浙江阳光集团股份有限公司招股说明书
上市推荐人：中信证券股份有限公司
重要提示
本招股说明书概要的目的仅为尽可能广泛、迅速地向公众提供有关本次发行的
简要情况。招股说明书全文方为本次发售股票的正式法律文件。投资者在作出认购
本股的决定之前,应首先仔细阅读招股说明书全文,并以全文作为投资决定的依据。
发行人保证本招股说明书概要的内容真实、准确、完整。政府及国家证券管理
部门对本次发行所作出的任何决定, 均不表明其对发行人所发行的股票的价值或者
投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
特别风险提示：目前发行人主要产品外销比例较大, 并有少量关键原材料从国
外进口,因此国内外政治、 经济形势的变化将对发行人的生产和销售有较大影响；
欧盟已对中国节能灯出口企业提出反倾销指控,如指控成立,有可能对本公司节能灯
产品在欧盟的销售带来消极影响。投资者在作出投资决策前应对发行人的上述风险
予以特别关注,并仔细阅读招股说明书中“风险因素与对策”、 “募集资金运用”
等有关章节。
单位:人民币元
面值 发行价 发行费用 募集资金
每股 1.00 9.48 0.27 9.21
合计 40,000,000 379,200,000 10,800,000 368,400,000
发行方式：上网定价发行与向二级市场投资者配售相结合
发行日期：2000年6月30日
拟上市地：上海证券交易所
招股说明书签署日期：2000年6月15日
一、释义
在本招股说明书中,除非上下文另有规定,下列词语具有以下含义:
发行人\公司\本公司\股份公司 指浙江阳光集团股份有限公司
集团公司 浙江阳光集团有限公司
本次发行 指本次向社会公众公开发行
人民币普通股4000万股
变更设立 指1997年由浙江阳光集团
有限公司变更设立浙
江阳光集团股份有限公司
股票 指本公司发行的人民币普通股
社会公众股 指公司本次向社会公开发行的
4000万股人民币普通股
公司章程\章程 指浙江阳光集团股份
有限公司章程修正案
主承销商 指中信证券股份有限公司
上市推荐人 指中信证券股份有限公司
CAM 指计算机辅助制造
CAD 指计算机辅助设计
CCFL 指超细冷阴极荧光灯
T12 指直径为38毫米的直管型荧光灯管
T8 指直径为26毫米的直管型荧光灯管
T5 指直径为16毫米的直管型荧光灯管
元 指人民币元
二、绪言
本招股说明书是依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》等国
家制定的有关股票发行上市的管理规定以及本公司的实际情况而编写的。本招股说
明书经中国证监会审核通过。
本招股说明书已经发行人董事会通过, 旨在为投资者提供本公司各方面的基本
资料,董事会全体成员确信本招股说明书不存在任何重大遗漏或者误导,并对其真实
性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
本公司新发行的股票是根据本招股说明书所载明的资料申请发行的。除本公司
和主承销商外, 没有委托或授权任何其他人提供未在本招股说明书中列载的信息和
对本招股说明书作任何解释或者说明。
本招股说明书提醒投资人自行负担买卖发行人股票所应支付的税款, 发行人、
推荐人和承销商对此不承担任何责任。
本次发行业经中国证券监督管理委员会证监发行字[2000]83号文批准。
三、新股发售的有关当事人
1、发行人
浙江阳光集团股份有限公司
法定代表人：陈森洁
住 所：浙江省上虞市凤山路129号
电 话：0575－2027721
传 真: 0575－2027720
联系人：李汉军 徐国荣
2、主承销商：中信证券股份有限公司
法定代表人：常振明
住 所：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦
电 话：010－64654818－61179,61174
传 真：010－64661041
联系人：金剑华 郭晴丽 孙建华
3、副主承销商
吉林省证券有限责任公司
法定代表人：李乃洁
