半年590万吨增长11.53%；零售平均价格为人
民币3,492.51元/吨，比二零零二年上半年人民币2,811.83元/吨上升24.21%。
●除配送及直接销售给特殊用户外的批发量为323万吨，比二零零二年上半年358
万吨减少9.77%；平均批发价格为人民币3,059.67元/吨，比二零零二年上半年人民币
2,285.39元/吨上升33.88%。
●配送量71万吨，比二零零二年上半年45万吨增长57.78%；实际平均价格为人民
币3,142.97元/吨，比二零零二年上半年人民币2,393.78元/吨上升31.30%。
●直接销售给特殊用户量为35万吨，比二零零二年上半年36万吨减少2.78%；实际
平均价格为人民币2,666.68元/吨，比二零零二年上半年人民币2,119.30元/吨上升25
.83%。
二零零三年上半年该事业部柴油销售额人民币630亿元，同比增长34.62%；销售量
2,237万吨，同比增长3.66%；销售价格人民币2,816.74元/吨，同比增长29.84%。
其中：
●零售量886万吨，比二零零二年上半年847万吨增长4.60%；零售平均价格为人民
币3,001.36元/吨，比二零零二年上半年人民币2,346.03元/吨上升27.93%。
●除配送及直接销售给特殊用户外的批发量为794万吨，，比二零零二年上半年8
79万吨减少9.67%；平均批发价格为人民币2,688.50元/吨，比二零零二年上半年人民
币2,033.12元/吨上升32.24%。
●配送量360万吨，比二零零二年上半年234万吨增长53.85%；实际平均价格为人
民币2,774.18元/吨，比二零零二年上半年人民币2,169.77元/吨上升27.86%。
●直接销售给特殊用户量为197万吨，比二零零二年上半年198万吨减少0.51%；实
际平均价格为人民币2,581.03元/吨，比二零零二年上半年人民币2,016.73元/吨上升
27.98%。
(2)经营费用：二零零三年上半年该事业部经营费用为人民币1,066亿元，同比增
长34.77%。主要归因于采购费用大幅增加，其中：汽柴油的采购费用人民币862亿元，
占该事业部经营费用的80.86%，同比增加人民币218亿元，增长33.85%。二零零三年上
半年汽油与柴油的采购平均价格同比分别增长31.39%和26.86%，分别增至人民币2,78
5元/吨和人民币2,501元/吨，汽油和柴油的采购量同比分别增长5.64%和3.66%，分别
增至1,087万吨和2,237万吨。
二零零三年上半年该事业部吨油现金销售费用（经营费用减去商品采购费用、所
得税外税金、折旧及摊销，除以销售量）为人民币163元/吨，比二零零二年上半年人
民币161元/吨上升1.24%，主要归因于零售比重的提高，配送量的增加，导致运输费用
增加。
二零零三年上半年该事业部经营收益为人民币55亿元，同比增长66.67%。
6.2.4 化工事业部
(1)经营收入：该事业部业务包括从炼油事业部和第三方采购石油产品作为原料，
生产、营销及分销石化和无机化工产品。二零零三年上半年该事业部经营收入为人民
币411亿元，同比增长39.32%。主要归因于除化肥外主要化工产品销售量增加及销售价
格上升。
二零零三年上半年该事业部主要六大类产品（基本有机化工品、合成树脂、合成
纤维、合成纤维单体及其聚合物、合成橡胶、化肥）销售额人民币363亿元，占该事业
部经营收入的88.32%，同比增长43.48%。下表列出了该事业部各类化工产品二零零二
年上半年及二零零三年上半年的销售量、平均实现价格及各自的变化率。
上半年销售量 同比变化 上半年平均实现价格
2003年 2002年 率 2003年 2002年
（万吨） % （人民币元/吨）
基本有机化工品 328 273 20.15 2,912.20 2,248.35
合成树脂 198 146 35.62 5,740.96 5,006.37
合成纤维 63 57 10.53 9,231.47 8,023.26
合成纤维单体
116 81 43.21 5,584.01 5,361.17
及聚合物
合成橡胶 24 21 14.29 8,080.79 5,863.28
化肥 105 160 (34.38) 1,184.71 1,086.87
合计 834 738 13.00 4,361.35 3,433.09
同比
变化率
%
基本有机化工品 29.53
合成树脂 14.67
合成纤维 15.06
合成纤维单体