地 址：长春市人民大街87号
电 话：0431－8931919
传 真：0431－8910405
联系人：宋德清
山西证券有限责任公司
法定代表人：张广慧
地 址：山西省太原市迎泽大街282号
电 话：0351－4034209
传 真：0351－4034217
联系人：刘建锋 张科职 崔学良
4、分销商
南方证券有限公司
法定代表人：沈沛
地 址：北京市西城区金融街16（乙）华实大厦
电 话：010－66212491－209
传 真：010－66210025
联系人：王 王君
华夏证券有限公司
法定代表人：邵淳
地 址：北京海淀区复兴路乙63号
电 话：0755－3226161
传 真：0755－3200135
联系人：栾新林
北京证券有限公司
法定代表人：卢克群
注册地址：北京市西城区阜外大街2号万通新世界广场
电 话：010－68581166
传 真：010－68587832
联系人 :吕晓峰
长城证券有限责任公司
法定代表人：李仁杰
地 址：深圳市福田区深南中路6008号特区报业大厦16层
电 话：（0755）3516283
传 真：（0755）3516266
联 系 人：王学哲 许小林
山东证券有限责任公司
法定代表人：段虎
注册地址：山东省泉城路180号
电 话：0531－6019999－6620
传 真：0531－6019816
联系人 :秦立江
天津证券有限责任公司
法定代表人： 葛子平
地 址： 北京市西城区赵登禹路育教胡同3号
电 话： 010－66189647
传 真： 010－66179637
联 系 人： 王晓琦
三峡证券有限责任公司
法定代表人：邓贵安
地 址：北京市新源南路6号京城大厦1902
电 话：010－64654849
传 真：010－64654324
联 系 人：雷运清
5、上市推荐人:
中信证券股份有限公司
6、发行人律师事务所：
浙江星韵律师事务所
法定代表人： 胡祥甫
注册地址：杭州庆春路157号中河大厦6层
电话：0571—7223693
传真：0571—7213519
经办律师：沈田丰 张立民 章晓洪
7、主承销商律师事务所
北京怡文律师事务所
法定代表人：刘玉明
注册地址：北京市东城区东中街58号美惠大厦D座604室
电话：010—65543435
传真：010—65546035
经办律师：张德才 徐丽
8、会计师事务所：
海南从信会计师事务所
法定代表人：李进华
住 所：海南省海口市国贸大道CMEC大厦1202室
电 话：0898－8535644
传 真：0898－8535584
经办注册会计师：李进华、刘泽波
9、资产评估机构：
中锋资产评估事务所
法定代表人：关锡钊
住 所：北京市金融街国企大厦B座1224单元
电 话：010—88091830－27
传 真：010—88091129
经办评估师：张梅 贺静
10、土地估价机构
绍兴市土地资产评估中心
法定代表人： 赵水阳
住 所：浙江省绍兴市胜利西路127号
电 话：0575－5129640
经办评估师：杨炳法、赵水阳、张逊、樊慧芝、赵卓
联系人：张逊
11、土地估价确认机构
浙江省土地管理局
负责人：王松林
住 所：浙江省杭州市体育场路545号
电 话：0571－7051346
联系人：冯洪山
12、股票登记机构:
上海证券中央登记结算公司
法定代表人: 王迪彬
地 址:上海市浦东新区浦建路727号
电 话:021-58708888
四、发行情况
1、股票种类: 人民币普通股（A股）
2、发行日期: 2000年6月30日
3、发行地区: 与上海证券交易系统联网的全国各证券交易网点
4、发行对象 : 持有上海证券交易所股票帐户卡的境内自然人、 法人等（法
律、法规禁止购买者除外）。
5、承销起止日期: 2000年6月28日 至 2000年7月7日
6、发 行方式: 上网定价发行与向二级市场投资者配售相结合
7、承销方式 : 承销团余额包销
8、发行价格及确定价格的方法
发行价格: 9.48元/股,发行市盈率31.6倍。
根据中国证监会证监〖1998〗8 号文件《关于股票发行工作若干问题的补充通
知》的规定,新股发行定价计算方法为:
发行当年盈利预测*市盈率
发行价＝—————————————————————————
发行前总股本+本次公开发行股本数*（12-发行月份）/12
9、股票面值: 每股面值人民币1.00元。
10、发行数量: 本次共向社会公众发行4,000万股人民币普通股（A股）。
11、发行总市值:37,920万元
12、发行费用: 本次公开发行的发行费用总额预计为1,080万元。
13、挂牌交易: 本公司本次发行的社会公众股（A股）在发行结束后, 将尽快
申请在上海证券交易所挂牌交易。
五、风险因素与对策
提示
投资者在评价本发行人此次发售的股票时, 除本招股说明书提供的其它资料
外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。
（一）风险因素
1、经营风险
（1）重要原材料、零件和电子元器件的供应风险
股份公司主要生产一体化电子节能灯、紧凑型节能荧光灯管、小功率直管型荧
光灯管、T5大功率荧光灯及T5系列灯具等产品。生产所需的原材料主要有稀土三基
色荧光粉、玻管、电子粉、灯头、电子元器件、磁性材料、塑料件、彩钢板和铝板
等。
公司生产所需原材料中目前有部分三极管和二极管等电子元器件尚需进口, 因
此,国际市场该类产品的价格波动和生产厂家的产品结构调整,将给公司正常生产和
控制生产成本带来一定的影响。公司其他原材料由国内厂家供应或公司自制, 但国
内原材料生产厂家产品质量良莠不齐,会对公司产品质量的稳定产生一定的风险。
（2）对主要客户依赖的风险
在目前公司出口销售中与50多家主要客商有长期业务往来, 产品销售中稳定的
客户需求量占总销量的60％左右。因此这些客户经营状况的变动将会影响公司的经
营和效益。
（3）产品销售的风险
公司产品目前有85％左右出口,主要市场分布在南美洲、欧洲、 北美和东南亚
及香港等地。由于产品销售主要依赖出口,因此,国际市场的变化和国际大公司在上
述地区销售策略的变动会对公司的产品销售产生较大的影响；另外,1999 年开始组
建的国内市场营销网络尚在投入阶段,国内市场的竞争又十分激烈,所以国内市场销
售计划的完成也存在一定的风险。
（4）销售价格变动的风险
在国际市场,公司产品的销售价格受国际电光源产品价格波动的影响,特别是飞
利浦、欧司朗、通用电器等照明电器业大公司产品销售价格的下调会对公司的销售
产生一定的影响。为保持竞争力和市场占有率,公司产品的销售价格可能下调,会对
公司的经营业绩产生影响；
在国内市场,由于生产企业较多,为争夺市场可能出现价格战, 公司在国内市场
也存在销售价格变动的风险。
（5）产品结构变动风险
目前股份公司主要生产一体化电子节能灯、紧凑型节能荧光灯管和小功率直管
荧光灯管。本次发行募集资金将用于实施T5大功率节能荧光灯及配套灯具和开发特
种节能灯具项目,公司面临产品结构的调整。虽然新产品的市场前景看好,但市场的
开拓、消费者对产品的认同有一个过程,可能会给发行人带来产品结构变动的风险。
（6）技术和工艺风险
我国电光源整体水平与国际先进水平差距较大。本公司经多年的努力, 虽然生
产技术和工艺在国内同行业中处于领先水平, 但与国际先进水平还有一定的差距；
另外,拟投资项目在国内尚无成熟的技术和工艺,国外知名企业对其技术和工艺实施
高度封锁,因此,项目实施的技术和工艺有一定的风险。
（7）加入WTO的风险
随着我国加入WTO的临近,国际先进产品、技术、工艺、设备和管理方法将全面
进入我国,国际行业大公司对我国市场的争夺将更加激烈,国内企业面临优胜劣汰的
竞争。加入WTO后,本公司产品市场, 特别是中高档灯具及特殊用途光源产品市场可
能会受到一定程度冲击,从而产生一定的经营风险。
（8）欧盟对中国节能灯反倾销指控风险
5月下旬,公司收到了欧盟送达的关于对中国节能灯进行反倾销指控的材料。欧
盟以近几年内中国节能灯大量出口欧盟,损害其利益为由,对中国所有向欧盟出口节
能灯的生产企业启动反倾销程序。如指控成立, 欧盟将可能对中国节能灯产品的进
口商征收一定的惩罚性关税（调查期内不征税）, 这将影响中国节能灯企业对欧盟
的出口,也将使公司对欧盟的节能灯出口产生一定的影响。
（9）外汇风险
公司的产品85％以上出口,部分原材料需要进口,因此公司的盈利水平受人民币
与美元等外国货币汇率变动的影响。
2、行业风险
（1）国家产业政策风险
节能照明电器行业是国家产业政策和能源政策鼓励发展的行业。我国的能源发
展总方针是:“开发与节约并重,近期把节约放在优先地位”。“九五”期间节能工
作的一个重点就是实施“中国绿色照明工程”。本公司作为我国节能电光源行业的
排头兵,对节能电光源产品的研究和开发的投入较大 ,如果国家产业政策发生变化,
可能会影响公司的发展。
（2）行业内部竞争风险
目前发行人在国际上的竞争对手主要是飞利浦、欧司朗、通用电器等照明电器
业大公司,它们有雄厚的技术力量和健全的营销网络,任何针对股份公司的举动, 都
可能对发行人的生产和经营产生较大的影响；在国内, 竞争主要来自行业内部的上
市公司和部分国有大、中型企业,具体表现在质量和价格等方面。特别是近几年来,
随着国内生产厂家的增多,为争取生存环境和瓜分市场,企业间的竞争日益加剧, 也
加大了公司行业内部竞争的风险。
（3）行业发展存在的其它限制因素
国内稀土化工、电子元器件、机械设备制造等行业的技术水平对节能电光源行
业的发展有较大的影响。这些行业的发展速度和工艺技术水平与国际先进水平有较
大的差距,在一定程度上制约着照明电器行业的发展。
3、市场风险
（1）国际市场
公司产品主要销往南美洲、欧洲、北美、东南亚和香港等地, 国际市场容量较
大。但是许多国际知名大公司都已建立了比较健全的营销网络,竞争十分激烈,国际
市场的任何变化都可能对股份公司产生影响；此外, 许多国家还存在技术认证等不
同程度的贸易壁垒,这也将影响公司产品的出口。
（2）国内市场
一方面,由于国内市场上存在大量的低质非标准节能灯,导致许多消费者产生节
能灯“节能不节钱”的偏见；另一方面,白炽灯、普通荧光灯的使用范围还很广,人
们消费观念的转变需要一个过程。因此, 公司国内市场的开发有一个投入和培育的
过程；同时,国内市场的竞争十分激烈,将增加公司开拓国内市场的风险。
（3）市场占有率及生产能力
目前,本公司虽是我国电子节能灯和小功率直管荧光灯管的最大生产企业,但是
与国际、国内市场容量相比,还远不能满足市场需求,与国际大公司相比, 公司生产
规模还有待于进一步扩大,市场份额有待于进一步提高,否则, 将有可能被市场所淘
汰。
4、政策风险
国家产业政策和能源开发利用政策的变化将会对行业的生存环境造成影响, 国
家的宏观经济政策如外贸政策等的变化会对公司的生产经营和经济效益产生影响。
本公司目前所得税按33％征收。未来国家税收政策的变化, 将影响本公司的盈
利能力。
5、投资风险
公司本次募集资金主要用于T5大功率节能荧光灯及其配套灯具产业化示范工程
项目和扩大高效节能特种灯具生产技改项目, 这些项目的实施可能会受技术与工艺
保障、工程进度、设备供应及其价格变化等各方面因素的影响。主要表现在: 项目
的技术和工艺在国内没有成熟的先例, 遇到新问题将可能影响项目的进度和效果；
募集资金不能按计划到位,将影响公司产品推向市场、占领市场份额的时机； 公司
将投产的T5灯具和其他特种灯具是新产品, 市场对该产品的接受速度和接受程度将
直接影响公司的整体盈利能力；市场价格竞争日益加剧,有可能导致利润率下降,从
而影响项目的投资回收期；项目建成后预期效益的产生, 也要受国际和国内市场需
求的影响。因此存在一定的项目投资风险。
6、股市风险
股票投资有较大的风险,主要表现在股票价格的波动上,而股价的变动受多种因
素影响,存在较明显的不可预见性,对发展中国家的股市而言, 这种表现更为明显。
国内外政治、经济形势的变化和国家经济政策的调整, 公司的经营业绩及其发展前
景,投资者心态的变化等诸多因素都会给股票投资带来风险。 因此投资者在购买本
公司股票时应对股票市场价格波动和股票市场投资风险有充分的了解。
（二）风险因素对策
针对上述风险,本公司拟采取如下对策:
1、经营风险之对策
（1）重要原材料、零件和电子元器件的供应
公司目前的进口原材料仅占原材料总量的5％左右,主要用于生产客户指定的产
品,常规产品所用原材料均可用国产材料代替。对于进口电子元器件,公司将巩固和
发展现有的进货渠道,与现有供货商保持长期、稳定的合作关系； 另外随着我国电
子工业的快速发展,本公司目前进口的电子元器件预计在未来2-3年内将可全部实现
国产化。对国内众多供应厂家,公司将按照技术要求进行评审 ,严格进厂检验程序,
评审合格后才可作为合格分承包方。确定的材料要先进行小试、中试生产, 符合要
求后再大批量定货,严格按ISO900 1质量保证体系对购货进行管理,杜绝由于原材料
的问题而引起的质量事故。
（2）对主要客户的依赖
公司除保持与现有客户的良好合作关系外,还将继续积极地开拓国际市场,在国
外设立自己的销售公司,进一步培育公司品牌在国际市场的知名度,逐步完善国际营
销网络,增加新的客户和代理商；公司还计划设立进出口公司,增加自营出口, 扩大
市场面和客户群,减少对主要客户的依赖。
（3）产品销售风险
目前公司已取得国际上35项质量标准的认证,产品远销30多个国家和地区,公司
将严格按照ISO9001质量保证体系的要求,保证产品质量的稳定可靠, 并做好产品销
售的服务工作,在国际市场上逐步确立起品牌优势和服务优势； 同时为改变公司产
品过于依赖国外市场的状况,公司正在国内各省建立销售分公司,物色代理商和经销
商,加大宣传力度,加快建立完善的国内营销网络,有效开拓国内市场,提高公司产品
在国内市场的销售比例。
（4）销售价格变动风险
凭借我国在稀土资源和劳动力资源方面的优势, 公司的节能灯产品价格远低于
国际市场同类产品的价格,而产品的光电性能参数属国际先进水平,产品性能价格比
高于国际同类产品,因此产品在国际上有较强的竞争力。公司将根据国际、 国内市
场价格的变化,及时调整产品批发和经销价位,保持产品的竞争力；同时不断进行生
产工艺和技术的改进,提高管理水平,扩大生产规模,努力降低产品成本,继续以质量、
品牌和规模等优势赢得客户,提高企业的经济效益。
（5）产品结构变动风险
公司生产的小功率直管型荧光灯管产量占全国出口量的30％, 是公司稳定的利
润来源；公司也是目前我国最大的一体化电子节能灯生产出口基地, 产品已为国内
外消费者所接受,市场较为稳定。上述产品在其产品生命周期中正处于成熟阶段,因
此,公司将继续投入资金引进自动化生产线,提高生产工艺水平,扩大生产规模,降低
生产成本,取得更大的经济效益。 在此基础上公司将投入巨资生产最近开发成功的
T5大功率荧光灯、T5系列灯具和特种节能灯具, 这些产品代表着节能照明电器的发
展方向,已在国内外逐步开始推广应用,发展速度很快。公司自1997年开始在国内外
试销,市场反映良好,产品供不应求。本次项目实施后, 公司将继续努力开拓新产品
的国际和国内市场,进一步优化公司的产品结构,降低由于产品结构变动而产生的风
险。
（6）技术和工艺风险对策
公司是高新技术企业,拥有较强的科技开发队伍和较完善的科技投入保证体系。
公司将进一步加大对技术开发中心的投入, 与国内高等院校和其他科研机构加强研
究合作,以期不断提高技术和工艺水平；同时,公司将密切跟踪相关领域的工艺改进
和技术突破,跟踪国际上新产品的发展趋势。 使公司在国内同行业中保持技术和工
艺上的领先地位,赶上国际先进水平,同时降低或消除实施项目的技术和工艺风险。
（7）加入WTO风险的对策
加入WTO后,虽然国外产品、技术、工艺和设备进入中国市场更加容易, 但目前
国际知名大公司均已在国内有合资企业,与国内企业的竞争早已展开,因此,加入WTO
后对公司的冲击不会很大。同时,公司一方面将进一步加大对技术开发的投入,提高
技术创新能力；另一方面,公司从1998年开始营建国内销售网络后,国内市场的占有
份额正逐步上升。今后公司将更加注重品牌建设,从品牌、质量、服务、 价格等多
方面与国外企业竞争。
另外,加入WTO后,将更加有利于公司产品的出口,为公司发展提供了良好的机遇。
（8）欧盟对中国节能灯反倾销指控风险的对策
公司收到欧盟关于对中国节能灯进行反倾销指控的材料后, 立即作出了积极的
反应。公司在外经贸部及中国机电商会的支持下,通过法律途径,已向欧盟申请市场
经济地位。如果公司取得该地位,本次反倾销调查,将不会对公司造成不利影响。相
反,由于公司管理规范、产品质量优良,公司对欧盟的出口比例有可能增加。目前公
司已与比利时STANBROOK HOOPER 律师事务所合作,有信心取得独立的市场经济地位。
另外,公司一直积极跟踪国际市场的变化,及时调整产品出口的市场结构。从去
年开始,公司看到欧洲节能灯产品市场不规范的现状,加大了开拓美洲、中东市场及
正在复苏的东南亚市场的力度。公司上述市场结构的调整, 将有利于化解本次欧盟
反倾销调查对公司产品出口带来的潜在风险。同时, 公司将继续致力于高科技产品
的开发,积极调整产品结构。T5系列产品和特种灯具产品的研制成功和产业化,将有
力地改善公司的产品结构,从而降低节能灯产品倾销指控对公司经营的影响。 本公
司产品已获得35项国际标准认证,产品质量优良,在国际市场上信誉良好, 具有较强
的竞争优势。同时公司将加快技术开发进程, 加快高档节能灯产品和其他照明产品
的研制和开发,以质量、品种、价格、品牌和服务等优势赢得市场。
（9）外汇风险的对策
本公司将强化外汇风险管理机制, 设置专门人员对汇率的变动趋势进行分析和
预测,以减少由于汇率变化而带来的风险。 在出口贸易业务中除采用汇率基本稳定
的货币作为结算货币以避免汇率损失外, 在国际结算中出口业务尽可能采用汇率有
可能升值的硬货币计价,进口业务采用汇率有可能贬值的软货币计价、支付。
2、行业风险对策
（1） 产业政策风险对策
我国是一个人口大国,人均自然资源的短缺将是一个长期的问题。 因此国家“
开发与节约并重,近期把节约放在优先地位”的能源发展总方针将不会改变,“中国
绿色照明工程”将会得到广泛的推广和实施。因此产业政策变动的可能性很小。
（2） 行业竞争风险之对策
在国际市场上,公司已取得35项国际标准认证,产品远销30多个国家和地区, 产
品质量已接近国际大公司的水平。公司将充分利用我国独特的稀土资源优势和综合
制造成本优势,努力提高产品的性能价格比和国际竞争力。针对国内厂家的竞争,公
司将进一步加大对技术开发中心的投入,不断开发终端产品,保持公司在技术、工艺
上的领先水平,同时加强对市场的科学管理,以保证公司拥有较大的市场占有率, 利
用公司在规模经济、质量、品牌、新产品、营销、管理等方面的优势, 不断提高企
业竞争力,减少行业竞争给企业带来的风险。
（3） 行业发展存在的其它限制风险之对策
稀土化工、电子元器件等行业是我国重点支持的行业, 这些行业的发展水平正
在逐步提高。公司将在全国范围内不断筛选分承包方, 与之进行技术交流和课题研
究合作,提高其产品的技术适应性和档次,保证公司及时获得生产经营所需优质原材
料。
3、市场风险的对策
针对市场风险,一方面,公司将密切注意国内外市场的变化和同行的举动, 及时
调整公司的经营和销售策略,保持销售优势和销售渠道的畅通；另一方面,公司准备
进一步加大科技投入、提高产品的质量、开发新产品、扩大生产规模。同时加大对
营销的投入,与销往国客户建立联合销售公司,规避各种贸易壁垒。在国内各省建立
销售分公司,引导消费需求,进一步完善公司的市场销售网络,提高服务质量,从而提
高公司产品的市场占有率,增强抗市场冲击的能力。
4、政策风险的对策
本公司将努力加强对国家有关政策、法规的研究,适应政策调整的变化,把握发
展趋势,尽可能规避政策变化带来的风险。
5、投资风险之对策
公司本次募集资金的投资项目是由国家计委和国家经贸委立项批准的高技术产
业化项目,通过了中国科学院和国家科技部组织的专家评议。 项目符合国家产业政
策,产品市场前景良好,建成后可以产生良好的经济效益。目前, 公司已聘请国家级
专业机构和专家对项目的实施进行了科学的设计与安排, 项目拟生产的产品已在国
内外试销了近三年,市场反映较好。公司为实施该项目于1997 年进行了工业性试验
线的建设,为项目的全面实施积累了丰富的经验,大大降低了投资风险。在募集资金
到位后,公司将加快项目的实施进程,缩短建设周期,争取早日竣工投产,加快占领国
际国内市场,降低投资风险。
6、股票市场风险之对策
本公司股票上市后将严格按《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理
暂行条例》等法律、法规规范公司运作,及时、真实、准确、完整地披露公司信息,
树立公司良好形象。公司将采取多种措施,完善经营机制,提高盈利水平, 给股东以
长期稳定的投资回报。
六、募集资金运用
1、募集资金的计划用途
（1）、T5大功率节能荧光灯及配套灯具产业化示范工程项目
荧光灯问世已有60多年的历史。第一代荧光管管径为38毫米（T12）,这种 T12
的20瓦、30瓦、40瓦直管荧光灯,长期以来在室内照明灯具中占有重要地位,我国年
产、销量在4亿支左右。
七十年代末,荷兰飞利浦公司推出了新一代的荧光灯,管径由38毫米缩小到26毫
米（T8）,人们称之为“细管径荧光灯”。这种T8的18瓦、27瓦、36瓦直管荧光灯,
较原来的T12荧光灯节电10％,在世界各国得到了迅速推广。在我国,T8 细管径荧光
灯也被列为实施“中国绿色照明工程”的推广产品。
1995年,在德国汉诺威国际博览会上,飞利浦公司和欧司朗公司首次展出了管径
进一步缩小为16毫米的T5荧光灯样品。由于T5超细管径荧光灯的光效高达104流明/
瓦,创荧光灯光效的最高纪录,比目前常规T8荧光灯的光效高35％, 引起了全世界光
源界的极大关注。该灯除了光效高的显著特点外,还具有显色性好（显色指数80 以
上）、能节省生产材料和贮运成本等优点,已被公认为第三代直管荧光灯。
公司在得到T5荧光灯问世的信息后,立即瞄准这个国际最高水平的新颖光源,在
国外公司严密封锁该产品的样灯和资料的情况下,集中精兵强将,进行研制开发。经
过一年多时间,终于试制成功了T5超细直管荧光灯系列灯管和电子镇流器,使我国在
这一领域的技术水平与国际先进水平的差距大为缩小。97年8月,公司建成的我国第
一条T5荧光灯工试线通过了鉴定验收,98年,这一项目被国家计委正式列为国家高技
术产业化示范工程。
本项目符合我国的产业政策,有利于推动中国绿色照明工程计划的实施。 我国
政府早在1989年就已决定把重点支持生产节能新型电光源及灯具作为一项产业政策,
T5荧光灯的突出优点正是节能省电,它的推广应用,将进一步推动“绿色照明工程计
划”的实施。经测试,T5荧光灯光效比T8荧光灯提高33％,比T12荧光灯提高53 ％。
如果以1000万套T5荧光灯代替目前普遍使用的40W/T12荧光灯,则每年可节电6.6 亿
千瓦时,相当于一座15万千瓦装机容量电站的年发电量,也相当于省下了15亿元电力
建设资金,而且可以大大减少由于火力发电而引起的环境污染。 直管荧光灯的使用
范围很广,据权威人士估计,荧光灯的使用比例约占室内照明总量的70％, 在学校、
机关、轻工厂房、商场、办公楼等场合中,这一比例高达90％以上,因此, 本项目的
实施,必将能发挥巨大的节能效果,对于落实国家能源政策、推动绿色照明工程计划
的实施具有重大意义。
实施本项目还将对保护视力、改善人民生活质量起到积极作用。随着经济的发
展和生活水平的提高,人们对照明质量的要求也在不断提高,提出了高亮度、高显色
性、防眩光、具有装饰性、能保护视力等节能化、装饰化、保健化的照明要求。本
项目产品T5荧光灯为实现上述要求创造了条件。比如在学校中,教室光源照明不足、
显色性不佳及频闪等现象是影响学生视力的重要原因,而T5 荧光灯能有效地解决上
述问题,可减少对学生视力的损害。另外在现代生活中 ,计算机的使用已相当普遍,
但计算机屏幕眩光给操作人员的带来了诸多不便,并影响了视力。T5 荧光灯的防眩
光功能给操作人员提供了很大方便,并能对保护视力起重要作用。
本项目的实施将缩短我国电光源技术水平与国际先进水平的差距, 实现以高科
技振兴民族电光源工业的目标。九十年代以来, 随着科学技术的进步和国外产品的
大量进入中国,中国照明产品的竞争能力被逐渐削弱,国内一些较大的电光源企业纷
纷与飞利浦、奇异、欧司朗等国际知名公司合资。而股份公司一直致力于节能电光
源的研究开发和生产,经过多年的努力,技术、工艺水平及产品质量都有了很大的提
高,特别是近年来,公司自主开发的T5大功率荧光灯与世界先进水平的差距已经大大
缩小。本项目的实施,将大大加快我国T 5荧光灯的产业化进程, 不仅可以在国内市
场上与国外产品抗衡,还可以大力拓展国际市场,为我国民族电光源行业在国内、国
际两个市场的崛起创造条件。
本项目的实施还有利于我国电光源产业中荧光灯产品结构的调整, 并将带动电
子、稀土、塑料等众多相关产业的发展,对社会经济发展起到重要的推动作用。
项目实施已具备的条件:
公司自身具有开发高新技术产品的基础条件。十多年来, 公司一直从事电子节
能荧光灯的研制、开发和生产,已具备了一支自己的科技人才队伍,拥有一套先进、
完善的科研设备和检测仪器仪表,形成了成熟的制灯工艺技术、 主要原材料的生产
技术和生产能力,为本项目的实施提供了可靠的支撑条件。 公司已连续完成两期国
家经贸委“双加”工程项目,显示了公司较强的技术开发能力和生产能力。
目前,公司已解决了T5荧光灯产业化的一系列重大关键技术问题。 在电子镇流
器方面,突破了高灯管电压电子镇流器新技术,使T5灯管能高可靠、长寿命地正常启
动与燃点； 解决了充分预热灯丝与降低额外功耗问题 , 使灯管不发黑开关次数由
400-500次增加为10000次以上；研制出高性能有源滤波T5电子镇流器, 大大提高了
T5荧光灯系统的可靠性,使之达到了国际先进水平；在T5荧光灯管方面,通过对荧光
灯光衰产生原因的分析,找出了多种阻止光衰产生的方法,降低光衰, 提高了光通维
持率；引入东芝技术提高了三基色荧光粉发光效率；研究出对可见光透明的紫外线
反射层,进一步提高了发光效率；保证灯丝结构与镇流器性能的良好匹配； 采用超
细电子粉并添加稀土吸气材料,开发出双热点技术,延长了灯管寿命；在T5灯具方面,
引进了国际先进的C AD灯具设计软件,成功地设计了十余种不同规格、 款式的漫反
射T5灯具,在实现灯具的体积小、重量轻、效率高、式样美观、 防止眩光等方面有
了明显进展。
此外,以上述技术为保障,公司建成了我国第一条T5荧光灯工试线,为T5 荧光灯
及配套电子镇流器和灯具的产业化提供了科学的依据,积累了经验,并在生产技术上
获得了较大突破,这是实施本项目的可靠条件。
T5荧光灯的市场预测:
国内市场预测:近十年来,我国照明电器业发展迅速,电光源总产量近5 5亿只,
已接近世界第一位。但我国的电光源产品结构不合理, 低光效的普通白炽灯泡仍占
主要地位,荧光灯与白炽灯的产量比例为1:6.83。 国家计划到“九五”期末将这个
比例提高到为1:3.9。也就是说,在电光源总产量不变的情况下, 荧光灯应用量将增
加75％左右,估计在7亿支以上。由此可见,荧光灯的市场十分广阔。T5 荧光灯作为
替代T12、T8荧光灯的产品有其自身独特的优势,它不仅在光效、光通维持率、寿命、
显色性方面,有T12、T8荧光灯所不可比拟的优点,而且在办公室、学校教室、 轻工
车间、仓库、商场等大面积室内照明方面也有一般电子节能灯所难以取代的优势。
因此,T5荧光灯的市场潜力非常大。
国际市场预测:环保意识的觉醒和能源的紧缺,使世界各国都把“节能”提到重
要位置,其中“绿色照明”工程已开始在众多国家实施,有的国家已用立法的形式对
节能产品的应用予以支持。世界上荧光灯年产量在光源总产量中的比例正在逐年上
升,八十年代为9％,九十年代上升到15％,预计下世纪初将达到25％左右, 发展十分
迅速。在荧光灯中,T 12目前已逐步被淘汰；T8是目前的主导产品,但节能效果不甚
理想；而T5产品以其显著的节能效果和优质的发光质量逐步为市场接纳, 在许多国
家已开始推广应用,取代T8荧光灯的趋势十分明显。
（4）提取任意公积金
（5）支付股东股利
当公司法定公积金已达到注册资本的50％时,可不再提取。 任意公积金的提取
比例由股东大会决定。
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